Ставка без изменения не воодушевила инвесторов

Первое повышение процентной ставки Федрезервом с 2006 года не состоялось, реакция рынка на сохранение ставки без изменения относительно сдержанная. Несколько снизились доходности Treasuries, доллар на валютном рынке немного ослаб против основных конкурентов (евро и йены), фондовый рынок Соединенных штатов продемонстрировал локальные импульсы в обе стороны, но в итоге завершил день снижением на 0.25-0.4%. Лучшая реакция, пожалуй, в золоте - котировки драгоценного металла продемонстрировали хороший импульс вверх, и пока остаются вблизи отметки в 1130 б.п.

Несмотря на то, что Федрезерв не повысил процентную ставку, большого оптимизма на рынке не наблюдается, и европейские площадки сегодня открывают торги в красной зоне. После вчерашнего заседания тон риторики регулятора относительно перспектив мировой экономики ухудшился. Отдельного внимания заслуживают прогнозы представителей комитета по ставкам.

Только 13 из 17 членов комитета ожидают повышения процентной ставки в этом году (против 15 из 17 в июне). Из этих 13: 7 руководителей ожидают одно повышение ставки, 5 - два повышения, 1 - три повышения в этом году. Президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер выразил несогласие с решением по ставкам, и призывал повысить ставку на 25 б.п. уже на вчерашнем заседании.

Один из представителей комитета и вовсе ожидает отрицательную процентную ставку в этом году. На своей пресс-конференции Джанет Йеллен отметила, что «в ходе заседания негативные процентные ставки не обсуждались». Из других комментариев г-жи Йеллен можно выделить желание регулятора быть чуть более уверенными в отношении перспектив роста инфляции и необходимость «взять еще немного времени, чтобы оценить ситуацию за пределами США».

Поскольку заседание ФРС в конце октября не будет сопровождаться пресс-конференцией Джанет Йеллен, ожидания рынка по повышению ставки, скорее всего, смещаются на декабрь. До декабря рынок по-прежнему продолжит акцентироваться на макроэкономической статистике из Китая и Соединенных Штатов. В середине октября будут опубликованы данные по ВВП Китая за третий квартал, снижение показателя - риск для фондовых рынков. Общий среднесрочный тренд на финансовых площадках на данный момент остается медвежьим для развивающихся, нейтральным для развитых рынков.

Поддубский Михаил, аналитик TeleTrade