Дата | Курс | Изменение |
---|
Вчера венгерский форинт заметно вырос после того, как центральный банк сохранил все параметры политики на прежнем уровне. Экономисты ING ожидают, что пара EUR/HUF будет опускаться ниже уровня 380 до конца недели.
"Наиболее важным выводом из заседания по установлению ставок в этом месяце является то, что ЦБ будет оставаться осторожным, терпеливым и дисциплинированным.
Банк ясно дал понять, что в настоящее время не рассматривается вопрос о снижении ставок, что должно привести к тому, что валютный курс останется самым высоким в регионе. Это стало основной причиной того, что форинт был одной из самых популярных макросделок в регионе развивающихся рынков в январе и феврале.
Мы считаем, что текущие рыночные условия наряду с "ястребиной" позицией ЦБ привлекают инвесторов в Венгрию, и у форинтов есть еще резервы для роста. Таким образом, мы ожидаем, что форинт будет держаться ниже отметки 380 EUR/HUF до конца недели".
EUR/HUF отступила после преодоления 200-DMA вблизи 399/402. Аналитики Société Générale сообщают, что прорыв этой области откроет новые потери в направлении 372, а затем 367.
"200-DMA в районе 399/402 остается важной зоной сопротивления, и ее необходимо преодолеть, чтобы подтвердить продолжительный отскок.
Пара движется к промежуточной поддержке 379, 76,4% коррекции от минимума, сформированного ранее в этом месяце. Неспособность защититься может означать более глубокое движение вниз к 372 и, возможно, даже к нижней границе многомесячного канала на уровне 367".
Сегодня состоится заседание Национального банка Венгрии (NBH). Экономисты ING ожидают, что EUR/HUF снизится к 385 на фоне "ястребиного" тона заседания.
Ключевые тезисы
Национальный банк Венгрии проведет сегодня заседание по ставке. Ожидается, что базовая ставка будет оставлена на текущем уровне 13%. Экономисты Commerzbank считают, что пара EUR/HUF может достичь отметки 390 в ближайшие недели.
"Мы не ожидаем снижения ставки сегодня".
"Хотя в последние месяцы можно было наблюдать некоторое улучшение динамики базовой инфляции в Венгрии, инфляционные перспективы страны по-прежнему вызывают наибольшую тревогу среди стран Центральной Европы. Какое бы определение политической ставки мы ни использовали, реальная процентная ставка в Венгрии получается глубоко отрицательной. Это делает обменный курс уязвимым".
"В настоящее время форинт кажется относительно переоцененным, учитывая более широкую ситуацию с рисками, но мы ожидаем, что курс EUR/HUF поднимется до уровня 390,00 в ближайшие недели, если текущая рыночная нервозность вокруг европейских банков сохранится".
Форинт сильно вырос за последний месяц. Экономисты Commerzbank считают, что курс HUF останется сильным в течение 2023 года, но в 2024 году они снова прогнозируют ослабление форинта, когда евро возобновит снижение курса.
"Ралли HUF может продолжиться в ближайшей перспективе, так как инфляция начнет замедляться - в этом окне мы видим EUR/HUF в диапазоне 380.
Мы прогнозируем ослабление форинта впоследствии в 2024 году, когда инфляция окажется устойчивой во всем мире, а евро возобновит снижение курса".
Источник: Исследования Commerzbank
Заседание центрального банка Венгрии не стало событием, но вызвало заметное ралли форинта Экономисты ING ожидают, что курс EUR/HUF стабилизируется около 390.
"Венгерский центральный банк подтвердил свою приверженность сохранению жестких условий в течение длительного периода времени и терпеливый подход к денежно-кредитной политике. В целом, он дал очень четкий сигнал о том, что "ястребиный" режим сохранится в течение длительного периода времени, и центральный банк не допустит никаких поспешных шагов.
Курс форинта является самым сильным с середины прошлого года, и мы считаем, что он еще может выиграть от вчерашнего решения. К этому добавляется более высокий уровень EUR/USD по сравнению с прошлой неделей и вчерашнее возобновление падения цен на газ ниже €60/МВт-ч.
С другой стороны, сегодня мы можем увидеть некоторую фиксацию прибыли после многодневного ралли форинта и в преддверии пятничного пересмотра суверенного рейтинга от S&P.
В целом, мы ожидаем, что курс форинта пока стабилизируется на уровне 390 евро за фунт стерлингов".
Сегодня состоится заседание Национального банка Венгрии, на котором будет принято решение по ставке. Отсутствие изменений в базовой ставке должно поддержать форинт и опустить EUR/HUF до 390, считают экономисты ING.
"На рынке появляются признаки спекуляций на тему слишком раннего снижения процентной ставки. Если ЦБ не поддастся искушению и подтвердит "ястребиный" тон, мы ожидаем, что текущие спекуляции остынут, и форинт сможет вернуться на прежний уровень".
"Вчерашняя реакция на понижение агентством Fitch прогноза по рейтингудо негативного может немного очистить длинные позиции и открыть путь для дальнейшего укрепления форинта. В этом случае мы ожидаем, что он сможет протестировать отметку 390 по EUR/HUF в ближайшее время. В противном случае, текущее позиционирование говорит в пользу довольно асимметричной негативной реакции в направлении отметки 400 по EUR/HUF".
Коррекция EUR/HUF продолжится, если 391 уступит место, сообщают аналитики Société Générale.
"В этом году HUF превзошел все показатели в странах ЦВЕ4, а размораживание отношений с ЕС означает, что валюта может остаться востребованной.
EUR/HUF недавно подтвердила модель "голова и плечи" и прорвалась ниже 200DMA, что указывает на потенциальное снижение.
EUR/HUF сейчас оспаривает прерывистую поддержку 392/391, которая является минимумом августа прошлого года и 50% коррекцией от января 2022 года. Это первый уровень поддержки. Если она будет пробита, движение вниз может расшириться до уроовня проекции 384.
Линия шеи на уровне 404 должна быть вновь взята, чтобы свести на нет прорыв".
Экономисты Commerzbank прогнозируют умеренное восстановление форинта в 2023 году после некоторого снижения инфляции, но в 2024 году, когда евро возобновит снижение курса, курс HUF снова станет слабее.
"Мы прогнозируем умеренное восстановление форинта в течение 2023 года, так как инфляция, вероятно, будет в некоторой степени умеренной до 2023 года, что приведет к снижению отрицательной реальной процентной ставки и сделает монетарную позицию центрального банка более оправданной. В этом окне мы видим EUR/HUF на уровне ниже 400.
Мы снова прогнозируем ослабление форинта в 2024 году, когда инфляция в мире окажется устойчивой и евро возобновит снижение курса".
Постепенное снижение курса форинтов по отношению к евро вполне вероятно, но аналитики TD Securities по-прежнему ожидают, что форинт будет иметь положительную доходность в рамках торгов carry.
"Мы не видим никаких возможностей для того, чтобы пара EUR/HUF на устойчивой основе опустилась ниже 400. Мы считаем, что постепенное снижение курса форинтов на 5-10% отвечает интересам ЦБ Венгрии. Поэтому мы ожидаем, что EUR/HUF будет постепенно расти в течение 2023 года и закончит год на отметке 425".
"Если только EUR/HUF не упадет заметно ниже 400, ЦБ, вероятно, попытается сначала смягчить более долгосрочные ставки, а не ставку овернайт".
"Май и июнь, вероятно, станут периодом повышенной волатильности EUR/HUF, так как странам-членам ЕС придется продлить действующие санкции в отношении России, связанные с вторжением России в Украину."
Ралли HUF за последний месяц, похоже, уже угасает. Что пошло не так? Здесь может быть как незначительный технический фактор, так и более значимый фундаментальный, сообщает Тата Госе, валютный аналитик Commerzbank.
"Техническим фактором может быть выпуск облигаций на $4,25 млрд. в долларах США на прошлой неделе, который вызвал резкий приток валюты, что могло бы способствовать росту курса форинтов. Возможно, в ситуации низкой ликвидности этот поток оказывал положительное (техническое) влияние в течение нескольких дней, которое теперь сменилось на противоположное.
Представитель Министерства финансов Венгрии Тибор Тот пояснил, что правительство, возможно, сможет разморозить часть фондов ЕС ко 2 половине 2023. Однако трудно сказать, является ли это реалистичной перспективой или нет - разъяснение Министерства финансов, вероятно, подразумевает, что необходимые реформы еще не проведены, следовательно, временные рамки прогноза сдвигаются на более поздний срок во втором полугодии 2023 года."
© 2000-2023. Все права защищены.
Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.