Курс валютной пары US Dollar vs Swiss Franc (USDCHF)

• USD/CHF движется к психологическому уровню 0,8700.
• Доллар США фиксирует потери из-за падения доходности американских облигаций.
• Уровень безработицы в Швейцарии (г/г) вырос на 2,5% в январе против 2,3% ранее.

Пара USD/CHF восстанавливает потери на фоне ослабления доллара США и поднимается к отметке 0,8700 в первые часы европейской сессии в среду. Доллар США (USD) сталкивается с проблемами из-за снижения доходности казначейских облигаций США, что, соответственно, подрывает пару USD/CHF.

Индекс доллара США (DXY) продолжает терять позиции, опустившись до отметки 104,00, а доходность 2-летних и 10-летних облигаций США к моменту публикации составила 4,39% и 4,02% соответственно. Тем не менее, медвежий импульс доллара США мог быть ограничен "ястребиными" высказываниями председателя Федеральной резервной системы (ФРС) США Джерома Пауэлла. Пауэлл ослабил ожидания рынка относительно снижения ставки в марте и подчеркнул важность тщательного мониторинга инфляции, поскольку она приближается к базовому целевому уровню ФРС в 2%.

Кроме того, президент Банка Кливленда Лоретта Местер во вторник отметила, что центральный банк США может рассмотреть возможность снижения процентных ставок позднее в этом году. Тем временем президент Банка Филадельфии Патрик Харкер поддержал решение ФРС оставить процентные ставки без изменений на прошлой неделе, сославшись на то, что инфляция продолжает снижаться.

В среду запланированы выступления членов ФРС Адриана Д. Куглера и Томаса И. Баркина, и ожидается, что участники рынка будут внимательно изучать их выступления, чтобы получить дополнительные сведения о позиции ФРС в отношении денежно-кредитной политики.

Уровень безработицы в Швейцарии (г/г) в январе вырос на 2,5% против 2,3% ранее. В то время как сезонно скорректированный уровень безработицы (м/м), как и ожидалось, не изменился и составил 2,2%. Валютные резервы увеличились до 662 млрд в январе по сравнению с предыдущим показателем в 654 млрд.

Прогнозы на текущий год предполагают, что инфляция в среднем будет ниже порога в 2,0%. В свете этих соображений аналитики сходятся во мнении, что Швейцарский национальный банк (ШНБ) может приступить к первому снижению ставки в сентябре 2024 года.

• Пара USD/CHF продолжает расти после выхода впечатляющих данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США.
• Пауэлл вновь заявил, что начало снижения ставок на мартовском заседании будет преждевременным.
• Ожидается, что Швейцарский национальный банк начнет снижение ставки в сентябре 2024 года.

Пара USD/CHF выросла до 0,8680 в ходе азиатской сессии в понедельник, продлив рост вторую сессию подряд. Доллар США (USD) получил поддержку, так как настроения на рынке указывали на то, что Федеральная резервная система вряд ли снизит процентные ставки на мартовском заседании, после того как в пятницу были опубликованы хорошие данные по занятости в США.

В пятницу Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило, что в январе в несельскохозяйственном секторе появилось 353 тыс. рабочих мест, что превысило предыдущее значение в 333 тыс. и консенсус-прогноз рынка в 180 тыс. Средняя почасовая заработная плата (м/м) в январе составила 0,6%, превысив ожидаемые 0,3% и 0,4% в декабре. Уровень безработицы в январе не изменился и составил 3,7% против консенсус-прогноза 3,8%.

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл вновь заявил, что начало снижения ставок на мартовском заседании может быть преждевременным. Он подчеркнул важность осторожного подхода к вопросу о сроках снижения ставок, учитывая текущую силу экономики. Кроме того, Остан Гулсби, президент Федерального резервного банка (ФРБ) Чикаго, заявил в пятницу, что он не рассматривает уверенный рост числа рабочих мест в США в январе как причину для отсрочки снижения процентных ставок. Напротив, он считает это подтверждением того, что рынок труда устойчив и не находится на грани ослабления.

Последние данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Швейцарии свидетельствуют о незначительном улучшении темпов роста производства в стране, но не соответствуют ожиданиям рынка. Несмотря на рост валового внутреннего продукта, превзошедший консенсус рынка, в Швейцарии наблюдается спад реальных розничных продаж и потребительского спроса. В результате на рынке преобладает ожидание того, что Швейцарский национальный банк (ШНБ), скорее всего, проведет первое снижение ставки в сентябре 2024 года, в соответствии с консенсус-прогнозом.

• USD/CHF укрепляется на позитивных настроениях в преддверии решения ФРС.
• Ожидается, что на январском заседании ФРС не будет корректировать текущую политику ставок.
• Торговый баланс Швейцарии сократился до 1 248 млн в декабре с 3 833 млн ранее.

Пара USD/CHF демонстрирует восходящее движение вторую сессию подряд в среду, поднявшись до отметки 0,8630 в ходе азиатской сессии. Положительная динамика объясняется ожиданием и поддержкой в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке, которое будет принято позднее в этот день. Участники рынка, похоже, учли ожидания того, что ФРС, скорее всего, не будет вносить никаких изменений на январском заседании.

Однако инструмент FedWatch от CME указывает на 43%-ную вероятность того, что ФРС проведет первое снижение ставки в марте. Кроме того, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в мае составляет 53%. Эти вероятности указывают на то, что инвесторы позиционируют себя в ожидании потенциальных изменений в денежно-кредитной политике ФРС в ближайшие месяцы, что может повлиять на пару USD/CHF.

Во вторник данные по количеству открытых вакансий в США за декабрь от JOLTS показали улучшение ситуации, достигнув 9,026 млн по сравнению с предыдущим показателем 8,925 млн и превысив ожидаемые 8,7500 млн. Индекс цен на жилье в США (м/м) в ноябре не изменился и составил 0,3%.

Ожидается, что инвесторы будут внимательно следить за данными по изменению занятости в США от ADP, выход которых запланирован на среду. Эти данные часто рассматриваются как предвестники более полного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США, который будет опубликован позднее на этой неделе.

Федеральное таможенное управление Швейцарии опубликовало ежемесячный отчет по импорту за декабрь, который показал снижение до 17,551 млн с предыдущего показателя 20,454 млн. Экспорт (м/м) также снизился до 18 798 млн с предыдущего значения 24 287 млн, что привело к сокращению торгового баланса на 1 248 млн с 3 833 млн.

На прошлой неделе президент ШНБ Томас Джордан выразил неуверенность в позиции Швейцарского национального банка (ШНБ) по поводу сохраняющейся силы валюты. В среду трейдеры будут следить за реальными розничными продажами и опросом ZEW, чтобы оценить общее состояние швейцарской экономики.

• Пара USD/CHF поднимается к 0.8600, поскольку доллар США восстанавливается на фоне мрачных настроений на рынке.
• Инвесторы ожидают первого снижения ставки ФРС в мае, в отличие от предыдущих ожиданий в марте.
• Ожидается, что ФРС сохранит статус-кво в четвертый раз подряд.

Пара USD/CHF обнаруживает интерес к покупкам вблизи круглого уровня поддержки 0.8600. Пара швейцарский франк отскакивает, так как инвесторы устремились в безопасные активы на фоне волатильности в преддверии монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) и углубления напряженности на Ближнем Востоке.

Фьючерс S&P500 остается сдержанным на европейской сессии, что указывает на то, что инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии итогов политики ФРС. Индекс доллара США (DXY) подскочил к важнейшему уровню сопротивления на 103.70. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4.10 %.

Инвесторы ожидают, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений в диапазоне 5.25-5.50% в четвертый раз подряд. Между тем, ожидания снижения ставок ФРС сместились на майское заседание по монетарной политике с марта, так как политики предупреждали о последствиях преждевременного решения о снижении ставок, что может привести к росту базового ценового давления и свести на нет усилия по его снижению до 3.9%.

Пара USD/CHF пытается подняться выше уровня 38.2% коррекции (построенной от максимума 3 октября 2023 года на 0.9244 до минимума 28 декабря 2023 года на 0.8333) на 0.8680. 20-периодная EMA вблизи 0.8620 оказывает поддержку быкам по доллару США.

14-периодный индекс относительной силы (RSI) переместился в диапазон 40.00-60.00 из медвежьего диапазона 20.00-40.00. Новый импульс к покупкам появится, если актив переместится в бычий диапазон 60.00-80.00.

В дальнейшем, решительный прорыв выше внутридневного максимума на 0.8652 приведет актив к круглому уровню сопротивления на 0.8700 и максимуму 23 января на 0.8728.

В альтернативном сценарии, движение вниз ниже психологической поддержки на 0.8500 приведет актив к минимуму 5 января на 0.8455, а затем к минимуму 27 декабря 2023 года на 0,8408.

USD/CHF: дневной график

• Пара USD/CHF движется по восходящей траектории после ястребиных высказываний членов ФРС.
• Мэри Дэйли заявила, что центральному банку предстоит большая работа по достижению целевого уровня инфляции в 2,0%.
• Швейцарский франк продолжает терять позиции после предупреждения ШНБ Джордана об укреплении CHF.

USD/CHF может продлить свою победную серию, начавшуюся 11 января, торгуясь вблизи 0,8680 в азиатские часы в понедельник. Однако доллар США (USD) может попасть под понижательное давление, так как участники рынка ожидают, что Федеральная резервная система США (ФРС) может провести более значительное снижение ставок в 2024 году по сравнению с другими основными центральными банками мира.

Однако "ястребиные" комментарии членов Федеральной резервной системы (ФРС) могут смягчить потери доллара США. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли в своем выступлении в пятницу выразила мнение, что центральному банку предстоит большая работа по достижению цели по возвращению инфляции к целевому уровню 2,0%. Кроме того, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик подчеркнул готовность скорректировать свой прогноз по срокам снижения ставок, подчеркнув приверженность ФРС подходу, зависящему от данных.

Швейцарский франк (CHF) оказался под давлением продаж после того, как председатель Швейцарского национального банка (SNB) Томас Джордан на прошлой неделе предупредил о тенденции к росту курса швейцарского франка (CHF). Выступая на Всемирном экономическом форуме (ВЭФ) в Давосе, Джордан выразил обеспокоенность потенциальным влиянием укрепления швейцарского франка на способность ШНБ поддерживать инфляцию выше нуля в национальной экономике Швейцарии.

Федеральное статистическое управление Швейцарии сообщило, что цены производителей и импорта (г/г) в декабре снизились на 1,1%. Хотя это и снижение, оно несколько меньше предыдущего снижения на 1,3%. В месячном исчислении данные показали снижение на 0,6%, что совпало с ожиданиями. Поскольку на этой неделе в экономическом календаре Швейцарии нет новых данных, трейдеры будут ожидать выхода данных по реальным розничным продажам и ZEW Survey - Expectations на следующей неделе для получения дополнительной информации об экономической ситуации в Швейцарии.

• Доллар США держится вблизи одномесячных максимумов, консолидируяcь после шестидневного ралли.
• Комментарии главы ШНБ Томаса Джордана, жалующегося на силу швейцарского франка, оказывают давление на  валюту.
• Умеренная склонность к риску сдерживает доллар США в пятницу.

Доллар США консолидируется вблизи месячных максимумов против швейцарского франка. Комментарии главы ШНБ Томаса Джордана о том, что сила швейцарского франка будет определять решения банка по денежно-кредитной политике, являются препятствием для значительного восстановления швейцарского франка.

Доллар США остается на плаву благодаря тому, что инвесторы ослабили ставки на снижение ставки ФРС.

В США более сильные, чем ожидалось, данные по заявкам на пособие по безработице и розничным продажам способствовали охлаждению надежд рынка на скорое и агрессивное сокращение ставки ФРС в 2024 году, что способствовало росту доллара США по всем направлениям.

Кроме того, целый ряд политиков Федеральной резервной системы выступил с заявлениями, преуменьшив ожидания снижения процентных ставок в ближайшие месяцы. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик в четверг подтвердил, что не ожидает снижения ставок до третьего квартала этого года.

Доллар, однако, торгуется без четкого направления в пятницу. Более оптимистичные настроения на рынке и некоторая фиксация прибыли в преддверии выходных могут оказать давление на доллар. Позднее сегодня индекс потребительских настроений Мичиганского университета и выступление президента ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли могут дать новый толчок доллару.

Технический анализ USD/CHF

Доллар сохраняет свою бычью структуру после прорыва 38,2% коррекции Фибоначчи от падения конца 2023 года на уровне 0,8675. Следующими целями теперь являются 0,8720 и 50% коррекция Фибо 0,8780, хотя уровни перекупленности на внутридневных графиках указывают на то, что текущая консолидация может продлиться.

Уровни поддержки находятся на 0,8670 и 0,8635.

Технические уровни для наблюдения

• Доллар США держится вблизи месячных максимумов, поскольку инвесторы переоценивают шансы на сокращение ставки ФРС в марте.
• Намеки председателя ШНБ Томаса Джордана на изменение денежно-кредитной политики оказывают давление на швейцарский франк.
• Для продолжения восстановления USD/CHF необходимо преодолеть уровень 0,8675.

Доллар США сохраняет положительную динамику в четверг. Попытки снижения пары были ограничены на уровне 0,8630, и быки по доллару США по-прежнему нацелены на область сопротивления 0,8675.

Ранее сегодня председатель SNB Томас Джордан пожаловался на чрезмерное укрепление швейцарского франка, предположив, что банк может пересмотреть свою монетарную политику. Эти комментарии привели к снижению швейцарского франка по всем направлениям.

В США сильные данные по розничным продажам, опубликованные в среду, и позитивные выводы "Бежевой книги" ФРС подтвердили устойчивый экономический рост и усилили сомнения относительно мартовского снижения ставки.

Сейчас в центре внимания находятся данные по еженедельным заявкам на пособие по безработице и данные по жилищному строительству. Кроме того, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостич встретится с прессой и даст дополнительные подсказки относительно монетарной политики банка.

Пара имеет тенденцию к росту и достигла 38,2% коррекции Фибоначчи  падения конца 2023 года на уровне 0,8675, где она встретила сопротивление. Выше этой отметки следующими целями являются 0,8720 и 50% коррекция Фибо 0,8780. Поддержка находится на 0,8615 и предыдущем сопротивлении на 0,8575.

Технические уровни для наблюдения