Курс валютной пары US Dollar vs Mexican Peso (USDMXN)

Пара USD/MXN отскочила от пятилетнего минимума на 17.90. Экономисты Société Générale ожидают, что пара испытает еще одно существенное падение только при прорыве ниже 17.90/60.

Ключевые тезисы

• USD/MXN в конечном итоге защитил ранее выделенную зону поддержки 17.90/17.60, представляющую собой минимум 2018 года и, что более важно, линию тренда, соединяющую впадины 2008 и 2013 годов. Не исключена фаза консолидации после V-образного отскока.
• Впадина мая 2022 года вблизи 19.40/19.65, которая также является 200-DMA, может стать важным сопротивлением в ближайшей перспективе.
• Только если пара пробьет зону поддержки на 17.90/17.60, возникнет риск следующего витка нисходящего тренда.

Пара USD/MXN продолжила фазу снижения после пробития минимума 2022 года. Экономисты Société Générale отмечают, что движение немного растянуто.

Приближение к следующей зоне поддержки на уровне 17,90/17,60

"USD/MXN пробила нижнюю границу диапазона 2021/2022 годов, что привело к расширенному нисходящему тренду. Она близка к потенциальной зоне поддержки 17,90/17,60, представляющей собой минимум 2018 года и прогнозы.

Дневной MACD находится в глубокой отрицательной зоне, что указывает на чрезмерно затянувшееся движение. Тест этой зоны может привести к отскоку; 50-DMA на уровне 18,85/19,00, как ожидается, будет краткосрочным сопротивлением."

Ястребиная позиция Banxico вызвала укрепление MXN в феврале. Заглядывая в будущее, экономисты банка MUFG не видят больших возможностей для дальнейшего укрепления.

Ключевые тезисы

• Более высокие ставки на более длительный срок сохранят привлекательность MXN в качестве переносимой валюты, что поможет объяснить дальнейшее повышение курса MXN, зарегистрированное в феврале. Тем не менее, мы не видим особых возможностей для дальнейшего укрепления, если предположить, что Banxico будет продвигать более умеренные повышения на 25 базисных пунктов на предстоящих заседаниях. Позже в этом году, когда он увидит явные признаки более значительного замедления инфляции, мы ожидаем, что Banxico начнет снижать учетную ставку.

• Мы сохраняем наше мнение, что два основных фактора риска могут способствовать некоторому ослаблению MXN в будущем. Во-первых, замедление/рецессия в США может сократить приток средств в Мексику от торговли, прямых инвестиций и переводов заработной платы. Во-вторых, националистическая политика Лопеса Обрадора, особенно в энергетическом секторе, может сдерживать частные инвестиции. Однако MXN может продолжать получать поддержку за счет инвестиций и экспорта от компаний, перераспределяющих глобальные цепочки поставок в Мексику.
• USD/MXN - 1 кв. 2023, 18.400; 2 кв. 2023, 18.600; 3 кв. 2023, 18.800; 4 кв. 2023, 19.000.
•  

В этом году общая доходность мексиканского песо по отношению к доллару США составила 9,7%. Экономисты Société Générale считают, что пара USD/MXN может прорваться ниже уровня 18,00.

Ожидается, что 50-DMA на уровне 18,85/19,00 станет ограничивающим фактором

"USD/MXN выросла вчера до 18,07, и может последовать тест уровня 18,00 впервые с апреля 2018 года.

Дневной MACD находится на глубоко отрицательной территории, что указывает на чрезмерно затянувшееся движение. Первоначальный отскок не исключен, однако 50-DMA на уровне 18,85/19,00, как ожидается, станет ограничителем. При удержании ниже этой отметки существует риск продолжения снижения.

Следующая потенциальная зона поддержки находится на уровне 17.90/17.60, 50% коррекции всего восходящего тренда 2008-2020 годов".

Экономисты CIBC Capital Markets обновили свои прогнозы по USD/MXN.

Прогноз по USD/MXN на первый квартал пересмотрен в сторону понижения до 19,50

"Мы пересмотрели наш прогноз по USD/MXN на первый квартал в сторону понижения до 19,50 с прежней оценки 20,00, но сохранили прогноз на конец года на уровне 19,80".

"Местная и внешняя динамика остается благоприятной для песо в ближайшей перспективе; тем не менее, большая зависимость Мексики от роста экономики США, вероятно, вызовет быстрый и резкий отскок USD/MXN, если показатели рынка труда/экономического роста в США ухудшатся в ближайшие месяцы."

"2-й кв. 2023: 20.00 | 3-й кв. 2023: 20.50 (USD/MXN)"

Песо вчера обесценился по отношению к доллару США. Протоколы подтверждают опасения Banxico по поводу инфляции, риски сохраняются, сообщает Элизабет Андреа, валютный аналитик Commerzbank.

Ключевые тезисы

• На рынках данные по инфляции, которые остались ниже консенсуса, вероятно, подтвердят ожидания по ставке. Ожидания соответствуют заявленным в заявлении и, похоже, указывают на продолжение цикла повышения ставок меньшими шагами. В соответствии со ставками TIE рынок ожидает, что ставки достигнут пика на уровне чуть выше 11.5%. Так что MXN не найдет поддержки на этом фронте.
• Мексиканский конгресс недавно принял спорную реформу Национального института выборов (INE), которая была инициирована президентом. Согласно сообщениям, оппозиция видит в этом риск для проведения свободных выборов и хочет оспорить реформу, так как она считается неконституционной. Планируются акции протеста. Инвесторы MXN, вероятно, будут следить за этим.

• USD/MXN не может упасть до новых минимумов с начала года после достижения отметки 18,3301 17 февраля.
• Положительная дивергенция между RSI и ценовым движением USD/MXN предполагает дальнейшее повышение.
• USD/MXN: Если онf вернется к отметке 18,45, то может протестировать уровень $18,70; в противном случае целью будут минимумы с начала года.

Мексиканский песо (MXN) ослабевает по отношению к доллару США (USD) с началом сессии на Уолл-стрит, но все еще торгуется ниже максимума понедельника 18,4366, что является основанием для дальнейших движений в сторону снижения. Однако пара USD/MXN демонстрирует приличный прирост в 0,23%, торгуясь на уровне 18,3977.

С точки зрения дневного графика, USD/MXN остается склонным к снижению. За последние три дня продавцы USD/MXN не смогли подтянуть цены к психологическому барьеру $18,00, под минимумом 18,3301 с начала года.

Индикаторы моментума, такие как индекс относительной силы (RSI), хотя и находятся на медвежьей территории, указывают на то, что давление на покупателей может усилиться. Коэффициент изменения (RoC) достиг нейтрального уровня после трех дней подряд равной или нулевой волатильности.

Для разворота вверх USD/MXN необходимо преодолеть максимум понедельника. После этого USD/MXN может вырасти в направлении слияния дневных максимумов 16 и 17 февраля и 20-дневной EMA в области 18,66/68. Решительный прорыв откроет 50-дневную EMA на 18,9428, перед психологической областью $19,00.

Для продолжения медвежьего движения USD/MXN продавцы должны оспорить отметку $18,00, как только они преодолеют минимум с начала года на уровне 18,3301. Если USD/MXN вернет себе отметку 18,0000, следующей поддержкой станет минимум 17 апреля 2018 года на уровне 17,9388, а затем дневной минимум 19 июля 2017 года на отметке 17,4498.

USD/MXN Дневной график

USD/MXN Ключевые технические уровни

Мексиканский песо занимает второе место среди валют развивающихся стран с приростом почти на 6% с начала года. Аналитики Société Générale рассматривают возможность движения ниже 18,00 в паре USD/MXN.

50-DMA вблизи 19,00 окажет сопротивление

"Будет ли USD/MXN двигаться к 18.00, вероятно, зависит от протокола FOMC и PCE США.

"0-дневная скользящая средняя вблизи 19,00, вероятно, окажет сопротивление.

Неспособность удержать уровень 18.30 может привести к продолжению снижения к нижней полосе многомесячного канала в районе 18.10 и 17.90/17.60".

• USD/MXN отскакивает от минимумов c начала года около $18,33 и поднимается до 18,40.
• Анализ цены USD/MXN: Сохраняется положительная дивергенция, которая может проложить путь к восстановлению.

USD/MXN отскакивает после достижения многолетних минимумов в районе 18,3301, прерывая трехдневную череду потерь. Тем не менее, USD/MXN останется под давлением после того, как сильный нисходящий тренд отбросил цены от прошлогоднего пика $21,05 к вышеупомянутой области $18,33. На момент написания статьи пара USD/MXN торгуется на бирже по цене 18,4076, что выше цены открытия на 0,25%.

С технической точки зрения, на дневном графике USD/MXN наиболее вероятным сценарием является продолжение медвежьего движения. Однако дивергенция между ценовым движением USD/MXN и индексом относительной силы (RSI) сохраняется, что может привести к развороту, который может открыть дверь для покупателей USD/MXN, чтобы вернуть психологический уровень $19.00. Это означает, что пока ценовое движение регистрирует понижательные минимумы, RSI не снижается. Поэтому риски разворота сохраняются, что откроет дверь для дальнейшего роста USD/MXN.

Для реализации этого сценария USD/MXN должен преодолеть слияние линии тренда "снижение-сопротивление" и 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 18,6951, за которой следует дневной максимум 15 февраля на 18,7479, а затем 50-дневная EMA на 18,9669, перед психологическим уровнем цены 19,0000.

Для продолжения медвежьего движения USD/MXN должен преодолеть отметку 18,4000. После преодоления этой отметки откроется доступ к минимуму с начала года на 18.3301, а затем к психологическому уровню $18.00.

USD/MXN Дневной график

USD/MXN Ключевые технические уровни

• В долгосрочной перспективе пара USD/MXN остается склонной к снижению, так как  отступила от 50-часовой EMA.
• На внутридневной основе USD/MXN сформировала медвежий клин, что говорит о том, что покупатели набирают обороты.

USD/MXN восстановила некоторые позиции в понедельник после того, как решение Banxico на прошлой неделе повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) до 11% порога подстегнуло предложение в мексиканском песо (MXN). На момент написания статьи пара USD/MXN торгуется по цене 18,6517, что выше цены открытия на 0,03%.

С точки зрения дневного графика, USD/MXN по-прежнему склонна к снижению, поскольку дневные скользящие средние (MAs) остаются выше цены. Несмотря на то, что пара USD/MXN отыграла часть потерь прошлой пятницы, пара USD/MXN остается под давлением продаж, и она может сменить нейтральную позицию, если USD/MXN пробьет сопротивление 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 19,0805.

Осцилляторы, такие как индекс относительной силы (RSI), направлены вниз и находятся на медвежьей территории, поэтому ожидается дальнейшее снижение.

На внутридневной основе 1-часовой график USD/MXN указывает на то, что пара может консолидироваться в области 18,50-19,00, не сумев преодолеть уровни поддержки/сопротивления.

Формируется медвежий клин, поскольку пара достигла дна в районе $18,60, что усилит восходящее движение USD/MXN, хотя есть несколько ключевых уровней сопротивления, которые покупатели должны преодолеть, чтобы поднять курс USD/MXN к $19,00.

Прорыв выше 20-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 18,6768 направит пару USD/MXN к 18,7336, что, после преодоления, откроет дверь для дальнейшего роста к 100-EMA на 18,7945 и 200-EMA на 18,8273.

USD/MXN 1-часовой график

USD/MXN Ключевые технические уровни

Мексиканский центральный банк (Banxico) неожиданно решил повысить учетную ставку на 50 базисных пунктов. MXN отреагировал резким повышением курса. Однако песо все еще может оказаться под давлением, если Banxico не сохранит ястребиную позицию, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Banxico удивил повышением ставки на 50 б.п. до 11%, в результате чего MXN взлетел вверх.
• Banxico проявляет себя как борец с инфляцией после ухода члена центрального банка Херардо Эскивеля, который считался большим голубем, что в принципе должно помочь песо.
• Сейчас большой вопрос в том, где будет пик цикла процентных ставок, поскольку базовая инфляция, в частности, пока не показывает признаков ослабления, что делает важным для Banxico сохранять "ястребиную" позицию. В противном случае есть риск, что MXN в конечном итоге все-таки будет наказан.

Banxico, по прогнозам, сегодня повысит ставки, а песо станет вторым по росту в Латинской Америке после CLP. По мнению экономистов Société Générale, MXN будет продолжать расти, если центральный банк не преподнесет "голубиный" сюрприз.

Немедленная поддержка для USD/MXN находится на уровне 18,50

Если Банксико не проявит "голубиную" позицию, не произойдет снижения рейтинга рисковых активов и не поступят неутешительные данные из Китая, у мексиканского песо может быть больше возможностей для роста.

Прошлый майский минимум вблизи 19,40 должен быть преодолен, чтобы подтвердить продолжение отскока.

Если пара пробьет зону поддержки 18,50/18,30, может возникнуть риск углубления нисходящего тренда к 17,95 и уровням проекции на 17,60".

Экономисты Société Générale по-прежнему оптимистично настроены в отношении мексиканского песо. Они ожидают, что пара USD/MXN будет торговаться в диапазоне 18,45-19,50 в ближайшие недели.

MXN, вероятно, продолжит демонстрировать хорошие результаты

"MXN, вероятно, продолжит демонстрировать хорошие результаты, несмотря на вероятное замедление экономического роста в США и Мексике в 2023 году и некоторую переоцененность".

"MXN должен выиграть от низкого дефицита счета текущих операций, хорошей макростабильности и потенциальных потоков, связанных с аутсорсингом из-за геополитических проблем, особенно между США и Китаем. Кроме того, привлекательный статус carry и низкая волатильность должны поддержать валюту."

"Мы ожидаем, что пара USD/MXN будет торговаться в диапазоне 18,45-19,50 в ближайшие недели".

В начале недели пара USD/MXN торговалась в боковом движении ниже отметки 19. Сегодня будут опубликованы данные по ВВП Мексики за 4 квартал 2022 года. Экономисты Commerzbank считают, что сюрприз в сторону понижения может оказать давление на песо.

Экономический импульс, вероятно, ослаб

"Сегодня мексиканское статистическое управление (INEGI) опубликует первую оценку роста в 4 квартале 2022 года - это даст возможность заглянуть в прошлое. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что экономический импульс ослабнет, и ожидает сезонно скорректированный рост за квартал на 0,3%, после 0,9% в предыдущем квартале. В годовом исчислении консенсус ожидает роста на 3,4% (в 3 квартале показатель составил 4,3%). В результате, рост будет ниже прогнозов Banxico.

Если данные удивят в худшую сторону и окажутся ниже прогнозов Banxico, это, вероятно, окажет давление на песо, прежде всего, в условиях более неблагоприятной для риска рыночной среды".

• Мексиканский песо в числе лидеров пятницы.
• USD/MXN нашла поддержку выше 18.70, так как DXY укрепляется после начала американской сессии.
• Данные по США в пятницу в основном соответствовали ожиданиям.

Пара USD/MXN упала в пятницу до 18.71, достигнув самого низкого уровня с 18 января, а затем отскочила, стерев дневные потери после того, как доллар набрал силу после начала американской сессии.

Доллар остается слабым по отношению к валютам развивающихся рынков на фоне роста фондовых и товарных рынков. Мексиканское песо в пятницу опережает аналогичные валюты развивающихся стран, хотя в течение последнего часа валюта отступила. Доходность в США выросла в ходе американской сессии, поддерживая доллар.

Теперь внимание участников рынка сосредоточено на заседании FOMC, которое состоится на следующей неделе. Ожидается, что Федрезерв повысит ставки на 25 базисных пунктов. Данные, опубликованные в четверг и пятницу, показали замедление темпов роста экономики США, а также инфляционных показателей. В то же время, рынок труда остается здоровым. В следующую пятницу выйдет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе.

В Мексике уровень безработицы снизился до нового рекордно низкого уровня, но в основном за счет снижения коэффициента трудового участия. Число рабочих мест фактически сократилось более чем на 900 тысяч, что является худшим показателем за последние годы.

В четверг состоится заседание совета директоров Банка Мексики. Ожидается повышение ставки на 25 базисных пунктов, поскольку инфляция остается значительно выше целевого показателя центрального банка в 3% плюс-минус один процентный пункт. Полумесячная инфляция в январе показала рост на 0.46%, а годовой показатель составил 7.94%. Беспокоит то, что годовой Core CPI вырос с 8.35% до 8.45%.

Перспективы USD/MXN

Пара USD/MXN вернулась выше 18.75, которая является актуальной зоной поддержки. Консолидация ниже должна открыть двери для новых потерь. Напротив, если пара поднимется выше 18.90, доллар США укрепится.

На дневном графике пара USD/MXN консолидируется вблизи 18.80. Основная тенденция медвежья, но если песо не удастся достичь новых максимумов в ближайшей перспективе, восстановление доллара США кажется вероятным.

Технические уровни

Экономисты Credit Suisse подтверждают свою "бычью" позицию по мексиканскому песо, но также подчеркивают, что сильный сюрприз по CPI , вероятно, приведет к дальнейшей двусторонней неопределенности вокруг политики Банксико, и поэтому заслуживает внимания.

Сильный сюрприз от данных по CPI  создает новые двусторонние риски для роста и политики Banxico

"Мы сохраняем конструктивный настрой по MXN, мы придерживаемся целевого уровня 18,50 USD/MXN на первый квартал и по-прежнему предпочитаем затухающие ралли к верхней границе нашего диапазона около 20,00.

Сильный сюрприз от CPI , однако, создает двусторонние риски вокруг ожиданий политики Банксико, особенно в условиях растущей неопределенности в отношении ближайших перспектив роста и прихода нового члена правления ЦБ. Эти риски хорошо учитываются с точки зрения премии за риск и не меняют нашу позицию по MXN, но, тем не менее, их необходимо тщательно отслеживать в ближайшие недели."

Мексика близка к завершению цикла ужесточения. В этой связи экономисты CIBC Capital Markets пишут, что не стали бы гнаться за текущим понижательным трендом по USD/MXN с текущих уровней.

Достижение конца цикла ужесточения

"Хотя мы согласны с мнением главы ЦБ Мексики Джонатана Хита о необходимости повышения ставки еще как минимум на 25 б.п., учитывая превышение целевого уровня общей и базовой инфляции, мы считаем, что в следующем месяце регулятор перейдет к позиции зависимости от поступающих данных, так как инфляция CPI окажется немного ниже последнего прогноза центрального банка, что, вероятно, завершит цикл ужесточения на уровне 10,75%".

"Обратите внимание, что рынок продолжает прогнозировать агрессивное снижение ставки во второй половине 2023 года, что приблизит ставку овернайт к уровню 9,25%-9,50% к концу года. Таким образом, несмотря на недавний медвежий прорыв и нацеленность рынка на допандемический уровень (18,50-18,52), мы бы не стали гнаться за текущим нисходящим трендом USD/MXN от текущих уровней."

"1- кв. 2023: 20.00 | 2-й кв. 2023: 21.00 (USD/MXN)"

• USD/MXN торгуется с бычьим внутридневным уклоном, медвежьим в долгосрочной перспективе.
• Коррекция от уровней выше 19,00, находит поддержку в зоне 18,80.
• Индекс доллара по вторникам набирает обороты после данных из США.

Пара USD/MXN растет во вторник после двухдневной коррекции ралли от многолетних минимумов в районе 18,55 (18 января) до 19,11 (19 января). Падение нашло поддержку в районе 18,80 и отскочило к 18,90.

Пара торгуется на дневном максимуме 18,88 после выхода отчета по индексу PMI от S&P Global в США , который оказался выше ожиданий и повысил курс доллара США на фоне роста доходности казначейских облигаций. В то же время валюты развивающихся рынков, такие как мексиканский песо, потеряли свою силу на фоне ухудшения настроений на рынке и снижения цен на сырьевые товары.

Мексиканскому песо необходимо пробить и удержаться ниже отметки 18,80, чтобы вновь обрести силу. Следующая поддержка находится на отметке 18,65, за которой следует недавнее дно в районе 18,55.

На дневном графике основная тенденция медвежья, но технические индикаторы в краткосрочной перспективе имеют умеренный уклон в сторону повышения, что говорит о предстоящей консолидации в диапазоне от 18,80 до 19,00 или с более высокой границей на 19,11, горизонтальном уровне и 20-дневной простой скользящей средней. Прорыв выше этого уровня приведет к укреплению доллара США.

Дневной график USD/MXN

USD/MXN отскочила после повторного тестирования минимумов 2020 года вблизи 18,50/18,30. Экономисты Société Générale сообщают, что для продолжения отскока необходимо преодолеть отметку 19,40.

Сигналы разворота все еще не видны

"USD/MXN достигла выделенной ранее цели 18,50/18,30, представляющей собой минимум 2020 года. При удержании выше этой зоны ожидается отскок. Однако минимум мая прошлого года 19,40, вероятно, станет краткосрочным сопротивлением. Неспособность отвоевать его будет означать продолжение фазы снижения.

Если пара закрепится ниже 18,50/18,30, движение вниз может продолжиться в направлении уровня проекции 17,60".