Бегство от риска - ключевой фактор давления на рубль

Вчерашние распродажи на финансовых рынках, безусловно, нашли отражение и в динамике российской валюты. В ходе вчерашних торгов мы наблюдали классический уход от риска, когда под давлением оказались практически все фондовые площадки, цены на сырьевые ресурсы, а повышенный спрос наблюдался на защитные активы. На валютном рынке уверенно себя чувствовали валюты, которые часто использовались в этом году в качестве валют фондирования - евро и японская йена сумели существенно укрепиться против американского доллара.

Что касается российской валюты, то рубль как рисковый актив и на фоне падающей нефти ставил очередные минимумы против конкурентов. Общая слабость валют развивающихся стран играет, естественно, не последнюю роль в ослаблении рубля, однако рубль последние недели смотрится хуже практически всех своих соперников. При этом, учитывая бюджетные проблемы, нельзя сказать, что на данный момент рубль дешев. Цены на нефть в рублевом выражении остаются вблизи уровней в 3000-3200 руб/барр, и при продолжении снижения нефтяных котировок для российского бюджета "желательно" увидеть дальнейшее ослабление рубля.

Сегодня перед открытием европейской сессии настроения вновь негативные. Азиатские торги завершаются в красной зоне, фьючерс на S&P 500 находится приблизительно на тех же уровнях, которые демонстрировал в момент закрытия европейских торгов. Шансы на техническую коррекцию сегодня, безусловно, есть, однако общий среднесрочный новостной фон остается неблагоприятным для рисковых активов.