Курс валютной пары US Dollar vs Canadian Dollar (USDCAD)

Луни снижается после того, как USD/CAD восстановилась от 1,36. Тем не менее, по мнению Шона Осборна, главного валютного стратега Scotiabank, маловероятно, что луни испытает существенное падение.

Торговля в широком диапазоне, вероятно, сохранится некоторое время

"Существенный рост канадского доллара все еще выглядит как борьба, но я также чувствую, что канадский доллар вряд ли упадет слишком далеко в настоящее время, поскольку много плохих новостей уже заложено в цены.

В то время как CAD очень трудно добиться существенного роста, картина краткосрочной торговли с середины марта представляет собой (очень) мягкое улучшение тона CAD. Тем не менее, торговля в более широком диапазоне, вероятно, продолжится на данный момент.

Поддержка - 1.3625/30. Сопротивление - 1,3725/50".

На прошлой неделе канадский канадский доллар показал слабую динамику, уступая позиции доллару США. Экономисты Scotiabank считают, что на этой неделе пара USD/CAD может продолжить рост.

Проблемы CAD продолжаются

"На графиках доллар США по-прежнему выглядит несколько перекупленным, но эти условия перекупленности ослабли".

"Неспособность CAD воспользоваться преимуществами ослабленного доллара США на прошлой неделе и быстрый отказ  от продвижения ниже 1,3650 привели к тому, что графики выглядят более "бычьими" для доллара США".

"Рост бакса может распространиться выше области 1.38 и повторно протестировать на этой неделе 1.3850/60, где находится трендовое сопротивление от пика 2020 года. Дальнейший рост доллара США остается под вопросом, но не исключается полностью, поскольку отмечается мало признаков угасания бычьего импульса доллара США, а CAD не получает поддержки."

CAD снижается против доллара США и склонен к дальнейшим потерям, пишут экономисты Scotiabank.

Ключевые тезисы

• Пара USD/CAD выросла после вчерашней попытки пробить уровень поддержки 1.3650, и сегодняшнее укрепление доллара США привело к росту пары выше сопротивления нисходящего тренда от максимума начала марта на 1.3725 (сейчас это поддержка). Бычий прорыв из того, что было, по сути, длительной консолидацией, повышает риски роста для USD/CAD, по крайней мере, в краткосрочной перспективе и ставит на повестку дня повторный тест уровня 1.3850/60.
• Сигналы тренда на краткосрочных осцилляторах указывают на бычий настрой, что предполагает твердую поддержку USD при умеренных просадках.

Вчерашние данные по инфляции в Канаде за февраль оказались слабее ожиданий. Экономисты Commerzbank ожидают, что луни останется под понижательным давлением.

Уровень инфляции в Канаде в феврале замедлился больше ожиданий

"Общий показатель снизился более значительно, чем ожидалось, с 5,9% до 5,2%. Базовые показатели инфляции (trim, median) в среднем снизились, как и ожидалось, оставшись немного ниже отметки 5%".

"Данные, вероятно, дали рынку понять, что дальнейшее повышение ставок в настоящее время маловероятно, прежде всего, пока инфляция сохраняет тенденцию к снижению. Это оказывает давление на луни, поскольку противоречит ожиданиям рынка в отношении ФРС ".

"Поскольку внимание рынка сегодня будет сосредоточено на решении ФРС, протокол последнего заседания Банка Канады останется на заднем плане, в частности, потому что заседание проходило до недавней турбулентности на финансовых рынках".

USD/CAD торгуется в районе отметки 1,37. Экономисты Scotiabank подчеркивают, что во втором квартале сезонные тенденции станут более позитивными для луни.

USD/CAD остается в достаточно устоявшемся боковом диапазоне

"Стоит повторить, что сезонный фон действительно становится более позитивным для CAD во втором квартале (первый квартал обычно плохой для CAD, как и в этом году), и апрель, в частности, обычно является слабым месяцем для USD/CAD (снижение на 1,1% в среднем за последние 25 лет)".

"Реальность такова, что USD/CAD остается в довольно устоявшемся боковом диапазоне, и, если что и наблюдается, так это скромный понижательный уклон от максимумов середины марта в области 1.3800/50".

"Отскок от поддержки в районе 1.3650 укрепит эту поддержку, но для более сильного бычьего импульса потребуется возврат цены выше 1.38".

"Внутридневное сопротивление находится на уровне 1.3725/50".

Обзор CPI Канады

Статистическое управление Канады опубликует данные по потребительской инфляции за февраль позднее в ходе ранней североамериканской сессии в среду, в 15.30 мск. Ожидается, что общий CPI вырос на 0,6% в отчетном месяце по сравнению с ростом на 0,5% в январе. Однако ожидается, что годовой показатель в феврале еще больше замедлится с 5,9% до 5,4%. Что еще более важно, базовый индекс потребительских цен Банка Канады (BoC), который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, вырастет на 0,8% в феврале и снизится до 4,6% в годовом исчислении по сравнению с 0,3% м/м и 5% г/г, соответственно, в январе.

Аналитики NBF предлагают краткий обзор основных макроэкономических данных и поясняют: "Небольшое снижение цен на бензин в сочетании с падением цен на природный газ должно было благоприятно сказаться на потребителях в течение месяца. Рост цен на продукты питания, тем временем, мог замедлиться после январского скачка. Тем не менее, базовая инфляция могла увеличиться на 0,5% за месяц (0,2% после сезонной корректировки) благодаря росту цен в нескольких категориях услуг. Если мы правы, то 12-месячный показатель может снизиться на шесть тиков до 5,3% из-за сильно отрицательного эффекта базы. Годовые темпы основных показателей также должны были замедлиться, при этом CPI-trim, вероятно, снизится с 5,1% до 4,9%, а CPI-median - с 5,0% до 4,8%".

Как это может повлиять на USD/CAD?

Учитывая, что Банк Канады (BoC) стал первым крупным центральным банком, приостановившим цикл повышения ставок ранее в этом месяце, более мягкие данные по индексу потребительских цен могут оказать давление на канадский доллар и помочь паре USD/CAD восстановить положительную динамику. Однако рост, скорее всего, останется ограниченным на фоне преобладания тенденций к продаже доллара США, вызванных ожиданиями того, что Федеральная резервная система смягчит свою "ястребиную" позицию.

Кроме того, дальнейшее восстановление цен на сырую нефть с 15-месячного минимума, достигнутого в понедельник, скорее всего, нивелирует разочарование от данных по потребительской инфляции в Канаде. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/CAD лежит вниз. Медвежьи трейдеры, однако, могут воздержаться от агрессивных ставок в преддверии долгожданного заседания FOMC, которое начнется в этот вторник.

USD/CAD достигла прогнозов вблизи 1,3860 ранее в этом месяце и начала первоначальный откат. Прорыв ниже 1.3500/1.3420 будет означать начало более глубокого нисходящего тренда, сообщают аналитики Société Générale.

Преодоление недавнего пика вблизи 1.3860 подтвердит продолжение восходящего тренда

"Прорыв ниже краткосрочного канала указывает на возможность движения вниз к 1.3630 и 50-DMA на 1.3500/1.3420, которая также является линией восходящего тренда, проводимого с июня прошлого года. Это важный уровень поддержки; только прорыв ниже него будет означать начало более глубокого нисходящего тренда.

Преодоление недавнего пика вблизи 1.3860 подтвердит продолжение восходящего движения к прошлогоднему максимуму 1.3980/1.4040".

Сегодня в Канаде будут опубликованы данные по инфляции за февраль. Но отчет по инфляции ИПЦ вряд ли окажет значительное влияние на курс луни, считают экономисты ING.

Инфляция - второстепенный фактор

"Сегодняшние данные по инфляции могут иметь очень ограниченное влияние на CAD, учитывая недавнюю позицию Банка Канады".

"CAD должен продолжать отставать от других проциклических факторов при любом восстановлении настроений в отношении рисков, если не произойдет отчетливой стабилизации настроений на рынке в отношении банковского сектора США".

"В то же время, "голубиный" настрой Банка Канады, вероятно, снижает среднесрочную привлекательность CAD: мы по-прежнему ожидаем падения USD/CAD ниже 1,30 ко второй половине этого года, но это должно оказаться в первую очередь следствием слабости USD, а не идиосинкразической силы CAD".

USD/CAD удерживается в диапазоне. Экономисты Scotiabank отмечают, что техническая картина показывает, что риски слегка склоняются  в сторону снижения.

Ожидается, что в ближайшее время наступит период более динамичного движения

"USD/CAD в последние пару недель торговалась в плоском диапазоне, но сужающиеся параметры диапазона формируют на внутридневном графике фигуру треугольного типа, которая предвещает прорыв (в ту или иную сторону) и - возможно - период более динамичного движения в ближайшее время.

Сопротивление - 1,3780, поддержка - 1,3685.

Более широкие паттерны - пик/разворот выше 1,38 в начале марта и длительная перекупленность доллара США - склоняют технические риски (немного) в сторону снижения."

Канадский доллар снижается, несмотря на восстановление аппетита к риску. Экономисты Scotiabank ожидают, что луни будет с трудом восстанавливаться.

На данный момент торговля ведется в диапазоне 1,35-1,38

"Улучшение аппетита к риску является скромным попутным ветром для канадского доллара против доллара США, в то время как спреды доходности США и Канады по всей кривой стали менее обременительными для канадского доллара после потрясений этой недели, они остаются фактором риска.

Убедительных причин для повышения курса канадского доллара мало, и это, скорее всего, означает, что на данный момент торговля в диапазоне 1,35-1,38 будет продолжаться".

Канадский доллар снова торгуется с небольшими изменениями против доллара США. Экономисты Scotiabank сообщают, что нестабильная склонность к риску остается препятствием для луни.

Оценка стоимости и несколько перекупленный доллар США могут ограничить потери CAD

"Волатильная склонность к риску остается встречным ветром для канадского доллара, но оценка и несколько перекупленный доллар США пока могут ограничить потери.

У рынков сейчас мало стимулов для того, чтобы двигать перекупленный доллар значительно выше, но и для борьбы с краткосрочным восходящим трендом в фондах тоже нет особых причин.

Поддержка - 1.3675/80.

Сопротивление - 1,3815 и (более сильное) 1,3865".

Экономисты Scotiabank ожидают, что пара USD/CAD бросит вызов уровню 1,37, если ей удастся удержаться ниже отметки 1,38.

Устойчивое укрепление выше 1,38, вероятно, приведет к повторному тестированию 1,3850/60

"Ценовые движения в пятницу явственно указывали на то, что широкий восходящий тренд по доллару США, наблюдавшийся в течение последнего месяца или около того, может застопориться. Однако внутридневной отскок доллара США от сессионных минимумов - пока что - выглядит вполне конструктивным на краткосрочных графиках, а базовый трендовый импульс остается "бычьим" для доллара США".

"Если рост USD/CAD будет ограничен в районе 1,38 внутри дня, у CAD может появиться шанс вернуться к 1,37".

"Устойчивое укрепление доллара США выше этой отметки, вероятно, приведет к повторному тестированию уровня 1.3850/60".

Канадский рынок труда остается "горячим". В то время как данные по занятости, возможно, мало помогут развеять опасения Банка Канады по поводу того, достаточно ли они сделали для повышения ставок, CAD остается под угрозой в ближайшей перспективе, пишут экономисты TD Securities.

Ключевые тезисы

• Канадский рынок труда продолжает работать на полную катушку без признаков возврата к среднему значению после того, как в январе было создано 150 тыс. рабочих мест. Это число не изменит того, что риски вокруг ФРС гораздо более подвижны, чем вокруг Банка Канады.
• Более того, мы считаем, что повышение конечной ставки по федеральным фондам может повысить воспринимаемый риск жесткой посадки или финансовой катастрофы. Это, наряду с дисбалансом внутреннего долга и неустойчивыми настроениями в отношении рисков, должно пока удерживать CAD в обороне.
• Мы видим, что USD/CAD получает поддержку на 1.3750, а CAD будет отставать от кроссов.

USD/CAD держится в районе верхней границы 1.38. Экономисты из Scotiabank ожидают, что паре будет сложно преодолеть область 1.38/39.

Ключевые тезисы

• Хорошей новостью для CAD является то, что краткосрочные спреды дальше могут и не расшириться, особенно если данные по занятости и заработной плате сегодня останутся оптимистичными, но если на рынке акций сохранятся встречные ветры, CAD будет иметь мало возможностей для восстановления.
• Ценовые действия вряд ли указывают на пик или даже на развитие разворота. Но хотя сигналы импульса тренда на различных таймфреймах являются бычьими для доллара США, ралли доллара США выглядит очень продолжительным, особенно на внутридневных и дневных графиках. Это может помочь ограничить рост доллара США диапазоном 1.38/1.39, в котором он остановился в конце прошлого года.
• Поддержка доллара США находится на 1.3750.

Рынок CAD сосредоточен сегодня на февральских данных по рынку труда, которые должны быть опубликованы одновременно в Канаде и в США. Экономисты Commerzbank анализируют, как эти данные могут повлиять на курс луни.

Данные из США, вероятно, будут более решающими для USD/CAD

"Луни, скорее всего, получит лишь умеренную поддержку со стороны нового сильного отчета по рынку труда Канады, если данные из США будут такими же сильными, хотя против евро он может получить больше преимуществ".

"Вместо того, чтобы перечислять все возможные варианты, позвольте просто сказать в заключение, что луни может еще больше обесцениться против доллара США в случае комбинации более сильных, чем ожидалось, данных из США и неожиданно слабых данных с рынка труда Канады".

Пара USD/CAD поднялась выше и достигла самого сильного уровня с октября на 1.3817. Экономисты MUFG Bank ожидают, что луни останется под давлением.

Ключевые тезисы

• Хотя мы ожидаем, что экономика США также замедлится в ответ на повышение ставок, это произойдет с большим отставанием, что открывает расхождение в политике между Банком Канады и ФРС в ближайшей перспективе.
• Краткосрочные спреды доходности между США и Канадой достигли новых максимумов на этой неделе, достигнув максимумов конца прошлого года, и оказывают дальнейшее повышательное давление на USD/CAD, который подскочил с 1.3600 до 1.3800.

Канадский доллар потерял позиции после того, как Банк Канады оставил процентные ставки на прежнем уровне 4.50%, как и ожидалось. Экономисты Société Générale ожидают, что пара USD/CAD будет расти в направлении 1.3860 и 1.3980/1.4040.

Ключевые тезисы

• Луни выглядит готовым направиться к 1.3860 и пику прошлого года на 1.3980/1.4040.
• Разочаровывающие данные по занятости в США или второй месяц подряд превышающий прогнозы рост занятости в Канаде и ястребиная переоценка ожиданий действий Банка Канады могут вызвать покупку CAD на перепроданном уровне относительно 2-летних форвардов.

USD/CAD находится на ключевых уровнях прорыва в преддверии отчета NFP в пятницу. Недельное закрытие выше 1,3738 вызовет новую фазу роста, считают экономисты Credit Suisse.

USD/CAD находится на ключевом уровне 1,3728

"Чистый прорыв и недельное закрытие выше верхней границы 2-3-месячного диапазона на уровне 1.3728 обусловит возобновление восходящего тренда; следующие уровни - 1.3809, а затем максимум 2022 года в районе 1.3978/1.4000 . Мы отмечаем, что чуть выше находится еще одно важное сопротивление Фибо на уровне 1.4099/4100, которое в случае его достижения ценой должно стать сильным барьером.

"Тем временем разворот и закрепление ниже 1.3728 в случае выхода разочаровывающих данных по занятости, вероятно, удержат рынок в более широком диапазоне ~1.3300-1.3750".

USD/CAD набрала бычий импульс и во вторник прорвалась выше отметки 1,3700. По прогнозам экономистов Société Générale, на следующей неделе пара будет торговаться в районе 1,38/40.

Первый уровень поддержки расположен на 1.3700/1.3660

"Курс USD/CAD ускорился после прорыва отметки 1,37 после комментариев Пауэлла, и теперь вероятно возвращение в район 1,38/1,40 на следующей неделе, если только мы не получим неутешительные данные по занятости и инфляции в США".

"Пара выглядит готовой к постепенному росту в направлении 1,3860 и к пику прошлого года на 1,3980/1,4040".

"Первый уровень поддержки расположен на верхней границе предыдущего диапазона в районе 1.3700/1.3660."