Дата | Курс | Изменение |
---|
Стерлинг продолжает терять позиции. Экономисты ING анализируют перспективы GBP.
Ключевые тезисы
В Великобритании экономический календарь на сегодня выглядит пустым, в том числе нет никаких выступлений представителей центральных банков.
Мы продолжаем отмечать риски снижения кабеля к области 1.2000, в то время как EUR/GBP может и не удержать недавний рост, так как недавняя низкая динамика стерлинга по отношению к евро начинает выглядеть несколько чрезмерной после того, как большая часть переоценки Банка Англии уже произошла.
Рост доллара набирает силу. Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег Société Générale, анализирует перспективы валютного рынка.
Текущий период укрепления доллара вызывает некоторый отскок волатильности, хотя и с очень низких уровней по некоторым парам. Я надеюсь, что это даст нам возможность купить SEK и, возможно, больше NOK в ближайшие дни. Я очень не хочу остаться позади, не сумев воспользоваться относительной дешевизной двух скандинавских валют.
Я также не хочу остаться в стороне, когда пара EUR/GBP пробьется выше 0,87. Поддержка фунта монетарной политикой была сокращена, и, хотя еще есть возможность того, что экономические показатели окажутся хуже, чем консенсусные (мрачные) ожидания, это не помешает постепенному дрейфу к 0,90 и выше со временем.
Что касается AUD, NZD и JPY, которые находятся на психологически интересных уровнях, то у меня не хватает духу покупать их здесь.
Пара USD/CNY медленно возвращается к росту, и прорыв выше максимумов начала сентября перекинется на остальные валюты региона.
Пара EUR/GBP впервые с марта торгуется выше отметки 0,87. Экономисты ING анализируют ее перспективы.
Мы считаем, что пара EUR/GBP может пока продолжать торговаться в диапазоне 0,86-0,87, вместо того чтобы устремляться дальше на север.
Пара GBP/USD - это совсем другая история, где продолжающееся укрепление доллара и ухудшение настроений рынка в отношении риска указывают на то, что никакой значимой поддержки ждать не приходится вплоть до области 1.2000/2075 .
Читайте также: GBP/USD рискует продолжить снижение в ближайшей перспективе - UOB
Аналитики Danske Bank не видят ни глобальной инвестиционной среды, ни относительных перспектив роста, создающих значительные расхождения между евро и фунтом. По их прогнозам, в ближайший год пара EUR/GBP лишь незначительно поднимется до 0,88.
Банк Англии (BoE) принял решение оставить банковскую ставку без изменений на уровне 5,25% на сентябрьском заседании после того, как за прошедшие заседания он повысил ее в общей сложности на 515 базисных пунктов. Мы ожидаем, что это станет пиком повышения банковской ставки. Это несколько ниже текущего рыночного прогноза, который предполагает пик на уровне 5,45%. В целом, мы по-прежнему считаем относительные ставки умеренно позитивным фактором для EUR/GBP, хотя в последний месяц GBP в значительной степени не зависит от изменений относительных ставок.
За последний месяц пара EUR/GBP переместилась в верхнюю часть торгового диапазона последних месяцев 0,85-0,87. С одной стороны, фунт стерлингов получил поддержку со стороны общего благоприятного для доллара США глобального инвестиционного климата и роста цен на энергоносители. С другой стороны, "голубиная" позиция Банка Англии и более низкий, чем ожидалось, уровень инфляции послужили сдерживающим фактором.
Мы не считаем, что глобальные инвестиционные условия и относительные перспективы роста создают значительные расхождения между евро и британским фунтом. Мы ожидаем, что в ближайший год кросс-курс незначительно поднимется до уровня 0,88.
Пара EUR/GBP набирает силу и преодолевает непосредственное сопротивление 0,8700 в конце европейской сессии. Ожидается дальнейший рост кросса, поскольку президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила, что, несмотря на прогресс в области инфляции, она остается слишком высокой в течение слишком долгого времени, поскольку рынок труда пока сохраняет устойчивость.
На этой неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на предварительном гармонизированном индексе потребительских цен (HICP) Еврозоны за сентябрь, который будет опубликован позднее . Ожидается, что базовая и основная инфляция снизится до 4,5% и 4,8% соответственно.
В течение последних трех торговых сессий этот актив последовательно повышался, поскольку Банк Англии (BOE) неожиданно приостановил в четверг процесс ужесточения политики, в то время как инвесторы ожидали повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.).
Глава Банка Англии Эндрю Бейли отказался от повышения процентных ставок после того, как повышал их подряд 14 раз, поскольку рост процентных ставок ослабил экономические перспективы. Спрос на рабочую силу замедлился, поскольку компании сосредоточились на достижении более высокой эффективности за счет контроля над затратами. Согласно предварительному отчету S&P Global PMI за сентябрь, индекс PMI в секторе услуг, как и индекс PMI в производственном секторе, также второй месяц подряд находится ниже порога 50,0.
В связи с паузой в исторически агрессивном цикле ужесточения ставок со стороны Банка Англии риски возобновления инфляции и замедления темпов роста изменились в сторону увеличения. Политики Банка Англии выступили со слабым прогнозом по валовому внутреннему продукту (ВВП) за III квартал. Банк Англии сообщил, что в настоящее время ожидается, что ВВП в третьем квартале вырастет на незначительные 0,1% (авг.: +0,4%), а базовый рост во втором полугодии 2023 г., вероятно, будет слабее, чем прогнозировалось в августе.
Фунт упал на этой неделе на фоне неизменного решения Банка Англии. Экономисты Rabobank несколько понизили свой шестимесячный прогноз по EUR/GBP.
Ключевые тезисы
Падение фунта после решения Банка Англии на этой неделе привело к тому, что EUR/GBP достиг верхней границы диапазона, чуть-чуть не дотянув до 0.87.
В этом месяце ЕЦБ существенно пересмотрел в сторону понижения свои прогнозы роста экономики региона. Однако они все еще выглядят оптимистичными по сравнению с нашим собственным прогнозом для еврозоны, согласно которому во втором полугодии 2023 г. будет наблюдаться техническая рецессия, а в следующем году - очень слабое восстановление. Учитывая эти прогнозы, мы видим риск снижения курса EUR/GBP до 0.85 в перспективе трех-шести месяцев.
Мы по-прежнему считаем, что до конца года курс кабеля будет находиться вблизи 1.23, при этом риск снижения данного прогноза обусловлен устойчивостью экономики США и сильным долларом.
Банк Англии (BoE) принял решение оставить ключевую ставку без изменений на 5.25%. Пара EUR/GBP сначала пошла вверх, но затем частично отыграла это движение. Экономисты Danske Bank анализируют перспективы пары.
Ключевые тезисы
Банк Англии принял решение оставить ставку без изменений на 5.25%, при этом прогнозное руководство осталось в целом неизменным.
Мы считаем, что это знаменует собой пик банковской ставки на 5.25%, хотя рост заработной платы и инфляция в сфере услуг остаются джокерами.
Мы по-прежнему считаем, что относительные ставки являются умеренным позитивным фактором для EUR/GBP, хотя за последний месяц фунт в значительной степени отстранился от изменений относительных ставок.
Мы ожидаем, что относительные показатели экономики еврозоны и Великобритании станут движущей силой, и прогнозируем умеренный рост EUR/GBP до 0.88 в следующем году.
Экономисты Danske Bank обсуждают перспективы EUR/GBP в преддверии заседания Банка Англии.
В нашем базовом сценарии повышения ставки на 25 б.п. мы ожидаем, что пара EUR/GBP завершит день ростом на фоне "голубиных" комментариев ЦБ.
Мы ожидаем, что заявление будет выдержано в "голубином" тоне, в нем будет отмечено, что денежно-кредитная политика является ограничительной, и в то же время будет подтверждена ориентированность Банка Англии на поступающие данные. Мы ожидаем, что Банк Англии подчеркнет, что рост заработной платы и инфляция в сфере услуг остаются повышательными рисками.
Мы продолжаем прогнозировать, что в ближайший год курс EUR/GBP будет незначительно расти и достигнет отметки 0,88, поскольку экономика Великобритании демонстрирует относительно худшие показатели по сравнению с еврозоной.
Слабый индекс потребительских цен Великобритании оказывает негативное влияние на британский фунт, пишут Кит Джукс, главный глобальный валютный стратег Société Générale.
Ключевые тезисы
Основная и базовая инфляция в Великобритании оказалась ниже ожиданий и составила 6.7% и 6.2% соответственно. Базовый показатель на 0.7% ниже, чем в июле.
Учитывая слишком высокие темпы роста заработной платы и напряженную ситуацию на рынке труда, Комиссия по монетарной политике Банка Англии вряд ли решит оставить ставки на прежнем уровне, однако рынок ослабил ожидания дальнейшего повышения ставки в конце года, и это усилило понижательное давление на фунт.
Курс GBP/USD стремится к 1.20, а EUR/GBP может предпринять еще одну попытку прорваться выше 0.87.
Пара EUR/GBP преодолела отметку 0.8630. Экономисты Société Général анализируют технические перспективы кросса.
Пара EUR/GBP со второй попытки отстояла июльский минимум в районе 0,8500, что привело к краткосрочному отскоку. Она пересекла крутую нисходящую линию тренда, построенную от уровней сентября 2022 года.
Прорыв означает возможность продолжения восходящего движения к августовскому пику 0,8670 и, возможно, даже к 200-DMA вблизи 0,8700/0,8720, которая является ключевой зоной сопротивления.
Минимум, сформировавшийся на прошлой неделе вблизи 0,8560, должен сдержать снижение.
EUR/GBP вернулась ниже уровня 0,8600 после "голубиного" повышения ставки ЕЦБ. Экономисты ING анализируют дальнейшие перспективы пары.
Пара EUR/GBP может оставаться под небольшим давлением до заседания Банка Англии, но, скорее всего, в ближайшей перспективе ей будет сложно определиться с направлением движения.
Как инвесторы, так и политики все еще будут иметь возможность посмотреть на данные по индексу инфляции потребительских цен (в среду) до объявления Банка Англии (в четверг), которые имеют все шансы повлиять на текущее ценообразование на рынке.
Фунт консолидируется после отскока на 0,5% в среду. Экономисты Société Générale анализируют перспективы GBP.
Мы отмечаем, что ожидания относительно заседания Банка Англии на следующей неделе снизились примерно до 18 б.п. после того, как сокращение июльского ВВП на 0,5% вновь усилило опасения рецессии. После двух дней откровенно разочаровывающих макроданных резко выросли облигации и спреды против немецких бундов и казначейских облигаций США.
Пара GBP/USD отскочила после снижения до 200-DMA на уровне 1,2430.
Пара EUR/GBP, вероятно, будет оставаться волатильной сегодня, и инвесторы могут нацелиться на максимум среды 0,8630 в случае, если ЕЦБ повысит ставки.
Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег Société Générale, анализирует перспективы EUR/GBP в преддверии заседания ЕЦБ в четверг.
Данные по рынку труда Великобритании свидетельствуют о росте безработицы и увеличении заработной платы. В этом нет ничего необычного - данные по заработной плате будут отставать от данных по занятости, - но, хотя это и не помешает рынку расти в уверенности, следующее повышение ставки на 25 б.п. (до 5 ½%) будет последним в этом цикле.
В ближайшей перспективе заседание ЕЦБ в четверг является более важным фактором для EUR/GBP, чем ожидания по ставке в Великобритании, но мы ожидаем снижения месячного ВВП и объема производства в обрабатывающей промышленности (за июль), когда данные будут опубликованы в среду. Если ЕЦБ займет позицию "ястребиного сохранеия статуса-кво по ставке", то это может стать последним шансом для продажи GBP на некоторое время.
В Великобритании только что вышли данные по заработной плате и занятости. Экономисты ING анализируют перспективы GBP.
Данные по заработной плате в Великобритании на самом деле являются более "голубиными", чем кажется на первый взгляд. В условиях растущей безработицы данные по рынку труда не свидетельствуют о безотлагательной необходимости дальнейшего существенного повышения ставок.
Мы считаем правильным не гнаться за слишком сильной просадкой EUR/GBP на фоне этих данных (в настоящее время кросс разворачивается после кратковременного падения к 0,8570), и если в четверг ЕЦБ проявит умеренную ястребиную позицию, это станет предупреждением о том, что EUR/GBP может пробиться выше 0,8600 позднее на этой неделе.
Аналитики Rabobank сообщают, что пересмотрели в сторону понижения 12-месячный прогноз по EUR/GBP - до 0,87 с 0,90, и поясняют:
"После последнего повышения ставки ЕЦБ в конце июля рынок стал менее уверенно оценивать шансы на еще одно повышение ставки. Мы считаем, что на сентябрьском заседании Совет управляющих сохранит статус-кво, и недавние слабые экономические данные подтверждают этот прогноз. Опрос IFO по деловому климату в Германии показал дальнейшее ухудшение доверия в августе, а немецкие и французские индексы PMI оказались шокирующе слабыми".
"Данные CFTC свидетельствуют о том, что чистые длинные позиции спекулянтов по евро начали сокращаться. Однако чистый лонг остается высоким с исторической точки зрения. Если на следующей неделе ЕЦБ сохранит статус-кво, то евро, вероятно, окажется уязвимым. Это может спровоцировать движение EUR/GBP к нижней границе недавнего диапазона на уровне 0,85. Учитывая слабость экономического роста в Германии, мы пересмотрели наш 12-месячный прогноз по EUR/GBP в сторону понижения до 0,87 с 0,90.
Пара EUR/GBP торгуется с понижением около 0.8550 в ходе европейской сессии в понедельник, с трудом удерживая позиции после выхода разочаровывающих данных из еврозоны и Германии. Так, торговый баланс Германии за июль сократился до 15.9 млрд. евро против ожидаемых 18.0 млрд. евро, которые в предыдущем месяце составляли 18.7 млрд. евро. Наряду с этим, показатель Sentix Investor Confidence (Sep) еврозоны продемонстрировал снижение на 21.5 против предыдущего снижения на 18.9.
Кроме того, кросс испытывает понижательное давление, поскольку инвесторы опасаются, что дополнительное ужесточение монетарной политики ЕЦБ может привести экономику еврозоны к рецессии.
Трейдеры ожидают выступления президента ЕЦБ Кристин Лагард на запланированной на сегодня пресс-конференции. В ходе этой конференции Лагард может пролить свет на то, как ЕЦБ оценивает текущее и будущее состояние экономики еврозоны.
Член Управляющего совета ЕЦБ Пьер Вунш подчеркнул устойчивую инфляцию как фактор, подтверждающий необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. В радиоинтервью, переданном агентством Bloomberg в субботу, он заявил: "Я склоняюсь к мысли, что нам, возможно, придется принять дополнительные меры".
Между тем трейдеры, торгующие EUR/GBP, похоже, занимают осторожную позицию, учитывая сложные экономические условия, сложившиеся в Соединенном Королевстве. Ястребиные ожидания вызывают опасения относительно возможного негативного влияния на экономику Великобритании дальнейшего повышения процентных ставок по итогам сентябрьского заседания Банка Англии.
За последний месяц пара EUR/GBP продолжила движение вниз и сейчас торгуется около 0,8550. Экономисты Danske Bank анализируют перспективы пары.
Мы связываем снижение курса с тем, что рынки ставок рассчитывают на дальнейшее повышение ставок со стороны Банка Англии. Однако мы считаем, что эослабление ожидания повышения ставок со стороны Банка Англии - это тлишь вопрос времени. Мы подчеркиваем, что независимо от того, ослабнет ли агрессивная ценовая политика Банка Англии или инфляция продолжит преподносить сюрпризы, мы считаем это препятствием для британского фунта.
Мы не считаем, что глобальные инвестиционные условия и относительные перспективы роста могут создать значительные расхождения между евро и фунтом. Поэтому мы ожидаем, что в ближайшие 12 месяцев кросс-курс вернется к отметкам 0,87-0,88.
Пара EUR/GBP ненадолго опустилась ниже отметки 0.8500 на фоне слабых данных по индексу PMI в еврозоне, но затем резко выросла до 0.8565 на фоне слабых данных по индексу PMI в сфере услуг Великобритании. Экономисты ING анализируют перспективы пары.
Слабые данные по Великобритании отняли значительные 15 б.п. от ставок на цикл ужесточения Банка Англии (BoE). Мы по-прежнему считаем, что Банк Англии не достигнет 60 б.п. ужесточения, на которые все еще рассчитывают рынки, и что пара EUR/GBP может вернуться в этом году в район 0,87.
Единственными важными данными по Великобритании сегодня являются августовские данные по розничным продажам CBI, и мы полагаем, что EUR/GBP продолжит торговаться в диапазоне 0.8500-0.8550, в то время как фунт будет довольно устойчив вблизи 1.2700.
EUR/GBP достигл минимума на 0.8492 и отскочил назад после слабых индексов PMI Великобритании. Экономисты Société Générale анализируют технические перспективы кросса.
Ключевые тезисы
Кросс EUR/GBP переживает устойчивый откат после формирования более низкого максимума на 0.8670. Июльская впадина на 0.8500 является следующей потенциальной поддержкой.
Дневной MACD недавно опустился ниже триггера и сейчас находится ниже линии равновесия, что свидетельствует об отсутствии устойчивого восходящего импульса.
Если пара не сможет отстоять 0.8500, снижение может распространиться на следующие прогнозные уровни 0.8455/0.8440.
Ближайшим препятствием станет сформированный ранее на этой неделе максимум на 0.8565.
Экономисты ING анализируют перспективы EUR/GBP.
Ожидания по ставке Банка Англии были весьма волатильны после того, как на прошлой неделе зарплаты и CPI преподнесли сюрприз в виде роста. Провал розничных продаж в пятницу привел к тому, что пик ожиданий по ставке Банка Англии, измеряемый ставкой Sonia, снизился более чем на 10 б.п. В настоящее время рынки ориентируются на 5,95-6,0%, но сегодняшний выпуск индекса PMI в Великобритании может вновь изменить ценообразование.
EUR/GBP может предпринять сегодня еще одну попытку пробить отметку 0,8500, хотя устойчивость уровней ниже 0,8500 сомнительна, если только рынки не заложат в цены больше повышения ставок в Великобритании или не заложат ужесточение политики в еврозоне.
© 2000-2023. Все права защищены.
Сайт находится под управлением Teletrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канада, Япония и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.