Корреляция нефти и рубля ослабла, но не факт, что надолго

Основное, что бросается в глаза при анализе динамики российского рубля, это тот факт, что снижение нефтяных котировок за последние шесть торговых дней почти на 10% с максимумов года не находит большого отражения в динамике рубля. Подобную картину мы видели несколько недель назад и в обратную сторону - когда рост нефтяных цен не приводил к заметному укреплению рубля. Таким образом, получаем еще одно подтверждение того, что рубль не усилил иммунитет от падения нефтяных цен, а лишь на данный момент ослабла волатильность нефтяных цен и российский валюты. В течение всего мая - первой половины июня основной темой для валют развивающихся стран стали ожидания дальнейших действий со стороны Федеральной Резервной системы. В этих условиях влияние нефтяного рынка на динамику рубля ослабло, однако, через определенное время корреляция между рублем и ценами на нефть может вновь вернуться к привычным за последние месяцы уровням.

Пока же пара доллар/рубль продолжает консолидироваться в диапазоне 63.40-67.50 руб/долл. Остановится ли локальное снижение нефтяных котировок вблизи текущих уровней, либо мы наблюдаем зарождение новой волны снижения цен - ключевой вопрос для рубля. В ближайшие недели стоит продолжать следить за публикуемой статистикой по добыче нефти в Штатах. Если тенденция к снижению объемов добычи приостановится - цены на нефть могут продемонстрировать более существенную коррекцию.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд