Курс валютной пары Great Britain Pound vs Japanese Yen (GBPJPY)

• GBP/JPY продолжает торговаться стабильно вблизи уровня 163.00.
• Пара находится в выжидательном режиме в преддверии ключевого заседания Банка Англии на этой неделе в четверг.
• На данный момент 21DMA на отметке 163,50 оказывает сильное сопротивление.

GBP/JPY продолжает торговаться стабильно вблизи уровня 163,00, как это было с начала недели, поскольку трейдеры выжидают в преддверии ключевых рисковых событий в конце этой недели. На текущих уровнях в районе 162,60 GBP/JPY торгуется без изменений от цены открытия и немного в минусе  в начале недели, а 21-дневная скользящая средняя чуть выше 163,50 продолжает выступать в качестве потолка, как это было с прошлого четверга.

Банк Англии объявит о политике в четверг, при этом аналитики ожидают повышения ставки на 25 б.п. Учитывая, что Банк Японии продолжает настаивать на том, что пока еще преждевременно обсуждать отход от своей ультра-голубиной политической позиции, повышение ставки в четверг со стороны Банка Англии будет означать дальнейшее расхождение в позиции денежно-кредитной политики двух банков.

В то время как некоторые могут утверждать, что это поддерживает рост GBP/JPY, заявление о намерениях Банка Англии по перспективам будущего повышения ставок и тон в экономике, вероятно, будут более важными, чем само ожидаемое повышение ставки. В последние недели Банк Англии звучит более «голубиным» в отношении экономики, поскольку Великобритания борется с худшим кризисом стоимости жизни за последние десятилетия, и, с недавними данными, показывающими карающее влияние, которое это оказывает на потребление и потребительские настроения, Банк Англии вполне может смягчить свой тон в отношении необходимости дальнейшего повышения ставок.

Трейдеры GBP/JPY также будут наблюдать, как отношение к риску развивается в течение недели с ужесточением ФРС и данными по занятости в США. Настроения в глобальном пространстве акций, к которому GBP/JPY обычно довольно чувствительна, остаются нестабильными, и любой дальнейший спад может подтолкнуть пару назад к минимумам прошлой недели ниже 160,00 и к 50DMA на уровне 159,37.

• Сочетание поддерживающих факторов помогло GBP/JPY набрать обороты третий день подряд.
• Резкий коррекционный откат usd от многолетнего пика оказал поддержку британскому фунту.
• Тяга к риску подорвала относительный статус jpy как безопасного убежища и поддержала пару.

Кросс GBP/JPY продолжал пользоваться спросом в течение первой половины европейской сессии и на момент написания торговался вблизи дневного максимума, в районе области 163,70-163,85.

После ночного резкого отката почти на 150 пунктов от трехдневного максимума кросс GBP/JPY восстановил положительную динамику третий день подряд в пятницу, хотя бычьему импульсу не хватает силы. Доллар США столкнулся с закрытием длинных позиций, что помогло британскому фунту. С другой стороны, тяга к риску подорвала относительный статус японской иены как убежища и выступил в качестве попутного ветра для кросса GBP/JPY.

На японскую иену дополнительно оказало давление «голубиное» заявление Банка Японии в четверг. Стоит напомнить, что японский центральный банк сохранил ультрамягкую политику и пообещал проводить ежедневные операции, чтобы защитить свою «почти нулевую» цель по доходности 10-летних облигаций. Более того, глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что риски для экономики смещены в сторону снижения и продемонстрировал готовность к дальнейшему смягчению политики в случае необходимости.

Несмотря на фактор поддержки, кросс GBP/JPY до сих пор изо всех сил пытался привлечь покупателей на фоне снижения шансов на агрессивное повышение ставок Банка Англии. Слабые данные по розничным продажам в Великобритании, опубликованные на прошлой неделе, подчеркнули, что высокая инфляция, возможно, уже начала сказываться на потребительских расходах. В дополнение к этому, предварительные данные PMI показали, что экономика Великобритании находится в стрессе от растущей стоимости жизни.

Смешанный фундаментальный фон заставляет ждать роста выше отметки 164,00, прежде чем ставить на продолжения отскока от месячного минимума на этой неделе. В отсутствие каких-либо крупных экономических релизов, влияющих на рынок, динамика цен на доллар США будет играть ключевую роль во влиянии на фунт.Трейдеры также будут учитывать более широкое отношение к риску.

Технические уровни 

• GBP/JPY торгуется в районе 163.00, чуть ниже своего 21DMA и более чем на 100 пунктов ниже максимумов предыдущей сессии.
• Спрос на фунт по-прежнему низкий, поскольку пессимизм по поводу экономических перспектив Великобритании и ужесточения Банка Англии растет.
• Но пара по-прежнему торгуется с ростом более 1,0% в день, а иена под давлением после голубиного Банка Японии.

Хотя пара по-прежнему торгуется более чем на 1,0% выше цены открытия, поскольку иена продолжает страдать на фоне голубиного настроя Банка Японии, GBP/JPY снизилась более чем на 100 пунктов ниже максимумов предыдущей сессии  выше 164,00 и теперь торгуется ниже 21-дневной скользящей средней на уровне 163,25 вблизи 163.00.

Фунт стерлингов демонстрирует существенную слабость на последних торгах, несмотря на отсутствие какого-либо фундаментального катализатора. По-видимому, рынок по-прежнему настроен продавать фунт стерлингов после серии соответствующих выпусков данных, включая мрачный мартовский отчет по розничным продажам на прошлой неделе и шокирующие цифры по заимствованиям правительства Великобритании на этой неделе.

Рука об руку с опасениями по поводу роста Великобритании, поскольку страна страдает от самого сильного снижения стоимости жизни за последние десятилетия, растет ощущение, что помимо еще нескольких повышений ставок на 25 б.п. на предстоящих заседаниях, вероятно, не будет больше ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Банка Англии. В результате, вероятно, ослабление бычьего импульса GBP/JPY не будет большим шоком.

Неспособность отвоевать 21DMA может оказаться медвежьим знаком в будущем, и некоторые медведи, возможно, сделают ставку на отскок назад к минимумам ниже 160,00 на этой неделе и даже тест 50DMA на 158,98. Конечно, многое будет зависеть от того, продолжит ли иена снижаться. Если недавнее снижение является началом еще одного более крупного медвежьего толчка, то GBP/JPY может постепенно вырасти к максимумам прошлой недели выше 168,00.

• Резкий разворот GBP/JPY от многолетних максимумов выше 168.00, отмеченных в начале прошлой недели, продолжился во вторник.
• Пара потеряла еще 1,6%, доведя трехдневные потери почти до 4,0%.
• Бегство от рисков, снижение доходности в Великобритании, снижение ставок Банка Англии и тревожные данные по заимствованиям правительства Великобритании в 2021/22 году - все это оказывает давление.

Резкий разворот GBP/JPY от многолетних максимумов выше 168,00, отмеченных в начале прошлой недели, продолжился во вторник, при этом пара потеряла еще 1,6%, доведя трехдневные потери почти до 4,0%. На текущих уровнях чуть выше 160,50 пара теперь торгуется более чем на 4,5% ниже многолетних пиков прошлой недели и почти полностью  сдала завоеванные за месяц позиции.

Продолжающийся разворот вниз в GBP/JPY обусловлен сочетанием медвежьих факторов. Чувствительная к риску пара находится под давлением продаж на мировых фондовых рынках, поскольку инвесторы беспокоятся о глобальном росте процентных ставок и о том, как это может повлиять на долгосрочный рост экономики. Между тем, доходность Великобритании резко снизилась в тандеме с некоторыми из своих мировых аналогов, уменьшив преимущество Великобритании в доходности над иеной и оказав давление на пару.

Между тем, многие аналитики в течение некоторого времени предупреждали, что ожидания ужесточения денежно-кредитной политики Банка Англии в этом году (денежные рынки в последний раз ожидали еще шесть повышений на 25 б.п.) чрезмерны. Банк Англии все больше и больше обеспокоен экономической слабостью Великобритании в результате продолжающегося снижения стоимости жизни, опасения, которые только возросли после данных о розничных продажах в Великобритании на прошлой неделе.

Таким образом, сокращение ставок на ужесточение Банка Англии также может оказать давление на пару. Если тяга к риску сохранится в ближайшие сессии, медведи GBP/JPY, скорее всего, будут ждать прорыва 160 и тестирования ключевой поддержки у 159(50-дневная скользящая средняя) и на 158.00 (максимумы 2021 года).

Заимствования Великобритании на 20% выше, чем ожидалось в 2021/22 году

Аналитики также подчеркнули, что данные по заимствованиям правительства Великобритании, опубликованные во вторник, оказывают давление на фунт, при этом государственные заимствования в только что закончившемся 2021/22 финансовом году на 20% выше, чем прогнозировалось Управлением по бюджетной ответственности Великобритании (OBR) всего месяц назад.

Аналитики говорят, что данные подчеркивают проблемы, с которыми сталкивается канцлер Великобритании Риши Сунак. С одной стороны, Сунак находится под давлением с целью ослабить влияние самого серьезного кризиса стоимости жизни в Великобритании за последние несколько десятилетий. Однако, с другой стороны, Сунак сталкивается с давлением в связи с необходимостью привести в порядок государственные финансы Великобритании после расточительства расходов, связанного с пандемией, в 2020 и 2021 годах.

• Пара GBP/JPY провела большую часть спокойной торговой сессии в понедельник вблизи шестилетних максимумов около уровня 165,00.
• Пара торгуется более чем на 9,0% выше по сравнению с мартовскими минимумами, причем рост обусловлен дивергенцией политики Банка Англии / Банка Японии.
• Следующая ключевая область поддержки ожидается лишь на 175,00, что еще на 6,0% выше по сравнению с текущими уровнями.

Пара GBP/JPY провела большую часть спокойной торговой сессии в понедельник вблизи более чем шестилетних максимумов около уровня 165,00, при этом комментарии министра финансов Японии и главы Банка Японии в азиатско-тихоокеанские часы не смогли поддержать иену. Ни один из них не намекнул на интервенцию для укрепления иены, что предполагает, что недавнее ралли GBP/JPY более чем на 9,0% от мартовских минимумов, возможно, еще может быть продолжено.

Действительно, в то время как Банк Англии все больше беспокоится о слабом росте Великобритании в результате снижения стоимости жизни, они по-прежнему намерены поднять процентные ставки выше в ближайшие месяцы. Между тем, глава Банка Японии Харухико Курода в понедельник заявил, что преждевременно обсуждать выход из флагманской политики Банка Японии в отношении отрицательной процентной ставки и контроля кривой доходности. Это расширение дифференциала в политике, которое в первую очередь обусловлено гораздо более высокой инфляцией в Великобритании по сравнению с Японией, стало ключевым фактором недавней слабости иены наряду с резким ростом доходности государственных облигаций (за исключением Японии).

Когда потоки фунта стерлингов вернутся на рынок во вторник, быки по GBP/JPY будут стремиться продолжить недавний рост и получить толчок к 165,00. Следующая ключевая область сопротивления GBP/JPY ожидается лишь на 175,00, что еще более чем на 6,0% выше текущих уровней. С точки зрения основных событий календаря на этой неделе, внимание будет приковано к заседаниям МВФ, проходящим всю неделю, комментариям главы Банка Англии Эндрю Бейли в четверг и пятницу и результатам апрельского опроса PMI в Великобритании в пятницу.

• Пара GBP/JPY восстановила позиции в среду и была поддержана комбинацией факторов.
• Голубиные замечания Куроды из Банка Японии и тяга к риску повлияли на рост спроса на JPY.
• Данные по потребительской инфляции в Великобритании поддержали фунт стерлингов и обеспечили дополнительный импульс.

Кросс GBP/JPY сохранял рост в течение первой половины европейской сессии и на момент публикации торговался около двух с половиной недельного максимума (164.00).

После небольшого отката предыдущего дня, в среду кросс GBP/JPY привлек покупателей и был поддержан комбинацией факторов. Японская иена ослабла после того, как глава Банка Японии Харухико Курода вновь заявил, что поддерживает текущее мощное смягчение денежно-кредитной политики для поддержки восстановления экономики. Помимо этого, тяга к риску, о чем свидетельствует позитивный настрой вокруг фондовых рынков, подорвал традиционные активы-убежища, включая JPY.

С другой стороны, британский фунт получил некоторую поддержку от более  высоких, чем ожидалось, показателей потребительской инфляции в Великобритании. Фактически, Управление национальной статистики Великобритании сообщило, что общий индекс потребительских цен подскочил с 6,2% г/г в предыдущем месяце до 7% в марте - самый высокий уровень с 1992 года. В дополнение к этому, базовый CPI, который исключает волатильные цены на продовольствие и энергоносители, вырос до 5,7% г/г с 5,2%, о которых сообщалось в феврале. Это рассматривалось как еще один фактор, который обеспечил рост кросса GBP/JPY.

Пара выросла почти на 150 пунктов от недельного минимума, около области 161,60, достигнутой в понедельник. Ожидания того, что Банк Японии будет придерживаться своей аккомодационной денежно-кредитной политики, должны продолжать ограничивать рост JPY и поддерживать перспективы дальнейшего краткосрочного роста GBP/JPY. Таким образом, последующее тестирование многолетнего максимума, около области 164,65, достигнутой в марте, остается вероятным.

Технические уровни

Данные, опубликованные Управлением национальной статистики Великобритании, показали, что годовой CPI подскочил до 7% в марте. Это значение превзошло оценку аналитиков в 6,7% и помогло британскому фунту привлечь покупателей. Экономисты ING ожидают, что EUR/GBP продолжит оказывать давление на уровень 0,83, в то время как GBP/JPY может продвинуться в область 167,50.

Сюрприз роста в мартовском CPI поддержит GBP

«Сегодняшний сюрприз роста CPI Великобритании в марте, похоже, сохранит агрессивные ожидания ужесточения Банка Англии в течение некоторого времени и сохранит поддержку GBP.

Сегодняшние данные по инфляции в Великобритании свидетельствуют о том, что CPI может достичь пика в районе 8,5% в апреле и может вернуть ожидания того, что Банк Англии повысит ставку на 50 б.п. в мае - в настоящее время в цены заложено  повышение на 28 б.п. Это может привести к тому, что EUR/GBP продолжит давить на область 0.8300, в то время как GBP/JPY может продвинуться в область 167.50».