ЦБ РФ не готов снижать ставку

ЦБ России прервал цикл понижения ключевой ставки на своих заседаниях впервые с июля 2017 г. Несмотря на то, что ставка на уровне 7,25% почти в три раза превышает инфляцию, составившую в марте 2,4%, по данным Росстата. Напомним, ЦБ в 2017-2018 годах уменьшал ставку 8 раз, постепенно доведя её за это время с 10% до 7,25%.Однако сейчас решил приостановить такой процесс.

ЦБ России учитывает осложнение геополитической обстановки, произошедшее в апреле ослабление рубля, введение санкций со стороны США и угрозу их дальнейшего усиления. Эти факторы уже могут привести к росту инфляции до 4%, по мнению ЦБ РФ. В такой ситуации дальнейшее сокращение ставки может привести к выходу роста цен из-под контроля излишне резкому снижению курса рубля. Рынку нужно дать время и возможность «прийти в себя» после недавних шоков, а самому ЦБ - оценить последствия и перспективы новой ситуации.

Следует учитывать и то, что ставки по американским гособлигациям увеличиваются и даже превышали важнейший уровень в 3%. ФРС в течение года будет поднимать свою процентную ставку. Это способно привести к оттоку средств из России, повышению спроса на доллары в противовес рублю и ОФЗ. Приостановка снижения ключевой ставки ЦБ России призвана также препятствовать и такому процессу.

Дальнейшие действия ЦБ зависят от развития ситуации, геополитики, конъюнктуры сырьевых цен, экономических показателей в России и пр.

Марк Гойхман,

Ведущий аналитик ГК TeleTrade