Минимум шесть представителей FOMC готовы серьезно задуматься о повышении ставки в сентябре

До прошлой пятницы инвесторы наблюдали 43 торговых дня низковолатильных торгов, когда дневные изменения индекса S&P 500 не превышали 1%. Итоги торгов пятницы стали неожиданностью для многих - индекс S&P 500 свалился на 2.5%, MSCI Worldпродемонстрировал падение на 2.1%, MSCIEmerging markets, демонстрировавший положительную динамику в последние месяцы, скорректировался на 3.37%.

Формальным поводом для столь резкого снижения рынков стало выступление главы ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, заявившего, что «слишком низкие процентные ставки могут перегреть экономику», следовательно, «постепенное увеличение ставок уместно». Фьючерсы на процентные ставки после его выступления демонстрировали 38% вероятность сентябрьского повышения ставки против 18-22% днем ранее.

На данный момент из всех голосующих членов Федрезерва готовы серьезно задуматься о сентябрьском повышении ставки следующие шесть: Джанет Йеллен, Уильям Дадли, Эстер Джордж, Эрик Розенгрен, Стэнли Фишер, Лоретта Местер. Сегодня в 20:15 по московскому времени состоится выступление еще одного голосующего члена комитета - Лаэл Брейнард, и, если ее выступление также пройдет в ключе разумности повышения ставки на ближайшем заседании, нервозность на рынках в преддверии сентябрьского заседания может усилиться.

Настроения в Азии сегодня, разумеется, негативные, но без лишнего драматизма. В целом открытие европейской сессии ожидается на отрицательной территории. Экономический календарь на сегодня относительно не богат на макростатистику, и ключевое событие дня - выступление голосующего представителя Федрезерва Лаэл Брейнард а также неголосующих в этом году Денниса Локхарта и Нила Кашкари.

История с возможным повышением ставки ФРС - ключевой раздражитель для развивающихся рынков. Вплоть до заседания 20-21 сентября развивающиеся рынки могут продолжить коррекцию, однако в среднесрочной перспективе выкупать снижение на развивающихся рынках может быть интересно. Общий консенсус рынка по-прежнему предполагает, что процесс нормализации политики процентных ставок в Штатах будет проходить максимально плавно, следовательно, через какое-то время доходности на долговых рынках вернутся к своим минимальным уровням, и интерес спекулятивного капитала к развивающимся рынкам вновь усилится.

Российский рубль пока не спешит ослабляться по отношению к конкурентам после пятничной распродажи рисковых активов. Пара доллар/рубль вновь вернулась в район 65 руб/долл., и пока остается вблизи этой отметки. Риски ухода в район отметки в 67 руб/долл. на горизонте ближайших недель понемногу возрастают, но ждать какого-либо масштабного падения рубля в текущих условиях и при текущей нефти вряд ли рационально.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд