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- El Peso mexicano avanza por tercera sesión consecutiva, impulsado por las declaraciones del banco central.
- Los comentarios del gobernador de Banxico sobre la inflación y la flexibilización apuntan a cambios en la política monetaria, mientras el MXN cobra impulso.
- Las Expectativas de Inflación al Consumidor de la Fed de Nueva York para un año en enero se mantuvieron estables.
El Peso mexicano (MXN) se mantiene prácticamente sin cambios frente al Dólar estadounidense (USD), mientras los operadores se preparan para la publicación de los datos de inflación de los Estados Unidos (EE.UU.). A pesar de que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. bajaron, la moneda mexicana no pudo capitalizar a pesar de que los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) pivotaron hacia una política de flexibilización. Esto, junto con la intervención de la gobernadora del Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Ceja, mantuvo al USD/MXN en niveles conocidos, cotizando en torno a 17.08, subiendo un 0.01%.
En la agenda económica de México destacó el discurso de la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez, quien habló sobre la inflación y la probabilidad de flexibilizar la política monetaria. Al otro lado de la frontera, la Reserva Federal de Nueva York publicó sus Expectativas de Inflación de los Consumidores a un año, que se situaron en el 3%, sin cambios respecto a diciembre.
Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano se mantiene firme a la espera del informe de inflación de EE.UU
- En entrevista con El Financiero, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, dijo que se espera que la inflación retome su trayectoria descendente y continúe con el proceso desinflacionario. Agregó que a pesar de haber aumentado en los últimos tres meses, el banco central mexicano mantiene su visión de que la inflación llegará a su meta de 3% en 2025.
- Rodríguez Ceja agregó que a pesar de la baja en las tasas de interés durante el año, el banco sigue enfocado en la inflación. Agregó: "El episodio inflacionario ha ido evolucionando, y la situación en la que nos encontramos ahora es muy diferente a la que vivimos en 2022, incluso en los primeros meses de 2023."
- Rodríguez Ceja dijo que la banca tomará su decisión basándose en diversos factores y datos, incluidas las decisiones de la Fed.
- El banco central de México revisó al alza sus expectativas de inflación para el primer al tercer trimestre de 2024, y esperaban converger hacia 3.5% en el cuarto trimestre, con base en el último comunicado de política monetaria.
- El jueves pasado, el INEGI reveló que en enero, el Índice de Precios al Consumo (IPC) de México subió un 4,88% interanual, mientras que la inflación subyacente se moderó hasta el 4.76%.
- El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que la Fed debe ser firme y añadió que está "enfocada como un láser" en la inflación. Al mismo tiempo, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, señaló que no hay urgencia en recortar las tasas.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará los datos de inflación el 13 de febrero. Se prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero caiga del 3.4% al 2.9% interanual. Se espera que el IPC subyacente caiga del 3.9% al 3.7% anual.
Análisis Técnico: El peso mexicano se mantiene firme mientras que el USD/MXN se mantiene por debajo de 17.10
El USD/MXN se inclina de neutral a bajista con los vendedores atentos a una ruptura por debajo de 17.00. Los estudios del índice de fuerza relativa (RSI) sugieren que los osos están al mando, pero la pendiente se está volviendo algo plana. Si los vendedores empujan los precios por debajo de 17.05, podría abrirse la puerta para probar la cifra psicológica de 17.00. Una ruptura de esta última podría allanar el camino a la baja. Una ruptura de esta última podría allanar el camino para desafiar el mínimo de 2023 en 16.62.
Por otro lado, si los compradores recuperan la SMA de 50 días en 17.11, se abriría la posibilidad de probar la SMA de 200 días en 17.29. Riesgos al alza surgen una vez que la barrera se borra con la siguiente zona de oferta que viene en 17.40, la SMA de 100 días.
Acción del precio USD/MXN - Gráfico Diario
Preguntas frecuentes sobre los bancos centrales
¿Qué hace un banco central?
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
¿Qué hace un banco central cuando la inflación se sitúa por debajo o por encima del objetivo previsto?
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
¿Quién decide la política monetaria y las tasas de interés?
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
¿Hay un presidente o jefe de un banco central?
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
- El par EUR/USD sigue luchando con 1.0800.
- A mediados de semana se publicarán las cifras del PIB de la Eurozona, tras la inflación del IPC estadounidense del martes.
- Christine Lagarde, presidenta del BCE, dará declaraciones a finales de semana.
El EUR/USD puso a prueba 1.0800 el lunes, pero los flujos de los mercados siguen tranquilos en un inicio de semana de poco comercio. El martes se publicarán las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. y los inversores estarán atentos al crecimiento de los precios en este país.
El miércoles se publicarán las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona, a las que seguirá el jueves la comparecencia de Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE). La inflación del IPC estadounidense del martes da paso a las Ventas Minoristas estadounidenses del jueves.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El par EUR/USD es limitado por la SMA descendente de 200 días mientras los mercados esperan datos
- Un lunes tranquilo deja al EUR/USD limitado en un rango medio conocido.
- El impulso alcista sigue limitado por barreras técnicas medias.
- Los mínimos más altos siguen presionando al alza a pesar del impulso limitado.
- El martes se espera que la inflación interanual del IPC subyacente de EE.UU. descienda hasta el 3,7% desde el 3.9%.
- Se prevé que la inflación general del IPC intermensual de enero se mantenga estable en el 0.2% después de que la Oficina de Estadísticas Laborales introdujera cambios en los métodos de ajuste estacional; la cifra de diciembre se revisa a la baja desde el 0.3%.
- Se prevé que el crecimiento del PIB de la zona euro se mantenga en el 0.11% en el cuarto trimestre del año.
- Se espera que las ventas minoristas de EE.UU. disminuyan un -0.1% en enero, frente al aumento del 0.6% de diciembre.
Cotización del Euro hoy
A continuación se muestra la evolución porcentual del euro (EUR) frente a las principales divisas cotizadas hoy. La divisa más fuerte fue el euro frente al dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.22% | 0.06% | -0.05% | -0.09% | 0.12% | 0.26% | 0.17% | |
| EUR | -0.22% | -0.16% | -0.27% | -0.29% | -0.10% | 0.04% | -0.05% | |
| GBP | -0.06% | 0.16% | -0.10% | -0.14% | 0.06% | 0.20% | 0.11% | |
| CAD | 0.05% | 0.27% | 0.10% | -0.04% | 0.16% | 0.31% | 0.22% | |
| AUD | 0.08% | 0.30% | 0.14% | 0.04% | 0.20% | 0.35% | 0.25% | |
| JPY | -0.12% | 0.08% | -0.04% | -0.15% | -0.20% | 0.13% | 0.05% | |
| NZD | -0.27% | -0.04% | -0.20% | -0.31% | -0.35% | -0.14% | -0.09% | |
| CHF | -0.17% | 0.05% | -0.11% | -0.22% | -0.25% | -0.05% | 0.09% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Análisis Técnico: El EUR/USD avanza en círculos el lunes, ya que 1,0800 resulta demasiado resbaladizo
El par EUR/USD subió a 1.0800 por primera vez desde que regresó por debajo de la zona clave a principios de febrero. El par ha estado subiendo de manera constante desde los mínimos de febrero cerca de 1.0720, pero el impulso constante al alza ve mucha resistencia técnica.
El par sigue limitado por la media móvil simple (SMA) de 200 horas, y la prueba del lunes por encima de 1.0800 provocó un rápido rechazo del EUR/USD hacia la zona de 1.0770.
A pesar de cuatro días consecutivos de ganancias para el EUR/USD, el par se mantiene en el lado bajista de la SMA de 200 días cerca de 1.0830. El EUR/USD sigue bajando más de un 3% desde las ofertas máximas de diciembre cerca de 1.1150, y una tendencia bajista ve poco potencial alcista para el par, ya que la SMA de 50 días se vuelve bajista y se prepara para un cruce bajista de la SMA de 200 días.
EUR/USD gráfico horario
Gráfico diario del EUR/USD
Preguntas frecuentes sobre los tipos de interés
¿Qué son los tipos de interés?
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
¿Cómo influyen los tipos de interés en las divisas?
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los tipos de interés en el precio del Oro?
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
¿Qué es la tasa de los fondos federales?
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
- USD/JPY se mantiene estable en 149.33, mientras los mercados esperan datos cruciales sobre la inflación en EE.UU., que afectarán a las perspectivas de la política monetaria de la Fed.
- Se espera un descenso del IPC de enero en EE.UU., lo que aviva el debate sobre el calendario de relajación de la Fed en medio de llamamientos a la paciencia
- Es improbable que la Fed modifique los tipos en marzo, pero mayo está dividido sobre la posibilidad de recortes de tasas.
- La cautelosa postura de normalización del BOJ se ve influida por el crecimiento de los salarios, a pesar de los ajustes de la política monetaria estadounidense.
El par USD/JPY se mantiene prácticamente sin cambios a última hora de la sesión norteamericana, rondando la zona de 149.20, a la espera de la publicación de los últimos datos de inflación en Estados Unidos. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en 149.33, subiendo un 0.03%.
USD/JPY, a merced de los datos de inflación de EE.UU. y de los rendimientos del Tesoro estadounidense
La cautela se apoderó de los operadores mientras Wall Street borraba las ganancias anteriores, con el Nasdaq y el S&P 500 a la baja. Se espera que el Departamento de Trabajo de EE.UU. publique el Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero, que se espera que caiga del 3.4% al 2.9% interanual, mientras que el IPC subyacente se prevé en el 3.7%, por debajo del 3.9%. Si los datos son los esperados, se abrirá la puerta a una relajación de la política monetaria a corto plazo.
Mientras tanto, los funcionarios de la Reserva Federal se opusieron a bajar los tipos antes de lo previsto; la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, declaró: "Es demasiado pronto para proyectar cuándo y cuánto bajará los tipos la Fed" Últimamente, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, subrayó: "Nos estamos acercando (a la Fed) al objetivo de inflación, pero aún no hemos llegado"
La herramienta FedWatch de CME predice que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en el 5.25%-5.50% en la reunión de marzo, pero en mayo hay un 52% de posibilidades de un recorte de 25 puntos básicos.
En Japón, el jueves se publicará el Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de 2023. Se prevé que la economía se recupere de la contracción del -0.7% del tercer trimestre al 0.3%. Los datos adicionales sugieren que el consumo privado se mantendrá, mientras que se espera que aumente el gasto de las empresas. Además, el martes se conocerán otros datos, como el IPP de enero y los pedidos de máquinas herramienta.
Independientemente de los datos, el Banco de Japón ha manifestado que no tiene prisa por normalizar su política monetaria hasta que los salarios repunten de forma sostenida. Por lo tanto, el USD/JPY podría seguir subiendo, y los operadores intentarían probar la zona de 150.00.
Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica
El gráfico diario del USD/JPY sugiere que el par se está consolidando luego de registrar doji consecutivos. Si bien las autoridades japonesas se han mantenido cautelosas con respecto a los niveles del yen japonés, los compradores se muestran cautelosos antes de probar la figura de 150.00. La zona alcista se sitúa en 151.38, el máximo del 16 de noviembre, seguido del máximo del 13 de noviembre en 151.91. Por otro lado, si el par cae por debajo de los 149.00, podría probar los 148.00 y luego el Tenkan-Sen en los 147.74.
En un comienzo lento de la nueva semana de negociación, el universo de divisas navegó en un rango bastante apagado, ya que la prudencia prevaleció entre los participantes del mercado antes de la publicación de las cifras clave de inflación de EE.UU. el 13 de febrero.
Esto es lo que hay que saber del martes 12 de febrero:
El Índice del USD estadounidense (DXY) terminó la sesión sin apenas cambios con respecto a los niveles de cierre del viernes, en la zona de 104.00, en medio de unos rendimientos estadounidenses mixtos y una creciente cautela. Como se mencionó anteriormente, las lecturas de la inflación de EE.UU., seguidas por el IPC para el mes de enero, serán el centro de atención el 12 de febrero.
El par EUR/USD logró superar brevemente la barrera clave de 1.0800, aunque más tarde se moderó ese movimiento y terminó la sesión en torno a la zona de 1.0770.
Por su parte, el GBP/USD registró humildes gananias en la zona de 1.2630, sumándose al avance del viernes a pesar del repunte igualmente modesto del Dólar. El 13 de febrero, el informe sobre el mercado laboral estará en el centro del debate en todo el Canal de la Mancha.
El USD/JPY mantuvo su sesgo alcista en la parte alta del rango, al norte de la barrera de 149.00 el lunes. La publicación de los Precios de Producción acaparará toda la atención en el País del Sol Naciente el 13 de febrero.
El Dólar australiano fue uno de los mejores del G10 el lunes, lo que animó al AUD/USD a avanzar hasta máximos de varios días cerca de 0.6540. A continuación se publicará el Índice de confianza del consumidor, elaborado por Westpac.
Los mercados permanecerán cerrados en China en medio de las celebraciones de Año Nuevo.
Los precios del WTI cotizaron con humildes ganancias cerca de 77.00$ por barril, siempre apuntalados por la preocupación por la oferta y el nerviosismo geopolítico.
El Oro retrocedió aún más y flirteó con la zona de 2.010$ en medio de rendimientos mixtos en EE.UU., ligeras subidas del Dólar y cautela ante el IPC estadounidense. La Plata, por su parte, no pudo mantener su avance anterior hacia máximos de seis días por encima de 23.00$ y terminó la sesión con una modesta subida.
- El par AUD/JPY subió en la sesión del lunes a 97.60 con una ganancia del 0.23%.
- El gráfico horario muestra una caída del RSI y del MACD, lo que pone de relieve el cambio de tendencia de los compradores a corto plazo para consolidar las ganancias.
- La tendencia general sigue favoreciendo a los alcistas.
En la sesión del lunes, el par AUD/JPY se comercia en los 97.60, registrando una ganancia del 0.23%. El par ha visto un reciente impulso de los compradores, lo que hizo que los indicadores alcanzaran el territorio de sobrecompra y ahora los indicadores se están consolidando. La tendencia general sigue favoreciendo a los compradores, ya que el par aún se encuentra por encima de sus principales medias móviles simples
Analizando el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI), que se encuentra dentro del territorio positivo, continúa mostrando una tendencia alcista, lo que sugiere que los compradores están ejerciendo presión sobre el mercado. Asimismo, el histograma MACD mostró una barra verde, lo que implica que los alcistas volvieron a entrar en territorio positivo.
Si nos centramos en el gráfico horario, el RSI retrocedió desde la zona de sobrecompra alcanzada al principio de la sesión hasta el terreno positivo, lo que apunta a un mercado más equilibrado, aunque todavía favorable a los compradores, en las últimas horas. Por su parte, el histograma del MACD ha ido subiendo a lo largo de la sesión, pero ahora parece haberse aplanado, ya que los compradores se están tomando una pausa.
Teniendo en cuenta la posición del par con respecto a sus principales medias móviles simples (SMA), la tendencia más amplia está del lado de los compradores, ya que el par se encuentra por encima de las SMA de 20, 100 y 200 días. Sin embargo, para el resto de la sesión, el cruce puede continuar el comercio lateral para consolidar las ganancias de su reciente impulso.
AUD/JPY gráfico diario
- El DXY se sitúa en 104.10 el lunes con leves ganancias.
- La postura moderada de la Fed se mantiene a pesar de las escasas probabilidades de un recorte de las tasas en marzo.
- Las cifras del IPC de enero del martes determinarán el calendario de recortes de la Fed y la dinámica del USD.
El Dólar estadounidense (USD) se mantiene firmemente posicionado en 104.10, demostrando estabilidad antes de la publicación de los datos clave de EE.UU. previstos para esta semana. Los mercados financieros aguardan con interés los informes económicos sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC), el Índice de Precios al Producción (IPP) y las ventas minoristas de enero, que podrían reforzar aún más el posicionamiento del Dólar. Al mismo tiempo, la expectación se centra en los próximos informes sobre la inflación, que se espera que arrojen luz sobre el comportamiento de la economía y la futura postura de la Reserva Federal (Fed)
A principios de febrero, el Dólar estadounidense experimentó notables subidas tras los comentarios de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, en los que indicaba que era improbable un recorte de las tasas de interés en marzo. Subrayó la necesidad de más pruebas de la caída de la inflación antes de que la Fed pudiera considerar la posibilidad de reducir los tipos, por lo que los próximos datos son cruciales. Se espera que la publicación el martes del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. para enero influya significativamente en la dirección a corto plazo del dólar estadounidense.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense se mantiene estable a la espera de los datos económicos clave, los rendimientos se mantienen estables
- Se estima que el IPC subyacente de enero aumentó un 3.7% interanual, mientras que el IPC general se desaceleró hasta el 2.9% interanual.
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense bajan ligeramente. El rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.47%, el rendimiento a 5 años en el 4.12% y el rendimiento a 10 años en el 4.17%.
- La herramienta FedWatch de CME indica un 20% de posibilidades de recorte de tasas para la reunión de marzo, pero podrían producirse algunos cambios en caso de que el IPC estadounidense de enero resulte inferior a lo esperado. Estas probabilidades se sitúan en torno al 50% para mayo.
Análisis Técnico: Los alcistas del DXY se mantienen firmes, incapaces de conquistar la SMA de 100 días
El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene estable dentro de territorio positivo, lo que indica que la fuerza alcista conserva cierta pegada en la dinámica del índice a pesar de los recientes desplazamientos. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) también ofrece barras planas verdes, lo que sugiere una tendencia positiva en línea con la postura alcista.
En el ámbito de las medias móviles simples (SMA), el DXY parece rondar por encima de la SMA de 20 días y, del mismo modo, por encima de la SMA de 200 días, lo que indica una sólida perspectiva alcista en el horizonte a más largo plazo. Sin embargo, cotiza justo por debajo de la SMA de 100 días, lo que sugiere cierta presión de venta masiva a corto y medio plazo.
A la vista de estos indicadores, es evidente que el impulso comprador está más presente que la presión vendedora. Si bien los movimientos bajistas han causado cierta perturbación, la resistente corriente subyacente de energía alcista reflejada en el RSI, el MACD y las SMAs denota una perspectiva optimista en la tendencia general.
Preguntas frecuentes sobre Banxico
¿Qué es el Banxico?
El Banco de México, también conocido como Banxico, es el banco central del país. Su misión es preservar el valor de la moneda de México, el Peso mexicano (MXN), y fijar la política monetaria. Para ello, su principal objetivo es mantener una inflación baja y estable dentro de los niveles objetivo (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%).
¿Cómo influye la política monetaria del Banco de México en el Peso mexicano?
La principal herramienta del Banxico para orientar la política monetaria es la fijación de tasas de interés. Cuando la inflación esté por encima del objetivo, el banco intentará controlarla aumentando las tasas, encareciendo el endeudamiento de dinero para los hogares y las empresas y enfriando así la economía. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que generan mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, tasas de interés más bajas tienden a debilitar al MXN. El diferencial de tasas con el Dólar, o cómo se espera que Banxico fije las tasas de interés en comparación con la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, es un factor clave.
¿Con qué frecuencia se reúne el Banco de México durante el año?
Banxico se reúne ocho veces al año y su política monetaria está muy influenciada por las decisiones de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Por lo tanto, el comité de toma de decisiones del banco central suele reunirse una semana después que la Reserva Federal. Al hacerlo, Banxico reacciona y en ocasiones anticipa las medidas de política monetaria fijadas por la Reserva Federal. Por ejemplo, después de la pandemia de Covid-19, antes de que la Fed subiera las tasas, Banxico lo hizo primero en un intento de disminuir las posibilidades de una depreciación sustancial del Peso mexicano (MXN) y evitar salidas de capital que pudieran desestabilizar al país.
- El GBP/USD sube impulsado por el sentimiento optimista y antes de los anuncios económicos clave.
- Las próximas cifras de inflación de EE.UU. influirán en las discusiones sobre el recorte de tipos de la Fed; los funcionarios de la Fed instan a la cautela política.
- Los menores rendimientos del Tesoro estadounidense contribuyen a la subida de la GBP/USD, mientras que el dólar se debilita.
- Los datos de empleo en el Reino Unido y las próximas declaraciones del gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, serán objeto de atención, aunque no se esperan indicios explícitos de política monetaria.
El par GBP/USD avanza en la sesión norteamericana, mientras los participantes del mercado aguardan un calendario económico cargado a ambos lados del Atlántico. En el momento de escribir estas líneas, el par opera en 1.2637, subiendo un 0.09% en el día.
La Libra sube por el apetito de riesgo, a la espera de la inflación de EE.UU. y los datos laborales del Reino Unido
El optimismo de los mercados favorece la subida de la Libra, aunque se mantiene en niveles conocidos. Los participantes del mercado están atentos al informe sobre la inflación en los Estados Unidos (US) que se espera alimente las especulaciones sobre recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed). La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, se mostró contraria a una relajación prematura de la política monetaria, y añadió que la actual postura monetaria es adecuada. Entretanto, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, añadió que la inflación se acerca al objetivo, pero aún no ha llegado.
En el momento de escribir estas líneas, el mercado de futuros considera que la Fed mantendrá los tipos sin cambios en el 5.25%-5.50% en la reunión de marzo, mientras que las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en mayo se sitúan en el 52%. Los Rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están bajando, un viento en contra para el Dólar.
Al otro lado del charco, el calendario económico del Reino Unido incluirá datos de empleo, con estimaciones que sugieren que se publicará un informe mixto. El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, cruzará los cables, aunque no hará comentarios sobre la política monetaria.
En cuanto a la política monetaria, se espera que el BoE recorte las tasas en 80 puntos básicos hasta 2024, menos que los 110 puntos básicos de principios de la semana pasada. En consecuencia, los gilts británicos a corto plazo subieron, empujando a la libra esterlina al alza frente al dólar estadounidense.
Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica
El GBP/USD presenta un sesgo neutral tras rebotar por debajo de la media móvil de 200 días (DMA). Sin embargo, el camino de menor resistencia está sesgado a la baja, ya que el RSI sigue siendo bajista, mientras que la acción del precio muestra una serie de máximos más bajos/mínimos más bajos, lo que podría abrir la puerta a volver a probar la DMA de 200 días en 1.2562. Una ruptura de 1.2600 dejaría al descubierto este último nivel, seguido de 1.2500. Por otro lado, si los compradores recuperan la DMA de 50 en 1.2672, se despejará el camino hacia 1.2700.
El Gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, pronunció un discurso en la Universidad inglesa de Loughborough, continuando así con la larga tradición de que los Gobernadores del BoE dediquen tiempo a pronunciar discursos en esta universidad del Reino Unido.
Principales aspectos destacados:
El Gobernador del BoE, Andrew Bailey, espera que las reservas de los bancos británicos sigan cayendo desde los niveles actuales de alrededor de 467.000 millones de libras.
A pesar de la disminución prevista de las reservas bancarias del Reino Unido, el Gobernador Bailey espera que las reservas bancarias se establezcan en general por encima de las normas históricas.
Los bancos británicos deberían recurrir en mayor medida a la liquidez del BoE.
"Los bancos británicos han superado las turbulencias de los últimos cuatro años con buena salud, lo que les ha permitido contribuir al mantenimiento de la estabilidad financiera y dar soporte a la economía y a sus clientes en estos tiempos difíciles"
- El par EUR/GBP se negocia en 0.8532 y registró leves pérdidas durante la sesión del lunes.
- La inminente publicación del IPC de enero y del PIB del cuarto trimestre del Reino Unido el miércoles y el jueves podría ejercer presión sobre la GBP.
- Los mercados anticipan que el BoE iniciará el ciclo de recorte de tasas más tarde que la Fed y el BCE.
- Se espera que el ciclo de relajación del BCE comience en abril.
En la sesión del lunes, el par EUR/GBP cotizó con pérdidas mínimas en 0.8532. La estabilidad de la Libra se debe a que el mercado espera que el Banco de Inglaterra (BoE) retrase el ciclo de bajada de tipos, lo que eclipsa los posibles vientos en contra de la economía británica. Por el contrario, las tendencias de la inflación, unidas a las expectativas de un ciclo de relajación, añaden un elemento de incertidumbre para el Euro, lo que podría favorecer el impulso vendedor del EUR/GBP.
En esta línea, la Libra esterlina podría enfrentarse a vientos en contra debido a la publicación anticipada de las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero y del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre, con la posibilidad de que este último confirme una recesión técnica a partir de 2023. Sin embargo, la Libra esterlina ha tenido un sólido comienzo en 2024, sólo superada por el Dólar entre las divisas del G10, ya que las expectativas del mercado apuntan a que el Banco de Inglaterra iniciará un ciclo de recorte de tasas más tarde que la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). El martes también se conocerán los datos del mercado laboral de enero y diciembre.
En cuanto al BCE, los mercados apuestan por una probabilidad del 60% de una bajada de tasas de 25 puntos básicos en abril y una relajación total de 125 puntos básicos en el año.
Análisis técnico del EUR/GBP
El índice de fuerza relativa (RSI) para el par EURGBP oscila actualmente dentro del territorio negativo y la pendiente ha sido moderadamente positiva, insinuando un ligero cambio de impulso de los vendedores a los compradores en los últimos días.
Sin embargo, el histograma de la divergencia de convergencia de media móvil (MACD) muestra barras verdes planas, lo que indica que a pesar de cierta presión compradora, los vendedores siguen dominando. En el gráfico horario, el RSI también mantiene su posición dentro del territorio negativo, y el histograma MACD continúa imprimiendo barras rojas que indican que en el corto plazo inmediato, los vendedores también están en control.
En un contexto más amplio, el EURGBP mantiene su posición por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que refuerza el panorama bajista dominante.
Gráfico diario del EUR/GBP
La última Encuesta de expectativas de consumo del Banco de la Reserva Federal de Nueva York mostró el lunes que las expectativas de inflación a un año de los consumidores estadounidenses se mantuvieron estables en el 3%.
Principales datos
La inflación esperada a tres años se sitúa en el 2,4%, la más baja desde marzo de 2020, frente al 2,6% de diciembre.
Inflación esperada a cinco años sin cambios en el 2,5%.
Las subidas de la inflación prevista se suavizan para los alimentos, el gas, el alquiler, los costes médicos y la educación universitaria
La subida prevista de los precios del gas es la más baja desde diciembre de 2022.
La subida prevista de los alimentos es la más baja desde marzo de 2020, y la de los alquileres, desde diciembre de 2020.
Crecimiento esperado de los ingresos sube un 2,8% en enero frente al 2,5% de diciembre.
La percepción del acceso al crédito mejoró en enero.
La subida prevista del precio de la vivienda se mantiene en el 3%.
Expectativas dispares sobre el mercado laboral en enero
Reacción de los mercados
El Índice del Dólar no mostró una reacción inmediata a este informe y la última vez que se le vio registró pequeñas ganancias diarias en 104.15.
- El Dólar canadiense registra ligeras ganancias con el soporte de las constantes ofertas de petróleo crudo.
- Esta semana, el calendario económico canadiense se caracteriza por la escasez de datos.
- Los mercados inician la nueva semana de comercio con calma, a la espera de los datos clave sobre la inflación en Estados Unidos.
El Dólar canadiense (CAD) avanzó con fuerza durante la jornada del lunes y avanzó con fuerza contra la mayoría de las divisas principales durante las operaciones del lunes. Los mercados han abierto con un tono tranquilo, ya que los inversores se preparan para un puñado de datos económicos de EE.UU., con el Índice de Precios al Consumo (IPC) siendo el dato más destacado y un catalizador clave para los mercados y en su valoración de las apuestas de recorte de tipos de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed).
En Canadá, la agenda económica de esta semana no es muy apretada, y las publicaciones del CAD en la agenda de datos son estrictamente de bajo impacto. El jueves se espera una ligera mejora de las viviendas iniciadas, mientras que el viernes se prevé un ligero descenso de las ventas al por mayor. En general, los mercados del petróleo crudo y el apetito por el riesgo del dólar serán los protagonistas esta semana.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar canadiense se mueve en territorio técnico conocido
- Los mercados tranquilos el lunes dan al dólar canadiense la oportunidad de recuperarse en el lado alto, pero el CAD sigue posicionado dentro de territorio gráfico familiar.
- El petróleo crudo encontró cierto soporte el lunes, ayudando a reforzar el CAD.
- El Ministro de Energía de Arabia Saudita, Abdulaziz bin Salman Al Saud, declaró que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEC) sigue "dispuesta a modificar la política petrolera en cualquier momento".
- Los responsables de la Fed siguen reiterando una postura política más moderada de lo que esperan los mercados.
- Michelle Bowman de la Fed: Aún es pronto para prever cuándo o cuánto bajará los tipos la Fed.
- Michelle Bowman sigue habiendo muchos riesgos en la lucha de la Fed contra la inflación, no ve apropiados los recortes en un "futuro inmediato".
- Las perspectivas de inflación de la Fed de Nueva York sitúan la inflación a tres años en el 2.4% en enero, frente al 2.6% de diciembre.
- Según la herramienta FedWatch de la CME, los Mercados siguen valorando en casi un 60% las probabilidades de un recorte de tasas en mayo.
- Los mercados monetarios mantienen la esperanza de seis recortes de tasas hasta 2024.
Cotización actual del Dólar canadiense
A continuación se muestra la variación porcentual del Dólar Canadiense (CAD) contra las divisas listadas hoy. El Dólar canadiense fue la moneda más fuerte frente al dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.24% | 0.10% | -0.12% | -0.13% | 0.18% | 0.24% | 0.17% | |
| EUR | -0.24% | -0.14% | -0.36% | -0.37% | -0.06% | 0.01% | -0.07% | |
| GBP | -0.10% | 0.13% | -0.22% | -0.21% | 0.08% | 0.14% | 0.07% | |
| CAD | 0.13% | 0.35% | 0.21% | -0.02% | 0.30% | 0.37% | 0.29% | |
| AUD | 0.13% | 0.36% | 0.24% | 0.01% | 0.30% | 0.38% | 0.30% | |
| JPY | -0.17% | 0.06% | -0.04% | -0.29% | -0.30% | 0.06% | -0.01% | |
| NZD | -0.25% | 0.00% | -0.15% | -0.37% | -0.38% | -0.06% | -0.07% | |
| CHF | -0.17% | 0.08% | -0.07% | -0.29% | -0.30% | 0.01% | 0.08% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Análisis Técnico: El Dólar canadiense cotiza al alza en un lunes tranquilo
El Dólar canadiense avanza el lunes, con ganancias moderadas, mientras los mercados se preparan para otra semana de comercio. El Dólar canadiense avanza con fuerza contra el Dólar neozelandés (NZD) y el Euro (EUR). Frente al Dólar estadounidense, el Dólar canadiense avanza una décima y frente al Dólar australiano (AUD) se mantiene prácticamente lateralizado.
El USD/CAD sigue inmovilizado por debajo de la zona de 1.3500 tras la caída de la semana pasada desde la zona de 1.3540, y la acción intradía continúa en el ciclo de la media móvil simple (SMA) de 200 horas, ya que el impulso a corto plazo sigue siendo limitado.
Velas diarias tienen al USD/CAD operando nuevamente en una zona de congestión justo al sur de la SMA de 200 días cerca de 1.3475 mientras que la SMA de 50 días se consolida en el rango medio cerca de 1.3420, limitando el impulso bajista y apretando al par en el medio.
USD/CAD gráfico horario
Gráfico diario del USD/CAD
Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar canadiense?
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
¿Cómo afectan al Dólar canadiense las decisiones del Banco de Canadá?
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
¿Cómo afecta el precio del petróleo al Dólar canadiense?
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
La Libra esterlina (GBP) ha tenido un buen comienzo de año y actualmente es la segunda divisa del G10 con mejor comportamiento después del Dólar estadounidense (USD) en 2024 hasta la fecha. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas de la GBP.
Buscando vender recuperaciones en el EUR/GBP en los próximos meses
La Libra se enfrenta a un par de posibles vientos en contra esta semana con la publicación de los datos económicos del Reino Unido. En primer lugar, las previsiones de consenso para la publicación del IPC británico de enero, el 14 de febrero, apuntan a un repunte tanto de la tasa general como de la subyacente. En segundo lugar, las encuestas sugieren que la publicación del PIB británico del cuarto trimestre a finales de semana podría confirmar una recesión técnica de la economía en la última parte del año pasado.
La debilidad de los datos del PIB británico sugiere cierta posibilidad de recogida de beneficios en las posiciones largas en GBP. Dicho esto, preferiríamos comprar GBP en caídas frente al EUR y esperar un movimiento del EUR/GBP hacia 0.8400 en la última parte de este año.
- El USD/MXN se mueve en rango alrededor de 17.05.
- El Índice del Dólar repunta gracias a la vuelta de la aversión al riesgo a los mercados.
- La inflación de Estados Unidos será determinante para la dirección del par.
El USD/MXN abrió la semana subiendo a un máximo diario en 17.11, pero antes de la apertura de Wall Street cayó a un mínimo de dos días en 17.04. En los inicios de la sesión americana, el par cotiza alrededor de 17.05, perdiendo un 0.15% en el día.
La aversión al riego ofrece impulso al Dólar; Foco en el IPC y reducción de opciones de un recorte de tasas de la Fed en el primer semestre del año
El Índice del Dólar (DXY) abrió la sesión europea cayendo a mínimos de diez días en 103.89, pero posteriormente protagonizó un fuerte rally al alza debido a la aversión al riesgo que comenzó a dominar los mercados a un día de la publicación del dato de inflación de Estados Unidos. El DXY acaba de subir a máximos de dos días en 104.27 y se mueve ahora alrededor de 104.25, ganando un 0.17% en lo que llevamos de jornada.
Los inversores se muestran cautos a menos de 24 horas del dato de inflación estadounidense. El martes a las 13.30 GMT (08.30 de Nueva York), la Oficina de Estadísticas Laborales publicará el Índice de Precios al Consumo de enero, esperándose un aumento del 3% frente al 3.4% de diciembre. Para el IPC subyacente, que exluye elementos volátiles como la energía y los alimentos, se espera una leve moderación al 3.8% desde el 3.9% previo.
Otro factor que pone freno a un retroceso del Dólar es la disminución de las opciones de un recorte de tasas de la Fed en el primer semestre del año. La herramienta FedWatch de CME Group reduce hoy al 15.5% las posibilidades de una rebaja en marzo, mientras que sitúa por debajo del 50%, concretamente en el 49.8%, la probabilidad de un primer recorte en mayo.
México sobrepasa a China como principal exportador a EE.UU.
Según se ha revelado en los últimos días, México se ha convertido en el país al que más bienes y servicios compró Estados durante el año 2023, sobrepasando a China. México incrementó en un 4.6% anual sus ventas a los estadaounidenses, con una cifra que asciende a 475.600 millones de dólares, superando los 427.200 millones de dólares de compras a China. Las tensiones geopolíticas y la creciente rivalidad entre las dos mayores economías del mundo ha acabando beneficiando a México. Este hito podría repetirse en 2024. El fortalecimiento de la economía mexicana está siendo clave en el impulso del Peso mexicano en este último año, y sigue dificultando que el Dólar gane peso frente a la divisa mexicana pese a su avance frente a las principales divisas.
Por otra parte, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) ha revelado hoy que en diciembre de 2023 ingresaron en México 7.868.699 visitantes, lo que supone un incremento interanual del 9.1%. Del total, 4.590.298 fueron turistas internacionales. En el último mes de 2023, el ingreso de divisas por concepto de gasto total de visitantes internacionales ascendió a 3.396,8 millones de dólares, monto mayor en un 11.5% con respecto al mismo mes de 2022. Además, el gasto medio de los turistas que ingresaron al país por vía aérea alcanzó los de 1.120,55 dólares. En el mismo mes de 2022, fue de 1.067,49 dólares.
USD/MXN Niveles de precio
A la baja, el soporte clave está en la zona de 17.00 (nivel psicológico y mínimo de la semana pasada). De ser quebrado este nivel, el USD/MXN puede probar la zona de 16.78, mínimo de 2024 registrado el 8 de enero. Más abajo el objetivo se sitúa en la zona 16.70/16.69, donde está el suelo de finales de agosto de 2023.
En caso de virar al alza, la primera resistencia estará en el máximo de las dos últimas semanas, 17.28. Por encima de este nivel, el cruce se encontrará con una fuerte barrera en 17.38, nivel más alto de 2024.
- El EUR/USD cae hasta 1.0755 ante los comentarios moderados de los responsables del BCE y la escasa agenda de la Eurozona.
- Los comentarios de De Cos y Lane del BCE aumentan las expectativas de una rápida desinflación, lo que sugiere un cambio de política más pronto.
- Logan y Bostic, de la Fed, adoptan un enfoque prudente en cuanto a los recortes de tipos, dando prioridad al control de la inflación.
- El índice ZEW de sentimiento económico de la UE y los próximos datos del IPC de EE.UU. influirán en el EUR/USD, con una previsión de descenso de la inflación.
El Euro registró pérdidas significativas frente al Dólar estadounidense a primera hora de la sesión norteamericana del lunes, ya que algunos funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) se mostraron moderados y sentaron las bases para recortar las tasas. Esto y el escaso calendario económico en la Eurozona hacen que los operadores sigan pendientes de los discursos de la semana pasada y del importante informe de inflación estadounidense del martes. El EUR/USD cotiza en 1.0762, con una caída del 0.22% en el día.
Euro lastrado por los comentarios moderados de los responsables del BCE
La semana pasada, Pablo H. De Cos parecía confiar en que se alcanzaría el objetivo del 2% a medio plazo, "teniendo en cuenta los riesgos asociados y, en segundo lugar, la senda de tasas compatible con la consecución de nuestro objetivo simétrico." El viernes pasado, el economista jefe del BCE, Philip Lane, afirmó que "los datos entrantes sugieren que el proceso de desinflación a corto plazo, de hecho, puede ir más rápido", lo que implica que el BCE podría pivotar en función de los datos publicados recientemente.
Durante el fin de semana, los comentarios de Fabio Panetta, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, alimentaron las especulaciones de que Christine Lagarde y compañía podrían recortar las tasas antes que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), abriendo la puerta a nuevas caídas del EUR/USD. El mercado ve un 60% de probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en abril y 125 puntos básicos de relajción total este año.
Al otro lado del charco, los funcionarios de la Fed adoptaron un tono más equilibrado, con la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, afirmando que los riesgos están más equilibrados y que no hay urgencia en los recortes de tasas. Su colega Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, rebajó la retórica moderada del cuarto trimestre de 2023 y afirmó que sigue centrado en la inflación.
El martes, la agenda económica de la UE incluirá el índice ZEW de sentimiento económico de febrero para Alemania y el bloque. En Estados Unidos, las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de febrero podrían mover la aguja en el par EUR/USD. Los Mercados esperan una Caída del IPC del 3.4% al 2.9% a/a y que el IPC subyacente en base anual baje del 3.9% al 3.7%.
Análisis del precio del par EUR/USD: Perspectiva técnica
El par EUR/USD muestra un sesgo bajista, tal y como se aprecia en el gráfico diario. El par perforó la media móvil de 100 días (DMA) en 1.0789 y alcanzó 1.0800, pero después extendió sus pérdidas hacia la zona de 1.0755. En caso de ruptura, la tendencia bajista apuntaría al mínimo del 6 de febrero en 1.0722, antes de 1.0700. Por otro lado, si los compradores elevan al precio por encima de 1.0789, esto podría abrir la puerta para desafiar 1.0800.
El Dólar estadounidense (USD) cotiza mixto en rangos estrechos frente a las principales divisas antes de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) el martes. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.
Un Dólar lateralizado busca dirección en el IPC
El DXY sigue consolidando su avance de principios de febrero, pero la semana pasada mostró algunos signos de retroceso. La acción de los precios en el día hasta ahora sugiere que el USD sigue repuntando soporte en caídas menores en general, con el DXY bien apoyado en la debilidad a la zona de 104.00.
Más allá de las señales de los precios, el dólar sigue pareciendo un poco "rico" en términos de valor justo a corto plazo (basándose únicamente en los diferenciales) y, con los rendimientos de EE.UU. incapaces de extenderse significativamente la semana pasada (los rendimientos de EE.UU. a 10 años limitados por debajo de la zona del 4.20%, por ejemplo), el potencial para que el Dólar se fortalezca sin el soporte de datos más firmes y rendimientos más altos parece bastante limitado en este momento.
El tono a corto plazo del USD depende en gran medida del IPC de enero que se informará el martes en EE.UU.. Una inflación más lenta (que es lo que se espera) debería reforzar el techo del USD; sin embargo, una inflación rígida presionará un poco más los precios del mercado, que se resiste a ceder en las esperanzas de relajación de la Fed en mayo, y dará al USD un poco de impulso.
El par EUR/USD cotiza por debajo del nivel de 1.0800. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Debería desarrollarse una tendencia más constructiva del EUR en el segundo y tercer trimestre
Las pérdidas de principios de año del EUR/USD corren el riesgo de extenderse un poco más antes de estabilizarse.
Los factores macroeconómicos deberían mejorar algo para el Euro en el próximo año, una vez superado lo peor del bache económico de la Eurozona. Pero es probable que las tendencias a corto plazo reflejen la todavía significativa desventaja del euro respecto al Dólar en materia de tasas de interés.
Es posible que el Euro retroceda hasta 1.0500/1.0600 antes de que surja un renovado interés comprador.
La tendencia del Euro debería ser más constructiva en el segundo y tercer trimestre.
El USD/JPY cotizó el viernes en un nuevo máximo para este año cerca de 149.60. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
La tendencia del Yen depende de los rendimientos
El aumento de los rendimientos en EE.UU. fue un claro factor negativo para el Yen durante el ciclo de endurecimiento de la Fed, por lo que debería producirse la reversión a medida que la Fed comience a revertir las subidas de tasas. Además, el BOJ sigue realizando pequeños ajustes en su política monetaria, lo que permite que los rendimientos de los bonos suban un poco más y prepara un probable cambio positivo de su tasa de referencia (-0.10%) a finales de este año.
Los diferenciales de rendimiento, y por tanto el coste de mantener posiciones largas en el yen, siguen siendo onerosos, pero es factible que se produzca un breve y brusco movimiento a la baja en el USD/JPY, ya que la compresión de los diferenciales impulsa a las posiciones bajistas en el yen a reducir su cobertura.
USD/JPY - primer trimestre de 2024 en 150.00, segundo trimestre de 2024 en 150.00, tercer trimestre de 2024 en 140.00, cuarto trimestre de 2024 en 140.00.
- AUD/USD se consolida por encima de 0.6500 mientras la atención se centra en los datos de inflación de EE.UU.
- Se espera que la Fed recorte las tasas de interés en mayo.
- El Dólar australiano bailará al son de los datos de Empleo.
El par AUD/USD cotiza en un estrecho rango por encima del soporte psicológico de 0.6500 en los primeros compases de la sesión neoyorquina. El Dólar australiano lucha por encontrar una dirección mientras los inversores esperan los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos de enero para obtener una nueva orientación.
Los futuros del S&P 500 muestran un comportamiento moderado antes de la apertura de los mercados estadounidenses. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) amplía su recuperación hasta 104.20, mientras los inversores se muestran cautos a la espera de los datos de inflación de Estados Unidos, que se publicarán el martes.
Según las estimaciones, la inflación general creció a un ritmo más lento del 3.0% frente al 3.4% de diciembre. En el mismo periodo, la inflación subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y el petróleo, se desaceleró ligeramente hasta el 3.8% desde el 3.9%. La inflación mensual general y la subyacente aumentaron a un ritmo constante del 0.2% y el 0.3%, respectivamente.
La continuación del descenso de la inflación subyacente hacia el objetivo del 2% aumentará las probabilidades de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). Según el Fedwatch de CME, las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la reunión de política monetaria de marzo son reducidas. Mientras que para la reunión de mayo, los operadores ven un 53% de posibilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos, lo que situaría las tasas clave en el rango de 5,00-5,25%.
En cuanto al Dólar australiano, los inversores se centrarán en los datos de empleo australianos de enero, que se publicarán el jueves. Los inversores prevén que los empresarios australianos contraten a 30.000 trabajadores frente a los 65,1.000 despidos de diciembre. La tasa de desempleo subió al 4% desde el 3.9% de hace un mes.
- La Libra esterlina cae mientras el ánimo de los mercados se torna pesimista.
- Los datos de empleo e inflación en el Reino Unido serán los principales detonantes de la semana.
- Los datos de la inflación estadounidense de enero mantendrán en vilo al dólar.
La Libra esterlina (GBP) cae verticalmente en medio de un sentimiento desalentador en los mercados durante la sesión europea del lunes. Se estima que el par GBP/USD se mantendrá volátil mientras los inversores aguardan los datos del empleo en el Reino Unido y el Índice de Precios al Consumo (IPC) de los Estados Unidos que se publicarán el martes.
Las ganancias medias del Reino Unido estarán en el punto de mira, ya que la semana pasada la Vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, declaró que la longevidad de la subida de los tipos de interés se basará en cómo evolucionen las presiones sobre los precios y los datos de crecimiento salarial.
Si el impulso del crecimiento salarial sigue siendo fuerte, el BoE tendrá que mantener los tipos de interés elevados para combatir la inflación, lo que en realidad será positivo para la libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos atraen más entradas de capital extranjero.
En la sesión de hoy, el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, será objeto de gran atención y podría marcar una nueva pauta para la reunión de política monetaria de marzo. En la última declaración de política monetaria, Bailey redujo las expectativas de recorte de tipos en medio de la escasa confianza en que la inflación vuelva pronto a su objetivo del 2%.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: La Libra esterlina sufre la presión de las ventas ante el desánimo de los mercados
- La Libra esterlina cae desde máximos semanales en torno a 1.2650 antes del discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey.
- La semana pasada, la vicegobernadora del BOE, Sarah Breeden, y el economista jefe, Huw Pill, afirmaron que la atención se centra ahora en cuánto tiempo se mantendrán restringidas las tasas de interés. Descartaron el temor a un mayor endurecimiento de la política monetaria.
- Los responsables políticos del BoE, Jonathan Haskel y Catherine Mann, advirtieron de que los riesgos al alza de las presiones sobre los precios respaldaban la idea de mantener las tasas de interés restrictivas durante más tiempo.
- Se espera que la Libra esterlina mantenga su volatilidad en una semana repleta de datos sobre el empleo, la inflación, el Producto Interior Bruto (PIB) trimestral y las ventas minoristas.
- El martes se publicarán los datos del mercado laboral. Se espera que la Tasa de desempleo de los tres últimos meses de diciembre descienda hasta el 4,0%, frente al 4.2% anterior.
- Las presiones sobre los precios en el Reino Unido son más fuertes que en otras economías del Grupo de los Siete, debido al mayor crecimiento de los salarios y a la inflación de los servicios. Por ello, los inversores se centrarán especialmente en los datos de Ganancias medias.
- Los inversores prevén que el crecimiento salarial, excluidas las primas, se desacelerará hasta el 6% en los tres meses que finalizan en diciembre, frente al 6.6% anterior. En el mismo periodo, se prevé que las ganancias medias, incluidas las primas, hayan crecido a un ritmo más lento del 5.7%.
- El menor impulso del crecimiento salarial aliviaría a los responsables del Banco de Inglaterra y aumentaría las esperanzas de una pronta rebaja de las tasas.
- Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha encontrado un soporte provisional cerca de 104.00. El ánimo de los mercados es pesimista, ya que los datos de la inflación de enero en Estados Unidos se publicarán el martes.
- Se prevé que la inflación general estadounidense haya crecido a un ritmo más lento del 3.0% frente al 3.4% de diciembre. En el mismo periodo, se prevé que la inflación subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y el petróleo, se haya desacelerado ligeramente hasta el 3.8% desde el 3.9%.
- El atractivo para el Dólar estadounidense caería si los datos de inflación se suavizan aún más.
Análisis Técnico: La Libra esterlina cae cerca de 1.2600
La Libra esterlina cotiza en un rango de 1.2580-1.2640 desde hace tres sesiones. El par GBP/USD muestra una fuerte contracción de la volatilidad antes de los eventos económicos cruciales. La media móvil exponencial (EMA) de 50 días en torno a 1.2630 actúa como barricada para los alcistas de la GBP.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila en el rango de 40.00-60.00, lo que indica una probable consolidación en el futuro.
Preguntas frecuentes sobre el BoE
¿Qué hace el Banco de Inglaterra y cómo repercute en la Libra?
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
¿Cómo influye la política monetaria del Banco de Inglaterra en la Libra esterlina?
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en la Libra?
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
¿Qué es el Endurecimiento Cuantitativo y cómo influye en la Libra esterlina?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
- El precio del Oro intenta recuperarse mientras los inversores mantienen la cautela a la espera de los datos de inflación estadounidenses de enero.
- Los responsables de la política monetaria de la Fed podrían mantener su discurso de línea dura si la inflación resulta ser persistentemente alta.
- El Dólar estadounidense rebota con fuerza en medio de un ambiente desalentador en los mercados.
El precio del Oro (XAU/USD) descubre un soporte provisional tras una fuerte venta masiva en los inicios de la sesión americana antes de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos de enero. Además, los principales mercados asiáticos permanecen cerrados el lunes debido al Año Nuevo chino.
Los metales preciosos se mantienen en vilo a la espera de los datos de la inflación estadounidense de enero, que podrían influir en las perspectivas de los tipos de interés. El coste de oportunidad de mantener las ganancias, en este caso del Oro, aumenta si la inflación se mantiene obstinadamente alta, ya que suben as probabilidades de una postura de línea dura por parte de la Reserva Federal (Fed).
Los responsables políticos de la Fed han mantenido argumentos a favor de tipos de interés más altos durante más tiempo hasta que tengan confianza en que la inflación subyacente volverá de forma sostenible al objetivo del 2%. El razonamiento que subyace a la postura de línea dura de la Fed es la resistencia del mercado laboral y la solidez del gasto de los hogares. Los responsables de la Fed han admitido que el descenso de los datos de inflación es alentador, pero insuficiente para relajar la estricta política de tipos de interés.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro encuentra un soporte, pero sigue bajo presión en un comercio tranquilo
- El precio del Oro encuentra un soporte intermedio cerca de 2.020$ en un comercio con poco movimiento ya que los principales mercados asiáticos como China, Hong Kong, Japón, Corea del Sur y Singapur están cerrados.
- Se espera que el metal precioso continúe con una tendencia lateral mientras los inversores esperan los datos de inflación de Estados Unidos para enero, que proporcionarán una nueva orientación sobre las tasas de interés.
- La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores ven un 53% de posibilidades de que se anuncie un recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) en mayo.
- Según las expectativas, se espera que la inflación general mensual crezca un 0.2% en enero, frente al 0.2% de diciembre (revisado a la baja desde la estimación inicial del 0.3%). En el mismo periodo, se espera que la inflación subyacente, que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y el petróleo, registre una subida del 0.3%.
- En cuanto a los datos anuales, los inversores prevén que la inflación general se suavice significativamente hasta el 3.0% desde el 3.4% de diciembre. Por su parte, el IPC subyacente se desaceleró ligeramente hasta el 3.8%, frente al 3.9% anterior.
- Un dato de inflación persistente permitiría a los responsables políticos de la Reserva Federal argumentar enérgicamente a favor de mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo.
- Los responsables políticos de la Fed llevan meses reiterando la necesidad de contar con buenos datos de inflación para garantizar un descenso sostenido de la inflación hacia el objetivo del 2%.
- La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, declaró el viernes que no hay necesidad de precipitarse a la hora de recortar los tipos, ya que quiere confirmar la durabilidad del descenso progresivo de la inflación.
- Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se recupera con fuerza del soporte crucial de 104,00, ya que los inversores se muestran cautelosos a la espera de los datos de inflación de Estados Unidos. El atractivo de los activos refugio mejora en medio de un estado de ánimo cauteloso en los mercados.
Análisis Técnico: El precio del Oro se encuentra en una ruptura en torno a los 2.020$
El precio del Oro se encuentra en un nivel de ruptura en torno a 2.020$, ya que se encuentra cerca de la frontera ascendente de un patrón gráficos de triángulo simétrico trazado desde el mínimo del 13 de diciembre en 1.973$. Por su parte, la línea de tendencia bajista del mismo patrón desde el máximo del 28 de diciembre se sitúa en 2.088$. El precio del Oro cae ligeramente por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, que se comercia en torno a 2.023$.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila dentro del rango 40.00-60.00, lo que indica una tendencia lateral prolongada.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Los estrategas de ANZ Bank analizan las perspectivas mundiales del Gas Natural Licuado (GNL). Según ellos, los riesgos siguen estando sesgados hacia un endurecimiento de los fundamentos este año.
Los riesgos de interrupción del suministro siguen siendo elevados
Seguimos viendo riesgos al alza para los precios. Europa no puede dormirse en los laureles y debe impulsar aún más las importaciones de GNL. La demanda china podría superar las expectativas, en un contexto de creciente atención a la eficiencia energética y las emisiones. India está a punto de convertirse en el cuarto importador mundial de GNL, a medida que se acelera su transición energética.
Los riesgos de interrupción del suministro también siguen siendo elevados. Las sanciones europeas a los envíos rusos de GNL están en estudio, mientras que las tensiones en Oriente Próximo están provocando importantes obstáculos a los flujos comerciales. Estos factores deberían mantener los precios en un nivel mínimo, y las subidas dependerán de su gravedad.
Los futuros del S&P 500 no registran cambios, los del Dow Jones cotizan sin cambios y los del Nasdaq se mantienen cerca del nivel de cierre de la semana anterior.
Los índices S&P 500 (SPX), Dow Jones (DJIA) y Nasdaq (IXIC) cerraron el viernes con un avance del 0.57%, una caída del 0.14% y una subida del 1.25%, respectivamente.
Lo que hay que saber antes de la apertura de los mercados bursátiles
- El Nasdaq Composite subió más de un 2% la semana pasada y el SP500 se anotó ganancias por cuarta semana consecutiva, alcanzando un récord al cerrar por encima de los 5.000 puntos. El Dow Jones obtuvo peores resultados y se mantuvo prácticamente sin cambios en la semana.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) anunció el viernes que había revisado a la baja el aumento mensual del Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre, del 0.3% al 0.2%.
- La Presidenta de la Reserva Federal (Fed) de Dallas, Lorie Logan, declaró que no hay urgencia por recortar las tasas de interés. Logan reconoció que se han hecho "enormes progresos" en la reducción de la inflación, pero señaló que le gustaría ver más datos sobre la inflación para confirmar que los avances son duraderos.
- El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó de 218.000 solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en la semana que finalizó el 3 de febrero, por debajo de las 227.000 solicitudes revisadas de la semana anterior.
- El martes, el BLS publicará los datos del IPC de enero. Se prevé que el IPC general anual aumente un 3%, a un ritmo inferior al 3,4% de diciembre. Se espera que el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumente un 3,8%.
- Arista Networks Inc. (ANET), Cadence Design Systems Inc. (DNS) y Waste Management Inc. (WM) son algunas de las principales compañías que informarán de sus ganancias tras el cierre de la sesión del lunes.
- Más adelante en la semana, los datos de enero de ventas minoristas, producción industrial e Índice de Precios de Producción (IPP) figurarán en el calendario económico estadounidense.
Preguntas frecuentes sobre el S&P 500
¿Qué es el S&P 500?
El S&P 500 es un índice bursátil muy seguido que mide el rendimiento de 500 empresas públicas y se considera una medida amplia del mercado bursátil estadounidense. La influencia de cada empresa en el cálculo del índice se pondera en función de la capitalización bursátil. Ésta se calcula multiplicando el número de acciones cotizadas de la empresa por el precio de la acción. El índice S&P 500 ha logrado rendimientos impresionantes: 1.00$ invertido en 1970 habría producido un rendimiento de casi 192.00$ en 2022. La rentabilidad media anual desde su creación en 1957 ha sido del 11.9%.
¿Cómo se eligen las empresas que se incluirán en el S&P 500?
Las empresas se seleccionan por comité, a diferencia de otros índices en los que se incluyen en función de normas establecidas. Aun así, deben cumplir ciertos criterios de elegibilidad, el más importante de los cuales es la capitalización bursátil, que debe ser igual o superior a 12.700 millones de dólares. Otros criterios son la liquidez, el domicilio, la capitalización bursátil, el sector, la viabilidad financiera, el tiempo de cotización y la representación de los sectores de la economía de Estados Unidos. Las nueve mayores empresas del índice representan el 27.8% de la capitalización bursátil del índice.
¿Cómo puedo operar con el S&P 500?
Hay varias formas de operar con el S&P 500. La mayoría de los corredores minoristas y plataformas de spread betting permiten a los operadores utilizar Contratos por Diferencia (CFD) para realizar apuestas sobre la dirección del precio. Además, se pueden comprar fondos indexados, fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) que siguen la cotización del S&P 500. El más líquido de los ETF es el ETF de la Bolsa de Londres. El más líquido de los ETF es el SPY de State Street Corporation. El Chicago Mercantile Exchange (CME) ofrece contratos de futuros sobre el índice y el Chicago Board of Options (CMOE) ofrece opciones, así como ETF, ETF inversos y ETF apalancados.
¿Qué factores impulsan al S&P 500?
Son muchos los factores que impulsan al S&P 500, pero principalmente es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en sus informes de resultados trimestrales y anuales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores, que si es positiva impulsa las ganancias. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el S&P 500, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
El GBP/USD se desploma a la baja. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Los gráficos a corto plazo son bajistas
En los próximos días se publicará una serie de datos clave que determinarán la evolución de la Libra a corto plazo. El martes se publicarán los datos de empleo, pero el miércoles el IPC (que se espera que se muestre algo más firme) y el jueves el PIB (que se espera que se debilite) marcarán el sentimiento de la Lbra. Esta semana, la Libra tendrá un camino lleno de baches.
Los gráficos a corto plazo son bajistas, pero el sólido movimiento de la Libra desde el mínimo de la semana pasada y el cierre relativamente firme sugieren cierta resistencia en el gráfico semanal.
La resistencia a corto plazo se sitúa en 1.2650. El soporte está en 1.2570/1.2575. El soporte clave es 1.2520.
El par EUR/USD ha retrocedido desde los máximos de la sesión, pero apenas ha variado en el día. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Soporte en 1.0720/1.0725
Las pérdidas del EUR/USD desde los máximos intradía arrojan un panorama algo negativo sobre la acción del precio a corto plazo y más bien implican la acumulación de riesgos a la baja para el Euro de nuevo. Sin embargo, las señales de los precios a largo plazo apoyan un poco más al Euro, después de que el rebote del EUR/USDdesde el mínimo de la semana pasada dejara una vela "doji" alcista en el gráfico semanal.
El soporte del EUR/USD se sitúa en 1.0720/1.0725.
Un avance (y un cierre diario) por encima de 1.0790 sería alcista para el par.
El Dólar canadiense (CAD) cotiza estable en el día, bien soportado en las caídas cerca de 1.3450 frente al Dólar estadounidense (USD). Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del USD/CAD.
Resistencia firme en torno a 1.3540
El CAD cotizó muy lejos del mínimo intradía del viernes y no consiguió el cierre semanal al alza frente al USD que parecía posible a finales de la semana pasada. Aún así, los gráficos a más largo plazo reflejan un estancamiento en la recuperación del USD en el nuevo año e implican una firme resistencia ahora en torno a 1.3540 (máximos de la semana pasada y de principios de enero, resistencia de retroceso del 50% desde la caída del USD en el cuarto trimestre).
Los datos técnicos a corto plazo son neutrales, pero el patrón general favorece la desaparición de las ganancias del USD a través de la zona baja/media de 1.3500 y que el USD ejerza un poco más de presión sobre el soporte clave de 1.3360 en las próximas semanas.
- El USD/JPY cae gradualmente hasta 149.00, ya que los inversores consideran que el Banco de Japón abandonará antes la política monetaria expansiva.
- Los mercados se muestran cautos a la espera de los datos de la inflación estadounidense de enero.
- Los inversores prevén que la inflación estadounidense crecerá a un ritmo constante.
El USD/JPY cae hasta cerca de 149.00 durante la sesión europea del lunes. El par se ha visto presionado por la esperanza de que un aumento salarial considerable por parte de las empresas japonesas ayude al Banco de Japón (BoJ) a salir de su política monetaria ultra-flexible.
El BoJ quiere una inflación sostenible por encima del 2% para alejarse de una política expansiva que dura ya una década, lo que puede lograrse mediante un crecimiento salarial constante.
La semana pasada, el atractivo para el Yen japonés flaqueó después de que el vicegobernador del BoJ, Uchida Shinichi, afirmara que las condiciones de la política monetaria en la economía japonesa se encuentran en una profunda trayectoria negativa, que no debe dinamitarse agresivamente.
Mientras tanto, la mejora del optimismo sobre la recuperación de Japón por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI) ha mejorado las perspectivas del Yen japonés frente al Ddólar estadounidense. El FMI aconsejó al BoJ que pusiera fin a su programa de control de la curva de rendimientos (YCC) y de compra masiva de activos y se centrara después en subir gradualmente las tasas de interés.
Los futuros del S&P 500 se mantienen moderados en la sesión europea, lo que indica un estado de ánimo cauteloso en los mercados a la espera de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero en Estados Unidos, que se publicarán el martes. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) rebota con fuerza desde 103.90 al mejorar el atractivo de los activos de refugio seguro.
Los inversores prevén que el IPC general y el subyacente crezcan a un ritmo sostenido del 0.2% y el 0.,3%, respectivamente. Las perspectivas para el Dólar mejorarán si los datos de inflación resultan más fuertes de lo previsto.
- El Gas Natural cae más de un 1% en las primeras operaciones del lunes.
- Los operadores hacen bajar los precios del Gas, ya que las temperaturas han alcanzado niveles superiores a los normales en Europa.
- El Índice del Dólar estadouniense se mantiene estable a la espera de las cifras del IPC estadounidense del martes.
El Gas Natural (XNG/USD) está sufriendo más pérdidas al comienzo de esta semana. Una ola de calor está a punto de llegar a Europa. En París, por ejemplo, se prevén temperaturas de hasta 17 grados, excepcionales para esta época del año. De cara a 2024, las reservas de Gas en Europa se encuentran en muy buen posicionamiento de cara a la próxima temporada de calefacción, con menos necesidad de abastecerse durante los próximos seis meses.
El Dólar estadounidense (USD) se enfrenta a cierta presión desde todos los ángulos. Las tensiones geopolíticas están presentes, favoreciendo al Dólar por un lado. Mientras que por otro lado los operadores están a la espera del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. el martes, con la inflación de EE.UU. se espera que continúe su camino desinflacionario a la baja, lo que aboga por un poco más débil dólar de EE.UU..
El Gas Natural se cotiza a 1,86 $ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.
Movimientos en el mercado del Gas Natural: Europa se calienta
- Las temperaturas extremadamente cálidas y suaves están preservando los actuales niveles de almacenamiento de Gas en Europa. Esto sitúa a Europa en una buena posición para reabastecerse de cara al próximo invierno.
- MidOcean Energía adquiere el 20% de participación en Perú LNG en busca de suministro hacia el mercado en crecimiento de la India.
- Los Futuros de gas están viendo como los contratos a futturo (durante el verano) muestran signos bajistas también, con los compradores no comprando tanto de media de cara al Invierno 2024.
- La atención sigue centrada en el Capitolio, donde los legisladores siguen descontentos con la prohibición de Biden a las exportaciones de GNL, y se están presentando posibles demandas legales para que se desestime la prohibición.
Análisis Técnico del Gas Natural: El Gas Natural vuelve a mínimos de 2020
El Gas Natural se enfrenta a una recesión más sustancial. Los operadores temen que se levante la actual moratoria de Biden a la exportación de Gas, lo que provocaría una afluencia de suministro de Gas Natural que inundaría los mercados. Frente a una demanda que se prevé baja, esta afluencia haría bajar los precios.
En el lado positivo, el Gas Natural se enfrenta a algunos niveles técnicos fundamentales que debe recuperar. En primer lugar, el nivel de 1.99$, que registró un descenso acelerado. A continuación, la línea azul en 2.13$ con el triple fondo de 2023. En caso de que el Gas Natural vea repuntar repentinamente la demanda, posiblemente entren en juego los 2.40$.
Hay que vigilar 1.80$, que fue un nivel fundamental en julio de 2020. En caso de que se levante la moratoria de Biden, junto con la oferta adicional de Canadá, que está exportando más para cubrir las brechas de EE.UU., 1.64$ y 1.53$ (mínimo de 2020) también son objetivos a tener en cuenta.
XNG/USD (Gráfico Diario)
Preguntas frecuentes sobre el Gas Natural
¿Qué factores fundamentales determinan el precio del Gas Natural?
La dinámica de la oferta y la demanda es un factor clave que influye en los precios del Gas Natural, y a su vez está influida por el crecimiento económico mundial, la actividad industrial, el crecimiento de la población, los niveles de producción y las existencias. El clima influye en los precios del Gas Natural porque se utiliza más Gas durante los inviernos fríos y los veranos calurosos para calefacción y refrigeración. La competencia de otras fuentes de energía influye en los precios, ya que los consumidores pueden optar por fuentes más baratas. También influyen los acontecimientos geopolíticos, como la guerra de Ucrania. Las políticas gubernamentales relacionadas con la extracción, el transporte y las cuestiones medioambientales también influyen en los precios.
¿Cuáles son las principales publicaciones macroeconómicas que influyen en los Precios del Gas Natural?
La principal publicación económica que influye en los precios del Gas Natural es el boletín semanal de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA), una agencia gubernamental estadounidense que elabora datos sobre el mercado del gas en Estados Unidos. El boletín de Gas de la EIA suele salir el jueves a las 14:30 GMT, un día después de que la EIA publique su boletín semanal de Petróleo. Los datos económicos de los grandes consumidores de Gas Natural pueden influir en la oferta y la demanda, entre los que destacan China, Alemania y Japón. El gas natural se cotiza y comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que las publicaciones económicas que afectan al dólar estadounidense también son factores.
¿Cómo influye el dólar en los precios del Gas Natural?
El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial y la mayoría de las materias primas, incluido el Gas Natural, se cotizan y comercian en los mercados internacionales en dólares estadounidenses. Por ello, el valor del Dólar influye en el precio del Gas Natural, ya que si el Dólar se fortalece, se necesitan menos dólares para comprar el mismo volumen de gas (el precio cae), y viceversa si el dólar se fortalece.
- A pesar de la agitación del fin de semana, el Dólar abre con una leve caída.
- El martes se publicarán las cifras del IPC estadounidense.
- El Índice del Dólar aún cotiza en 104 y podría caer sustancialmente si continúa la desinflación.
Este lunes por la mañana, el Dólar estadounidense (USD) se mueve con cautela a pesar de dos elementos principales que fueron noticia durante el fin de semana. El primero y más importante fueron los polémicos comentarios del expresidente estadounidense Donald Trump, quien dijo que "alentaría" a Rusia a cualquier país de la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) que no cumpliera con sus contribuciones financieras a la OTAN.
Los comentarios de Trump desataron el pánico en toda Europa, ya que es una señal de que Estados Unidos podría retractarse totalmente de su apoyo a Ucrania si Trump resulta elegido. El segundo fragmento de geopolítica que afectó a los mercados fue el asalto a Rafah por parte del ejército israelí, que ha rodeado la ciudad y trata de eliminar cualquier reducto de Hamás que pueda quedar.
En el plano económico, el comienzo de la semana se presenta jugoso, con la comparecencia de nada menos que dos miembros de la Reserva Federal estadounidense. Sin embargo, los operadores tratarán de mantener la pólvora seca para el evento principal del martes, con la publicación de las cifras del Índice de Precios al Consumo de enero en Estados Unidos. Las revisiones del pasado viernes, que utilizaron un nuevo método de cálculo, apuntaron a una mayor desinflación. Por lo tanto, cualquier desinflación adicional significaría cierta debilidad del dólar estadounidense en el futuro.
Resumen diario de los mercados: El IPC en el punto de mira
- Un proyecto de ley de ayuda de 95.000 millones de dólares para Ucrania, Israel y Taiwán recibió el suficiente apoyo como para avanzar en su votación en el Senado estadounidense.
- Varios jefes de Estado europeos ya han condenado los comentarios del expresidente estadounidense Trump sobre Rusia y su pase libre para entrar en Europa en caso de que Trump saliera elegido.
- Michelle Bowman, gobernadora de la Reserva Federal de EE.UU., tiene previsto hablar cerca de las 14:20 GMT.
- El Tesoro estadounidense acude este lunes a los Mercados con una subasta con una remesa de Letras a 3 meses y otra a 6 meses cerca de las 16:30.
- Neel Kashkari, miembro de la Fed de Minneapolis, hablará cerca de las 18:00 horas.
- El Servicio de Gestión Financiera publicará la Declaración Presupuestaria Mensual, con unas expectativas para enero de 21.000 millones de dólares, frente a los 129.000 millones anteriores.
- Los mercados de acciones están un poco despistados este lunes, sin arrancar con fuerza. El elemento más importante a destacar este lunes es que China permanece cerrada esta semana debido al periodo vacacional.
- La herramienta FedWatch de CME Group se centra ahora en la reunión del 20 de marzo. Las expectativas de una pausa son del 82,5%, mientras que el 17,5% apuesta por un recorte de tasas.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza cerca del 4.17%, al inicio de este lunes.
Análisis Técnico del Índice del Dólar: Previsiones de relajación técnica
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) muestra cansancio: esa fue la conclusión general del análisis técnico del viernes. Con varias rupturas de caídas e incluso un firme retroceso el viernes contra la media móvil simple (SMA) de 100 días en 104.26, es la escritura en la pared para los alcistas del dólar estadounidense que dicen que no están dispuestos a hacer un esfuerzo adicional para impulsar el DXY al alza. Se espera un cierto retroceso, que caería en línea si las cifras del IPC del martes revelan desinflación. El DXY podría dirigirse a la SMA de 200 días (103.63) o a la SMA de 55 días (103,02).
En caso de que el Índice del Dólar vuelva a subir, lo primero que hay que buscar es el máximo alcanzado el lunes de la semana pasada, cerca de 104.60. Este nivel debe romperse y es más importante que la media móvil simple de 100 días, en 104.26. Una vez roto por encima del máximo del lunes pasado (5 de febrero), el camino está abierto para un salto a 105,00 con 105,12 como niveles clave a vigilar.
El primer candidato ideal para el soporte es la SMA de 200 días cerca de 103.63. En caso de que ceda, busque soporte en la SMA de 55 días cerca de 103.02. En caso de que falle, vemos 102.00 como gran figura para hacer lo necesario.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar australiano
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar australiano?
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
¿Cómo afectan al Dólar australiano las decisiones del Banco de la Reserva de Australia?
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
¿Cómo influye la salud de la economía china en el Dólar australiano?
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
¿Cómo influye el precio del mineral de hierro en el Dólar australiano?
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
¿Cómo influye la balanza comercial en el Dólar australiano?
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
El nuevo año ha comenzado con una cierta recuperación del Dólar estadounidense (USD) tras su venta masiva de finales de 2023. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.
La reducción del crecimiento y de los diferenciales de tasas de interés se combinarán como un obstáculo para el USD en 2024
A pesar del buen comienzo de año del Dólar, esperamos que se debilite durante el resto de 2024 frente a los principales divisas.
Prevemos que la Fed empiece a relajar su política monetaria en el tercer trimestre de 2024 y ahora esperamos menos recortes de tasas (100 pb en total frente a 150 pb en nuestra última previsión) este año.
El (modesto) estrechamiento de los diferenciales de crecimiento y de tasas de interés se combinará como un viento en contra para el USD en 2024.
En términos efectivos reales, el USD se ha apreciado significativamente (alrededor del 28%) en los últimos diez años. El margen de ganancias adicionales del USD puede ser limitado a medio y largo plazo, y su elevada valoración lo hace propenso a una corrección, sobre todo si los vientos en contra estructurales (el desequilibrio fiscal de EE.UU.) siguen reforzándose.
- El NZD/USD vuelve a fracasar cerca de la zona de resistencia de 0.6155-0.6160 en medio de una renovada compra del USD.
- La configuración técnica mixta justifica cierta cautela antes de abrir posiciones direccionales agresivas.
- La continuación de las ventas por debajo del mínimo de varios meses allanará el camino para mayores pérdidas.
El par NZD/USD se encuentra con nuevas ventas en el primer día de una nueva semana y extiende su constante descenso intradía durante la primera mitad de la sesión europea. El par cae a la región de 0.6120 en la última hora y erosiona una parte del movimiento positivo del viernes a pesar de los comentarios de línea dura de los funcionarios del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).
En su comparecencia ante el Comité de Finanzas y Gastos el lunes, el gobernador Adrian Orr destacó que la inflación sigue siendo elevada, razón por la cual el RBNZ ha mantenido la tasa de efectivo en el 5.5%. Por su parte, Christian Hawkesby, Vicegobernador de Estabilidad Financiera del RBNZ, señaló que los precios de vivienda se han estabilizado en los últimos seis meses y que el sistema está preparado para afrontar tasas de interés elevadas. Esto, sin embargo, hace poco para proporcionar un impulso significativo al par NZD/USD en medio de la aparición de algunas compras en torno al Dólar estadounidense (USD), reforzadas por las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas de interés más altas durante más tiempo.
Desde un punto de vista técnico, la caída reafirma una rígida barrera horizontal cerca de la región de 0.6155-0.6160, que ahora debería actuar como punto fundamental. Teniendo en cuenta que los osciladores en el gráfico diario han estado teniendo dificultades para ganar cualquier tracción significativa, será prudente esperar a una ruptura sostenida a través de dicho obstáculo antes de posicionarse para nuevas ganancias. El par NZD/USD podría entonces acelerar el movimiento positivo hacia el nivel redondo de 0.6200 y seguir subiendo hacia la resistencia horizontal de 0.6225-0.6230. El impulso podría extenderse aún más hacia la zona de resistencia de 0.6250-0.6260, que si se supera anulará cualquier sesgo negativo a corto plazo.
Por otro lado, el nivel de 0.6100 parece proteger la caída inmediata antes de la importante media móvil simple (SMA) de 200 días, que actualmente se encuentra cerca de la zona de 0.6085. Le sigue la zona de 0.6040-0.6035, o un mínimo de varios meses que se alcanzó en febrero. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrará al par NZD/USD hacia el nivel psicológico de 0.6000.
Gráfico diario del NZD/USD
NZD/USD niveles técnicos a vigilar
- El EUR/GBP se enfrenta a una fuerte presión cerca de 0.8540 antes de los datos del Reino Unido.
- Se espera que el Gobernador del BoE ofrezca nuevas orientaciones sobre las tasas de interés.
- El BCE suavizaría las tasas clave antes que el BoE.
El cruce EUR/GBP se enfrenta a una presión de venta mientras intenta extender su recuperación por encima de la resistencia inmediata de 0.8540 durante la sesión europea del lunes. Se espera que el cruce se mantenga en vilo, mientras los inversores esperan los datos de Empleo del Reino Unido para los tres meses que finalizaron en diciembre, que se publicarán el martes.
Los inversores prevén que la tasa de desempleo caiga al 4.0% desde el 4.2% registrado en los tres meses que finalizaron en noviembre. En el mismo periodo, se prevé que las ganancias medias, excluidas las primas, hayan crecido a un ritmo más lento del 6.0%, frente a la anterior lectura del 6.6%. Un fuerte descenso del impulso del crecimiento salarial suscitaría expectativas de recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE).
En la sesión de hoy, la atención se centrará en el discurso del gobernador del BoE, Andrew Bailey. Es probable que Bailey proporcione pistas sobre la probable acción de la política monetaria en marzo.
Se espera que la Libra esterlina se mantenga volátil, ya que se publicarán los datos de inflación, de las fábricas y de las ventas minoristas del Reino Unido, después de los datos de empleo del martes.
El atractivo general del Euro es débil frente a la Libra esterlina, ya que los inversores esperan que el Banco Central Europeo (BCE) comience a reducir las tasas clave antes que el BoE. Los precios en la Eurozona están en constante descenso. Sin embargo, los responsables políticos del BCE se asegurarán de que la inflación vuelva de forma sostenible al objetivo del 2% antes de anunciar recortes de tipos. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, anticipó que el banco central debería considerar recortes de tasas a finales de la primavera.
Los economistas de Rabobank identifican los factores que pueden dar lugar a una perspectiva a la baja durante más tiempo para el EUR/USD.
La economía alemana podría beneficiarse de un EUR débil
Nuestra previsión a 3 meses para el EUR/USD se sitúa en 1.0500.
Nuestra previsión actual para el EUR/USD a 12 meses es de 1.0900.
Aunque una reducción de las tasas de interés de la Fed contribuirá claramente a sostener el apetito por el riesgo, la relajación de las condiciones de la política monetaria estadounidense de este año se hará con el trasfondo de un lento crecimiento en China y un posible estancamiento económico aún mayor en Alemania. A esto se añaden los conflictos en Oriente Medio y Ucrania. Estos factores ponen en duda que el Dólar, refugio seguro, experimente una marcada salida en favor de los activos de alto rendimiento cuando la Fed recorte las tasas.
Si el BCE consigue mantener la inflación bajo control, en nuestra opinión la economía alemana podría beneficiarse de una divisa débil mientras afronta sus dificultades económicas. Este factor, combinado con los factores potencialmente favorables al USD señalados anteriormente, respalda nuestra opinión de que el EUR/USD probablemente se encuentre más cómodo en un rango de 1.0400 a 1.1200 durante los próximos 24 meses aproximadamente que en niveles superiores a 1.1500.
- El USD/CAD no logra atraer compradores y se ve influido por una combinación de factores divergentes.
- Una caída de los precios del petróleo pesa sobre el CAD, aunque un USD más débil limita la subida.
- La configuración técnica mixta también justifica cierta cautela antes de abrir posiciones direccionales.
El par USD/CAD tiene dificultades para aprovechar el rebote del viernes desde la zona de 1.3415-1.3410, o el mínimo de una semana, y oscila dentro de un rango estrecho durante la sesión europea en el primer día de una nueva semana. El par se mueve actualmente en torno a la zona de 1.3460, prácticamente sin cambios en el día, y permanece por debajo de la importante media móvil simple (SMA) de 200 días.
Los precios del petróleo crudo comienzan la nueva semana con un tono más débil a raíz de la disminución de las preocupaciones sobre el suministro de Oriente Medio, lo que pesa sobre el CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, y actúa como un viento de cola para el par USD/CAD. Dicho esto, el optimista informe de empleo nacional del viernes ayuda a limitar la caída del Dólar canadiense (CAD), lo que junto con un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD) limita cualquier movimiento significativo de apreciación para el par.
Desde un punto de vista técnico, el reciente fracaso por delante de 1.3650, o un máximo de casi dos meses tocado la semana pasada, constituye la formación de múltiples máximos en el gráfico diario. Dicho esto, la falta de un fuerte seguimiento de las ventas justifica cierta cautela antes de posicionarse para nuevas pérdidas. Por otra parte, los osciladores del gráfico diario, aunque han ido perdiendo tracción, aún no confirman una perspectiva negativa y apoyan las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos.
Por lo tanto, el mínimo del viernes, en torno a la zona de 1.3415-1.3410, podría seguir protegiendo la caída inmediata antes del nivel de 1.3400. El siguiente soporte relevante se sitúa en la zona de 1.3345, o el mínimo anual, que si se rompe con decisión será un nuevo detonante para los bajistas. El par USD/CAD podría acelerar su trayectoria bajista hacia el nivel de 1.3300 antes de caer a 1.3250 y por debajo de 1.3200, o el mínimo de diciembre.
Por otro lado, es probable que el impulso más allá de la zona de 1.3475 (SMA de 200 días) se enfrente a la resistencia cerca del nivel psicológico de 1.3500 antes de la región de 1.3540-1.3545, o los máximos múltiples. Una fuerza sostenida por encima de esta última región negará cualquier perspectiva negativa a corto plazo y allanará el camino para algún movimiento alcista significativo. El par USD/CAD podría entonces acelerar el movimiento positivo hacia el nivel redondo de 1.3600 y la zona de resistencia de 1.3610-1.3615.
Gráfico diario del USD/CAD
USD/CAD niveles técnicos adicionales
- El Dólar australiano gana terreno por el apetito por el riesgo antes de los datos del IPC estadounidense.
- El mercado monetario australiano se mueve a la baja el lunes a pesar de la subida récord de los mercados estadounidenses el viernes.
- Los mercados de China están cerrados por las vacaciones del Año Nuevo Lunar.
- Se espera que el IPC interanual y intermensual de EE.UU. se reduzcan al 3.0% y al 0.2%, respectivamente, en enero.
- El Dólar estadounidense se deprecia a pesar de la estabilidad de los rendimientos del Tesoro de EE.UU.
El Dólar australiano (AUD) intenta consolidar sus recientes ganancias durante la tranquila sesión del lunes. A pesar de la estabilidad de los rendimientos del Tesoro de EE.UU., el debilitamiento del Dólar estadounidense (USD) pesa sobre el par AUD/USD. Por otra parte, el aumento de los Nuevos Préstamos Chinos puede proporcionar soporte adicional para el Dólar australiano. Sin embargo, la preocupación por la deflación en China está frenando el sentimiento, lo que podría servir de viento en contra para el par AUD/USD.
El Dólar australiano podría enfrentarse a ciertas limitaciones debido a la recesión en el mercado monetario australiano, que el viernes hizo caso omiso de una subida récord en los mercados de Estados Unidos (EE.UU.) y tendió a la baja en las primeras operaciones del lunes. Los operadores están adoptando un enfoque cauteloso en previsión de los datos cruciales de inflación de EE.UU. que podrían afectar a las expectativas de tasas de interés.
El Índice del Dólar DXY experimenta un descenso en medio de un sentimiento mixto que prevalece en el mercado, en particular antes de la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) prevista para el martes. La presidenta de la Reserva Federal (Fed) de Dallas, Lorie Logan, señaló el viernes que actualmente no existe una necesidad apremiante de bajar las tasas de interés. Logan reconoció "enormes progresos" en la contención de la inflación, pero subrayó la necesidad de contar con pruebas adicionales que garanticen la sostenibilidad de estos avances.
Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano gana terreno gracias al sentimiento de apetito por el riesgo
- El índice AiG de la industria australiana de diciembre se situó en -27.3 frente a los -22.4 anteriores.
- Las Ventas Minoristas de Australia mejoraron con un aumento del 0.3% intertrimestral en el cuarto trimestre frente al crecimiento anterior del 0.2%.
- El Commonwealth Bank of Australia (CBA) pronosticó una reducción de 75 puntos básicos en la tasa de interés de referencia para 2024, con el recorte inicial previsto para septiembre.
- El Índice de Precios al Consumo (IPC) chino creció un 0.3% intermensual en enero, por debajo del 0.4% esperado. Sin embargo, ha mejorado con respecto a la lectura anterior del 0.1%.
- El IPC anual de China descendió un 0.8%, superando el descenso previsto del 0.5% y el anterior del 0.3%.
- El Índice de Precios de Producción de China descendió un 2.5% interanual, por debajo del descenso previsto del 2.6%.
- Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos descendieron a 218.000 en la semana que finalizó el 2 de febrero, frente a las 227.000 de la semana anterior, superando la cifra estimada de 220.000.
- En Estados Unidos, las solicitudes de subsidio por desempleo continuado descendieron a 1.871.000 en la semana que finalizó el 26 de enero. Las previsiones de los mercados anticipaban un descenso a 1.878.000 desde la lectura anterior de 10894.000.
- La media de 4 semanas de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. subió a 212.250 en la semana finalizada el 2 de febrero, desde los 208.500 anteriores.
- El índice de crecimiento salarial de la Fed de Atlanta descendió al 5.0% en enero, frente al 5.2% informado en diciembre. Esto representa la tasa de crecimiento más baja desde diciembre de 2021, que se situó en el 4.5%.
Análisis Técnico: El Dólar australiano ronda la región de 0.6520 por delante de la EMA de 9 días
El Dólar australiano cotiza en torno a 0.6520 frente al Dólar estadounidense el lunes, posicionado por debajo de la barrera inmediata de la media móvil exponencial (EMA) de 9 días en 0.6530 y el nivel significativo de 0.6550. Una ruptura por encima de este nivel principal podría desencadenar un nuevo movimiento alcista para el par AUD/USD, con objetivos clave que incluyen el nivel del 23.6% de retroceso de Fibonacci en 0.6563, seguido de la resistencia psicológica en el nivel de 0.6600. A la baja, se espera un soporte clave en el nivel psicológico de 0.6500, seguido del mínimo de la semana anterior en 0.6468, antes de alcanzar el nivel de soporte principal de 0.6450.
AUD/USD gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Dólar australiano
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar australiano?
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
¿Cómo afectan al Dólar australiano las decisiones del Banco de la Reserva de Australia?
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
¿Cómo influye la salud de la economía china en el Dólar australiano?
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
¿Cómo influye el precio del mineral de hierro en el Dólar australiano?
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
¿Cómo influye la balanza comercial en el Dólar australiano?
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
La segunda divisa con mejor comportamiento tras el Dólar estadounidense (USD) de 2024 es la Libra esterlina (GBP). Los economistas de ING analizan las perspectivas de la GBP.
La inflación de los servicios y el crecimiento de los salarios en el Reino Unido deberían mantenerse estables
El martes se publican los datos de empleo de enero, el miércoles el IPC y el jueves el PIB. Creemos que tanto el crecimiento de los salarios como la inflación de los servicios se mantendrán estables en el primer trimestre, lo que significa que el Banco de Inglaterra no tendrá prisa por adoptar una postura más moderada en un futuro próximo.
Los mercados esperan que el BoE mueva ficha con retraso (en agosto) en comparación con los ciclos de relajación del BCE y la Fed. Estamos de acuerdo, pero también vemos recortes de 100 puntos básicos (frente a los 80 puntos básicos previstos) para finales de año.
Por lo tanto, nuestra hipótesis de base es una cierta debilidad de la GBP frente al EUR, pero las perspectivas a corto plazo siguen siendo bastante constructivas para la Libra esterlina.
- El USD/MXN se enfrenta a retos mientras que el Dólar retrocede debido a unos rendimientos estadounidenses a la baja.
- Rabobank prevé un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de Banxico en la reunión de junio.
- El Dólar no recibe soporte alcista por los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Fed.
El par USD/MXN continúa a la baja por segunda sesión consecutiva, cotizando en torno a un mínimo de dos días en 17.06 durante la sesión europea del lunes. El Peso mexicano (MXN) se fortaleció debido a que la inflación general de México repuntó en enero, mientras que la inflación subyacente mostró una disminución.
Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del par USD/MXN. Su escenario base sugiere un recorte de 25 puntos básicos (pb) en la reunión del 27 de junio, tras el primer recorte anticipado por la Reserva Federal (Fed) estadounidense el 12 de junio.
Por otro lado, el Dólar se enfrenta a la presión de unos rendimientos de los bonos estadounidenses a la baja, con el Índice del Dólar (DXY) cayendo a alrededor de 104.00 puntos. Al momento de escribir, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años se situaban en el 4.47% y el 4.16%, respectivamente.
La Presidenta de la Reserva Federal (Fed) de Dallas, Lorie Logan, declaró que no hay necesidad urgente de reducir las tasas de interés. Logan subrayó la importancia de obtener más pruebas para garantizar la sostenibilidad de los avances en materia de inflación.
Este sentimiento coincide con el rechazo del presidente de la Fed estadounidense, Jerome Powell, a la idea de un recorte de los tipos en marzo, tal y como transmitió durante la rueda de prensa posterior a la decisión sobre las tasas de interés del 31 de enero.
Los comentarios halcones de los funcionarios de la Fed de EE.UU. no logran animar al Dólar, ya que los participantes del mercado adoptan una postura cautelosa antes de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. del martes.
Los economistas de Westpac esperan que el par USD/JPY baje en los próximos meses.
Japón tiene ante sí grandes oportunidades de crecimiento
La sólida relación de Japón con EE.UU. y Europa, unida a sus capacidades tecnológicas e industriales, ofrecen considerables oportunidades de crecimiento económico tanto a corto como a largo plazo.
Queda por ver si las presiones internas sobre los precios pueden mantener la inflación por encima del 2.0% a medio plazo. En estas condiciones, es probable que el diferencial de tasas de interés entre Japón y el mundo dependa principalmente de la evolución de los tipos de interés extranjeros, lo que limitará las ganancias del Yen.
Según nuestras previsiones, el USD/JPY terminará 2024 y 2025 en 138.00 y 127.00 respectivamente.
El Índice del Dólar (DXY) retrocedió ligeramente durante la semana pasada tras cotizar en su máximo de 2024. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.
Unas ventas minoristas débiles podrían hacer caer al Dólar
Esta semana, la publicación del IPC de EE.UU. el martes puede ser el nuevo catalizador para mayores cambios de posicionamiento en FX. Las estimaciones de nuestro equipo económico coinciden con el consenso de una cifra intermensual del 0.3%, pero creemos que los riesgos se inclinan más hacia un 0.2% que hacia un 0.4%. En consecuencia, existen algunos riesgos a la baja para el Dólar, a pesar de que nuestra hipótesis de base es que el consenso deje pocas señales en el mercado de divisas.
Unas ventas minoristas débiles el jueves podrían reavivar las expectativas de un recorte de tasas en mayo y hacer bajar al Dólar. Dicho esto, los datos del mercado laboral y la ausencia de una desinflación más rápida deberían bastar para desalentar las ventas agresivas de dólares.
Seguimos convencidos de que el Dólar resistirá un poco más durante el primer trimestre, antes de que se acentúe la tendencia bajista a partir del segundo trimestre.
El año pasado, los bancos centrales compraron casi un récord de 1.037 toneladas de Oro y un récord de 1.082 toneladas en 2022. Tras el récord de compras de los bancos centrales en 2022 y 2023, los economistas de TD Securities esperan que continúe la fuerte demanda de los bancos centrales en los próximos años.
Los bancos centrales reavivan el movimiento alcista del Oro
Teniendo en cuenta que alrededor de una cuarta parte de los bancos centrales tienen la intención de aumentar sus tenencias este año, confiamos en que la demanda de Oro de los bancos centrales será fuerte en un futuro previsible. La opinión de los bancos centrales de que el papel del Dólar estadounidense disminuirá en los próximos años será un importante motor de la demanda de Oro en el futuro, como se ha puesto de manifiesto en las últimas encuestas que muestran un aumento de esta actitud con respecto a encuestas anteriores.
Un ritmo récord de compras de Oro físico por parte de los bancos centrales y el renovado interés de los inversores por protegerse frente a la erosión del poder adquisitivo, los riesgos de impago a medida que la deuda estadounidense alcanza niveles alarmantemente elevados y los riesgos de sanciones asociados a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y Europa del Este, podrían ser factores que no sólo proporcionasen soporte a los precios, como hicieron el año pasado, sino que aumentasen cualquier recuperación impulsada por la especulación.
El EUR/USD gana terreno por quinta sesión consecutiva el lunes cerca de 1.0800. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
La volatilidad del EUR/USD debería seguir limitada
El patrón de mantenimiento que el EUR/USD ha mostrado recientemente podría seguir siendo la norma en las próximas semanas.
El IPC estadounidense será la principal referencia para el par esta semana, mientras que en la Eurozona se publicará la encuesta ZEW de Alemania el martes.
Vemos modestos riesgos a la baja para el Dólar esta semana, y creemos que el EUR/USD puede encontrar cierto soporte por encima de 1.0800, aunque un retorno a la zona de 1.0930/1.0950 parece prematuro.
El Gobernador Adjunto de Estabilidad Financiera del Banco de Reserva de Nueva Zelanda, Christian Hawkesby, ha declarado el lunes ante la Comisión de Finanzas y Gastos.
Declaraciones destacadas
El sistema financiero neozelandés sigue siendo sólido.
Los precios se han estabilizado en los mercados de vivienda en los últimos seis meses.
El sistema puede hacer frente a tasas de interés elevadas.
La gran mayoría de los hogares han seguido gestionando la deuda y haciendo frente al servicio de sus hipotecas, aunque algunos están pasando apuros y se están quedando atrás.
La presidenta de la Reserva Federal (Fed) de Dallas, Lorie Logan, declaró el viernes que no hay urgencia en recortar los tipos de interés y que, aunque se han hecho "enormes progresos" en la reducción de la inflación. Logan quiere más datos sobre la inflación para confirmar que los avances son duraderos.
Declaraciones destacadas
"Hemos hecho enormes progresos en materia de inflación; queda más trabajo por hacer".
"Los riesgos que veo en la economía son cada vez más equilibrados, pero creo que debemos tomarnos tiempo para seguir analizando los datos".
"No veo ninguna urgencia en ajustar las tasas".
"Tenemos que generar confianza en la inflación".
"Las cadenas de suministro se han normalizado bastante".
"Algunas industrias aún tienen problemas con la cadena de suministro, puede que tarden en curarse".
"Muy centrados en los posibles riesgos para el avance de la inflación".
Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 12 de febrero:
Tras la indecisión de la semana anterior, los mercados de divisas se mantienen estables al comienzo de la nueva semana. El Índice del Dólar estadounidense DXY se mueve de forma lateral cerca de 104.00 al inicio de la sesión europea después de cerrar prácticamente sin cambios el viernes. El calendario económico no ofrecerá publicaciones de relevancia. Varios responsables políticos de la Reserva Federal y el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, pronunciarán discursos a lo largo del día.
El índice S&P 500 superó los 5.000 puntos y cerró la semana anterior con un máximo histórico de 5.026,62 puntos. A primera hora del lunes, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente a la baja. Mientras tanto, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sigue fluctuando entre el 4.1% y el 4.2%, a la espera de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) que se publicarán el martes en Estados Unidos. El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó de que había revisado a la baja el aumento mensual del IPC para diciembre, del 0.3% al 0.2%. El IPC subyacente se mantuvo sin cambios en el 0.3% para el mismo periodo.
Statistics Canada anunció el viernes que la Variación Neta del Empleo fue de +37.300 personas en enero y que la Tasa de Desempleo bajó del 5.8% al 5.7%. Tras caer hacia 1.3400, el USD/CAD rebotó y cerró la jornada plano por encima de 1.3450. El par sigue fluctuando en un rango estrecho cerca del nivel de cierre de la semana anterior.
Tras subir casi un 1% el viernes, el par NZD/USD se movió a la baja y cayó por debajo de 0.6150 en las horas de la sesión asiática del lunes, a pesar de los comentarios de línea dura de los funcionarios del Banco de la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ). El vicegobernador del RBNZ, Hawkesby, afirmó que el sistema puede hacer frente a unas tasas de interés elevadas mientras testificaba ante el Comité de Finanzas y Gastos el lunes. En la misma comparecencia, el gobernador Orr explicó que han mantenido la tasa de efectivo en el 5.5% porque la inflación sigue siendo demasiado alta.
Cotización del Dólar hoy
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales cotizadas hoy.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.06% | 0.05% | 0.02% | 0.07% | 0.01% | 0.28% | 0.03% | |
| EUR | -0.06% | 0.00% | -0.04% | 0.02% | -0.05% | 0.22% | -0.03% | |
| GBP | -0.06% | 0.01% | -0.03% | 0.02% | -0.05% | 0.23% | -0.03% | |
| CAD | -0.02% | 0.04% | 0.03% | 0.05% | -0.02% | 0.26% | 0.00% | |
| AUD | -0.07% | -0.01% | -0.02% | -0.05% | -0.07% | 0.20% | -0.05% | |
| JPY | -0.01% | 0.05% | 0.08% | 0.02% | 0.07% | 0.28% | 0.02% | |
| NZD | -0.27% | -0.20% | -0.21% | -0.24% | -0.19% | -0.26% | -0.24% | |
| CHF | -0.03% | 0.03% | 0.02% | -0.01% | 0.04% | -0.02% | 0.25% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
El par EUR/USD cerró la semana anterior prácticamente sin cambios y extendió su tendencia lateral ligeramente por debajo de 1.0800 al inicio de la nueva semana.
El GBP/USD sigue moviéndose hacia arriba y hacia abajo en un estrecho rango por encima de 1.2600 el lunes. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido publicará datos sobre el mercado laboral y la inflación el martes y el miércoles, respectivamente.
Tras el repunte del jueves, el USD/JPY entró en una fase de consolidación el viernes. A primeras horas del lunes, el par se mantiene relativamente tranquilo por encima de 149.00.
El precio del Oro cayó casi un 0.5% el viernes, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron antes del fin de semana. No obstante, el XAU/USD logró estabilizarse por encima de los 2.020$.
Fabio Panetta, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), declaró el sábado que se acerca el momento de que el banco central recorte los tipos de interés, y que la adopción de medidas oportunas y graduales podría contribuir a reducir la consiguiente volatilidad de los mercados financieros y la economía.
Declaraciones destacadas
"Se acerca rápidamente el momento de una reversión de la orientación de la política monetaria"
"Debemos considerar los pros y los contras de recortar las tasas de interés de forma rápida y gradual, en lugar de hacerlo más tarde y de forma más agresiva, lo que podría aumentar la volatilidad en los mercados financieros y la actividad económica."
"Lo que debe debatirse ahora son las condiciones para iniciar la relajación monetaria evitando al mismo tiempo riesgos para la estabilidad de precios y daños innecesarios a la economía real."
"Cualquier especulación sobre el momento exacto de la relajación monetaria sería un ejercicio estéril"
"La inflación está cayendo tan rápido como subió"
"La baja demanda y los elevados inventarios reducen la probabilidad de que los mayores costes de transporte se trasladen a los precios en una medida significativa."
Reacción de los mercados
En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza al alza en 1.0793, con una subida del 0.06% en el día.
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