МВФ: Темпы роста ВВП России будут резко ниже мировых

Международный валютный фонд увеличил прогноз роста ВВП в мире до 3,9%, что на 0,2 проц. п. выше прошлого расчёта. На 2017 г. МВФ ожидает роста на 3,7% против предыдущего прогноза в 3,6%. Мир постепенно восстанавливается после кризиса.

Как обстоят дела с перспективами роста в России? МВФ не оставил и это без внимания. На Гайдаровском форуме в январе 2018 г. глава представительства МВФ в России Габриэль Ди Белл говорил, что российская экономика в ближайшие годы способна расти на 1,5% в год. И это близко к реальности - рост есть, но очень ограниченный по потенциалу и в 2,5 раза ниже среднемирового.

За три квартала 2017 г. ВВП России вырос на 1,6% в годовом выражении, по данным Росстата. Вероятно, в целом за 2017 г. рост составит 1,5-1,7%. Вспомним, что в 2015 г. было уменьшение ВВП на 2,8%, в 2016 г. - на 0,2%. Таким образом, повышение ВВП во многом происходит из-за статистического эффекта «низкой базы» сравнения с 2016 г.

Причины повышения ВВП не дают оснований для прогноза устойчивого роста. Экономика оттолкнулась от «дна» в основном из-за роста сырьевых цен. Цена нефти марки Brent с декабря 2016 г. повысилась почти наполовину, находясь большую часть года выше 50 долларов за баррель, вполне комфортного для нашей страны. Но позитивных структурных, технологических, инвестиционных изменений в экономике не произошло.

В 2018 г. положение не поменяется существенно. Нефтяные цены, вероятно, будут держаться на ещё более высоком уровне 58-65 долларов за баррель. ЦБ продолжит постепенно снижать ключевую ставку с нынешних 7,75% до 7% в 2018 г. Вероятно завершение четырёхлетнего падения реальных доходов населения. Это в совокупности будет поддерживать внутренний спрос, кредитование, что станет дополнительно стимулировать экономику.

Но общий результат не будет значительным из-за поверхностности данных драйверов. Темпы сохранятся примерно на уровне 2017 г. - 1,5-1,7%.

Для выхода хотя бы на 3% нужны кардинальные качественные и структурные преобразования в стимулировании инвестиций и производства, снижении административного давления, надёжной правовой и в частности, судебной защите и пр.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК ТелеТрейд