Дедолларизация против санкций

Эти шаги выходят за рамки защиты от санкций. Санкции - лишь важный повод обострения процесса. А в целом дедолларизация - большое «финансовое импортозамещение». Его проявления, так же как и в товарном импортозамещении, имеют позитив и негатив.

Безусловно, стратегически и политически уменьшить зависимость от доллара важно, поскольку для стабильности и управляемости экономики нужно ограничить воздействие внешних факторов.

Однако при этом приходится зачастую «выплёскивать вместе с водой и ребёнка».

Например, важной мерой, предлагаемой Минфином, выступает переориентация подсанкционных компаний на внутреннее финансирование. Это действительно позволит убрать «палки из колёс» в их деятельности. Но ставки, сроки, иные условия кредитования, как правило, на внешних рынках выгоднее, чем в российских банках. Уменьшение использования «импортных» кредитов повысит затраты заёмщиков.

Ещё одно принятое решение - отказ от обязательного возврата в страну валютной выручки подсанкционных экспортёров. Его можно только приветствовать. Оставление валютных поступления на зарубежных счетах позволит оперативнее и гибче вести расчёты с иностранными контрагентами, повысит конкурентоспособность внешнеторговых компаний. Но оборотной стороной выступает некоторое снижение предложения валюты внутри страны, что станет давить на курс рубля.

А вот перевод расчётов в национальные валюты как альтернатива доллара был бы перспективен,учитывая многообразную географию экспорта и импорта России. Однако привычное использование доллара как «всеобщего эквивалента» создаёт ограничения в данном процессе, преодоление которых - долгий и также затратный путь.

Марк Гойхман,

Ведущий аналитик ГК TeleTrade