Экономические новости финансовых рынков от 27 июля 2024

Член управляющего совета Европейского центробанка (ЕЦБ) Изабель Шнабель в пятницу поздно вечером сообщила, что одно снижение ставки ЕЦБ не обязательно гарантирует последующие снижения, а инфляция в ЕС, особенно инфляция услуг, оказывается крепким орешком.

Основные моменты

Первое снижение ставки не ведет автоматически к серии.

Темпы и масштабы снижения ставок ЕЦБ будут зависеть от данных.

Стоимость; издержки; расходы на грузоперевозки и протекционизм могут привести к росту инфляции.

Некоторые данные не вполне соответствовали прогнозам.

Инфляция в сфере услуг оказалась особенно устойчивой.

Инфляция в сфере услуг показывает, что последняя миля в борьбе с инфляцией дается особенно тяжело

• Пара GBP/USD сстабилизировалась на уровне 1,2858 после того, как продавцы не смогли преодолеть уровень 1,2900.
• Моментум благоприятствует покупателям, но длинные позиции в стерлинге рискуют стать уязвимыми, если Банк Англии снизит ставки.
• Ключевая поддержка находится на уровне 1.2800, дальнейшее снижение возможно под 50-DMA на 1.2775 и потенциальный рост выше 1.2900.

Фунт цепляется за незначительный рост в пятницу после того, как последний отчет по инфляции в Соединенных Штатах (США) усилил ставки инвесторов на то, что Федеральная резервная система США может начать снижение ставок на сентябрьском заседании по монетарной политике. На момент написания статьи пара GBP/USD торгуется на уровне 1,2858, практически не изменившись.

Анализ GBP/USD: технические перспективы

Пара GBP/USD консолидировалась в районе 1,2850 после того, как продавцы укрепились и подтолкнули курс к отметке 1,2900, которая безуспешно тестировалась в течение первых трех дней недели. Несмотря на это, индекс относительной силы (RSI) по-прежнему свидетельствует в пользу покупателей, хотя чрезвычайно длинные позиции по фунту могут сделать трейдеров уязвимыми, если Банк Англии (BoE) снизит ставки на следующей неделе.

С точки зрения снижения, пара GBP/USD столкнется с поддержкой на уровне 1,2800. После ее преодоления дальнейшее снижение будет проходить под 50-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 1,2775, а затем под отметкой 1,2700. Ниже этой отметки 100-DMA находится на уровне 1,2681, а 200-DMA - на уровне 1,2626.

И наоборот, если покупатели поднимут пару выше 1,2900, то дальнейшее развитие событий не за горами. Может быть протестирован пик 24 июля на 1,2937, а затем психологические уровни 1,2950 и 1,3000.

Ценовое движение GBP/USD - дневной график

Золото снизилось в последние дни, но после роста цен почти на 200 долларов в период с конца июня до середины июля, отмечает аналитик по сырьевым товарам Commerzbank Барбара Ламбрехт.

Цена на золото может потерять важную поддержку

"В последние дни цена на золото также снизилась, несмотря на рост бегства от рисков, который обычно способствует росту золота из-за его роли "тихой гавани". Однако эта коррекция последовала за ростом цен почти на 200 долларов в период с конца июня до середины июля, когда цена на золото поднялась до нового рекордного уровня в 2 484 доллара за тройскую унцию.

Таким образом, последнее снижение цен, скорее всего, является коррекцией. В принципе, цена, скорее всего, отстоит свой текущий уровень, если председатель Федеральной резервной системы США Пауэлл намекнет на снижение процентных ставок в ближайшем будущем после заседания ФРС на следующей неделе. Однако новый отчет Всемирного совета по золоту (WGC) также, вероятно, покажет, что закупки центральных банков сократились, а это означает, что цена на золото потеряла важную поддержку.

По крайней мере, покупательский интерес центрального банка Китая, похоже, пострадал в последнее время от высоких цен. Напротив, интерес инвесторов ETF, вероятно, снова возрос. Хотя WGC все еще показывает небольшой отток средств во втором квартале, в течение квартала настроение изменилось: европейские ETF снова зафиксировали приток средств в июне."

Цены на нефть остались на уровне чуть выше 80 долларов, баррель нефти Brent временно стал таким же дешевым, как в последний раз в начале июня, отмечает аналитик по сырьевым товарам Commerzbank Барбара Ламбрехт.

Сырая нефть торгуется выше 80 долларов

"Цены на нефть на этой неделе оставались под давлением: при цене чуть выше 80 долларов баррель нефти Brent временно был таким же дешевым, как и в начале июня. Во вторник мы отметили, что на цены оказывают влияние, в частности, проблемы со спросом. Спрос в Китае в последнее время особенно разочаровывает. По крайней мере, американские потребители все еще кажутся надежной поддержкой.

Отчет о запасах в США не позволил ценам опуститься ниже отметки 80 долларов на длительный срок. С одной стороны, запасы сырой нефти снизились сильнее, чем обычно, по сравнению с предыдущей неделей, и теперь они на 5% ниже, чем обычно в это время года. С другой стороны, запасы бензина в США также значительно снизились по сравнению с предыдущей неделей - на 5,5 млн баррелей.

Это произошло в основном благодаря значительному восстановлению спроса на бензин в США. Он восстановился после разочаровывающего уровня предыдущей недели и достиг нового максимума за год - чуть менее 9,5 млн баррелей в день. Не в последнюю очередь благодаря неожиданно хорошим данным по росту экономики США, опубликованным вчера, цена на сырую нефть в конце недели снова торгуется выше 82 долларов".

Цена барреля нефти Brent временно торговалась на уровне чуть выше 80 долларов, что близко к предполагаемому "болевому порогу" добывающего картеля ОПЕК+: При таком уровне цен картель в прошлом принимал решение о сокращении добычи, чтобы стабилизировать рынок, отмечает аналитик по сырьевым товарам Commerzbank Барбара Ламбрехт.

Предложение нефти остается ограниченным

"Первого августа состоится заседание Объединенного министерского мониторингового комитета ОПЕК+, который каждые два месяца должен рассматривать вопрос о том, является ли текущая стратегия картеля по добыче по-прежнему целесообразной. Это даст возможность подготовиться к корректировкам". Однако агентство Reuters сообщило на прошлой неделе, что информированные источники считают это маловероятным.

Тот факт, что рынок в настоящее время испытывает недостаток предложения, также говорит против изменения политики добычи. Запасы сырой нефти в США снижаются уже четвертую неделю подряд. Кроме того, оценочные данные по добыче ОПЕК, которые будут опубликованы на следующей неделе, должны подтвердить, что предложение остается ограниченным, по крайней мере, с этой стороны.

Однако если цены продолжат снижаться, поскольку опасения по поводу спроса станут устойчивым негативным фактором, основные производители Саудовская Аравия и Россия вполне могут договориться в краткосрочной перспективе и отменить постепенный отказ от добровольных сокращений, запланированных с октября."

Фунт стерлингов (GBP) немного вырос на спокойных торгах в Азии и Европе после вчерашнего закрытия на минимумах, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Следующее сопротивление находится на уровне 1,2925

"В условиях отсутствия данных и спокойной ситуации на рынке акций фунт стерлингов выиграл от небольшого короткого сжатия перед выходными.

Стерлинг консолидируется в узком торговом диапазоне. Умеренный рост на текущей сессии является коррективным, но может означать лишь паузу в падении фунта перед возобновлением потерь.

Пробой фунтом вчера поддержки коррекции 1,2879 говорит о том, что дальнейшее ослабление - потенциально до диапазона 1,2775/1,2825 - является наиболее вероятным курсом для фунта на данный момент. Сопротивление находится на уровне 1,2925".

Евро (EUR) не изменился за день и незначительно снизился за неделю, так как находится в нейтральном торговом диапазоне около 1,0850, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Краткосрочная торговля ведется в диапазоне 1,07/1,09

"В еврозоне нет важных данных и комментариев от представителей центральных банков. Рынки в основном не отреагировали на новости о значительной и высоко скоординированной атаке на французскую железнодорожную сеть в преддверии Олимпийских игр в Париже. В краткосрочной перспективе вероятна торговля в широком диапазоне между 1,07/1,09.

Торговля в диапазоне около 1.0850 развивалась в основном так, как и ожидалось в течение последних 24 часов. Евро выглядит хорошо поддерживаемым на падениях и подьзуется спросом в краткосрочной перспективе,, а график указывает на устойчивое накопление евро на небольших падениях в течение последних нескольких дней. Рост выше 1,0875 должен быть позитивным. Поддержка находится на уровне 1.0825".

Канадский доллар (CAD) немного укрепился на сессии, и хотя он по-прежнему снижается (0,6%) на неделе по отношению к доллару США (USD), в целом он демонстрирует более высокие показатели, чем его сырьевые конкуренты (AUD и NZD снизились почти на 2%), отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Доллар движется к отметке 1,3845

"Недавняя торговля в диапазоне по канадскому доллару сохраняется, а рост на этой неделе едва превышает апрельский пик 1,3846. Хотя верхняя граница диапазона удержалась, быстрое возвращение к нижней границе недавних диапазонов маловероятно, если только факторы (спреды, акции) не станут более благоприятными для канадского доллара. Похоже, что CAD сохранит слабый тон и останется вблизи недавних минимумов против доллара еще некоторое время.

Дрейф доллара от вчерашнего внутридневного максимума и скромный рост канадского доллара сегодня говорят о том, что непосредственный риск продолжения роста доллара ослаб. CAD предстоит еще потрудиться, чтобы показать реальные признаки улучшения технического тона, но, возможно, есть предпосылки для скромного восстановления CAD, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Вчерашний пик был отмечен медвежьим сигналом о выходе за пределы диапазона на 6-часовом графике, и помните, что ралли доллара США выглядит чрезмерным на внутридневном и дневном осцилляторах RSI. Краткосрочная поддержка по USDCAD находится на уровне 1.3795; ниже этой отметки следует ожидать дальнейшего улучшения курса канадского доллара. Сопротивление находится на уровне 1.3845/50".

Вчера утром китайский юань смог воспользоваться преимуществами укрепления японской йены по отношению к доллару США и значительно укрепился. В какой-то момент внутридневное укрепление достигло 0,75 %, что стало бы самым большим дневным движением в этом году. По словам валютного стратега Commerzbank Фолькмара Баура, после публикации данных по ВВП США ситуация изменилась, но, в отличие от иены, китайскому юаню не пришлось отдавать все свои завоевания.

CNY, вероятно, снова окажется под давлением

"Конечно, всегда остается вопрос о том, насколько эти движения обусловлены рынком или интервенциями. В конце концов, вчера ходили слухи о том, что китайские (государственные) банки продают доллары США и ужесточают ликвидность на рынке CNY для поддержки валюты.

Одной из причин этого может быть то, что вчера центральный банк Китая (ЦБ Китая) неожиданно снизил процентную ставку по 1-летним тендерам с 2,5 до 2,3 %. Хотя это можно рассматривать как логичный шаг после того, как в начале недели ставка 1-недельного обратного репо была снижена на 10 базисных пунктов, поразительно, что вчерашний шаг был более значительным.

ЦБ Китая обеспокоен обменным курсом. Именно поэтому я не ожидал снижения ставки в Китае до действий со стороны ФРС. Поэтому логично, что центральный банк будет сопровождать снижение ставки интервенцией на валютном рынке, чтобы избежать ассоциаций смягчения монетарной политики со слабостью юаня. Однако в долгосрочной перспективе это означает, что китайский юань, скорее всего, снова окажется под давлением".

Те, кто все еще верил, что ралли японской иены объясняется идиосинкразическими факторами, влияющими только на японскую валюту, были разубеждены в этом к 15.30 мск. Лучшие, чем ожидалось, данные по ВВП США положили конец бегству в убежища и развернули тренд. Японская иена (JPY) сдала свои дневные позиции против доллара США (USD), в то время как валюты развивающихся рынков, такие как южноафриканский ранд, смогли отыграть свои потери, отмечает валютный стратег Commerzbank Фолькмар Баур.

Рынок теперь ожидает, что Банк Японии повысит ставки

"С 11 июля иена подорожала против доллара США примерно на 5%, больше, чем швейцарский франк и все остальные валюты Б10. Во многом это связано с Банком Японии, а точнее с ожиданиями, связанными с ним. В следующую среду он проведет заседание по вопросам монетарной политики. В последние недели ожидания очередного повышения ставки продолжали расти. Теперь рынок ожидает, что Банк Японии повысит ставки еще на 10 базисных пунктов до 0,1-0,2%.

Эта надежда может развеяться на следующей неделе, как показали утренние данные. Уровень инфляции в Токио в июле снова оказался ниже ожиданий экономистов, а базовый уровень, определяемый Западом, составил всего 1,1%, что является самым низким показателем за последние два года. Инфляционное давление на внутреннем рынке еще не укрепилось. Банк Японии должен принять это во внимание на заседании на следующей неделе.

Именно поэтому я продолжаю считать, что Банк Японии не будет повышать ставки на следующей неделе. На своем последнем заседании Банк Японии объявил, что в июле представит план постепенного сокращения валовых закупок облигаций в ближайшие месяцы. Чтобы лучше оценить последствия этого шага, имеет смысл не повышать процентные ставки в то же время. В этом случае курс USD/JPY будет в большей степени зависеть от того, что предпримет ФРС в среду вечером".

• Пара AUD/USD продолжает консолидироваться выше отметки 0,6520 после неоднозначных данных из отчета по инфляции PCE в США за июнь.
• Годовой показатель PCE ожидаемо замедлился, а базовый показатель стабильно рос.
• Следующее движение австралийского доллара будет зависеть от данных по CPI за второй квартал Австралии.

Пара AUD/USD остается устойчивой выше ближайшей поддержки 0,6520 на нью-йоркской сессии в пятницу после выхода смешанного отчета по инфляции расходов на личное потребление (PCE) в США за июнь.

Бюро экономического анализа (BEA) сообщило, что годовая базовая инфляция PCE ожидаемо замедлилась до 2,5% с майского показателя 2,6%. За тот же период базовая инфляция PCE, которая является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы США, стабильно росла на 2,6% против ожиданий в 2,5%.

В месячном исчислении основной показатель вырос на 0,1%, в то время как базовая инфляция росла более быстрыми темпами - на 0,2%. Более слабые данные по базовой инфляции могут повлиять на ожидания рынка, что ФРС начнет снижать процентные ставки с сентябрьского заседания.

В качестве дополнительных сигналов инвесторы будут ожидать объявления ФРС о монетарной политике в среду, в котором центральный банк, как ожидается, оставит процентные ставки без изменений в диапазоне 5,25%-5,50%.

Между тем, австралийский доллар (AUD) уже более недели подвергается интенсивной распродаже, так как растущие опасения по поводу перспектив глобального роста привели к снижению цен на железную руду. Австралия удовлетворяет более половины мирового спроса на железную руду, и резкое снижение цен на нее вызвало обеспокоенность по поводу притока иностранных инвестиций в страну.

Проблемы с глобальным ростом возникли после того, как во втором квартале этого года Китай продемонстрировал более низкие, чем ожидалось, показатели валового внутреннего продукта (ВВП). Кроме того, на Третьем пленуме в Китае не было принято никаких мер по стимулированию потребления за счет ликвидности.

Следующим фактором роста австралийского доллара станут данные по индексу потребительских цен (CPI) за второй квартал, которые дадут представление о том, будет ли Резервный банк Австралии (РБА) повышать процентные ставки в этом году. В первом квартале рост цен ускорился на 1,0% по сравнению с 0,6%, зафиксированными в последнем квартале 2023 года.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина по итогам заседания Совета директоров Банка России сделала заявление для прессы, как сообщается в пресс-релизе на официальном сайте ЦБ РФ. Напомним, что  сегодня ЦБ принял решение повысить ключевую ставку до 18% годовых.

В ходе заявления она отметила:

• Наш обновленный прогноз по ставке не предполагает снижения ставки в этом году
• ЦБ РФ по-прежнему оценивает состояние российской экономики как существенно перегретой
• Ужесточение денежно-кредитной политики необходимо для того, чтобы избежать сценария стагфляции в будущем.
• Темпы роста ВВП в I-II кварталах оставались высокими, при этом инфляция ускорялась
• Это означает, что экономика по-прежнему находится в состоянии значительного перегрева
• Резервы рабочей силы и производственных мощностей "практически исчерпаны"
• Нехватка этих ресурсов может привести к ситуации, когда темпы роста экономики будут замедляться, несмотря на все попытки стимулировать спрос, и весь стимул будет уходить в ускорение инфляции
• Это сценарий стагфляции, и остановить ее можно будет лишь ценой глубокой рецессии
• Сегодняшнее дополнительное ужесточение нашей политики позволит предотвратить такой сценарий
• Будем держать ставку высокой в течение длительного времени, если потребуется, не исключаем дополнительное повышение. Совет директоров ЦБ помимо повышения ставки на 2 п.п. (за него было абсолютное большинство) рассматривал варианты сохранения, повышения до 19-20%
• Риски вторичных санкций выросли, видим это в ситуации с платежами за импорт
• Ожидается существенное замедление инфляции во втором полугодии текущего года;
• Рост доходов значительной части населения привел к росту потребительного кредитования в РФ. Рост спроса на кредиты в 2024 году сильно превзошел оценки ЦБ;
• ЦБ РФ не будет действовать по сценарию Турции и резко повышать ключевую ставку;
• Россияне продолжат покупать жилье, но более умеренными темпами.

Как отмечает стратег Commerzbank Фолькмар Баур, из-за опасений по поводу текущего состояния американских потребителей и общей неуверенности в состоянии мирового сектора обрабатывающей промышленности неопределенность в последние дни распространилась и на валютные рынки.

Данные по ВВП США перевернули рынок с ног на голову

"Иена и швейцарский франк пользовались спросом, в то время как валюты развивающихся стран были менее востребованы. А затем все перевернулось, когда были опубликованы данные по ВВП США. Принято считать, что рынки смотрят вперед и ориентируются на ожидания, а затем ретроспективные цифры вызывают разворот. Потребительские расходы оказались немного выше ожиданий (2,3%)".

"Однако следует также отметить, что положительный сюрприз в общем росте ВВП (2,8% против ожидавшихся 2,0%) был почти полностью обусловлен накоплением складских запасов, которое добавило 0,8% к росту. В любом случае, вчерашнего дня было достаточно, чтобы изменить настроение рынка. Однако, на мой взгляд, осторожность, безусловно, необходима".

"Вчерашние данные не избавили от опасений по поводу состояния потребителей и производственного сектора США. На следующей неделе в календаре заявлен ряд данных (количество рабочих мест в США, индекс PMI в производственном секторе - наиболее важные из них), которые могут возродить эти опасения".

В течение некоторого времени аналитики Commerzbank рассматривали повышение ставки на 200 б.п. до 18% в качестве базового сценария для сегодняшнего заседания российского центрального банка (ЦБ РФ).

ЦБ РФ повышает процентную ставку до 18%

"Годовая инфляция замедлилась до 9,2% г/г к середине июня, а инфляция PPI также снизилась до 12% г/г. Внутринедельные цены демонстрируют стабильность. Между тем, реальная экономика начала охлаждаться: рост промышленного производства замедлился до 2%, розничные продажи и рост занятости замедлились."

"Это сделало бы сегодняшнее заседание особенно интересным при обычных обстоятельствах - когда банковская ставка могла бы существенно повлиять на обменные курсы доллара к рублю или евро к рублю, - но в современной России это невозможно. Эти "технические фиксинги" в большей степени определяются ежедневными торговыми потоками в категориях, которые все еще могут выражаться в долларах США или евро. Поток капитала не может вливаться или выливаться в ответ на разницу в процентных ставках. В этом смысле результат будет нейтральным для валют и, вероятно, неинтересным".

Курс USD/CNY резко снизился после падения с отметки 7,2760. Пара ненадолго опустилась ниже 200-DMA (7,2200). Сейчас она торгуется с повышением, но будет интересно посмотреть, сможет ли она закрепиться выше линии тренда на уровне 7.2610, отмечают стратеги Societe Generale.

Возможен прорыв выше 7,2610

"USD/CNY совершил резкое движение вниз после того, как столкнулся с сильным сопротивлением вблизи 7,2760 ранее в этом месяце. Он пробил восходящую линию тренда, построенную с января, и ненадолго опустился ниже 200-DMA (7.2200)".

"Наметился начальный отскок, но будет интересно посмотреть, сможет ли пара закрепиться выше линии тренда на уровне 7.2610. Это пересечение может привести к возобновлению движения вверх. МА вблизи 7.2200 является краткосрочной поддержкой."

EUR/GBP может продолжить движение к 50-DMA на 0,8465 и графическим уровням 0,8480/0,8500, отмечают стратеги Societe Generale.

Защита недавнего разворотного минимума на 0,8400 имеет решающее значение

Пара EUR/GBP отскочила после приближения к нижней границе многомесячного канала в районе 0,8380/0,8370. Вчера была сформирована бычья свеча, охватывающая ценовые движения предыдущих семи сессий, что свидетельствует об истощении нисходящего движения.

Отскок может продолжиться в направлении 50-DMA на 0,8465 и графических уровней 0,8480/0,8500, представляющих минимумы февраля; это может стать важным препятствием. Защита недавнего разворотного минимума на 0,8400 имеет решающее значение для продолжения восходящего движения.

Всего за три месяца исследования активности в Германии прошли путь от замедления темпов роста до фактического отказа от оптимизма в отношении экономических перспектив. Это касается опубликованного вчера июльского показателя IFO, который заметно снизился. Понятно, что тема Германии как больного человека Европы вновь набирает обороты, но что это значит для евро, рамышляет валютный стратег ING Франческо Пезоле.

1.0850 работает как краткосрочный якорь для EUR/USD

"В среднесрочной перспективе это, вероятно, предполагает, что неуклонно снижающаяся справедливая стоимость EUR/USD будет оставаться под давлением, препятствуя такому многоквартальному росту, который соответствовал бы другим показателям оценки, таким как PPP". Рынки уже давно сделали выбор в пользу двух снижений ставки ЕЦБ, и ухудшение картины экономического роста не является достаточным основанием для ожиданий трех снижений, пока зарплаты и инфляция остаются устойчиво высокими.

"Сегодня мы получили опрос ЕЦБ по инфляционным ожиданиям. Поскольку даже такие "ястребы", как Йоахим Нагель, косвенно поддерживают рыночные ожидания, говоря, что ЕЦБ может пойти на снижение ставки, если данные будут двигаться в правильном направлении, серьезные колебания в ценообразовании ЕЦБ представляются маловероятными".

"Пара EUR/USD остается стабильной на фоне широкого движения валют G10. Мы подозреваем, что это связано с привлекательностью ликвидности евро, и сомневаемся, что сегодня мы увидим выход из диапазонов, при этом отметка 1.0850 все еще работает в качестве краткосрочного якоря."

Совет директоров Банка России принял сегодня решение повысить ключевую процентную ставку на 200 б.п., до 18,00% годовых. Об этом сообщается на официальном сайте Центробанка.

• «Инфляция ускорилась и складывается существенно выше апрельского прогноза Банка России.
• Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, а для возвращения инфляции к цели — существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. 
• Прогноз Банка России существенно пересмотрен, в том числе по инфляции на 2024 год повышен до 6,5–7,0%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
• Инфляционные ожидания населения и участников финансового рынка продолжили расти. Ценовые ожидания предприятий в целом не изменились, но оставались высокими. Повышенные инфляционные ожидания усиливают инерцию устойчивой инфляции. 
• Дефицит трудовых ресурсов продолжает нарастать. В этих условиях рост внутреннего спроса не приводит к соразмерному расширению предложения товаров и услуг, а в большей степени увеличивает издержки компаний и, как следствие, усиливает инфляционное давление. 
• На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных. Основные проинфляционные риски связаны с изменением условий внешней торговли (в том числе под влиянием геополитической напряженности), с сохранением высоких инфляционных ожиданий и отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста».

Следующее заседание ЦБ по ставке запланировано на 13 сентября 2024 года. 

Отчет по ВВП США за второй квартал вчера вышел сильнее ожиданий, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

DXY будет торговаться с понижением и повторно протестирует уровень 104,0

"Рост ВВП составил 2,8%, а базовый PCE замедлился с 3,7% до 2,9%, что оказалось выше консенсус-прогноза 2,7%. Это означает, что сегодня дефлятор PCE в июне составит 0,28% м/м, что кажется маловероятным, учитывая данные по CPI и PPI. Поэтому мы подозреваем, что данные будут пересмотрены в сторону повышения по сравнению с предыдущими двумя месяцами. Консенсус-прогноз ожидает 0,2% м/м".

"Более сильный ВВП/PCE вызвал бы шок на валютных рынках и оказал бы поддержку доллару в других рыночных условиях. Но вчерашняя реакция заключалась лишь в кратковременном и скромном ралли. Мы считаем, что на это есть две причины. Во-первых, макроэкономика США в настоящее время не является основным драйвером для рынка Форекс, или, по крайней мере, наблюдается необычное обилие драйверов".

"Во-вторых, рынки уже вынесли свой вердикт о смягчении политики ФРС, и вчерашние данные не вызвали серьезных сомнений в дезинфляционном пути. Индекс доллара США (DXY) выигрывает от низкой волатильности евро и остается неточным ориентиром текущих условий для доллара. Сегодня базовый показатель PCE на уровне 0,2% м/м может снова придать ему ослабленный настрой и отправить повторно тестировать уровень 104,0."

Доллар США (USD), как ожидается, будет торговаться в диапазоне 7,2300/7,2650.Он должен закрепиться ниже минимума 7.2037, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего ослабления, отмечают аналитики UOB Group.

Доллар должен пробиться ниже 7.2037, чтобы продолжить снижение

24-часовой прогноз: "Хотя мы ожидали вчера, что пара прорвется ниже 7,2600, мы считали, что уровень 7,2500 может быть недосягаем. Последовавший за этим скачок волатильности был неожиданным для нас. Доллар упал до 7,2037, а затем отскочил и закрылся на 7,2405 (-0,30%). Отскок в условиях перепроданности говорит о том, что пара вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня мы ожидаем, что доллар будет торговаться в диапазоне 7,2300/7,2650".

1-3 НЕДЕЛИ: "Вчера (25 июля, спот на 7.2655) мы дали отрицательный прогноз по USD, указав, что он "скорее всего, будет торговаться с понижательным уклоном в направлении 7.2500, с более низкой вероятностью достижения 7.2400". Мы не ожидали последующего бурного движения цены, когда доллар упал до 7,2037, а затем снова взлетел. Хотя не исключено его дальнейшее ослабление, он должен пробиться и остаться ниже минимума 7.2037, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего снижения. Вероятность поглощения этого минимума сохранится при условии, что не будет пробит уровень 7.2800 (наше "сильное сопротивление", располагалось вчера на 7.2900)".

Банк Англии посчитает, что устойчивый рост инфляции в сфере услуг обусловлен в основном разовыми факторами, и может обратить внимание на более "базовые" показатели, которые указывают на менее тревожную картину. Есть возможность для коррекции фунта, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле

Существует возможность для коррекции фунта стерлингов

"Ранее на этой неделе мы подчеркивали, что GBP/USD выглядит дорогим на уровне 1,29, а EUR/GBP - дешевым на уровне 0,84. Поэтому мы приветствуем движения цен вниз и вверх (соответственно), произошедшие за последние два дня, как выравнивание краткосрочных дифференциалов ставок".

"Мы считаем, что оба этих движения могут быть продолжительными, поскольку ожидаем широкомасштабного ослабления фунта на следующей неделе, когда Банк Англии, по нашему мнению, снизит ставки".

"Мы считаем, что Банк Англии оценит устойчивость инфляции в сфере услуг как обусловленную в основном разовыми факторами и может обратить внимание на более "базовые" показатели, которые указывают на менее тревожную картину. Рыночные ожидания (-13 б.п.) предполагают, что у фунта есть возможность для коррекции".

Доллар США (USD), как ожидается, будет торговаться в диапазоне между 152,80 и 154,80; прорыв отметки 155,00 укажет на то, что доллар США не будет снижаться дальше, отмечают аналитики UOB Group.

Прорыв уровня 155,00 укажет на то, что доллар стабилизировался

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "импульсный моментум предполагает дальнейшее ослабление пары, а уровни поддержки находятся на 152,50 и 152,00". Впоследствии доллар упал до минимума 151,93, а затем резко вырос и закончил день практически без изменений (153,93, +0,04%). Перепроданность в сочетании с первыми признаками замедления моментума указывают на то, что доллар вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня мы ожидаем, что он будет торговаться в диапазоне между 152,80 и 154,80".

1-3 НЕДЕЛИ: "Вчера (25 июля, спотовый уровень 153.30) мы указали, что USD "остается слабым, и следующий уровень для наблюдения находится на 152.00, а затем на 151.30". Впоследствии доллар упал ниже 152,00, после чего произошел сильный отскок от минимума 151,93. Хотя дальнейшее ослабление не исключено, падение, начавшееся две недели назад, похоже, стабилизируется. Однако только прорыв выше 155,00 (нашего уровня "сильного сопротивления") будет свидетельствовать о том, что пара не будет снижаться дальше".

USD/JPY передохнула в четверг и теперь стабилизировалась немного выше 154,0, отмечает стратег ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Банк Японии намерен повысить ставки на 15 б.п. на следующей неделе

"Размер коротких позиций по иене и стремление к уклонению от риска на рынке означают, что, вероятно, еще сохраняются возможности для дальнейшего отскока японской иены (JPY), прежде чем эта корректировка будет завершена. На наш взгляд, рынки также недооценивают вероятность повышения ставки Банком Японии на 15 б.п. на следующей неделе".

"Данные по потребительским ценам в Токио показали, что базовая инфляция снизилась до 2,2% г/г в июле (против 2,3% в июне), но предпочтительный для Банка Японии показатель, базовая инфляция без учета свежих продуктов питания, выросла до 2,2% в июле (против 2,1% в июне, 2,2% - консенсус-прогноз рынка)."

"Мы считаем, что инфляционное давление в сфере услуг продолжает усиливаться. Шансы на это составляют примерно 50 на 50, но мы по-прежнему считаем, что Банк Японии повысит ставки на 15 б.п. и одновременно сократит программу покупки облигаций".

NZD, вероятно, будет торговаться в диапазоне между 0,5870 и 0,5920. Не исключено дальнейшее ослабление; сильная перепроданность указывает на ограниченный потенциал снижения, отмечают аналитики UOB Group.

Уровень для наблюдения - 0,5850

24-часовой прогноз: "Когда вчера NZD торговался на уровне 0,5920, мы заявили, что "пока не будет пробит уровень 0,5950, цена может протестировать уровень 0,5900, прежде чем риск отскока возрастет". NZD не пробил 0,5950 (максимум был отмечен на 0,5930), но прорвался ниже 0,5900, достигнув минимума на 0,5878. Несмотря на отсутствие признаков восстановления, сильная перепроданность и первые признаки замедления импульса указывают на то, что киви вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня пара, скорее всего, будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 0,5870 и 0,5920".

Прогноз 1-3 НЕДЕЛИ: "Мы придерживаемся негативного прогноза по паре с середины прошлой недели. В нашем обзоре от 24 июля (спотовый уровень 0.5950), мы подчеркнули, что "нисходящий импульс остается сильным, и следующим уровнем для наблюдения является 0.5900". Вчера NZD пробился ниже 0,5900 и упал до минимума 0,5873. Хотя не исключено дальнейшее ослабление, условия сильной перепроданности указывают на ограниченный потенциал снижения. Следующий уровень для мониторинга - 0,5850. С другой стороны, прорыв выше 0,5955 (наше "сильное сопротивление", ранее находившееся на уровне 0,5980) будет свидетельствовать о том, что NZD не будет слабеть дальше".

У австралийского доллара (AUD) есть возможность для отскока, но любое продвижение на север, как ожидается, столкнется с серьезным сопротивлением на уровне 0.6580, отмечают аналитики UOB Group.

Стабилизация произойдет только после прорыва выше 0,6615

24-часовой прогноз: "AUD резко снизился два дня назад. Вчера мы указали, что "импульсное снижение, скорее всего, продолжится, и следующим уровнем для наблюдения станет 0.6530". Наше мнение об ослаблении не было ошибочным, даже несмотря на более сильное, чем ожидалось, падение до 0,6511 перед отскоком. Сильная перепроданность говорит о том, что у пары сохраняется возможность для дальнейшего отскока. Однако ожидается, что любое продвижение на север столкнется с сильным сопротивлением на 0,6580 (незначительное сопротивление отмечено на 0,6560). Уровни поддержки находятся на 0,6525 и 0,6510".

1-3 НЕДЕЛИ: "Вчера (25 июля, спотовый уровень 0.6575) мы указали, что "перспективы AUD остаются негативными, и следующим уровнем для наблюдения является 0.6530" После этого AUD снизился до минимума 0,6511. Ослабление пары, начавшееся в середине прошлой недели, кажется чрезмерным как с точки зрения времени, так и с точки зрения цены. Однако только прорыв выше 0,6615 (наш уровень "сильного сопротивления", находился вчера на отметке 0,6630) будет свидетельствовать о том, что слабость стабилизировалась. Пока этот уровень "сильного сопротивления" не пробит, у AUD все еще есть шанс, хотя и не очень большой, на дальнейшее снижение до 0,6480".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, несмотря на то, что в начале пятницы интерес к риску, похоже, усиливается, евро испытывает трудности с привлечением покупателей.

«В четверг Бюро экономического анализа США сообщило о росте валового внутреннего продукта (ВВП) США во втором квартале на 2,8% в годовом исчислении, согласно первой оценке. Этот показатель последовал за ростом на 1,4%, зафиксированным в первом квартале, и с большим отрывом превзошел рыночный прогноз 2%.

Более сильные, чем ожидалось, данные по ВВП и смешанная динамика Уолл-стрит помогли доллару сохранять устойчивость против основных конкурентов в течение американских торговых часов, ограничив рост EUR/USD.

Позже сегодня США опубликуют данные по индексу цен на личное потребление (PCE) за июнь. Отчет ВВП показал, что базовый индекс цен на личное потребление вырос на 2,9% в квартальном исчислении, что оказалось ниже роста на 3,7%, зарегистрированного в первом квартале, но выше прогноза аналитиков 2,7%. Поскольку квартальные данные по инфляции PCE учитывают июньский индекс цен PCE, реакция рынка на месячный показатель, скорее всего, останется приглушенной.

Тем не менее, изменения в восприятии рисков в преддверии выходных могут повлиять на динамику EUR/USD. На европейской сессии фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным повышением внутри дня. Если интерес к рискам будет доминировать на рынках после "бычьего" открытия Уолл-стрит, доллару США будет сложно набрать бычий импульс, что позволит EUR/USD сохранить свои позиции».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, после восстановления до 1,0870 в начале четверга пара утратила импульс и закрыла день практически без изменений чуть ниже 1,0850, так как доллар США (USD) получил поддержку опубликованных оптимистичных данных. 

«В четверг EUR/USD второй день подряд не смогла восстановиться над 100-периодной простой скользящей средней (SMA), а индикатор относительной силы (RSI) на 4-часовом графике снизился после того, как коснулся уровня 50, что отражает отсутствие интереса со стороны покупателей.

С точки зрения снижения, 100-дневная и 200-дневная SMA образуют сильную область поддержки в районе 1,0800-1,0790 перед 1,0740 (уровень Фибоначчи 78,6% коррекции последнего восходящего тренда) и 1,0700 (психологический уровень, статический уровень). Сопротивление можно увидеть на 1.0860 (100-периодная SMA), 1.0880 (коррекция Фибоначчи 23,6%) и 1.0900 (психологический уровень, статический уровень)».

Агентство Reuters опубликовало комментарии аналитиков Citi о политике и нефти. Эксперты банка считают, что основной риск – медвежий:

• Президентство Трампа может стать в чистом итоге медвежьим риском для цен на нефть.
• Сочетание факторов, включая тарифы и политику, благоприятную для нефти, и подталкивание Организации стран-экспортеров нефти и ее союзников (ОПЕК+) к выпуску большего количества нефти на рынок.

Если говорить в более близкой перспективе, Citi перечисляет известные риски:

• Сезон ураганов еще далек от завершения.
• Напряженность на Ближнем Востоке остается высокой... также усиливается давление в сторону прекращения огня, которое, возможно, будет достигнуто этим летом.
• Основным «бычьим» риском для нефтяных рынков при президентстве Трампа будет давление на Иран, хотя оно может иметь ограниченное влияние.
• В случае кампании «максимального давления» на Иран рынок может столкнуться с сокращением экспорта иранской нефти на 500-900 тыс. баррелей в день.

Аналитики банка Goldman Sachs по-прежнему прогнозируют, что цена на нефть Brent будет оставаться в диапазоне 75-90 долларов США, пишет сегодня агентство Reuters.

• По оценкам, максимальная просадка цен на нефть к 2025 году составит $11 за баррель в результате ослабления ВВП и снижения спроса на нефть при сценарии, когда США введут всеобщий тариф в размере 10% на импорт товаров.
• Однако тарифы могут повлиять на цены на нефть на $19, если Федеральная резервная система отложит снижение процентных ставок на период после 2025 года из-за более высокого уровня базовой инфляции. Тогда цена Brent составит $62 в четвертом квартале 2025 года по сравнению с текущим прогнозом в $81.
• Мы по-прежнему прогнозируем диапазон $75-90 для Brent, учитывая наши базовые сценарии трендового роста ВВП и спроса на нефть (при стабильной политике США), а также балансировку рынка усилиями ОПЕК+».
• «Следующий президент США будет иметь ограниченные возможности для значительного стимулирования увеличения предложения нефти в 2025 году».

Ожидается дальнейшее ослабление фунта стерлингов (GBP); основная поддержка на 1,2780 пока вряд ли вступит в игру, отмечают аналитики UOB Group.

Основная поддержка находится на уровне 1,2780

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что пара "находится под легким понижательным давлением". Мы ожидали, что она будет снижаться, но придерживались мнения, что "любое падение вряд ли достигнет 1.2850". Впоследствии фунт упал сильнее, чем ожидалось, достигнув минимума на 1,2850 в конце торгов в Нью-Йорке. Хотя усиление моментума предполагает дальнейшее ослабление фунта, основной уровень поддержки 1.2780 вряд ли вступит сегодня в игру (еще один уровень поддержки отмечен на 1.2820). Чтобы сохранить импульс, GBP должен оставаться ниже 1.2895 (незначительное сопротивление находится на 1.2875)".

1-3 НЕДЕЛИ: "Наш обзор от 19 июля (спот на 1.2950) предполагал, что GBP "похоже, вошел в фазу консолидации и, скорее всего, будет какое-то время торговаться между 1.2850 и 1.3020". Вчера он упал и протестировал нижнюю границу нашего ожидаемого диапазона на 1,2850. Нисходящий импульс начинает нарастать, но на данный момент преждевременно ожидать значительного снижения. В целом, при условии, что наше "сильное сопротивление" (уровень 1.2920) не будет пробито, GBP может торговаться с понижательным уклоном в направлении 1.2780".

Аналитики Bank of America утверждают, что сильный экономический рост в США означает, что FOMC «может позволить себе подождать». Банк уверен, что экономика «остается на прочном фундаменте», и по-прежнему ожидает, что ФРС начнет снижать ставки в декабре.

• Рост ВВП США во 2 квартале оказался даже сильнее нашего прогноза 2,3%, превышавшего консенсус-прогноз, и нашей окончательной оценки 2,4%.
• Неожиданно высокий показатель был поддержан сильным ростом потребления на 2,3%.
• В целом, экономика продолжает давать отпор скептикам. Темпы роста, конечно, снизились по сравнению с прошлым годом, но это происходит постепенно. Риск резкого замедления, на наш взгляд, невелик.
• Головные показатели  отчета по ВВП - это чистый сигнал о том, где находится базовый импульс экономики. И снова мы видим лишь постепенное охлаждение.
• ФРС может позволить себе подождать.
• Мы по-прежнему ожидаем, что ФРС начнет снижать ставки в декабре.
• Сентябрьский прогноз стал ближе к базовому, учитывая последние поступающие данные, указывающие на охлаждение на рынке труда и возвращение к дезинфляции.

Евро (EUR), вероятно, будет торговаться в боковике между 1,0830 и 1,0870. Уровень 1.0815, как ожидается, обеспечит надежную поддержку в случае ослабления, отмечают аналитики UOB Group.

Следующий уровень для наблюдения - 1.0815

24-часовой прогноз: "Два дня назад мы придерживались мнения, что пара "может ослабнуть, но любое снижение вряд ли сможет пробиться ниже 1,0815". После того как евро упал до 1,0824 и отскочил, вчера мы отметили, что "у него все еще есть шансы на просадку". Однако мы отметили, что "любое снижение вряд ли сможет пробиться ниже 1,015". Впоследствии евро снизился до 1,0826, а затем отскочил, закрывшись практически без изменений на отметке 1,0844 (+0,05%). Движение цены, вероятно, является частью фазы торговли в боковике. Сегодня мы ожидаем, что пара будет оставаться между 1,0830 и 1,0870".

1-3 НЕДЕЛИ: "Наш прогноз от среды (24 июля, спотовый уровень 1.0850) остается в силе. Как было отмечено, нисходящий моментум усиливается, но не настолько, чтобы предполагать значительное снижение. Евро, вероятно, будет торговаться с понижательным уклоном, но уровень 1.0815, как ожидается, обеспечит цене надежную поддержку. Нисходящий тренд сохраняется до тех пор, пока не будет взят барьер 1.0890 (наш уровень "сильного сопротивления", не изменился со вчерашнего дня). Если пара пробьется ниже 1.0815, то следующим уровнем для наблюдения станет 1.0760".

Вот что вам нужно знать в пятницу, 26 июля:

После неоднозначной динамики, наблюдавшейся на финансовых рынках в четверг, инвесторы придерживаются осторожного настроя в пятницу. Сегодня в повестке дня будут представлены июньские данные по индексу цен на товары личного потребления (PCE), который является предпочтительным индикатором инфляции для Федеральной резервной системы США, а также данные по личным доходам и расходам на личное потребление. Наконец, Мичиганский университет опубликует пересмотренные данные по индексу потребительских настроений за июль.

Согласно первой оценке Бюро экономического анализа США, во втором квартале рост валового внутреннего продукта (ВВП) США составил 2,8% в годовом исчислении. Это значение последовало за ростом на 1,4%, зафиксированным в первом квартале, и оказалось выше ожиданий рынка 2%. Другие детали отчета по ВВП показали, что индекс цен на валовой внутренний продукт во втором квартале вырос на 2,3%, что оказалось ниже ожиданий рынка 2,6%, а базовый индекс цен на личное потребление вырос на 2,9% за квартал - ниже роста на 3,7%, зафиксированного в первом квартале, но выше прогноза аналитиков 2,7%.

После снижения в европейские часы торгов индекс доллара США (USD) набрал импульс и отыграл потери, закрыв день без изменений на фоне положительных данных по ВВП в четверг. В начале пятницы индекс доллара остается в фазе консолидации ниже 104,50, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим повышением, а доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает боковое движение выше отметки 4,2%.

В ходе азиатских торгов данные из Японии показали, что индекс потребительских цен в Токио в июле вырос на 2,2% в годовом исчислении, что оказалось немного ниже роста на 2,3%, зафиксированного в июне. Токийский индекс CPI без учета продуктов питания и энергии вырос на 1,5% за тот же период. После того, как пара USD/JPY достигла самого слабого с начала мая уровня ниже 152,00, на американской сессии в четверг произошел отскок. В начале пятницы пара остается в фазе консолидации, торгуясь немного ниже 154,00.

После двухдневного падения пара EUR/USD нащупала точку опоры и в четверг закрыла день практически без изменений. Пара остается относительно спокойной и колеблется в узком канале в районе 1,0850 утром в Европе

GBP/USD не смогла избавиться от медвежьего давления в четверг и опустилась до самого низкого за две недели уровня 1,2850. Пара держится выше этой отметки в начале пятницы, но не может набрать импульс восстановления.

Золото потеряло более 1% в четверг на растущих опасениях по поводу ухудшения экономических перспектив Китая. В пятницу в первой половине дня в Европе пара XAU/USD прошла техническую коррекцию и торгуется с небольшим внутридневным повышением в районе $2 370.

• Ожидается, что базовый индекс цен на личное потребление в июне вырастет на 0,1%.
• Ожидается, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки в сентябре.
• Пара EUR/USD находится на грани того, чтобы стать медвежьей в среднесрочной перспективе.

В пятницу в США выйдут данные по индексу цен на личное потребление (PCE) за июнь. Любимый индикатор инфляции Федеральной резервной системы США будет опубликован Бюро экономического анализа США в 15:30 мск.

В преддверии этого события в стране была опубликована предварительная оценка валового внутреннего продукта (ВВП) за 2 квартал, которая в значительной степени превзошла ожидания рынка. Согласно предварительному отчету, экономика выросла на 2,8% в среднегодовом исчислении, а инфляция за тот же период оказалась ниже, чем предполагалось ранее. Базовый индекс цен расходов на личное потребление вырос на 2,9% кв/кв, снизившись с 3,7%, зафиксированных в первом квартале, но превысив прогноз 2,7%. Наконец, ценовой индекс ВВП за тот же период вырос на 2,3%, что оказалось ниже ожиданий рынка 2,6%.

В целом, данные свидетельствуют о том, что ценовое давление в конце второго квартала продолжало ослабевать, хотя инфляция по-прежнему превышает целевой показатель Федеральной резервной системы США 2%.

Ценовой индекс PCE: чего ожидать от предпочтительного показателя инфляции ФРС

Базовый индекс цен PCE, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, в июне вырастет на 0,1% м/м, что соответствует майскому показателю. Ожидается, что годовой темп роста индекса PCE составит 2,5%, что будет немного ниже предыдущего значения 2,6%, но все же выше целевого показателя ФРС 2%.

Ожидаемые цифры будут соответствовать недавней "голубиной" риторике председателя ФРС Джерома Пауэлла, что усиливает ожидания двух снижений процентной ставки до конца года. Пауэлл недавно удивил участников рынка, сбавив "ястребиный" тон. Спекулянты поспешили заложить в цену снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре и постепенно повышают ожидания аналогичного шага в декабре.

В преддверии релиза стоит напомнить, что индекс потребительских цен (CPI) США в июне снизился на 0,1% м/м, а годовой показатель вырос на 3% по сравнению с предыдущим значением 3,3%, согласно данным Бюро статистики труда США. Продолжение ослабления инфляции оказало дополнительную поддержку ожиданиям снижения ставки.

Когда выйдет отчет по инфляции PCE и как он может повлиять на EUR/USD?

Данные по инфляции PCE будут опубликованы в пятницу в 15:30 мск., и, как уже отмечалось ранее, ожидания указывают на еще один шаг к целевому уровню ФРС 2%. Учитывая квартальные данные по PCE, опубликованные в четверг, отчет может оказать ограниченное влияние на доллар США, особенно если результаты совпадут с ожиданиями.

Доллар США должен оказаться под давлением продаж при более низких, чем ожидалось, показателях, поскольку такие данные еще больше укрепят сценарий "голубиного" центрального банка. Противоположный сценарий также верен: более высокие, чем ожидалось, показатели склонят чашу весов в сторону более "ястребиного" настроя ФРС и откладывания снижения ставок. В результате доллар может продолжить рост перед закрытием недели.

Пара EUR/USD сохраняет слабый настрой в преддверии релиза. После достижения многомесячного максимума 1,0947 в середине июля пара вошла в спираль продаж, которая подтолкнула ее к минимуму этой недели 1,0824.

С технической точки зрения, Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: "Пара EUR/USD находится на грани перехода в медвежий тренд. На дневном графике видно, что пара EUR/USD борется с бычьей 20 SMA (простой скользящей средней), при этом она явно движется ниже нее, что, вероятно, воодушевляет продавцов. В то же время 100- и 200-дневные скользящие средние остаются ненаправленными в ценовой зоне 1,0790, и прорыв ниже них еще больше усилит интерес к продажам. Наконец, технические индикаторы полностью отступили от уровней перекупленности и в настоящее время теряют медвежью силу в районе своих средних линий, хотя они еще далеки от подтверждения того, что падение закончилось. Просадка ниже средних линий, вероятно, предвещает еще одно снижение, особенно если пара утратит вышеупомянутую область поддержки 1,0790".

Беднарик добавляет: "На данный момент EUR/USD необходимо вновь покорить область 1.0870, чтобы дать быкам шанс. Гораздо более значимой областью сопротивления является район 1.0945 - потенциальная цель для быков, если данные PCE подтолкнут доллар к режиму распродажи. Тем не менее, такой сценарий кажется маловероятным, учитывая недавно опубликованные квартальные данные по инфляции PCE".

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EUR/USD: суммы в евро

• 1.0650 935 млн
• 1.0695 784 млн
• 1.0800 464 млн
• 1.0925 1 млрд

GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2970 814 млн

USD/JPY: суммы в долларах США

• 152.90 500 млн
• 154.00 967 млн
• 155.30 585 млн
• 155.35 570 млн
• 155.50 767 млн

AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6800 457 млн

EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8420 600 млн

Сегодня Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на предстоящую торговую сессию на уровне 7,1270 по сравнению с  фиксингом предыдущего дня 7,1321 и оценкой Reuters 7,2229.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

Значительное повышение или понижение курса по сравнению с ожиданием обычно считается сигналом со стороны ЦБ.

Главный валютный дипломат Японии Масато Канда, который дает указания Банку Японии проводить интервенции, когда сочтет это необходимым, заявил в пятницу, что волатильность на валютном рынке (FX) оказывает негативное влияние на японскую экономику.

Ключевые тезисы

Реакция рынка

На момент написания статьи пара USD/JPY торговалась по 153,60, снизившись на 0,22% внутри дня.

Общий индекс инфляции потребительских цен (CPI) в Токио за июль вырос на 2,2% в годовом выражении по сравнению с предыдущим показателем 2,3% г/г , как сообщило Статистическое бюро Японии в эту пятницу.

Между тем индекс потребительских цен в Токио CPI без учета свежих продуктов питания и энергии вырос на 1,5% г/г, по сравнению с предыдущим показателем, показавшим прирост на 1,8%.

Кроме того, индекс потребительских цен в Токио CPI без учета свежих продуктов питания вырос за отчетный период на 2,2% и совпал с консенсус-прогнозом рынка.