Курс валютной пары US Dollar vs Japanese Yen (USDJPY)

Ожидается, что USD/JPY ускорит потери при пробое уровня 131,50, комментируют экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы ожидали, что доллар США будет торговаться в широком диапазоне между 132,50 и 134,30. Однако с максимума 133,83 доллар упал до минимума 131,55, а затем восстановился. Отскок на фоне перепроданности говорит о том, что доллар вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня USD, скорее всего, будет консолидироваться между 131,70 и 133,20".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы ожидали ослабления доллара США с начала прошлой недели. В нашем последнем обзоре от прошлого четверга (16 марта, цена спот на 133.40) мы указали, что, хотя у доллара есть возможности для дальнейшего ослабления, основная поддержка на 131.50 вряд ли появится так скоро. В пятницу доллар упал до 131,55, но затем восстановился. Несмотря на относительно резкое падение, значительного усиления импульса не наблюдается. Мы продолжаем придерживаться негативного взгляда на доллар, но он должен пробить и закрепиться ниже 131,50, прежде чем станет вероятным движение к следующей поддержке на уровне 130,45. Риск снижения сохраняется до тех пор, пока доллар не поднимется выше 133,80 (уровень "сильного сопротивления", ранее находившийся на отметке 135,10)".

Экономисты Danske Bank ожидают, что пара USD/JPY упадет к отметке 125 в ближайшие три месяца.

Ужесточение политики Банка Японии приведет пару USD/JPY к отметке 125

"Пара USD/JPY кажется фундаментально переоцененной, и вместе с нашим базовым сценарием ужесточения монетарной политики Банка Японии во втором квартале, мы ожидаем, что на эти факторах пара упадет до 125 в 3-месячной перспективе".

"Следовательно, помимо традиционной динамики доходности в США и цен на нефть, важно отслеживать развитие ситуации с монетарной политикой Банка Японии "

"Прогноз: 132 (1М), 125 (3М), 125 (6М), 125 (12М)".

В ближайшей перспективе сохраняются некоторые шансы на дальнейшее ослабление пары USD/JPY, комментируют рыночный стратег UOB Group Квек Сер Леанг и старший валютный стратег Питер Чиа.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы подчеркнули, что перспективы неоднозначны, и мы ожидали, что доллар будет торговаться нестабильно между 132,30 и 134,30. Мы не ожидали резкого падения до 131,71 и сильного отскока от минимума (доллар США закрылся выше на 0,24% на отметке 133,72). Перспективы остаются смешанными, и сегодня мы ожидаем, что доллар будет торговаться в широком диапазоне между 132,50 и 134,50".

Прогноз на  1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и вчера (16 марта, цена спот на 133.40): хотя у доллара есть возможности для дальнейшего ослабления, основная поддержка на 131.50 вряд ли появится так скоро. Обратите внимание, что в начале торгов в Нью-Йорке доллар США ненадолго опустился до 131,71, а затем резко восстановился. В целом, только прорыв 135,10 ("сильного сопротивления") будет свидетельствовать о том, что 131,50 не появится на горизонте".

Экономисты MUFG Bank придерживались нейтрального взгляда на USD/JPY в феврале. Но теперь они ожидают, что пара будет двигаться вниз.

Более высокая волатильность означает перекос риска в сторону снижения

"Мы должны подчеркнуть, что мы можем быстро увидеть оправдание для ФРС ничего не делать на следующей неделе. Риски в настоящее время чрезвычайно высоки, и продолжающееся падение цен на акции европейских банков подчеркивает риск того, что это событие перерастет в нечто большее, что будет иметь последствия для отношения к риску и, вероятно, будет означать более значительное движение вниз для USD/JPY в краткосрочной перспективе.

Хотя FOMC вполне может повысить ставки в этом месяце, если условия стабилизируются, мы считаем, что крах SVB в США, безусловно, устраняет перспективу того, что FOMC повысит ставки в общей сложности на 100 б.п. с этого момента. Мы считаем, что это изменение рыночных условий - которое фактически означает скорое окончание ужесточения ФРС - будет оказывать давление на USD/JPY в дальнейшем."

"У нас есть четкий медвежий настрой в отношении перспектив на будущее, при этом очень возможен чрезвычайно высокий уровень волатильности ".

USD/JPY остается в минусе и колеблется на отрицательной территории. 50-дневная скользящая средняя (DMA) в районе 132,50/60 находится под угрозой, сообщают экономисты OCBC Bank.

50-DMA в фокусе

"Умеренный медвежий импульс на дневном графике сохраняется, в то время как RSI снизился. Риски в сторону понижения.

Поддержка на уровнях 132,50/60 (50-DMA, 50% коррекции) и 131,30 (61,8% коррекции).

Сопротивление на уровнях 133,80 (38,2% коррекции от минимума до максимума 2023 года), 135,40 (23,6% коррекции, 21, 100-DMA)."

Возвращение условий финансового кризиса привело к тому, что японская иена вновь стала явным аутсайдером. Экономисты ING ожидают, что пара USD/JPY опустится ниже 130.

Ключевые тезисы

• Иена обычно играет роль безопасного актива в такие времена, поскольку Япония имеет большой счет текущих операций и чистую позицию по иностранным активам (многолетний профицит).
• Банковский кризис в США может привести к ужесточению условий кредитования в США, ударить по росту в США и ускорить сроки цикла смягчения ФРС. То же самое справедливо и для других крупных центральных банков, и, по сути, приведет к тому, что мировые процентные ставки приблизятся к минимальным ставкам в Японии.
• USD/JPY может легко торговаться ниже 130, если условия в банковском секторе снова ухудшатся, и последние события по обе стороны Атлантики только придают нам больше уверенности в нашем прогнозе USD/JPY на конец года на уровне 120.

Хотя возможно дальнейшее снижение USD/JPY, тест 131,50 в ближайшей перспективе является маловероятным, комментирует стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы ожидали, что USD будет торговаться между 133,50 и 135,00. Доллар США ненадолго вырос до 135,11 в начале торгов в Лондоне, потом упал до 132,21, а затем отскочил и закрылся на 133,40 в Нью-Йорке (-0,61%). Нестабильная ценовая динамика привела к смешанному прогнозу. Сегодня доллар США может продолжить торговаться волатильно, вероятно, между 132,30 и 134,30".

Следующие 1-3 недели: "Мы указали вчера (15 марта, спот на 134.30), что нисходящий импульс быстро ослабевает, но только прорыв выше 135.10 станет сигналом о том, что доллар не будет слабеть дальше. На торгах в Лондоне доллар США ненадолго поднялся до 135,11, после чего упал до 132,21. Отсутствие чистого прорыва нашего "сильного уровня сопротивления" 135,10 указывает на возможность дальнейшего ослабления доллара. Тем не менее, основная поддержка на уровне 131,50 вряд ли вступит в игру в ближайшее время".

Похоже, что пара USD/JPY демонстрирует более решительный откат от 137,10/40. Экономисты Credit Suisse ожидают возобновления более широкого нисходящего тренда.

Недельное закрытие выше 137,51 введет в игру следующее сопротивление на 139,54/59

"USD/JPY, похоже, наконец, запустила более решительный откат от нашей цели восстановления в районе 136,67/137,40 (200-DMA и 38,2% коррекции падения 2022/2023 годов), и мы продолжаем ожидать возобновления более широкого нисходящего тренда".

"Закрытие ниже 55-DMA на 132,50 необходимо, чтобы добавить вес нашему мнению о падении к следующей поддержке на 129,80 и, в конечном итоге, к минимумам на 127,53/23".

"Закрытие выше уровня 137,51 на внутринедельной основе предположит, что в январе был установлен более важный минимум, и рост может распространиться дальше, со следующим сопротивлением на уровне 139,54/59 (50% коррекции падения с октября)".

Ожидается, что давление продаж на USD/JPY ослабнет, как только пара преодолеет уровень 135.10, считают экономист UOB Group Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы ожидали, что доллар США будет торговаться между 132.70 и 134.50. Впоследствии доллар упал до 133.02, а затем отскочил до 134.89. Мы рассматриваем ценовые действия как часть широкой консолидации и ожидаем, что сегодня доллар будет торговаться между 133.50 и 135.00".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Мы подчеркнули вчера (14 марта, спот на 133.20), что резкое усиление нисходящего импульса, вероятно, приведет к дальнейшему ослаблению доллара. Мы добавили, что прорыв уровня 135.10 ("сильный уровень сопротивления") укажет на то, что доллар не будет слабеть дальше. В ходе американской торгов доллар США отскочил до 134.89. Хотя понижательное давление несколько ослабло, только прорыв 135.10 лишит нас надежды".

USD/JPY может вернуться к области 131.50 на фоне сохраняющегося нисходящего импульса, комментируют экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Хотя мы ожидали вчера ослабления доллара США, мы не прогнозировали такого быстрого ускорения вниз, когда он упал до минимума 132,27, а затем отскочил (мы считали, что уровень 133,00 должен быть недосягаем). Быстрый отскок на фоне глубокой перепроданности говорит о том, что JPY вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня JPY, скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 132,70 и 134,50".

Следующие 1-3 недели: "Вчера (13 марта, спот на 134.40) мы изменили свой прогноз по доллару на негативный, но мы придерживались мнения, что любое снижение может быть ограничено областью 133.00. Мы не ожидали резкой распродажи, когда доллар упал до 132,27, а затем отскочил и закрылся на 133,18 (-1,33%). Резкое усиление нисходящего импульса предполагает дальнейшее ослабление доллара. Следующим значимым уровнем является 131,50. С другой стороны, прорыв выше 135.10 (наш "сильный уровень сопротивления", вчера был на 136.40) будет свидетельствовать о том, что доллар не будет слабеть дальше".

Дальнейшее снижение USD/JPY должно встретить достойное сопротивление в районе 133.00, отмечают рыночный стратег Квек Сер Леанг и старший валютный стратег Питер Чиа.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы подчеркнули, что хотя у доллара есть возможности для ослабления, любое снижение рассматривается как более низкий торговый диапазон 135.50/137.00. Однако доллар резко упал, а затем продолжил падение в азиатской торговле. Резкое падение кажется перепроданным, но пока нет признаков стабилизации, доллар может ослабнуть еще дальше. При этом основная поддержка на 133.00, скорее всего, сегодня недосягаема. С другой стороны, прорыв уровня 135.50 (незначительное сопротивление находится на 135.00) будет свидетельствовать о стабилизации слабости доллара США".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "В прошлую пятницу (10 марта, спот на 136.40) мы придерживались мнения, что доллар похоже, вошел в фазу консолидации, и ожидали, что он будет торговаться в диапазоне 135.00/138.00. Мы не ожидали резкого падения до 134.10. Похоже, что резкое падение перепродано, но есть возможность для дальнейшего ослабления доллара. На данном этапе мы ожидаем, что любое снижение может быть ограничено уровнем 133.00. В целом, только прорыв уровня "сильного сопротивления" на 136.40 будет свидетельствовать о том, что доллар США не будет слабеть дальше".

Последнее заседание губернатора Куроды по монетарной политике закончилось без каких-либо неожиданных изменений в политике. Пара USD/JPY подскочила в ответ. Однако экономисты из MUFG Bank ожидают, что пара вернется к снижению.

Ключевые тезисы

• Существовали ожидания того, что Курода может внести дальнейшие изменения в YCC, учитывая продолжающиеся дисфункциональные условия на рынке JGB, поэтому объявление о неизменности политики способствовало продажам иены.
• USD/JPY отскочила на фоне объявления политики Банка Японии, но отчёты из США кажутся гораздо более значительными, и, учитывая движение доходности в США, на горизонте может появиться более значительный откат USD/JPY.

• В феврале в экономике США появилось 311 000 рабочих мест, уровень безработицы вырос до 3.6%.
• Доллар США падает по всем направлениям, доходность в США достигла новых минимумов.
• USD/JPY падает ниже 136.00.

Пара USD/JPY упала до ниже 136.00 после выхода отчета по занятости в США. Доллар США ослаб, в то время как доходность в США достигла новых дневных минимумов.

Бюро трудовой статистики США (BLS) в пятницу сообщило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 311 000 в феврале, что выше ожиданий рынка в 205 000. Январские данные были незначительно пересмотрены с 517 000 до 504 000.

Коэффициент участия в рабочей силе незначительно вырос до 62.5% с 62.4% в январе, а уровень безработицы вырос до 3.6%. Средний почасовой заработок вырос на 4.6% по сравнению с прошлым годом.

Доллар США упал до новых минимумов по всему миру, в то время как фьючерсы на фондовые индексы США стали положительными. Рынки переваривают отчет по занятости. Иена выиграла на фоне снижения доходности в США. 10-летняя доходность упала до 3.76%, а 2-летняя достигла уровня ниже 4.70%.

Пара USD/JPY упала почти на сто пунктов после выхода NFP. Она торговалась около 136.70 и достигла дна на 135.83, что немного выше минимума азиатской сессии.

Область дневных минимумов USD/JPY в настоящее время оспаривается, и прорыв ниже может вызвать ускорение динамики. С другой стороны, восстановление выше 137.00 может укрепить доллар США, открывая недельные максимумы в районе 138.00.

Технические уровни

Последнее заседание Куроды в качестве главы Банка Японии не принесло никаких сюрпризов. Реакция японской иены была довольно сдержанной. По мнению экономистов TD Securities, мяч находится в руках доллара США, так как ожидается выход важного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе.

Ключевые тезисы

• Курода завершил свое последнее заседание в качестве управляющего без сюрпризов и оставил все инструменты политики без изменений. Несмотря на это, будущая корректировка YCC при Уэде остается вероятной. Мы ожидаем, что Уэда распорядится провести обзор политики в ближайшее время, что, по нашему мнению, послужит платформой для внесения изменений в YCC уже во втором квартале.
• Уровни 137 и выше должны стать ключевым сопротивлением в преддверии NFP. Но инициатива пока чтона стороне USD, и если рабочие места преподнесут значительный сюрприз в сторону повышения (больше 300 тыс.) наряду с сильным отчетом по CPI на следующей неделе, иена может взлететь к 140.
• Однако мы ожидаем больше сопротивления по кроссам иены. Это связано с тем, что сильные данные по США раскачают все лодки, но особенно долларовый блок. Повторное тестирование 95/96 по CAD/JPY кажется вероятным, особенно потому, что CAD выглядит довольно уязвимым по отношению к доллару США (1.40 теперь в пределах досягаемости).

По мнению экономистов UOB Group, USD/JPY какое-то время будет торговаться в диапазоне 135,00/138,00.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Наше мнение о том, что доллар будет торговаться в диапазоне между 136,50 и 137,55, оказалось неверным, так как он упал до минимума 135,94, а затем закрылся на 136,14 (-0,87%). Похоже, что резкое падение было чрезмерным, и хотя сохраняется возможность дальнейшего ослабления доллара, любое снижение рассматривается в рамках более низкого торгового диапазона 135,50/137,00. Другими словами, устойчивое падение ниже 135,50 маловероятно".

Следующие 1-3 недели: "В среду (08 марта, спот на 137.30) мы подчеркнули, что усиление импульса, как ожидается, приведет к дальнейшему укреплению USD, вероятно, до 138.20. Впоследствии доллар вырос к 137,91, но затем откатился назад, а вчера откат привел к прорыву нашего уровня "сильной поддержки" 136,20. Прорыв этого уровня указывает на то, что дальнейшее продвижение доллара США на север маловероятно. Похоже, что доллар США вступил в фазу консолидации и, скорее всего, пока будет торговаться в диапазоне 135,00/138,00".

Развитие тенденции к росту может подтолкнуть USD/JPY к повторному тестированию зоны 138,20 в ближайшие несколько недель, отмечают экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Хотя мы ожидали вчера дальнейшего роста доллара США, мы считали, что "уровень 138,20 может быть недосягаем". Впоследствии доллар США вырос до 137,91, упал до 136,46, а затем восстановился и закончил день на отметке 137,34 (+0,15%). Эти ценовые движения, вероятно, являются частью фазы консолидации. Сегодня доллар США, вероятно, будет торговаться в диапазоне, предположительно - между 136,50 и 137,55".

Следующие 1-3 недели: "Вчера (08 марта, спот на 137.30) мы подчеркнули, что рост импульса со вторника, как ожидается, приведет к дальнейшему укреплению доллара, вероятно, до 138.20. Наша точка зрения не изменилась. Только прорыв ниже 136.20 (нашего уровня "сильной поддержки") будет свидетельствовать о том, что доллар не будет укрепляться дальше".

По мнению экономистов Danske Bank, ужесточение политики Банка Японии приведет к тому, что пара USD/JPY достигнет отметки 125.

Банк Японии собирается начать нормализацию денежно-кредитной политики

"Мы ожидаем падения USD/JPY в ближайшие месяцы на фоне ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии. Мы прогнозируем курс USD/JPY на уровне 125 в 3-месячной перспективе".

"Переход к новым рамкам денежно-кредитной политики Банка Японии, вероятно, будет постепенным, начиная с изменений или отказа от контроля за кривой доходности YCC в течение второго квартала".

"Три самых больших риска для японской иены: i) устойчивая инфляция в США ii) японская инфляция окажется временной iii) рост цен на сырьевые товары."

По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг, USD/JPY может расширить восходящий импульс до зоны 138.20 в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали, что вчера доллар США будет торговаться в диапазоне. Однако он взлетел и достиг отметки 137,19, а затем продолжил рост в начале азиатской торговли. Сильный импульс говорит о том, что доллар, скорее всего, будет расти дальше, но основное сопротивление на уровне 138,20 может оказаться недосягаемым сегодня. Что касается снижения, то любой откат вряд ли будет угрожать 136,50 (второстепенная поддержка находится на 137,00)".

Прогноз на 1-3 недели: "Два дня назад (06 марта, цена спот на 135.90) мы указали, что недавняя сила доллара США закончилась. Мы добавили, что доллар "похоже, перешел в фазу консолидации и, скорее всего, пока будет торговаться в диапазоне 134,50/137,10". Мы не ожидали, что доллар США так быстро возобновит восходящую траекторию, так как он подскочил до максимума 137,19 на Нью-Йоркских торгах, а затем продолжил свой рост на торгах в Азии сегодня. Ожидается, что рост импульса приведет к дальнейшему укреплению доллара, вероятно, к отметке 138,20. С другой стороны, прорыв уровня 136.20 ("сильный уровень поддержки") будет свидетельствовать о том, что доллар не будет укрепляться дальше.

По мнению экономистов UOB Group, USD/JPY может оставаться в диапазоне 134,50/137,10 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера, что доллар США ослабнет, но мы считали, что "устойчивое снижение ниже 135,50 маловероятно". Наше мнение не было ошибочным, так как доллар упал до 135,36, а затем восстановился и закончил день с небольшими изменениями на отметке 135,91 (+0,04%). Похоже, что доллар перешел в фазу консолидации и, скорее всего, сегодня будет торговаться в диапазоне 135,60/136,35".

Следующие 1-3 недели: "Наш вчерашний обзор (06 марта, спот на 135,90) остается в силе. Как было отмечено, недавнее укрепление доллара США закончилось. Похоже, что доллар перешел в фазу консолидации и, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 134,50/137,10".