Вложения в инфраструктуру пойдут за счёт облигаций и налогов

Замминистра финансов России С.Сторчак объявил о том, что Минфин выпустит специальные облигации для финансирования Фонда развития инфраструктуры. Другим источником его пополнения могут стать банки развития.

Фонд развития инфраструктуры (ФРИ) создаётся для финансирования проектов по майскому указу. Изначально предполагалось, что он станет пополняться дополнительными заимствованиями, в том числе от населения, в размере до 0,5% ВВП в год. Фонд формируется как временный, предполагается собрать в него 3,5 трлн руб., в период до 2024 г. То есть в его концепции не предполагалось задействовать доходы бюджета. Народная поговорка в этом случае: «мухи отдельно, котлеты - отдельно…». Только для выполнения майского указа потребуется не менее 8 трлн руб. От увеличения НДФЛ отказались (наряду с повышением пенсионного возраста это был бы совсем явный «перебор»), поднять ставку НДС - менее социально острый путь. Таким образом, облигационные займы, средства банков развития для ФРИ и налоговые поступления будут и далее осуществляться параллельно.

Инфраструктурные облигации как инструмент привлечения средств в данном случае действительно могут быть интересны для инвесторов. Но Минфину нужно чётче позиционировать их, сделать условия привлекательными - может быть, лучше, чем в ОФЗ, интерес к которым ослабевает.

Марк Гойхман,

Ведущий аналитик ГК ТeleTrade