• El GBP/USD se mantiene cerca de 1.2700 con una agenda tranquila el viernes.
• Los datos son escasos a ambos lados del Atlántico para cerrar la semana de negociación.
• El FSR del BoE es poco probable que mueva la aguja el viernes, los mercados esperan el NFP de la próxima semana.

El GBP/USD tuvo una sesión tranquila el jueves, operando con poco volumen y manteniéndose cerca de la zona de 1.2700. Los mercados estadounidenses estuvieron cerrados el jueves por la festividad de Acción de Gracias, y el viernes también verá horas de negociación reducidas en EE.UU., manteniendo la segunda mitad de la semana de negociación con volúmenes bajos en general.

El último Informe de Estabilidad Financiera del Banco de Inglaterra (BoE) se publicará en los mercados temprano durante la próxima sesión del mercado estadounidense del viernes. Es muy poco probable que la publicación impulse mucho el momentum en los mercados de Cable. Sin embargo, los operadores deben estar atentos a picos de volatilidad con bajo volumen. Con EE.UU. programado para tener horas de negociación reducidas el viernes, la liquidez general del mercado será aún menor de lo habitual, lo que facilita que órdenes de gran tamaño impacten las ofertas.

La agenda de datos económicos de la próxima semana augura igual de mal para la Libra esterlina. Muy pocos datos relevantes están programados para su publicación la próxima semana en el Reino Unido, mientras que los operadores se prepararán para esperar el informe de empleos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del próximo viernes, programado para el 6 de diciembre. El NFP de la próxima semana cobrará una importancia renovada para los operadores ahora que observar señales de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) ha pasado a un segundo plano últimamente. Sin embargo, un gran movimiento en cualquier dirección en las cifras del NFP podría sacudir las tasas del Tesoro, provocando nuevos temores de demasiados o muy pocos recortes de tasas de cara a 2025.

Pronóstico del precio del GBP/USD

La tendencia del GBP/USD tiene un sesgo bajista, aunque la Libra esterlina ha mostrado cierta recuperación. Para que los compradores recuperen el control, necesitan romper por encima de 1.2714, el máximo del 20 de noviembre, y la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días en 1.2818. Si estos niveles se superan, avanzar hacia 1.3000 será un desafío debido a una reciente formación de 'cruz de la muerte' entre las SMA de 50 días y 100 días.

Los vendedores deben cerrar por debajo de 1.2600 para una continuación bajista, lo que expondría el mínimo del 26 de noviembre en 1.2506, seguido por el mínimo de la semana pasada de 1.2486. En general, aunque el GBP/USD tiene un ligero alza a corto plazo, persisten riesgos significativos a la baja.

Gráfico diario del GBP/USD

• Salesforce Inc (CRM) registra una caída semanal de un 3.51%, llegando a mínimos del 21 de noviembre.
• El consenso del mercado espera que la compañía obtenga ingresos por 9.35 mil millones de dólares.

Los valores de Salesforce alcanzaron un máximo semanal en 347.85$, donde atrajeron vendedores que llevaron el precio de la acción a un mínimo de la semana en 328.88$. El día de hoy, el mercado se encuentra cerrado debido a las festividades del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos.

Los analistas proyectan un crecimiento sostenido en los ingresos de Salesforce Inc

La empresa especializada en ofrecer soluciones empresariales integradas, Salesforce Inc (CRM), dará a conocer su reporte financiero el próximo martes al cierre del mercado. De igual forma, los inversionistas estarán atentos a las actualizaciones de Agentforce, una inteligencia artificial que permite crear agentes autónomos para la toma de decisiones, el objetivo de la compañía es monetizar esta herramienta en el corto plazo.

En este contexto, se espera que Salesforce Inc obtenga ingresos por 9.35 mil millones de dólares y una ganancia por acción de 2.44$ para el tercer trimestre. Estas cifras representan un incremento interanual de un 7.1%. CRM presenta un rendimiento de un 12.34% en el mes y un 28.84% desde enero del presente año.

Niveles técnicos de Salesforce Inc

CRM estableció un máximo histórico el 12 de noviembre en 348.86$, formando una resistencia de corto plazo. A la baja, el soporte más cercano lo observamos en 316.48$, mínimo del 19 de noviembre. La siguiente zona de soporte clave se encuentra en 303.07$, punto pivote del 6 de noviembre.

Gráfico de 3 horas de Salesforce Inc

• El NZD/USD cayó a 0.5895 el jueves.
• El par fue rechazado en la SMA de 20 días y los indicadores perdieron algo de impulso, pero puede tener el impulso para conquistar la SMA.
• Mientras el par se mantenga por debajo de la SMA de 20 días, la perspectiva a corto plazo será negativa.

El NZD/USD cayó ligeramente en la sesión del jueves, alcanzando un mínimo de 0.5895, antes de recuperar algo de terreno. En general, el impulso parece ser mixto. El par ha estado en una tendencia bajista desde finales de septiembre, y la perspectiva a corto plazo sigue siendo negativa mientras se mantenga por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días.

Los indicadores técnicos presentan señales contradictorias. El índice de fuerza relativa (RSI) está actualmente en 47, lo que indica que está en territorio negativo y sugiere que hay presión de venta. Por otro lado, el histograma de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) es verde y está en aumento, lo que indica que la presión de compra está aumentando. Esta divergencia sugiere que, aunque puede haber algo de presión de venta, también hay un interés comprador significativo en el mercado.

A pesar de enfrentar resistencia en la SMA de 20 días, el NZD/USD mantiene el impulso de las ganancias recientes, con indicadores que sugieren tanto presión de compra como de venta. Sin embargo, la tendencia bajista continúa mientras el par se mantenga por debajo de la mencionada SMA. Cuando los operadores estadounidenses regresen del feriado de Acción de Gracias, el par podría ver una mayor volatilidad que podría determinar la dirección del par.

Gráfico diario del NZD/USD

• La Bolsa Mexicana sube un 0.34% en el día, extendiendo las ganancias del día de ayer.
• El Dólar cae un 1.05% frente al Peso mexicano, alcanzando mínimos del 20 de noviembre.
• Las acciones de Genomma Lab, repuntan un 4.08% en la jornada del jueves.

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) opera con ganancias marginales de un 0.34%, cotizando al momento de escribir en 50.010. El Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores reaccionó al alza en un soporte de corto plazo dado por el mínimo del 26 de noviembre en 49.562. Al norte, la resistencia más cercana se encuentra en 50.931, máximo del 25 de noviembre que converge con el retroceso al 23.6% de Fibonacci. La siguiente resistencia clave la observamos en 52.594, punto pivote del 7 de noviembre.

Los títulos de Gentera SAB y Genomma Lab lideran las ganancias en la Bolsa Mexicana

La empresa líder en cuidado personal, Genomma Lab (LAB/B), sube un 3.69% en el día, alcanzando máximos no vistos desde el 19 de noviembre en 24.24 pesos mexicanos. Por otro lado, las acciones de Gentera SAB (GENTERA) repuntan un 4.14% al momento de escribir, llegando a máximos del 22 de noviembre en 25.69 pesos mexicanos

GENTERA reaccionó al alza en un soporte de corto plazo dado por el mínimo del 27 de noviembre en 23.85 pesos mexicanos. El siguiente soporte clave se encuentra en 23.38 pesos mexicanos, mínimo del 6 de noviembre. Al alza, la resistencia importante la observamos en 28.00 pesos mexicanos, punto pivote del 7 de noviembre.

Gráfico de tres horas de GENTERA

• EUR/AUD cae un 0,20%, influenciado por las expectativas de relajación de la política del BCE.
• Los indicadores técnicos muestran un cambio a neutral mientras el EUR/AUD invalida el patrón de cabeza y hombros.
• Las resistencias clave se encuentran en 1.6254 (SMA de 50 días) y 1.6300; los soportes se sitúan en 1.6168 y 1.6003.
• Los niveles de soporte se observan en 1.6200, 1.6168 y 1.6003.

El Euro sufrió un golpe y cayó frente al Dólar australiano, ya que los operadores parecían convencidos de que el Banco Central Europeo (BCE) reduciría los costos de endeudamiento en la próxima reunión. Las probabilidades de que el BCE recorte 50 puntos básicos permanecen, ya que la mayoría de las economías de la Eurozona siguen deprimidas. Al momento de escribir, el EUR/AUD cotizaba en 1.6231, bajando un 0,20%.

Pronóstico del precio del EUR/AUD: Perspectiva técnica

El EUR/AUD cambió de un sesgo bajista a uno neutral. Una vez que los precios superaron la línea de cuello del patrón de cabeza y hombros (H&S), el H&S fue invalidado, lo que indica que los toros estaban ganando impulso.

En su camino hacia el norte, el EUR/AUD encontró aceptación en 1.6200 antes de extender sus ganancias, pero los toros deben recuperar la media móvil simple (SMA) de 50 días en 1.6254 para mantener sus esperanzas de probar 1.6300.

Por el contrario, si los osos intervienen y empujan el EUR/AUD por debajo de la línea de cuello del H&S por debajo de 1.6200, esto podría allanar el camino para una mayor caída. En ese caso, el primer soporte sería el mínimo del 27 de noviembre de 1.6168, seguido por el mínimo diario del 25 de noviembre en 1.6003.

Gráfico de precios del EUR/AUD – Diario

• El Peso mexicano se fortaleció después de la llamada entre Trump y Sheinbaum, revirtiendo algunas de las pérdidas provocadas por las amenazas anteriores de Trump.
• Las minutas de Banxico reflejan la posibilidad de más ajustes en las tasas de interés basados en el panorama de la inflación.
• El indicador de inflación favorito de la Fed sugiere que los precios se mantienen altos, justificando su enfoque gradual.

El Peso mexicano se recuperó frente al Dólar estadounidense el jueves después de haber sido presionado por las amenazas arancelarias de Trump. Las noticias positivas relacionadas con una llamada entre el presidente electo de Estados Unidos (EE.UU.) y la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, pesaron sobre el par exótico mientras el Peso se recuperaba y recortaba las pérdidas semanales. El USD/MXN cotiza en 20.41, con una caída del 0.72%.

La llamada entre Sheinbaum y Trump reveló que ambos países encontraron un terreno común para resolver los problemas que los involucran. En su red social Truth, Trump indicó que "tuvo una conversación maravillosa con la nueva presidenta de México, Claudia Sheinbaum Pardo. Ella ha acordado detener la migración a través de México." Añadió que discutieron cómo podrían trabajar "para detener el masivo flujo de drogas hacia EE.UU."

Tras la publicación, el USD/MXN comenzó a deslizarse después de alcanzar un nuevo máximo anual (YTD) de 20.82 el lunes.

En el frente de la política monetaria, el Banco de México (Banxico) reveló en sus minutas que el escenario inflacionario permitirá más ajustes en las tasas de interés.

Al otro lado de la frontera, el indicador preferido de la Reserva Federal (Fed) para la inflación, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, aumentó un 2.8% interanual en octubre, frente al 2.7% de septiembre y en línea con las estimaciones de los analistas. Esto justifica el enfoque gradual de los responsables de la política monetaria de la Fed, adoptado desde la última reunión a principios de noviembre.

Para esta semana, la agenda de México sigue siendo ligera, aunque incluirá las cifras del Balance Fiscal. Sin embargo, los operadores del USD/MXN deben estar atentos a los desarrollos políticos, incluidos los mensajes en redes sociales del presidente electo de EE.UU., Donald Trump.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano seguirá siendo volátil – Banxico

• Los miembros de la junta de Banxico señalaron que el Peso mexicano se negoció ampliamente, depreciándose notablemente y exhibiendo volatilidad principalmente debido a la incertidumbre sobre las elecciones en EE.UU.
• Agregaron que los riesgos de inflación están inclinados al alza, mencionando una mayor depreciación del tipo de cambio. Reconocieron que el panorama de la inflación aún requiere una postura de política restrictiva.
• En el informe trimestral del banco, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez, comentó que monitorearon la reciente volatilidad del peso y agregó que no ha habido necesidad de intervenir en el mercado de divisas.
• El informe trimestral reveló que Banxico actualizó el crecimiento de la economía mexicana al 1.8% en 2024, frente al 1.5%. No obstante, el banco central mantuvo su proyección del Producto Interno Bruto (PIB) para 2025 en 1.2%.
• La herramienta FedWatch del CME sugiere que los inversores ven un 66% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la reunión de diciembre del banco central de EE.UU., frente al 59% de un día antes.
• Los datos de la Junta de Comercio de Chicago, a través del contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre, muestran que los inversores estiman una reducción de 24 pb de la Fed para finales de 2024.

Perspectiva técnica del USD/MXN: El Peso mexicano se recupera mientras el USD/MXN cae por debajo de 20.50

El USD/MXN sigue sesgado al alza a pesar de haber alcanzado un mínimo diario de 20.20. A pesar de recuperar algo de terreno, se mantiene por debajo de la cifra psicológica de 20.50, lo que significa que los alcistas no están fuera de peligro. Si quieren extender la tendencia alcista, necesitan recuperar 20.50, seguido del máximo anual de 20.83, antes de la marca de 21.00. Una vez que se superen esos niveles, los alcistas apuntarán al pico del 8 de marzo de 2022 en 21.46, seguido del máximo del 26 de noviembre de 2021 en 22.15.

Por el contrario, si los bajistas arrastran el tipo de cambio por debajo de 20.00, el siguiente soporte sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 19.90. Los niveles clave de soporte se encuentran por debajo de este último, con la SMA de 100 días en 19.45, antes de la cifra psicológica de 19.00.

• EUR/CAD cayó un 0,30% el jueves para cotizar cerca de 1.4770.
• El cruce enfrentó rechazo en la convergencia de las SMA de 20 y 200 días en torno a 1.4800, completando un cruce bajista.
• El cruce bajista tiende a ser una señal bajista, insinuando una mayor debilidad en el par.

El EUR/CAD cayó un 0,30% el jueves, alcanzando aproximadamente 1.4770. La convergencia de las Medias Móviles Simples (SMA) de 20 y 200 días alrededor de 1.4800 fue rechazada por el cruce, lo que resultó en un cruce bajista. Este cruce bajista puede sugerir más debilidad en el par.

Los indicadores técnicos, como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD), corroboran el momentum bajista en la reciente acción del precio del EUR/CAD. El RSI, actualmente en territorio negativo, muestra una creciente presión de venta con una pendiente descendente, sugiriendo un aumento en el sentimiento bajista. Mientras tanto, el MACD, aunque plano, permanece en rojo, indicando una presión de venta sostenida.

El par EUR/CAD ha estado enfrentando una fuerte resistencia en la confluencia de sus SMA de 20 y 200 días, lo que ha llevado a un cruce bajista. Esto señala una posible debilidad en el par en las próximas sesiones, ya que puede invalidar sus últimos intentos de recuperación.

Gráfico diario de EUR/CAD

• El GBP/USD mantiene una tendencia a la baja pero muestra signos de sesgo alcista a corto plazo.
• Los niveles de resistencia a vigilar incluyen 1.2714 y la SMA de 200 días en 1.2818.
• Los soportes clave se encuentran en 1.2600 y más abajo en el mínimo del 26 de noviembre de 1.2506.
• Osciladores como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) insinúan un sentimiento bajista continuo a pesar de un reciente repunte.

El GBP/USD se consolida en torno a los máximos semanales, registrando pérdidas modestas del 0,05% en torno a 1.2670 debido a las condiciones de baja liquidez ya que los mercados de EE.UU. permanecen cerrados por el Día de Acción de Gracias.

El Dólar ha estado presionado durante los últimos días debido a los flujos de fin de mes y el reequilibrio, señaló ING. Aunque los datos de EE.UU. fueron optimistas el miércoles, los participantes del mercado digirieron la retórica arancelaria de Trump.

Pronóstico del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

La tendencia del GBP/USD sigue sesgada a la baja, aunque la Libra ha recuperado algo de terreno. Si los compradores quieren recuperar el control, primero deben superar 1.2714, el máximo del 20 de noviembre, seguido por la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.2818, que se ha vuelto plana. Si esos dos niveles de resistencia son superados, el camino de los compradores hacia 1.3000 no será fácil después de que la SMA de 50 días cruzó por debajo de la SMA de 100 días y aceleró hacia la formación de una 'cruz de la muerte'.

Por el contrario, los vendedores deben lograr un cierre diario por debajo de 1.2600 para una continuación bajista. Una ruptura de este último expondrá el mínimo del 26 de noviembre de 1.2506, antes del mínimo de la semana pasada de 1.2486.

Osciladores como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) siguen sesgados a la baja a pesar de haber subido durante tres días consecutivos. El GBP/USD se inclina al alza a corto plazo, pero los riesgos a la baja permanecen.

Gráfico del precio del GBP/USD – Diario

Banxico ha publicado hoy las Minutas de la reunión de política monetaria celebrada el pasado 14 de noviembre, destacando la fortaleza del mercado laboral y los riesgos al alza a corto plazo de la inflación del sector servicios.

Minutas de Banxico

La mayoría de miembros del Comité señaló que en el tercer trimestre de 2024, según la información oportuna, la actividad productiva nacional habría registrado una tasa de crecimiento mayor que en los tres trimestres previos, en los cuales permaneció prácticamente estancada. 

Se anticipa que el crecimiento de la economía en 2025 y 2026 siga siendo moderado.

La mayoría sostuvo que persiste la incertidumbre sobre los alcances y el rumbo que tomará la política económica en Estados Unidos. 

Se indicó que el mercado laboral mantiene signos de fortaleza. Todos notaron que la tasa de desocupación se mantiene en niveles bajos. Uno destacó la escasez de mano de obra en varias regiones del país. Otro resaltó que la tasa de participación se ubica en niveles similares a los registrados antes de la pandemia. No obstante, todos mencionaron que la creación de empleos se ha desacelerado. La mayoría observó que los salarios continuaron creciendo a tasas elevadas. No obstante, algunos precisaron que estas se han moderado.

Todos notaron que la inflación general aumentó en octubre. Señalaron que ello obedeció al incremento de la inflación no subyacente, mientras que la subyacente continuó disminuyendo. De este modo, la mayoría coincidió en que el proceso de desinflación ha continuado en México. La mayoría destacó que ante la reducción que continuó presentando la inflación subyacente, esta se ubicó en 3.80% en octubre. Resaltó que este componente ha mantenido una trayectoria a la baja por 21 meses consecutivos. Todos coincidieron en que la inflación de servicios continuó mostrando persistencia. Uno externó que se mantiene en niveles elevados. Advirtió que este componente es el que mejor refleja las presiones internas. No obstante, todos destacaron que en octubre se ubicó por debajo de 5%, en 4.98%. La mayoría señaló que lo anterior no había ocurrido desde julio de 2022. La mayoría mencionó que los pronósticos para la inflación general se ajustaron al alza en el corto plazo. Todos consideraron que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico permanece sesgado al alza. Entre los riesgos al alza, la mayoría mencionó la posibilidad de una mayor depreciación cambiaria.

La mayoría aseveró que, tras conocerse el resultado de la elección en Estados Unidos, hubo una corrección en el mercado cambiario.

La Junta de Gobierno evaluó el comportamiento de la inflación y de sus determinantes, así como de las expectativas de inflación. Consideró la naturaleza de los choques que han afectado al componente no subyacente y la previsión de que sus efectos sobre la inflación general se disipen en los siguientes trimestres. Tomó en cuenta la trayectoria que ha seguido el componente subyacente y que se prevé que este continúe descendiendo. Valoró que, si bien el panorama inflacionario aún amerita una postura restrictiva, la evolución que ha presentado implica que es
adecuado reducir el grado de apretamiento monetario. Así, con la presencia de todos sus miembros, decidió por unanimidad reducir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 10.25%. 

Hacia delante, prevé que el entorno inflacionario permita ajustes adicionales a la tasa de referencia. Tomará en cuenta la perspectiva de que los choques globales continuarán desvaneciéndose y los efectos de la debilidad de la actividad económica. Considerará la incidencia de la postura monetaria restrictiva que se ha mantenido y la que siga imperando sobre la evolución de la inflación a lo largo del horizonte en el que opera la política monetaria. Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto. El Banco Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable

Reacción del Peso mexicano

El USD/MXN cotiza tras la publicación de las Minutas de Banxico alrededor de 20.35, perdiendo un 1.32% en el día.

• El USD/CHF ha roto por debajo de un nivel clave, poniendo en duda la tendencia alcista. 
• Otros malos presagios también están apareciendo, sugiriendo la posibilidad de un cambio bajista en la tendencia.

El USD/CHF está en riesgo de inclinarse hacia una tendencia bajista y revertir su tendencia alcista a corto y mediano plazo, ya que extiende su retroceso por debajo de un nivel clave. Otros "malos presagios" también hacen su aparición en el gráfico de precios, sugiriendo un riesgo de más caídas. 

USD/CHF Gráfico Diario 

El USD/CHF ha encontrado soporte en la media móvil simple (SMA) de 200 días (verde) en 0.8822 y aunque aún podría montar una recuperación desde su nivel actual y así rescatar la tendencia alcista, la evidencia está aumentando para una posible reversión y el inicio de una nueva tendencia bajista. Dado que "la tendencia es tu amiga", tal reversión sugeriría un sesgo bajista dominando.

El par ha roto por debajo del mínimo de 0.8801 del 9 de noviembre y aunque no logró cerrar por debajo del nivel, la ruptura sigue siendo una indicación bajista. 

El par formó un patrón de reversión de dos barras (rectángulo rojo en el gráfico) en los máximos del 22 y 23 de noviembre, lo cual es bajista. Esto ocurre cuando una vela verde larga que alcanza un pico es seguida por una vela roja larga de tamaño similar. Es un signo de reversión en el sentimiento y una señal de más caídas por venir.

El indicador de impulso del Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha formado un patrón de Doble Techo (elipse roja) que es bajista para el impulso y, en consecuencia, también para el precio. 

Una ruptura por debajo del mínimo de 0.8797 del 27 de noviembre confirmaría un cambio en la tendencia a corto plazo y más caídas hacia los objetivos en 0.8748 (máximo del 14 de agosto) y 0.8615 (mínimo del 4 de noviembre). 

Dicho esto, si el precio se mantiene por encima del mínimo del 27 de noviembre y se recupera, podría señalar una reanudación de la tendencia alcista. 

Si es así, una ruptura por encima del máximo de 0.8958 del 22 de noviembre probablemente confirmaría una continuación hasta el siguiente objetivo en 0.9000 (número redondo y área psicológica), seguido por 0.9050 (máximo del 2 de julio). 

• El EUR/JPY sube por un Euro más fuerte, pero no logra consolidar las ganancias debido a datos contradictorios de la Eurozona. 
• El Yen se beneficia de las crecientes expectativas de que el BoJ suba las tasas de interés en diciembre, aumentando las entradas de capital al Yen.
• Los legisladores en Japón están debatiendo un presupuesto suplementario que podría entregar ayudas en efectivo a los hogares y avivar la inflación. 

El EUR/JPY sube hasta justo por debajo del nivel de 160.00 el jueves después de que los datos de la encuesta publicada por la Comisión Europea sugirieran que las expectativas de inflación persistente podrían mantener las tasas de interés más elevadas de lo que se pensaba anteriormente en la Eurozona. Esto apoya al Euro (EUR) ya que las tasas de interés más altas favorecen las entradas de capital extranjero. Sin embargo, los datos de inflación alemana más débiles contradicen los hallazgos de la encuesta y mantienen a la moneda única bajo presión.

"La encuesta de la Comisión Europea cambió poco en noviembre y sigue siendo consistente con un crecimiento débil en el mejor de los casos, mientras que los componentes de precios sugieren que las presiones inflacionarias siguen siendo persistentes," dijo Elias Hilmer, economista asistente en Capital Economics sobre los datos.

Mientras tanto, el Yen japonés (JPY) cotiza mixto. Por un lado, está presionado por el riesgo político debido a la frágil posición del partido gobernante, mientras que por otro lado sigue apuntalado por las expectativas de que el BoJ subirá las tasas de interés a finales de año. 

Riesgo político para el Yen

El jueves, el parlamento japonés convocó una sesión extraordinaria para comenzar una deliberación de 24 días sobre el presupuesto suplementario, así como sobre las leyes que rigen la financiación de los partidos. 

Se espera que el presupuesto suplementario ayude a los hogares afectados por la inflación con ayudas en efectivo, mientras que los responsables de la política también debatirán nuevas leyes sobre la recaudación de fondos de los partidos políticos después de un escándalo de alto perfil, en el que se descubrió que miembros del partido gobernante LDP del primer ministro Shigeru Ishiba habían acumulado fondos privados de recaudación de fondos, según Kyodo News. Su partido gobierna Japón con una frágil minoría junto a su socio menor, el partido Momeito. 

Si se aprueba el presupuesto, podría impulsar más la inflación, aumentando las posibilidades de que el Banco de Japón (BoJ) suba su tasa de interés ultra baja de 0.25%. Las tasas de interés más altas son positivas para el Yen porque aumentan las entradas de capital extranjero. 

El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, repitió recientemente que una subida de tasas en diciembre aún era posible, citando preocupaciones sobre la debilidad del Yen. Los mercados están valorando ahora una probabilidad de aproximadamente el 60% de una subida de tasas de 25 puntos básicos en Japón el próximo mes, frente al 50% de hace solo una semana, según Trading Economics. 

La inflación alemana no cumple con las expectativas 

El EUR/JPY ve limitada su subida el jueves después de que los datos preliminares del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Alemania para noviembre, recién publicados, cayeran por debajo de las expectativas de los economistas, afectando al Euro. Los datos contradicen los datos de la encuesta anterior de la Comisión Europea y aumentan las posibilidades de que el Banco Central Europeo (BCE) comience una fase más agresiva de recortes de tasas de interés en la Eurozona.   

El IPC general de Alemania subió un 2.2% en noviembre, por debajo del 2.3% esperado, y el IPC subyacente se mantuvo en el 2.4%, cayendo por debajo del 2.6% esperado. 

Los operadores ahora esperan los datos del IPC de Tokio en Japón el viernes para obtener nuevas pistas sobre la dirección de la política monetaria en Japón, con implicaciones para la dirección del Yen japonés y sus pares. 

• La inflación anual en Alemania subió ligeramente en la estimación preliminar de noviembre.
• El EUR/USD sigue fluctuando en un rango estrecho en torno a 1.0550.

La inflación en Alemania, medida por la variación del Índice de Precios al Consumo (IPC), subió al 2.2% anual en noviembre desde el 2% en septiembre, según la estimación preliminar de Destatis del jueves. Esta lectura estuvo por debajo de la expectativa del mercado del 2.3%.

En términos mensuales, el IPC disminuyó un 0.2% como se anticipaba.

El Índice Armonizado de Precios al Consumo en Alemania, el indicador preferido de inflación del Banco Central Europeo, aumentó un 2.4% anual, igualando la lectura de septiembre y quedando por debajo de la estimación de los analistas del 2.6%.

Reacción del mercado

El EUR/USD no mostró una reacción inmediata a estas cifras y se vio por última vez perdiendo un 0.25% en el día a 1.0540.

• El AUD/NZD ha confirmado un patrón de reversión bajista después de alcanzar su punto máximo a finales de noviembre. 
• El MACD ha cruzado por debajo de su línea de señal proporcionando una señal de venta.

El AUD/NZD ha completado un patrón de velas japonesas de Tres Cuervos Negros (rectángulo rojo en el gráfico) después de alcanzar el máximo de varios meses el 25 de noviembre.

Gráfico diario del AUD/NZD 

Los Tres Cuervos Negros es un patrón de velas japonesas que ocurre después de un pico de mercado, cuando tres días consecutivos de velas rojas bajistas ocurren. Tal patrón indica que las probabilidades favorecen que el AUD/NZD se mueva a mínimos más bajos. 

El (azul) Indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) ha cruzado por debajo de su línea de señal roja, dando una señal de venta y reforzando el patrón de velas bajistas. 

El soporte se encuentra primero en la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.9029 y luego en la línea de tendencia para la tendencia alcista más amplia en torno a 1.0900. 

Una ruptura por debajo del mínimo de los Tres Cuervos Negros en 1.0992 confirmaría una continuación hacia los objetivos mencionados anteriormente. 

• El presidente de EE.UU., Joe Biden, llama al acuerdo de alto el fuego de 60 días activado como permanente. 
• OPEP+ retrasará su próxima reunión de política de producción hasta el 5 de diciembre. 
• El Índice del Dólar estadounidense rebota desde el soporte después de que los operadores tomaran beneficios en su repunte del Dólar.  

El petróleo crudo se mantiene bastante estable este jueves con la presión de venta acumulándose después de que el presidente de EE.UU., Joe Biden, llamara al reciente acuerdo de alto el fuego activo en Gaza como una cesación permanente de hostilidades, informa Bloomberg. Mientras tanto, OPEP+ ha confirmado que pospondrá su próxima decisión sobre la reunión de política de producción del domingo al 5 de diciembre. El conglomerado de Países Productores y Exportadores de Petróleo (OPEP) enfrenta nuevamente una crisis existencial con una desaceleración de la demanda global y más suministro no perteneciente a la OPEP que se liberará en los mercados. 

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el rendimiento del Dólar estadounidense (USD) frente a una cesta de divisas, está rebotando desde un nivel de soporte técnico. Con los mercados estadounidenses cerrados el jueves y viernes por el Día de Acción de Gracias y el Black Friday, el rebote proviene de Europa, donde Francia enfrenta problemas. El primer ministro francés, Michel Barnier, advirtió que Francia podría volverse inestable si el parlamento francés no aprueba un plan presupuestario muy necesario, y podría causar problemas para Francia en los mercados financieros, informó Bloomberg. 

Al momento de escribir, el petróleo crudo (WTI) cotiza a 68,97 $ y el Brent crudo a 72,73 $

Noticias sobre Petróleo y los mercados: OPEP+ no tiene tiempo

• Delegados cercanos al asunto confirmaron en las primeras operaciones del jueves que OPEP+ retrasará su reunión planeada para el domingo hacia el 5 de diciembre, informaron Reuters y Bloomberg. La secretaría de la OPEP dijo que el retraso se debía a que varios ministros asistirán a la reunión del Consejo de Cooperación del Golfo en Kuwait el 1 de diciembre.
• Los refinadores independientes de China han adquirido barriles de todo el Medio Oriente y África, ya que las ofertas de petróleo iraní siguen siendo escasas y más caras debido a las crecientes sanciones estadounidenses, informa Bloomberg.
• Israel ha advertido a los residentes desplazados por los combates y las órdenes de evacuación que no regresen a sus hogares en el sur del Líbano, a pesar de que un alto el fuego entre las fuerzas israelíes y Hezbolá entró en vigor el miércoles, informa CNN.

Análisis Técnico del Petróleo: Un retraso no es una solución

El precio del petróleo crudo aún enfrenta presión de venta con los operadores impacientándose sobre lo que OPEP+ hará para asegurar que los precios del petróleo crudo se mantengan apoyados. Con la desaceleración de la economía china, una desaceleración global en la demanda de petróleo y EE.UU. listo para bombear y vender muchos más barriles bajo el presidente electo Donald Trump, el conejo que OPEP+ necesitará sacar de su sombrero mágico debe ser impresionante. Tenga en cuenta que con muchos stops colocados justo por debajo de 67,00 $, una corrección rápida incluso a 66,00 $ o 64,00 $ podría ser un escenario posible. 

Al alza, el nivel crucial en 71,46 $ y la media móvil simple (SMA) de 100 días en 72,26 $ son las dos principales resistencias. La SMA de 200 días en 76,27 $ aún está lejos, aunque podría ser probada si las tensiones se intensifican aún más. En su repunte hacia esa SMA de 200 días, el nivel crucial en 75,27 $ aún podría frenar cualquier subida. 

Por otro lado, los operadores deben mirar hacia 67,12 $ - un nivel que mantuvo el precio en mayo y junio de 2023 - para encontrar el primer soporte. En caso de que eso se rompa, el mínimo del año hasta la fecha de 2024 emerge en 64,75 $, seguido de 64,38 $, el mínimo de 2023.

Petróleo Crudo WTI de EE.UU.: Gráfico Diario

• El USD/CHF rebota cerca de 0.8850 tras la recuperación del USD en un día de volumen de operaciones bajo.
• Los inversores esperan que Bessent de EE.UU. gestione la agenda de Trump sin afectar la armonía geopolítica.
• El SNB podría empujar las tasas de interés a una trayectoria negativa en un entorno de baja inflación.

El par USD/CHF rebota cerca de 0.8850 en la sesión de negociación europea del jueves después de una fuerte venta el miércoles. El movimiento de recuperación en el par del Franco suizo está respaldado por el Dólar estadounidense (USD), que rebotó en una sesión de volumen de operaciones bajo debido a un feriado en la economía de Estados Unidos (EE.UU.) por el Día de Acción de Gracias.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a seis monedas principales, rebota cerca de 106.20, al momento de escribir. La recuperación del USD se produjo después de una corrección del 1,9% desde su máximo de dos años de 108.00, observado el viernes.

El Dólar estadounidense entró en modo de corrección ya que los inversores redujeron las llamadas "operaciones Trump" después de que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, nominara a Scott Bessent, un veterano gestor de fondos de cobertura, para el cargo de Secretario del Tesoro. El USD cayó bruscamente ya que los inversores anticiparon que Bessent cumpliría la agenda económica de Trump sin poner en peligro la disciplina fiscal y la estabilidad política.

Bessent dijo en una entrevista con el Financial Times (FT) durante el fin de semana que se centrará en promulgar aranceles, sin embargo, los objetivos serían "implementados gradualmente".

De cara al futuro, la especulación del mercado sobre la acción de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de diciembre influirá en el Dólar estadounidense. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) a 4,25%-4,50% el próximo mes es del 70%.

Mientras tanto, la perspectiva del Franco suizo (CHF) sigue siendo incierta en medio de expectativas de que las tasas de interés del Banco Nacional Suizo (SNB) podrían volver a una trayectoria negativa. El presidente del SNB, Martin Schlegel, dijo en un evento en Zúrich el viernes, "Quiero enfatizar que las tasas de interés más bajas, además de las tasas de interés negativas, no están excluidas de nuestra caja de herramientas".

Schlegel eligió comentarios extremadamente dovish para la orientación de las tasas de interés, ya que las presiones inflacionarias en la economía suiza se han mantenido en su rango deseado de 0%-2% desde junio de 2023. El Índice de Precios al Consumo (IPC) anual suizo se desaceleró al 0,6% en octubre.

• El Peso mexicano se recupera el jueves a medida que disminuye la amenaza de comercio entre EE.UU. y México. 
• Las conversaciones reportadamente positivas entre los líderes de ambos países, que resultaron en mensajes optimistas en las redes sociales, están calmando los nervios de los inversores. 
• Técnicamente, el USD/MXN retrocede desde la parte superior de un mini rango y comienza a bajar.

El Peso mexicano (MXN) se recupera casi un punto y medio porcentual en sus pares más negociados el jueves, ya que los mercados descuentan una menor probabilidad de una guerra comercial entre Estados Unidos (EE.UU.) y México. 

El Peso recupera las pérdidas que sufrió el martes. Estas se produjeron después de que el presidente electo Donald Trump dijera que impondría aranceles del 25% a las importaciones mexicanas y canadienses a menos que detuvieran la inmigración ilegal y el tráfico transfronterizo de narcóticos hacia EE.UU. El MXN cayó debido al impacto esperado que tales aranceles tendrían en las exportaciones mexicanas.  

En respuesta, la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum dijo que México contrarrestaría cualquier arancel de EE.UU. con sus propios aranceles. Sheinbaum dijo que México ya estaba haciendo mucho para reducir la inmigración ilegal, que había disminuido en un 75% en 2024 hasta ahora. Además, dijo que México también estaba tomando medidas enérgicas contra los carteles de la droga que contrabandean Fentanilo a EE.UU., pero que estas bandas estaban siendo armadas con armas de EE.UU. Una guerra comercial haría un daño sustancial a los negocios en las economías de ambos países, agregó.

El Peso mexicano se estabilizó el miércoles, sin embargo, después de que Trump pareciera suavizar su retórica hacia México. A última hora del miércoles, el expresidente publicó un mensaje en Truth Social diciendo que acababa de tener "una conversación maravillosa" con Sheinbaum y que ella había acordado detener la migración a través de México, según Lallalit Srijandorn, editor de FXStreet. Sus comentarios sugirieron que los aranceles del 25% podrían evitarse. 

El Peso mexicano se recupera mientras Trump suaviza su retórica hacia México

El Peso mexicano sube después de que el presidente electo Donald Trump caracterizara su conversación con la presidenta Sheinbaum como "maravillosa" a última hora del miércoles. 

"Ella ha acordado detener la migración a través de México y hacia Estados Unidos, cerrando efectivamente nuestra frontera sur", escribió Trump en Truth Social. 

"También hablamos sobre lo que se puede hacer para detener el masivo flujo de drogas hacia Estados Unidos, y también, el consumo de estas drogas en EE.UU. Fue muy productivo", continuó Trump.

Al comienzo de esta semana, el Peso mexicano cayó como un plomo después de que Trump anunciara que planeaba imponer un arancel del 25% a las importaciones mexicanas en un esfuerzo por hacer que el país tomara medidas enérgicas contra la inmigración ilegal y el contrabando de drogas. 

Por su parte, la presidenta Sheinbaum inicialmente pareció hacer eco de la evaluación de Trump sobre su conversación, publicando en X que había tenido "una excelente conversación" con Trump, en la que "discutimos la estrategia de México sobre el fenómeno migratorio y compartí que las caravanas [de migrantes] no están llegando a la frontera norte porque están siendo atendidas en México".

Más tarde, Sheinbaum tuiteó que durante su conversación, había "reiterado que la posición de México no era cerrar fronteras, sino abordar la migración respetando los derechos humanos". 

Cuando el dique se rompe

La amenaza inicial de Trump de imponer aranceles del 25% a las importaciones de los vecinos de EE.UU. en el país provocó críticas tanto de México como de Canadá y de analistas institucionales. 

Barclays dijo que imponer un arancel del 25% a las importaciones canadienses y mexicanas "podría eliminar efectivamente todas las ganancias" de los tres fabricantes de automóviles de Detroit, según Christian Borjon Valencia, editor de FXStreet. 

El miércoles, el ministro de Economía de México, Marcelo Ebrard, dijo que los aranceles podrían costar a EE.UU. 400.000 empleos, describiéndolos como "un tiro en el pie" para la economía estadounidense. 

México era particularmente vulnerable después de que el gobierno liderado por Morena hiciera reformas a los organismos autónomos mexicanos que cruzaron cláusulas en el Tratado de Libre Comercio entre EE.UU., México y Canadá (T-MEC), anulando el acuerdo.

Sin embargo, el Congreso de México ha propuesto desde entonces ajustes a los detalles de las reformas – que abolieron varios organismos reguladores – para garantizar el cumplimiento del T-MEC.

"El hecho de que MORENA esté adoptando un enfoque más cauteloso con dos de los reguladores más importantes, antimonopolio y telecomunicaciones, es una señal positiva", dijo Rodolfo Ramos, estratega del banco brasileño Bradesco BBI.

Análisis Técnico: USD/MXN empujando hacia abajo desde el techo del rango 

El USD/MXN empuja hacia abajo después de tocar el techo de un mini rango (línea discontinua verde en el gráfico a continuación) que se formó durante noviembre. 

Gráfico de 4 horas del USD/MXN 

El USD/MXN probablemente se mantenga dentro de un rango en el corto plazo mientras oscila dentro de este mini rango. Sin embargo, a mediano y largo plazo, todavía está en una tendencia alcista dentro de un canal ascendente. 

Es probable que el par continúe operando hacia arriba y hacia abajo dentro de los parámetros de su rango. El movimiento actual parece estar llevando los precios de vuelta hacia el soporte en los mínimos de 20.06 de la onda B, la línea de tendencia principal en los 19.90, o el soporte en los 19.70 (línea discontinua roja). 

El movimiento está respaldado por una señal de venta del indicador de impulso de la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) (azul), que ha cruzado por debajo de su línea de señal roja. El MACD es particularmente confiable en mercados laterales.

Se requeriría una ruptura decisiva por encima de la parte superior del rango en 20.80 para señalar el inicio de una tendencia alcista a corto plazo en línea con los ciclos alcistas a largo plazo. 

El indicador de sentimiento económico (ESI) publicado por la Comisión Europea mostró que la confianza subió en noviembre a 95.8 puntos después de revisarse al alza a 95.7 la cifra de octubre (desde 95.6). El resultado mejora las expectativas del mercado, ya que se esperaba un retroceso a 95.1.

La confianza del consumidor cayó en noviembre 1.2 puntos hasta situarse en -13.7 frente a los -12.5 del mes anterior, su nivel más bajo desde junio. La cifra estuvo en línea con lo previsto por el consenso.

El clima empresarial se moderó a -0.77 puntos en noviembre frente a los -0.93 previos. Por otra parte, la confianza de servicios bajó a 5.3 desde 6.8, empeorando las previsiones de 6.2, mientras que la confianza industrial subió a -11.1 desde -12.6, mejorando los -13.2 esperados.

Euro reacción

Tras habar caído a mínimos del día en 1.0527 en los inicios de la sesión europea, el EUR/USD ha repuntado levemente con los datos mixtos de la Eurozona. En estos instantes, el par cotiza sobre 1.0543, perdiendo un 0.21% diario.

Los warrants cancelados de zinc en la LME aumentaron en otros 49kt ayer para subir a alrededor de 107kt, su nivel más alto desde octubre de 2017, señalan los analistas de materias primas de ING, Ewa Manthey y Warren Patterson.

Los precios del oro continúan cotizando planos

"La mayoría de las cancelaciones provinieron de almacenes en Singapur, lo que sugiere una fuerte demanda de metales físicos en el mercado asiático. Los warrants cancelados ahora representan alrededor del 41% del inventario en los almacenes de la LME. La mayor demanda en el mercado físico también se puede ver en la curva a futuro, donde los precios spot cotizan con una prima de 5,2 $/t en comparación con el contrato a 3 meses. Esto aún no es tan ajustado como en octubre, cuando la prima alcanzó un máximo de 58 $/t."

"Los precios del oro continúan cotizando planos después de la caída del lunes mientras el mercado evalúa los aspectos positivos y negativos. En el lado positivo, es probable que la Fed de EE.UU. continúe con los recortes de tasas en su próxima reunión, con la herramienta FedWatch de CME actualmente sugiriendo una probabilidad del 68% de recortes de 25pb. Esto estaba en alrededor del 56% hace una semana. Incluso después del acuerdo Israel-Hezbollah, permanece una cantidad considerable de incertidumbre en Oriente Medio y Europa, lo que podría mantener el apoyo a la compra de refugio seguro para el oro a mediano plazo."

"Por otro lado, los números de inflación fueron más altos ayer con el índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. aumentando al 2,8% interanual (+0,3% intermensual) desde el 2,7% del mes pasado. Un número de inflación persistente podría debilitar el caso para más recortes de tasas."

Los precios del petróleo crudo continúan cotizando a la baja, con el Brent de ICE cotizando a 72,7 $/bbl al momento de escribir y el WTI de NYMEX cotizando alrededor de 68,6 $/bbl. La curva a futuro del Brent sigue ajustándose, con el diferencial de enero-febrero aumentando a un backwardation de 0,55 $/bbl, un máximo de 6 meses, en comparación con un mínimo reciente de 0,18 $/bbl el 11 de noviembre. El mercado espera que el equilibrio del mercado del petróleo crudo se alivie aún más en los próximos meses, ya que la OPEP+ retrasa los planes de aumento de producción, señalan los analistas de commodities de ING, Ewa Manthey y Warren Patterson.

El equilibrio del mercado del petróleo crudo se aliviará aún más

"Los datos semanales de la Administración de Información Energética (EIA) muestran que los inventarios de petróleo crudo en EE.UU. cayeron en 1,8 millones de barriles la semana pasada, una reducción mayor de lo esperado por el mercado de alrededor de 0,5 millones de barriles y principalmente debido a menores importaciones. Las importaciones de petróleo crudo cayeron en 1,6 millones de bbls/d la semana pasada a 6,1 millones de bbls/d, ya que las importaciones desde América Latina se suavizaron. Las exportaciones se fortalecieron en 0,3 millones de bbls/d a 4,7 millones de bbls/d."

"Para los productos refinados, los inventarios de gasolina aumentaron en 3,3 millones de barriles a 212,2 millones de barriles, mientras que los inventarios de destilados aumentaron en 0,4 millones de barriles a 114,8 millones de barriles debido a una mayor producción de las refinerías. La utilización de las refinerías aumentó un 0,3% a 90,5% durante la última semana. La utilización de las refinerías en EE.UU. en las últimas semanas se mantiene alta en comparación con los promedios estacionales."

"Los precios del Henry Hub en EE.UU. cayeron alrededor de un 7% ayer para situarse en 3,2 $/MMBtu, con los precios suavizándose nuevamente esta mañana a medida que la reducción de inventarios se desaceleró. Los datos semanales de la EIA muestran que los inventarios de gas natural cayeron en solo 2 Bcf la semana pasada, en comparación con la reducción de 3 Bcf de la semana anterior y una reducción promedio de 5 años de alrededor de 30 Bcf en esta época del año. La demanda de gas natural ha sido lenta en aumentar incluso cuando EE.UU. experimenta un clima más frío de lo habitual."

El tipo de cambio del rublo ha estado depreciándose rápidamente en las últimas semanas. Al principio, esto no destacó porque el dólar estadounidense se estaba recuperando bruscamente frente a la mayoría de las monedas de mercados emergentes. Pero más recientemente, la caída del rublo se hizo notable frente a un euro ya débil. La debilidad del rublo ahora aumentará la ansiedad del banco central (CBR) sobre las fuerzas proinflacionarias, lo que hace que una gran subida de tasas de 200 puntos básicos sea un escenario probable para la reunión del 20 de diciembre. Una pregunta que podríamos hacernos es por qué el USD/RUB o el EUR/RUB – que no son realmente tipos de cambio negociados, solo 'fijaciones' artificiales – deberían reaccionar a cada ronda de noticias sobre sanciones, señala Tatha Ghose, analista de FX de Commerzbank.

USD/RUB y EUR/RUB tenderán al alza de manera constante en los próximos años

"Estos tipos de cambio no suelen reaccionar a noticias geopolíticas o militares, ni a noticias sobre rondas de sanciones, ni a noticias nacionales sobre inflación o subidas de tasas. Tales factores pueden influir en los flujos de capital extranjero que buscan arbitraje y, por lo tanto, en el tipo de cambio. En el caso de Rusia, las sanciones generalizadas impiden cualquier flujo libre de monedas fuertes; por ejemplo, ningún capital que busque rendimiento puede fluir con la esperanza de tasas de interés más altas. Más recientemente (en junio de 2024), se prohibió todo comercio de euros y dólares en la bolsa de Moscú a través de sanciones sobre la propia bolsa, lo que restringió aún más los canales de acceso a divisas incluso para actividades permitidas."

"La fijación del rublo quizás no sea completamente ficticia; deben existir algunos (débiles) vínculos fundamentales. Por ejemplo, el comercio de energía y materias primas todavía está permitido en dólares estadounidenses y euros. El tipo de cambio al que este mercado se despejará naturalmente tiene una influencia en dónde podría fijar la tasa el CBR en papel. De manera similar, los flujos de capital están abiertos frente a otros mercados emergentes, en monedas como el CNY o el INR. Como resultado, el CNY ahora domina la liquidez de divisas en Rusia. De hecho, el tipo de cambio USD/CNY es un vínculo cruzado importante al fijar la tasa USD/RUB."

"Las sanciones estadounidenses contra bancos hasta ahora no tocados, que son integrales para liquidar pagos de energía y que de facto habían asumido el papel de banco central para moneda fuerte, llegan como un shock para la demanda y oferta de moneda fuerte y están haciendo que el USD/RUB y el EUR/RUB se disparen. Parte de esto podría resultar ser un exceso temprano. Quizás, se abrirán canales alternativos en la sombra y suavizarán el suministro de divisas. Eso está por verse. De todos modos, pronosticamos que el USD/RUB y el EUR/RUB tenderán al alza de manera constante en los próximos años. El nivel actual ha superado nuestra propia previsión (nuestra previsión de fin de 2025 para el USD/RUB es 115.0 y de fin de 2026 es 135.0), pero la dirección es completamente consistente."

El EUR/USD se apreció un 1,4% hasta 1.0566 tras alcanzar el mínimo del año de 1.0418 el pasado viernes. El GBP/USD se recuperó hasta 1.2680 tras no poder romper por debajo de 1.25 en las últimas tres sesiones, señala el Estratega Senior de FX de DBS, Philip Wee.

Los funcionarios del BoE no señalan otro recorte en diciembre

"La miembro del consejo del Banco Central Europeo, Isabel Schnabel, redujo la brecha con la Fed al rechazar las apuestas moderadas de recorte de tasas en la Eurozona. La inflación del IPC de la UE volvió al objetivo del 2% en octubre después de una breve caída al 1,7% anual en septiembre, con la inflación subyacente manteniéndose alta en el 2,7%."

"Los temores de recesión en la Eurozona no se validaron con el crecimiento del PIB, que mejoró al 0,4% intertrimestral desestacionalizado en el 3T24 desde el 0,2% en el 2T24." 

"El GBP/USD se recuperó hasta 1.2680 tras no poder romper por debajo de 1.25 en las últimas tres sesiones. Los funcionarios del Banco de Inglaterra no señalaron otro recorte en diciembre después de su recorte de 25 puntos básicos al 4,75% el 7 de noviembre." 

El real brasileño se ha debilitado a los niveles más bajos desde la venta masiva de la era de la pandemia a principios de 2020, señala Chris Turner, analista de FX de ING.

USD/BRL cotizará a 6.25 en 12 meses

"Si el real no tenía suficiente de qué preocuparse con la amenaza de una guerra comercial global, la dilación del presidente Lula en las reformas fiscales está sumando a los problemas. Aquí sus planes para aumentar las exenciones del impuesto sobre la renta para los pobres están afectando los planes de consolidación fiscal y dejando a los activos brasileños contra las cuerdas."

"Durante la noche, parece que el gobierno ha anunciado recortes de gastos por 70.000 millones de BRL después de todo (había temores de que esto se retrasara), pero veamos si eso es suficiente para estabilizar el real. Además, en la mente de los inversores, está que 2026 es un año electoral y que la laxitud fiscal actual es solo un calentamiento para los eventos de 2025."

"En nuestra reciente actualización de USD/BRL en FX talking, revisamos nuestro pronóstico de USD/BRL a 12 meses a 6.25, que parece ser la dirección del recorrido."

• USD/CAD baja mientras el Dólar canadiense gana por expectativas de negociaciones comerciales saludables con EE.UU.
• Los economistas esperan que la economía canadiense haya crecido un 1% en el tercer trimestre del año.
• El Dólar estadounidense se recupera en medio de un comercio tranquilo debido al Día de Acción de Gracias.

El par USD/CAD cae cerca del soporte psicológico de 1.4000 en las horas de negociación europeas del jueves a pesar de un movimiento de recuperación decente en el Dólar estadounidense (USD). El activo CAD baja mientras el Dólar canadiense (CAD) gana por expectativas de que Canadá logre negociar un acuerdo comercial con Estados Unidos (EE.UU.).

El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, dijo en una publicación en Truth.Social el lunes que impondrá aranceles del 25% a Canadá y México por proporcionar una vía libre a China para suministrar drogas ilícitas a la economía estadounidense.

Canadá es un proveedor líder de petróleo, gas y productos energéticos a EE.UU. Un escenario de aranceles más altos a Canadá resultaría en una disminución significativa de los flujos extranjeros en su economía, lo cual es negativo para el Dólar canadiense (CAD).

"Apuntar a ambos países sugiere que la amenaza fue probablemente un movimiento estratégico de apertura en la renegociación del acuerdo de libre comercio existente entre las tres naciones," dijeron los analistas de AscendantFX.

Sin embargo, habrá algún impacto en el CAD por los aranceles entrantes en la administración de Trump.

Esta semana, los inversores se centrarán en los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre de Canadá, que se publicarán el viernes. Se estima que la economía canadiense se haya expandido un 1% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, pero más lento que el 2.1% del trimestre anterior del año.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis monedas principales, rebota cerca de 106.40 en medio de un volumen de operaciones bajo debido a un festivo en los mercados estadounidenses por el Día de Acción de Gracias.

El Índice del Dólar será influenciado por las expectativas del mercado sobre la acción de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de diciembre. Según la herramienta CME FedWatch, hay un 70% de probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) a 4.25%-4.50% el próximo mes, según la herramienta CME FedWatch.

A pesar de no haber un aumento significativo en el impulso bajista, hay margen para que el Dólar estadounidense (USD) baje a 7.2380. A largo plazo, el impulso se ha desvanecido en gran medida; es probable que el USD comercie entre 7.2200 y 7.2800 por el momento, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

USD bajará a 7.2380

VISTA DE 24 HORAS: "Hace dos días, el USD subió a 7.2730, luego retrocedió. Ayer, destacamos que ‘la presión alcista parece haber disminuido con el retroceso.’ Añadimos, ‘en lugar de seguir avanzando, es más probable que el USD comercie en un rango lateral de 7.2450/7.2660.’ El USD luego subió a 7.2695, cayó a 7.2425 antes de cerrar en 7.2479, bajando un 0,15%. A pesar de no haber un aumento significativo en el impulso bajista, hay margen para que el USD baje a 7.2380 antes de que sea probable un rebote. Es poco probable que se pruebe el soporte principal en 7.2200. La resistencia está en 7.2590, seguida de 7.2660."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "Hace dos días (26 de noviembre, par en 7.2630), notamos que ‘el impulso está aumentando nuevamente.’ Añadimos, ‘el USD podría romper por encima de 7.2800, pero es demasiado pronto para determinar si 7.3115 está al alcance.’ Desde entonces, el USD no ha podido avanzar mucho al alza. La acumulación de impulso se ha desvanecido en gran medida. La acción del precio actual probablemente sea parte de un rango de consolidación, y esperamos que el USD comercie entre 7.2200 y 7.2800 por el momento. Mirando hacia adelante, el USD tiene que romper claramente por encima de 7.2800 antes de que sea probable un avance sostenido."

La recogida de beneficios hizo que el USD y los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeran antes del largo feriado de Acción de Gracias que comienza hoy. Los mercados bursátiles y de bonos de EE.UU. estarán cerrados el jueves y el viernes antes de reabrir el lunes, señala Philip Wee, Estratega Senior de FX de DBS.

Demasiado pronto para subestimar las amenazas arancelarias de Trump

"El índice DXY cayó por segunda vez en tres días un 0,9% a 106, su cierre más bajo desde el 11 de noviembre. Los datos de inflación de EE.UU. cumplieron con las expectativas; la inflación general y subyacente del PCE de octubre se mantuvieron sin cambios en 0,2% mensual y 0,3%, respectivamente, el mismo nivel que hace un mes."

El mercado de futuros aumentó la probabilidad (66,5% vs. 52,3% hace una semana) de que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos a 4,00-4,25% en su reunión del FOMC el 18 de diciembre. El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 2 años cayó por tercera sesión en 2,9 puntos básicos a 4,23%, su cierre más bajo desde el 7 de noviembre."

"El rendimiento a 10 años terminó noviembre en 4,26%, cerca del mínimo del mes de 4,22% visto el 1 de noviembre. Las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal de EE.UU. disminuyeron después de que Trump nominara al prominente gestor de fondos de cobertura Steve Bessent como Secretario del Tesoro de EE.UU."

El USD/SGD rebotó esta mañana, siguiendo el movimiento al alza en el USD/CNH. El par se vio por última vez en 1.3444, señalan los analistas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.

El SGD aún puede permanecer resiliente en términos ponderados por el comercio

"El impulso alcista leve en el gráfico diario continúa desvaneciéndose mientras que la caída en el RSI se moderó. Consolidación probable a corto plazo. Soporte en 1.3410, niveles de 1.3340/60 (21, 200 DMAs) y 1.3290 (retroceso de Fibonacci del 61.8% del máximo de junio al mínimo de octubre). Resistencia en niveles de 1.3520. El S$NEER ha seguido disminuyendo; por última vez en 0.92% por encima del punto medio implícito del modelo. Mirando hacia atrás, el SGD ha estado disminuyendo desde octubre de 2024 en términos ponderados por el comercio, incluso cuando la MAS mantuvo el statu quo de la política."

"Dicho esto, el SGD sigue siendo más fuerte frente a sus pares en la canasta, pero es menos fuerte hoy (en comparación con la mayor parte del año). Históricamente, la correlación positiva entre el cambio en el S$NEER y la inflación subyacente de la MAS muestra que la fortaleza del SGD puede disminuir cuando la inflación subyacente disminuye materialmente. El informe del IPC publicado el lunes mostró que tanto el IPC general como el subyacente sorprendieron a la baja. El fuerte retroceso también ha llevado a rumores sobre si la MAS relajará pronto en la próxima MPC en enero de 2025."

"Creemos que no hay prisa por relajar en medio de muchas partes móviles – amenazas arancelarias, geopolítica – que pueden ver el regreso de las presiones de precios. La MAS está mejor monitoreando más para evitar cualquier riesgo de cambios de política. Mantener el statu quo de la política sugiere que el SGD aún puede permanecer algo resiliente en términos ponderados por el comercio. En algún momento del 2T o 3T de 2025, la MAS puede relajar la política si el IPC subyacente disminuye aún más."

El Dólar estadounidense (USD) probablemente se negociará en un rango entre 150.80 y 152.60. A largo plazo, el impulso bajista ha aumentado; las condiciones de sobreventa extrema sugieren que 149.40 puede no entrar en juego tan pronto, según señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Las condiciones de sobreventa extrema sugieren que 149.40 puede no entrar en juego

VISTA DE 24 HORAS: "Cuando el USD estaba en 153.10 ayer, esperábamos que se debilitara. Sin embargo, señalamos que ‘dadas las condiciones de sobreventa, puede que no sea capaz de romper claramente por debajo de 152.50.’ Subestimamos el impulso bajista, ya que el USD no solo rompió por debajo de 152.50, sino que también se desplomó a un mínimo de 150.44. El USD rebotó desde el mínimo para cerrar en 151.10, bajando un asombroso 1,31%. La caída desmesurada parece exagerada. Esto, combinado con el rebote en condiciones de sobreventa extrema, sugiere que el USD probablemente se negociará en un rango hoy, probablemente entre 150.80 y 152.60."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "Cambiamos nuestra perspectiva de neutral a negativa ayer (27 de noviembre, spot en 153.10), indicando que el USD ‘podría bajar, pero queda por ver si puede alcanzar 151.60.’ No esperábamos el aumento del impulso que llevó al USD a caer a un mínimo de 150.44. No es sorprendente que haya habido un aumento en el impulso bajista. Dicho esto, dadas las condiciones de sobreventa extrema a corto plazo, el próximo soporte puede no entrar en juego tan pronto. Mantendremos nuestra visión negativa del USD mientras 153.00 (el ‘nivel de resistencia fuerte’ estaba en 154.35 ayer) no sea superado."

El USD/JPY cayó aún más durante la noche en medio de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la debilidad general del Dólar estadounidense (USD). El par estaba por última vez en niveles de 151.90, señalan los analistas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.

Los riesgos siguen inclinados a la baja

"El movimiento a la baja sigue en línea con nuestro sesgo bajista. El impulso diario es bajista, pero la caída del RSI se moderó. Los riesgos siguen inclinados a la baja, pero es probable que el ritmo se desacelere. Es probable una consolidación a corto plazo."

"Soporte en 150.70 (50% fibo), 149.20 (100 DMA). Resistencia en 152 (200 DMA), niveles de 153.30/70 (61,8% de retroceso fibo del máximo al mínimo de 2024, 21DMA). Los datos de esta semana incluyen la tasa de desempleo, las ventas minoristas y el IPC de Tokio. Una lectura más alta del IPC de Tokio puede impulsar aún más a los toros del JPY."

Hay margen para que el Dólar neozelandés (NZD) pruebe 0.5920 antes de estabilizarse; la resistencia principal en 0.5950 probablemente esté fuera de alcance por ahora. A largo plazo, por el momento, es probable que el NZD cotice en un rango entre 0.5840 y 0.5950, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

La resistencia principal en 0.5950 probablemente esté fuera de alcance por ahora

VISTA A 24 HORAS: "El fuerte aumento del NZD que lo llevó a un máximo de 0.5908 fue sorprendente (esperábamos un rango de negociación de 0.5810/0.5860). El rápido aumento parece excesivo, pero hay margen para que el NZD pruebe 0.5920 antes de estabilizarse. La resistencia principal en 0.5950 probablemente esté fuera de alcance por ahora. Los niveles de soporte están en 0.5880 y 0.5865."

VISTA A 1-3 SEMANAS: "Nos volvimos negativos en el NZD hace dos días (26 de noviembre, par en 0.5820), esperando que se debilitara a 0.5770. Sin embargo, después de caer a 0.5797, rebotó fuertemente, y ayer rompió por encima de nuestra 'resistencia fuerte' en 0.5875 (el máximo ha sido 0.5908). La ruptura de la 'resistencia fuerte' indica que el impulso bajista se ha desvanecido. Los movimientos de precios actuales probablemente sean parte de una fase de negociación en rango. Por el momento, es probable que el NZD cotice entre 0.5840 y 0.5950."

USD/KRW subió después de que el BoK sorprendiera con un recorte de 25 puntos básicos. El par se situó por última vez en niveles de 1396, señalan los analistas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.

Es probable que el sentimiento general siga impulsando el USD/KRW

"La presión de desinflación, la desaceleración en el mercado inmobiliario y los riesgos de desaceleración en el impulso de crecimiento pueden haber justificado la decisión del BoK. Dicho esto, un USD más suave y una caída en el rendimiento de los UST ayudaron a contrarrestar el aumento del USD/KRW."

"El impulso diario es levemente bajista mientras que el RSI cayó. Es probable una consolidación. Soporte en 1392, 1385 (retroceso de Fibonacci del 23.6% del mínimo de septiembre al máximo de noviembre). Resistencia en 1405, 1410 niveles. Es probable que el sentimiento general siga impulsando la dirección del USD/KRW hasta algún momento más adelante en enero cuando el mercado vuelva a abordar el tema de cualquier recorte consecutivo."

Ha habido un ligero aumento en el impulso alcista; el Dólar australiano (AUD) podría subir, pero es poco probable que rompa la resistencia en 0.6525. A largo plazo, se espera que el AUD se consolide entre 0.6440 y 0.6550 por el momento, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

El AUD puede subir, pero es poco probable que rompa por encima de 0.6525

24 HORAS VISTA: "Hace dos días, teníamos la opinión de que el AUD 'podría romper por debajo de 0.6440, pero podría no ser capaz de mantener un punto de apoyo por debajo de este nivel.' Después de que el AUD cayera a 0.6434 y rebotara, indicamos ayer que 'el impulso bajista parece haber disminuido con el fuerte rebote.' Manteníamos la opinión de que el AUD 'probablemente se negociará en un rango hoy, probablemente entre 0.6440 y 0.6500.' El AUD luego se negoció en un rango más estrecho de lo esperado (0.6457/0.6500), cerrando en 0.6497, un 0,36% más alto. Ha habido un ligero aumento en el impulso. Hoy, el AUD podría subir, pero es poco probable que rompa la resistencia en 0.6525 (hay otra resistencia en 0.6510). A la baja, los niveles de soporte están en 0.6480 y 0.6460."

PERSPECTIVA 1-3 SEMANAS: "En nuestra última narrativa del martes (26 de noviembre, par en 0.6470), señalamos que el AUD 'debe romper y mantenerse por debajo de 0.6440 antes de que se pueda esperar un movimiento a 0.6400.' Indicamos, 'La probabilidad de que el AUD rompa claramente por debajo de 0.6440 aumentará en los próximos días, siempre que no se supere 0.6525.' Ayer, el AUD subió a 0.6500, cerrando con una nota firme en 0.6497 (+0,36%). Aunque nuestro nivel de 'fuerte resistencia' aún no ha sido superado, el impulso bajista ha disminuido en gran medida. Los movimientos de precios actuales probablemente sean parte de una fase de consolidación. Por el momento, esperamos que el AUD se negocie entre 0.6440 y 0.6550."

El Dólar estadounidense (USD) continuó bajando ya que los datos de EE.UU. durante la noche estuvieron en gran medida dentro de las expectativas. El DXY estaba por última vez en 106.35, señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.

Los mercados de divisas podrían seguir cotizando con cautela ante las amenazas arancelarias

"El momentum diario se volvió ligeramente bajista mientras que el RSI cayó. Se observó una divergencia bajista en el MACD diario y el RSI. El juego a la baja sigue siendo probable. Soporte aquí en los niveles de 106.20, 105.40/80 (21 DMA, 38.2% fibo). Resistencia en 107.20, 108.10 (máximo reciente). La acción del precio continúa mostrando que el momentum alcista del USD está sintiendo fatiga, y los máximos vistos la semana pasada carecieron de seguimiento."

"La valoración extendida del USD, las señales técnicas y el posible efecto de estacionalidad de diciembre (el DXY cayó en 8 de los últimos 10 diciembres) son algunas consideraciones para la toma de beneficios en las posiciones largas del USD a corto plazo. Podríamos necesitar ver una liquidación de posiciones largas del USD antes de que el USD pueda reanudar su ascenso (en algún momento posterior). No hay datos de EE.UU. publicados hoy y el viernes debido a los feriados del Día de Acción de Gracias. Como tal, la liquidez del mercado extremadamente baja podría exacerbar movimientos bruscos en el mercado de divisas ante cualquier catalizador."

"En cuanto a los aranceles, el USD/MXN subió bruscamente a principios de esta semana en respuesta al comentario de Trump sobre un arancel del 25% a México, pero posteriormente, Trump dijo que tuvo una conversación muy productiva con la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum. El episodio mexicano muestra que la amenaza arancelaria de Trump probablemente fue una táctica de negociación para desbloquear otra agenda política, que en este caso parece ser la migración y las drogas. Esto refuerza el caso de que la amenaza arancelaria puede no ser sobre el momento de implementación o cuánto, sino si está destinada a lograr otros propósitos. No obstante, los mercados de divisas podrían seguir cotizando con cautela ante las amenazas arancelarias hasta que tengamos mayor claridad sobre los objetivos de la política."

La gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bulock, dijo el jueves, "si la inflación cae más rápido de lo previsto, el Consejo puede responder."

Comentarios adicionales

Los cortos del Euro (EUR) continuaron enfrentándose a la presión mientras el USD y el rendimiento de los UST se relajaban. El par se situó por última vez en niveles de 1.0546, señalan los analistas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.

Posible presión sobre los cortos del EUR a corto plazo

"El impulso diario muestra signos de volverse alcista, el RSI subió. Se observa una divergencia alcista en el MACD diario que se está desarrollando. Seguimos advirtiendo sobre una posible presión sobre los cortos del EUR a corto plazo."

"Resistencia en 1.0580, 1.0640 (21 DMA). Soporte clave en niveles de 1.0490, 1.0450 antes de 1.03. El enfoque de esta semana está en el IPC de la zona Euro (viernes). Una sorpresa al alza podría ayudar a la presión sobre los cortos del EUR."

El EUR/USD encontró algo de soporte ayer gracias a una entrevista detallada concedida a Bloomberg por la influyente Isabel Schnabel del BCE. Algunos de sus comentarios destacaron, como que no había necesidad de llevar las tasas a un territorio acomodaticio (visto como por debajo del 2%), que las tasas de interés neutrales del BCE podrían estar en el área del 2-3% (2,00/2,25% es la tasa neutral comúnmente vista) y que la flexibilización debería ser gradual, señala Chris Turner, analista de divisas de ING.

1.0565/0580 puede ser el tope del rango de trading de corto plazo

"Su rechazo a un recorte de tasas de 50pb en diciembre ha ayudado a que la valoración del mercado para esa reunión pase de 38pb la semana pasada a 28pb hoy. Eso ha ayudado a que el diferencial de tasas 'Atlántico' se estreche unos 8pb y ha proporcionado algo de soporte para el EUR/USD. Este diferencial podría estrecharse aún más si la Fed recorta 25pb en diciembre (visión de la casa ING) y el BCE solo recorta 25pb (50pb es actualmente la visión de la casa)."

"Pero antes de llamar a una extensión en esta corrección del EUR/USD, deberíamos estar atentos a los desarrollos en la política francesa. La facción de Marine Le Pen bien podría desconectar al gobierno de Michel Barnier la próxima semana por una votación presupuestaria. El diferencial de bonos soberanos a 10 años entre Francia y Alemania se ha ampliado a niveles no vistos desde 2012, lo cual es preocupante para el euro y un recordatorio de que cualquier posibilidad de apoyo fiscal tanto de Francia como de Alemania es remota." 

"De hecho, nos sorprende que el EUR/CHF haya logrado subir ayer y en su lugar podemos verlo regresar al área de 0.9200/9210, donde las ofertas del SNB podrían estar esperando. 1.0565/0580 puede ser el tope del rango de trading de corto plazo y favorecemos que el EUR/USD vuelva a 1.0500 en mercados tranquilos."

• El AUD/USD no logra encontrar aceptación por encima de 0.6500 en medio de la aparición de algunas compras en torno al USD.
• Las expectativas de recortes de tasas más lentos de la Fed provocan una nueva subida en los rendimientos de los bonos estadounidenses y apuntalan al USD.
• Los riesgos geopolíticos y los temores de una guerra comercial benefician aún más al Dólar y pesan sobre el Aussie.

El par AUD/USD atrae a algunos vendedores tras un repunte intradía hacia la región de 0.6510 el jueves y cae a un nuevo mínimo diario durante la primera mitad de la sesión europea, aunque carece de continuación. Los precios al contado se negocian actualmente justo por debajo del nivel psicológico de 0.6500, casi sin cambios en el día, y por ahora, parecen haber detenido un movimiento de recuperación desde el nivel más bajo desde el 5 de agosto tocado a principios de esta semana. 

El Dólar estadounidense (USD) recupera tracción positiva y revierte parte de la caída del día anterior a un mínimo de dos semanas, lo que, a su vez, se considera un factor clave que ejerce cierta presión sobre el par AUD/USD. Los datos macroeconómicos de EE.UU. publicados el miércoles apuntaron a una economía resiliente y un estancamiento en el progreso de la inflación, lo que sugiere que la Reserva Federal (Fed) podría ser cautelosa con respecto a futuros recortes de tasas. Esto, a su vez, provoca un leve repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ayuda a reavivar la demanda del USD. 

Aparte de esto, los riesgos geopolíticos persistentes derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y las preocupaciones de que los planes arancelarios del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, ofrecen soporte adicional al Dólar de refugio seguro. Esto, junto con la renovada guerra comercial entre EE.UU. y China, contribuye a desviar los flujos del Dólar australiano (AUD), proxy de China. Dicho esto, un tono de riesgo positivo y la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) podrían limitar la caída del par AUD/USD.

Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas en medio de una liquidez relativamente baja debido a la festividad del Día de Acción de Gracias en EE.UU. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado y la falta de un interés de compra significativo sugieren que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación aún podría verse como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente.

El fuerte momentum sugiere una mayor fortaleza de la Libra esterlina (GBP); las condiciones de sobrecompra podrían limitar cualquier avance a una prueba de 1.2715. A largo plazo, las perspectivas han cambiado de negativas a positivas; cualquier avance es probable que sea una recuperación, potencialmente probando la resistencia en 1.2755, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

La GBP puede potencialmente probar la resistencia en 1.2755

VISIÓN A 24 HORAS: "Nuestra visión de que la GBP se negociaría en un rango ayer fue incorrecta. En lugar de negociar en un rango, la GBP se disparó, cerrando con un alza del 0,89% en 1.2679, su mayor ganancia en un día desde finales de agosto. El fuerte momentum sugiere una mayor fortaleza de la GBP, aunque las condiciones de sobrecompra podrían limitar cualquier avance a una prueba de 1.2715. Es probable que la resistencia principal en 1.2755 esté fuera de alcance por ahora. A la baja, se espera que cualquier retroceso intradía enfrente un fuerte soporte en 1.2620, con un soporte menor en 1.2640."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Hemos mantenido una visión negativa sobre la GBP desde mediados de este mes. Después de que la GBP se desplomara a 1.2475 y rebotara fuertemente, indicamos el lunes (25 de noviembre, spot en 1.2590) que ‘la fuerte caída parece estar sobreextendida.’ Señalamos que ‘cualquier caída adicional podría tener dificultades para romper el mínimo del viernes pasado de 1.2475, que está sirviendo como un nivel de soporte significativo.’ Sin embargo, no esperábamos que la GBP saltara rápidamente por encima de nuestra ‘fuerte resistencia’ en 1.2650 (el máximo ha sido 1.2694). Dado el aumento en el momentum alcista, las perspectivas parecen haber cambiado de negativas a positivas. Dicho esto, vemos cualquier avance desde aquí como una recuperación en lugar del comienzo de una reversión importante. En general, mientras no se rompa el nivel de 1.2575, la GBP podría recuperarse y probar la resistencia en 1.2755."

El Índice del Dólar (DXY) sufrió ayer su mayor corrección de un día desde principios de agosto. Un factor en juego fueron algunos comentarios menos moderados de Isabel Schnabel del BCE y el otro probablemente fueron algunos flujos de reequilibrio de fin de mes del lado comprador. Los gestores de fondos habrán estado reajustando las carteras no denominadas en USD al alza para llevarlas de nuevo a los puntos de referencia deseados. Presumiblemente, parte de esta actividad tuvo lugar en los mercados más líquidos ayer en lugar de esperar a las condiciones reducidas por el Día de Acción de Gracias, señala Chris Turner, analista de FX de ING.

El DXY puede encontrar soporte cerca de 106.00

"También vale la pena mencionar durante la noche que el peso mexicano se recuperó un 1% después de que el presidente electo Trump publicara que había tenido una ‘maravillosa conversación’ con la presidenta de México, Claudia Sheinbaum. Trump concluyó que ella había acordado cerrar efectivamente la frontera con EE.UU., mientras que su publicación parecía reflejar una conversación diferente. En lugar de señalar el visto bueno para el riesgo de activos mexicanos, probablemente la conclusión más fuerte es que la volatilidad está aquí para quedarse. Por ejemplo, la volatilidad realizada a tres meses del USD/MXN es ahora del 15%. Esto se compara con el 7% en marzo. La volatilidad es el enemigo del carry trade y con estos niveles de volatilidad, no esperes que el peso se beneficie de las entradas de carry trade en el corto plazo."

"Existen algunos posibles negativos leves por el alto el fuego entre Israel y Hezbollah que abre la puerta a un período más tranquilo en Oriente Medio y algunos datos macroeconómicos más suaves de EE.UU. la próxima semana que reconstruyen las expectativas de un recorte de tasas de la Fed de 25pb en diciembre. Actualmente se cotizan casi 17pb de ese recorte de 25pb. Sin embargo, las altas tasas de interés en EE.UU. (4,61% en depósitos a una semana), la política europea y la amenaza de más publicaciones en redes sociales sobre aranceles deberían mantener la oferta del dólar en las caídas." 

"Creemos que el DXY puede encontrar soporte cerca de 106.00, pero tendríamos que cambiar nuestras perspectivas de varias semanas si comenzara a cotizar por debajo de 105.70."

El Euro (EUR) podría subir aún más hasta 1.0600 antes de que se pueda esperar una pausa; es muy poco probable que se alcance el nivel de 1.0650 hoy. A largo plazo, el impulso bajista se ha desvanecido y el impulso alcista está aumentando. El EUR podría rebotar aún más, alcanzando potencialmente 1.0650, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

El EUR puede rebotar aún más, alcanzando potencialmente 1.0650

24 horas vista: "Tras las amplias oscilaciones del EUR el martes, indicamos ayer que ‘probablemente comerciará en un rango relativamente amplio, probablemente entre 1.0435 y 1.0535.’ Sin embargo, el EUR superó 1.0535 y se disparó a un máximo de 1.0587. Aunque el rápido aumento parece exagerado, aún no hay indicios de pérdida de impulso. El EUR podría seguir subiendo hasta 1.0600 antes de que se pueda esperar una pausa. Es muy poco probable que se alcance la resistencia principal en 1.0650 hoy. El soporte está en 1.0545; una ruptura de 1.0520 significaría que el EUR no está subiendo más."

Perspectiva 1 a 3 semanas: "Hemos mantenido una visión negativa del EUR desde hace una semana. Mientras seguíamos el descenso, enfatizamos el lunes (25 de noviembre, par en 1.0475) que ‘aunque la debilidad del EUR sigue intacta, debe romper y mantenerse por debajo del mínimo del viernes pasado de 1.0333 antes de que se pueda esperar una mayor caída.’ Ayer (27 de noviembre, par en 1.0490), notamos que ‘el impulso bajista parece estar desacelerándose y la probabilidad de que el EUR rompa por debajo de 1.0333 está disminuyendo.’ Posteriormente, el EUR se disparó y rompió por encima de nuestro nivel de ‘fuerte resistencia’ de 1.0560, alcanzando un máximo de 1.0587. No solo se ha desvanecido el impulso bajista, sino que también está comenzando a aumentar el impulso alcista. Vemos la acción del precio actual como parte de un rebote que podría alcanzar potencialmente 1.0650. A la baja, si el EUR rompe por debajo de 1.0490 (nivel de ‘fuerte soporte’), significaría que la acumulación de impulso se ha suavizado."

• El NZD/USD se deprecia mientras los operadores esperan que la Fed adopte un enfoque cauteloso respecto a un recorte de tasas el próximo mes.
• La Fed se mantiene en alerta tras los últimos datos de inflación de EE.UU., que destacaron un aumento en el gasto del consumidor en octubre.
• El Dólar neozelandés puede tener dificultades ya que EE.UU. planea más sanciones de chips de IA contra China.

El par NZD/USD permanece contenido cerca de 0.5890 durante las primeras horas de negociación europeas. La debilidad del par puede atribuirse a la fortaleza del Dólar estadounidense (USD), impulsada por un sentimiento de mercado cauteloso respecto a la decisión de tasas de interés de diciembre de la Reserva Federal (Fed). Los volúmenes de negociación pueden seguir siendo ligeros debido a la festividad de Acción de Gracias en EE.UU.

Los últimos datos de inflación de EE.UU. del miércoles indicaron un sólido crecimiento en el gasto del consumidor en octubre, pero también destacaron una estancación en el progreso hacia la reducción de la inflación, manteniendo a la Fed en alerta. El Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) de EE.UU. aumentó un 2.3% interanual en octubre, frente al 2.1% de septiembre. Mientras tanto, el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 2.8%, ligeramente superior al 2.7% registrado el mes anterior.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores de futuros están valorando ahora en un 68.2% la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en un cuarto de punto en diciembre, frente al 59.4% de hace un día. No obstante, anticipan que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en sus reuniones de enero y marzo.

El Dólar neozelandés (NZD) puede enfrentar vientos en contra ya que Estados Unidos (EE.UU.) planea implementar nuevas medidas la próxima semana destinadas a restringir el progreso de China en tecnología de inteligencia artificial. Dada la fuerte relación comercial de Nueva Zelanda con China, cualquier impacto económico significativo en China podría tener efectos en cadena en los mercados neozelandeses.

El miércoles, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) realizó un recorte de 50 puntos básicos (bps) a su tasa oficial de efectivo (OCR), llevándola de 4.75% a 4.25% en la reunión de política monetaria de noviembre. Durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del RBNZ, Adrian Orr, indicó que las proyecciones del banco sugieren otro posible recorte de 50 bps en febrero de 2025, dependiendo de la actividad económica. Orr también expresó su confianza en que las presiones inflacionarias internas continuarán disminuyendo.

• El GBP/JPY podría apreciarse a medida que el BoE se inclina hacia un enfoque gradual para la relajación de la política.
• La Libra esterlina podría ganar terreno a medida que los funcionarios del BoE apoyan un enfoque gradual para la relajación de la política.
• La probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos del BoJ en diciembre aumentó a casi el 60%, frente al 50% de hace una semana.

El par GBP/JPY rompe su racha de cinco días de pérdidas, cotizando cerca de 191.90 durante las horas de negociación asiáticas del jueves. Las publicaciones de datos económicos siguen siendo escasas para el Reino Unido (UK), con un calendario igualmente ligero esperado para la próxima semana.

Como resultado, es probable que la Libra esterlina (GBP) se vea influenciada por las expectativas del mercado con respecto a la decisión de tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) en diciembre. El cruce GBP/JPY podría encontrar soporte a medida que los funcionarios del BoE se inclinan hacia un enfoque gradual para la relajación de la política.

El lunes, durante un discurso en la Escuela de Negocios de King, la subgobernadora del BoE, Clare Lombardelli, destacó la necesidad de señales más claras de disminución de las presiones inflacionarias antes de considerar nuevos recortes de tasas.

La subgobernadora Lombardelli también advirtió sobre los riesgos asociados con la inflación que se mantiene por encima del objetivo del BoE. Destacó las preocupaciones sobre el crecimiento salarial estabilizándose en un rango del 3.5%-4.0% y el Índice de Precios al Consumo (IPC) permaneciendo alrededor del 3% en lugar del objetivo del 2%, lo que podría presentar desafíos significativos para la política.

El alza para el cruce GBP/JPY podría enfrentar obstáculos a medida que el Yen japonés (JPY) encuentra soporte en medio de crecientes expectativas de otra subida de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) tan pronto como el próximo mes. El sentimiento del mercado ha cambiado, con la probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos en diciembre aumentando a aproximadamente el 60%, en comparación con alrededor del 50% hace solo una semana.

Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, insinuó recientemente la posibilidad de endurecer la política monetaria, destacando las preocupaciones sobre la prolongada debilidad del Yen. Los inversores están ahora observando de cerca los datos de inflación de Tokio, programados para su publicación el viernes, ya que podrían proporcionar pistas cruciales sobre la dirección de la política del BoJ.

• El AUD/JPY se mantiene en terreno positivo alrededor de 98.30 en la sesión europea temprana del jueves.
• Las inversiones extranjeras en acciones japonesas cayeron en 446B ¥, pesando sobre el Yen japonés. 
• Las expectativas de línea dura del RBA proporcionan cierto soporte al Dólar australiano. 

El cruce AUD/JPY recupera algo de terreno perdido hasta cerca de 98.30, rompiendo la racha de tres días de pérdidas durante la sesión europea temprana del jueves. Un tono de riesgo generalmente positivo y una disminución en las inversiones extranjeras en acciones japonesas arrastran al Yen japonés (JPY) a la baja frente al Dólar australiano (AUD). 

Los datos publicados por el Ministerio de Finanzas mostraron el jueves que la inversión extranjera en acciones japonesas cayó en 446 mil millones de yenes para la semana que terminó el 23 de noviembre, en comparación con inversiones de 127,6 mil millones de yenes en la semana anterior. Las salidas de capital extranjero ejercen cierta presión de venta sobre el JPY y actúan como un viento de cola para el AUD/JPY. No obstante, el aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y la guerra entre Rusia y Ucrania podrían impulsar los flujos de refugio seguro, beneficiando al JPY frente al Dólar australiano. 

Por otro lado, la caída del AUD podría estar limitada debido a los comentarios de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA). La inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) mensual de Australia para octubre se mantuvo bien dentro del objetivo del banco central australiano, pero es probable que el RBA quiera más pruebas de que los aumentos de precios se han moderado antes de recortar las tasas de interés. El Sr. Thieliant de Capital Economics dijo que las presiones de precios solo se están moderando muy lentamente. 

"Y con el RBA argumentando en su última reunión que necesitaría ver más de una buena impresión trimestral del IPC para estar seguro de que tal disminución es sostenible, estamos cómodos con nuestra previsión de que el banco solo recortará las tasas de interés en el segundo trimestre del próximo año", agregó Thieliant.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, dijo el jueves que una guerra comercial en general sería un "neto negativo para todos" y no solo para los objetivos de los aranceles estadounidenses, según Reuters.

Citas clave

Reacción del mercado 

Al momento de escribir, EUR/USD está cotizando un 0.18% a la baja en el día para cotizar en 1.0545.

• El EUR/GBP se mantiene cerca de 0.8330 en la sesión europea del jueves. 
• Los responsables políticos del BoE apoyan un enfoque gradual de flexibilización de la política.
• Los datos preliminares de la inflación del IPC alemán para noviembre estarán en el centro de atención el jueves.

El cruce EUR/GBP se mantiene estable alrededor de 0.8330 durante la sesión europea del jueves. La postura cautelosa y la reducción de las apuestas de que el Banco de Inglaterra (BoE) recorte las tasas de interés en diciembre brindan cierto soporte a la Libra esterlina (GBP) y arrastran el cruce a la baja. 

Los funcionarios del BoE siguen siendo cautelosos con respecto a las reducciones de tasas. La Vicegobernadora del BoE, Clare Lombardelli, apoyó la idea de que el BoE pause la flexibilización en la reunión de diciembre, citando que "me preocupa [que] todavía tengamos una inflación de servicios en este país consistentemente en niveles por encima de su promedio pre-Covid, muy por encima de tasas que son consistentes con el objetivo de inflación [del 2%]." Lombardelli también afirmó que necesita ver más evidencia de la disminución de las presiones sobre los precios antes de respaldar otro recorte de tasas de interés. 

Los responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE) expresan preocupaciones sobre el crecimiento económico actual y futuro de la Eurozona. La creciente especulación de que el BCE tendrá que implementar agresivos recortes de tasas de interés para apuntalar la debilitada economía regional podría pesar sobre el Euro (EUR) frente a la GBP a corto plazo.

Los operadores se preparan para el Índice de Precios al Consumo (IPC) preliminar de Alemania para noviembre, que se publicará el jueves. Se espera que la inflación anual del IPC aumente al 2.2% en noviembre desde el 2.0% de la lectura anterior. Si el informe muestra un resultado más alto de lo esperado, esto podría respaldar a la moneda compartida. 

• El USD/CAD lucha por ganar tracción significativa, aunque la caída sigue siendo limitada.
• El rebote de los rendimientos de los bonos estadounidenses ayuda a reavivar la demanda del USD y actúa como viento de cola para el par.
• La debilidad de los precios del petróleo pesa sobre el CAD y también ofrece soporte en medio de las amenazas arancelarias de Trump.

El par USD/CAD sigue a la defensiva por segundo día consecutivo el jueves, aunque logra mantenerse por encima de la marca psicológica de 1.4000 durante la sesión asiática. Además, el trasfondo fundamental justifica cierta cautela antes de posicionarse para una extensión del retroceso de esta semana desde la región de 1.4175-1.4180, o el nivel más alto desde abril de 2020.

El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, prometió a principios de esta semana imponer grandes aranceles a todos los productos que ingresen a EE.UU. desde México y Canadá, lo que pondría fin a un acuerdo de libre comercio regional y desencadenaría guerras comerciales. Además, los precios del petróleo crudo se debilitan cerca del mínimo semanal en medio de preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento de la demanda de combustible en EE.UU. y China, los mayores consumidores del mundo. Esto, a su vez, se considera que pesa sobre el CAD vinculado a las materias primas y actúa como viento de cola para el par USD/CAD en medio de la aparición de algunas compras del Dólar estadounidense (USD).

El volcado de datos macroeconómicos de EE.UU. del miércoles señaló una economía estadounidense aún resiliente y un estancamiento en el progreso de la inflación, lo que sugiere que la Reserva Federal (Fed) podría ser cautelosa con respecto a nuevos recortes de tasas de interés. Esto desencadena una nueva subida en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ayuda al Índice del Dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, a revertir parte de la caída del día anterior a un mínimo de dos semanas. Además de esto, los riesgos geopolíticos benefician al Dólar de refugio seguro y resultan ser otro factor que presta soporte al par USD/CAD.

Sin embargo, los operadores parecen reacios a abrir apuestas agresivas en medio de volúmenes de negociación relativamente bajos debido a la festividad del Día de Acción de Gracias en EE.UU. y antes de la reunión de la OPEP+ el domingo. No obstante, los factores de soporte mencionados sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza. Por lo tanto, cualquier nueva caída correctiva aún podría verse como una oportunidad de compra y seguir siendo limitada.

• El USD/CHF intenta romper por encima de la EMA de 14 días en el nivel de 0.8832.
• El análisis del gráfico diario indica un sesgo alcista sostenido, con el par tendiendo al alza dentro de un patrón de canal ascendente.
• El par podría navegar la región de soporte alrededor del límite inferior del canal ascendente en el nivel de 0.8750.

El par USD/CHF retrocede las pérdidas recientes de la sesión anterior, cotizando alrededor de 0.8830 durante las horas asiáticas del jueves. Un análisis del gráfico diario sugiere un sesgo alcista continuo a medida que el par se mueve hacia arriba dentro del patrón de canal ascendente.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está ligeramente por encima del nivel de 50, lo que indica una tendencia alcista del mercado. Además, la media móvil exponencial (EMA) de nueve días se mantiene por encima de la EMA de 14 días, lo que sugiere un sesgo alcista en el movimiento de precios a corto plazo.

Al alza, el par USD/CHF prueba la EMA de 14 días inmediata en el nivel de 0.8832, seguido por la EMA de nueve días en el nivel de 0.8847. Una ruptura exitosa por encima de estos niveles podría fortalecer aún más el sesgo alcista y apoyar al par para acercarse al límite superior del canal ascendente en un nivel psicológico de 0.8900.

En términos de soporte, el par USD/CHF podría navegar la región alrededor del límite inferior del canal ascendente en el nivel de 0.8750. Una ruptura decisiva por debajo del canal podría causar la aparición de un sesgo bajista y ejercer presión a la baja sobre el par para acercarse a su mínimo de seis semanas de 0.8606.

USD/CHF: Gráfico Diario

Vencimientos de opciones FX para el 28 de noviembre, corte de NY a las 10:00 hora del Este a través de DTCC se pueden encontrar a continuación.

EUR/USD: montos en EUR

• 1.0500 1,1b
• 1.0650 849m

USD/JPY: montos en USD                     

• 152.20 580m

EUR/GBP: montos en EUR        

• 0.8300 430m

GBP/USD cede terreno hasta cerca de 1.2650 mientras el último informe de inflación de EE.UU. mantiene a la Fed en alerta

• El GBP/USD enfrenta desafíos debido a la creciente cautela en torno a la decisión de la Fed el próximo mes.
• Los mercados estadounidenses pueden experimentar una actividad comercial reducida debido al feriado de Acción de Gracias el jueves.
• La Libra esterlina podría ganar terreno a medida que los funcionarios del BoE apoyan un enfoque gradual de relajación de la política.

El GBP/USD mantiene pérdidas mientras el Dólar estadounidense (USD) avanza, ya que el último informe de inflación de EE.UU. indicó un sólido crecimiento en el gasto del consumidor en octubre, pero también destacó un estancamiento en el progreso hacia la reducción de la inflación, manteniendo a la Fed en alerta. El par GBP/USD retrocede cerca de 1.2660 durante las horas de negociación asiáticas del jueves. Los mercados estadounidenses pueden experimentar una actividad comercial reducida debido al feriado de Acción de Gracias el jueves, seguido de un horario de negociación reducido el viernes.

El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. aumentó un 2.3% interanual en octubre, frente al 2.1% de septiembre. Mientras tanto, el Índice de Precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.8%, ligeramente superior al 2.7% registrado el mes anterior. Además, el Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de EE.UU. creció un 2.8% esperado durante el tercer trimestre.

Los datos económicos siguen siendo limitados para el Reino Unido (UK), con un calendario igualmente escaso esperado para la próxima semana. Como resultado, la Libra esterlina (GBP) estará en gran medida impulsada por las expectativas del mercado en torno a la decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra (BoE) en diciembre.

Hablando en la Escuela de Negocios de King el lunes, la Subgobernadora del BoE, Clare Lombardelli, enfatizó la necesidad de más evidencia de alivio de las presiones de precios antes de apoyar más recortes de tasas. Lombardelli también advirtió sobre el riesgo de que la inflación se mantenga por encima del objetivo del banco, señalando que la estabilización del crecimiento salarial en el 3.5%-4.0% y el Índice de Precios al Consumo (IPC) alrededor del 3%—en lugar del objetivo del 2%—podrían plantear desafíos significativos.

"Un recorte de tasas de 25 pb o 50 pb estará sobre la mesa para febrero," dijo la Subgobernadora del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Karen Silk, en una entrevista con Reuters el jueves.

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado

El NZD/USD está menos impresionado por estos comentarios, perdiendo un 0.06% en el día para cotizar a 0,5890 al momento de la publicación.

• El EUR/USD lucha mientras el Dólar estadounidense avanza debido a la creciente cautela en torno a la decisión de recorte de tasas de la Fed en diciembre.
• Los datos más sólidos del PCE de EE.UU. indicaron un crecimiento sólido en el gasto del consumidor en octubre.
• Se proyecta que la inflación general y subyacente del IPCA de la Eurozona muestren aumentos anualizados en noviembre.

El EUR/USD baja hasta cerca de 1.0550 durante las horas de negociación asiáticas del jueves. Esta caída del par podría atribuirse a la mejora del Dólar estadounidense (USD) en medio del estado de ánimo cauteloso en torno a la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en diciembre, tras los sólidos datos de inflación del miércoles. Los mercados podrían experimentar un comercio reducido debido al feriado de Acción de Gracias en EE.UU.

Este último informe de inflación de EE.UU. indicó un crecimiento sólido en el gasto del consumidor para octubre, pero también destacó un estancamiento en el progreso hacia la reducción de la inflación, manteniendo a la Fed en alerta. El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. aumentó un 2.3% interanual en octubre, frente al 2.1% de septiembre. Mientras tanto, el Índice de Precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.8%, ligeramente superior al 2.7% registrado el mes anterior.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores de futuros están valorando ahora una probabilidad del 68.1% de que la Fed recorte las tasas en un cuarto de punto en diciembre, frente al 59.4% de ayer. No obstante, anticipan que la Fed mantenga las tasas sin cambios en sus reuniones de enero y marzo.

El Euro (EUR) enfrenta una perspectiva bajista mientras los responsables de la política del Banco Central Europeo (BCE) expresan preocupaciones sobre el crecimiento económico actual y futuro de la Eurozona. Un recorte de tasas del BCE en diciembre parece muy probable, aunque el mercado sigue dividido sobre el tamaño esperado de la reducción.

Los operadores están ahora centrando su atención en la publicación del viernes de los datos de inflación del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de la Eurozona. Se proyecta que las cifras preliminares tanto de la inflación general como de la subyacente en noviembre muestren aumentos anualizados, lo que podría aumentar la inquietud de los inversores.

• La Rupia india cotiza más firme en la sesión asiática del jueves. 
• Las altas ofertas de USD para pagos de fin de mes y las incertidumbres en torno a las políticas comerciales de Trump socavan al INR. 
• La intervención del RBI podría apoyar al INR y limitar la subida del par. 

La Rupia india (INR) sube el jueves. La demanda de Dólares estadounidenses (USD) de fin de mes por parte de los importadores pesa sobre la moneda local. Además, la especulación sobre políticas comerciales agresivas bajo la presidencia de Donald Trump y la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) podría ser cautelosa con respecto a futuros recortes de tasas podrían impulsar al USD frente al INR en el corto plazo.

Por otro lado, el Banco de Reserva de la India (RBI) podría intervenir para vender USD, lo que podría ayudar a limitar las pérdidas del INR. Los mercados estadounidenses estarán cerrados el jueves en observancia del feriado de Acción de Gracias. Los operadores estarán atentos al Déficit Fiscal Federal de India para octubre y los datos de crecimiento del PIB para el trimestre julio-septiembre de 2024 (Q2 FY25), que se publicarán el viernes.

La Rupia india se mantiene frágil debido a las políticas relacionadas con Trump, la demanda de Dólares se intensifica

• "La Rupia perdió todo su brillo que había ganado el miércoles y cayó a 84.48 antes de recuperarse cuando el RBI vendió dólares... pero se compraron dólares nuevamente debido a la demanda de fin de mes y cerró más baja," dijo Anil Kumar Bhansali, Jefe de Tesorería y Director Ejecutivo de Finrex Treasury Advisors LLP.
• La inflación en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE), subió al 2.3% interanual en octubre desde el 2.1% en septiembre, informó el miércoles la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. Esta cifra coincidió con la expectativa. 
• El Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU., que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.8% en el mismo período, en comparación con un aumento del 2.7% en septiembre, en línea con el consenso del mercado. En términos mensuales, el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) subyacente aumentó un 0.3% en octubre, como se esperaba.  
• La economía de EE.UU. creció a un ritmo anual del 2.8% de julio a septiembre, informó la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio en su segunda estimación del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre. 
• Los operadores de futuros ahora están valorando una probabilidad del 66.5% de que la Fed recorte las tasas en un cuarto de punto en diciembre, frente al 55.7% antes de los datos del PCE, según la herramienta CME FedWatch. Sin embargo, esperan que la Fed mantenga las tasas sin cambios en sus reuniones de enero y marzo de 2025. 

Persiste la perspectiva constructiva del USD/INR 

La Rupia india cotiza a la baja en el día. La tendencia alcista del par USD/INR se mantiene intacta dentro de un canal de tendencia ascendente en el gráfico diario, con el precio manteniéndose por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días clave. El camino de menor resistencia es al alza ya que el Índice de Fuerza Relativa de 14 días se sitúa por encima de la línea media cerca de 58.0, indicando un sentimiento alcista a corto plazo. 

La barrera clave al alza para el USD/INR se observa en la región de 84.50-84.55, que representa el máximo histórico y el límite superior del canal de tendencia. Las ganancias extendidas por encima de este nivel podrían atraer a algunos compradores hacia la marca psicológica de 85.00. 

En el caso bajista, cualquier venta adicional por debajo del límite inferior del canal de tendencia de 84.24 podría exponer 83.95, la EMA de 100 días. Más al sur, el siguiente nivel de soporte emerge en 83.65, el mínimo del 1 de agosto. 

• El Yen japonés retrocede desde el máximo de más de un mes alcanzado frente al USD el miércoles.
• Las apuestas por una subida de tasas del BoJ en diciembre, los temores de guerra comercial y los riesgos geopolíticos podrían prestar soporte al JPY.
• La reciente caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses podría debilitar al USD y limitar la subida del USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se debilita ligeramente frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves y erosiona parte de las recientes fuertes ganancias hasta un máximo de cinco semanas alcanzado el día anterior. En ausencia de un nuevo catalizador fundamental, es más probable que la caída intradía del JPY se mantenga limitada en medio de la especulación de que el Banco de Japón (BoJ) podría subir las tasas de interés nuevamente en diciembre. Además, las amenazas arancelarias del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, y los riesgos geopolíticos podrían apuntalar al JPY como refugio seguro. 

Mientras tanto, los operadores han estado reduciendo las llamadas "operaciones Trump" tras la nominación de Scott Bessent como Secretario del Tesoro de EE.UU. Mientras tanto, los datos macroeconómicos de EE.UU. del miércoles hicieron poco para moderar las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en diciembre. Esto llevó a una mayor caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que arrastró al Dólar estadounidense (USD) a un mínimo de dos semanas y podría beneficiar al JPY de menor rendimiento antes de los datos de inflación de Tokio el viernes. 

Los alcistas del Yen japonés buscan tomar el control en medio de temores de guerra comercial y esperanzas de una subida de tasas del BoJ en diciembre

• El Índice de Precios al Consumo más fuerte de Japón y la inflación estable de los servicios corporativos reafirmaron la opinión del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, de que la economía estaba avanzando hacia una inflación sostenida impulsada por los salarios.
• Esto mantiene la puerta abierta para otra subida de tasas de interés del BoJ en diciembre, lo que, junto con los temores de guerra comercial, elevó al Yen japonés como refugio seguro a un máximo de cinco semanas frente a su contraparte estadounidense el miércoles. 
• La búsqueda de seguridad y las expectativas de que Scott Bessent, el nominado de Trump para secretario del Tesoro de EE.UU., restringirá los déficits presupuestarios arrastraron los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro de EE.UU. a un nivel no visto en un mes.
• El Dólar estadounidense cayó a un mínimo de dos semanas en medio de una toma de beneficios y no logró obtener ningún respiro de los datos macroeconómicos de EE.UU. del miércoles, que subrayaron la resiliencia económica de EE.UU. y un sólido mercado laboral.
• La Oficina de Análisis Económico informó que la economía se expandió de manera constante en el tercer trimestre, a un ritmo anualizado del 2.8%, coincidiendo con la primera estimación, y el gasto del consumidor aumentó un 3.5%, el más alto del año.
• Mientras tanto, los datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE.UU. mostraron que el número de personas que presentaron nuevas solicitudes de seguro de desempleo cayó a 213K para la semana que terminó el 22 de noviembre desde 215K anteriores.
• Por separado, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0.2% en octubre en comparación con la caída del 0.4% (revisada desde -0.8%) registrada el mes anterior y fue peor que las estimaciones de consenso para un aumento del 0.5%.
• Además, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) aumentó al 2.3% anual en octubre desde el 2.1% en septiembre y el indicador subyacente subió del 2.7% al 2.8% durante el mes informado.
• Los datos hicieron poco para reforzar el caso de que la Reserva Federal relaje nuevamente el próximo mes, aunque los participantes del mercado están valorando más del 65% de probabilidad de otro recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre. 
• Sin embargo, las expectativas de que las políticas expansivas de Trump impulsarán la inflación y limitarán el margen de la Fed para recortar tasas nuevamente reavivan la demanda del USD y prestan cierto soporte al par USD/JPY el jueves. 
• Se espera que los volúmenes de negociación se mantengan bajos debido al feriado del Día de Acción de Gracias en EE.UU., lo que justifica cierta cautela para los operadores agresivos antes de las cifras de inflación al consumo de Tokio el viernes. 

El USD/JPY parece vulnerable por debajo de la SMA de 200 días; confirmación bajista por debajo del nivel de Fibo del 38.2%

La ruptura del día anterior por debajo de la muy importante Media Móvil Simple (SMA) de 200 días podría verse como un desencadenante clave para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa y apoyan las perspectivas de una mayor depreciación del USD/JPY. Dicho esto, una modesta recuperación desde la proximidad del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del rally de septiembre-noviembre justifica cierta cautela. Cualquier movimiento adicional al alza, sin embargo, es más probable que se mantenga limitado cerca de la marca de 152.00 (SMA de 200 días), por encima de la cual los precios al contado podrían subir al área de 152.60, en ruta hacia la marca de 153.00 y la barrera horizontal de 153.30. 

Por el lado negativo, el mínimo de la noche, alrededor del área de 150.45, seguido de cerca por la región de 150.20-150.15 (nivel de Fibo del 38.2%) y la marca psicológica de 150.00 ahora parecen actuar como niveles de soporte inmediatos. Una ruptura convincente por debajo de este último tiene el potencial de arrastrar al par USD/JPY al soporte intermedio de 149.40-149.35 en ruta hacia la cifra redonda de 149.00 y el nivel de retroceso del 50%, alrededor de la zona de 148.25-148.20.

• NZD/USD se negocia con leves ganancias alrededor de 0.5900 en la sesión asiática temprana del jueves.
• La postura cautelosa de la Fed sobre futuros recortes de tasas podría impulsar el Dólar estadounidense. 
• Las especulaciones sobre un posible arancel del 10% a los productos chinos podrían pesar sobre el Kiwi. 

El par NZD/USD gana tracción hasta alrededor de 0.5900 durante las horas de negociación asiáticas del jueves, impulsado por la debilidad del Dólar estadounidense (USD). El Dólar baja debido a los flujos de fin de mes y a la toma de beneficios por el largo fin de semana en EE.UU. Los mercados estadounidenses estarán cerrados el jueves en observancia del festivo de Acción de Gracias.

Sin embargo, la caída del Dólar podría estar limitada ante la expectativa de un recorte de tasas menos agresivo por parte de la Reserva Federal (Fed). La señal de un estancamiento en el progreso de la inflación sugiere que la Fed podría ser cautelosa con respecto a futuros recortes de tasas. 

El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. subió un 2.3% interanual en octubre, en comparación con un aumento del 2.1% en septiembre, informó el miércoles la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. El Índice de Precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.8% en el mismo período, frente al 2.7% de septiembre. Ambas cifras estuvieron en línea con el consenso del mercado.

"Esto allana el camino para un recorte de 25 puntos básicos en diciembre y luego probablemente una pausa. Pero la pausa probablemente no será debido a los datos de inflación, sino por las incertidumbres sobre los aranceles de Trump. Creo que la Fed se volverá cautelosa," señaló Peter Cardillo, economista jefe de mercado en Spartan Capital Securities en Nueva York.

El miércoles, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) decidió recortar su Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en 50 puntos básicos (pbs) del 4.75% al 4.25% en la reunión de noviembre. El gobernador del RBNZ, Adrian Orr, señaló durante la conferencia de prensa que las previsiones se alinean con una posible reducción de 50 pbs en febrero de 2025, dependiendo de la actividad económica. Además, afirmó que las presiones inflacionarias internas seguirán disminuyendo. Mientras tanto, las recientes amenazas arancelarias del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían ejercer cierta presión de venta sobre el Kiwi, ya que China ha sido el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. 

• El Dólar australiano recibe soporte del mayor Gasto de Capital Privado el jueves.
• El gasto de capital total nuevo de Australia aumentó inesperadamente un 1,1% intertrimestral en el tercer trimestre, superando el aumento esperado del 0,9%.
• El par AUD/USD podría tener dificultades ya que EE.UU. está listo para introducir más sanciones a los chips de IA contra China el lunes.

El Dólar australiano (AUD) se mantiene estable frente al Dólar estadounidense (USD) tras la publicación de un Gasto de Capital Privado más fuerte de lo esperado el jueves. El gasto de capital total nuevo de Australia aumentó un 1,1% intertrimestral en el tercer trimestre, superando las expectativas del mercado de un aumento del 0,9% y recuperándose de una caída del 2,2% en el trimestre anterior.

Sin embargo, el par AUD/USD podría enfrentar presión a la baja ya que Estados Unidos (EE.UU.) está listo para revelar medidas adicionales el lunes destinadas a frenar la capacidad de China para avanzar en la tecnología de inteligencia artificial. Dadas las estrechas relaciones comerciales entre Australia y China, cualquier cambio significativo en la economía de China probablemente repercutirá en los mercados australianos.

Además, el Dólar australiano enfrentó desafíos debido al sentimiento de mercado deprimido tras el anuncio del presidente electo Donald Trump de un aumento del 10% en los aranceles sobre todos los productos chinos que ingresan a Estados Unidos.

La caída del AUD se vio limitada debido a la perspectiva de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) sobre las futuras decisiones de tasas de interés. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mensual de Australia aumentó un 2,1% interanual en octubre, sin cambios respecto al mes anterior pero por debajo de las expectativas del mercado del 2,3%. Esto marcó la tasa de inflación más baja desde julio de 2021 y se mantuvo dentro del rango objetivo del banco central del 2-3% por tercer mes consecutivo.

El Dólar australiano se mantiene firme mientras el Dólar estadounidense enfrenta desafíos debido a los flujos mensuales

• El Dólar estadounidense lucha debido a los flujos mensuales y la reducción de la actividad comercial debido al feriado de Acción de Gracias. Sin embargo, la caída del USD podría estar limitada, ya que es probable que la Reserva Federal (Fed) se mantenga cautelosa sobre la reducción de las tasas de interés tras los sólidos datos de inflación del miércoles. El informe indicó un sólido crecimiento del gasto del consumidor en octubre, pero también destacó una estancación en el progreso hacia la reducción de la inflación, manteniendo a la Fed en alerta.
• El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. aumentó un 2,3% interanual en octubre, frente al 2,1% de septiembre. Mientras tanto, el Índice de Precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2,8%, ligeramente por encima del 2,7% registrado el mes anterior. Ambas cifras se alinearon con las expectativas del mercado, indicando una presión inflacionaria constante dentro de la economía.
• Las últimas actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para la reunión de política monetaria celebrada el 7 de noviembre indicaron que los responsables de la política están adoptando una postura cautelosa sobre la reducción de las tasas de interés, citando una inflación en desaceleración y un mercado laboral robusto.
• Se espera que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, nombre a Jamieson Greer como el Representante de Comercio de EE.UU., informó Bloomberg el martes. La nominación de Greer destaca el papel central de los aranceles en la estrategia económica de Trump.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, indicó el martes que es probable que la Fed continúe reduciendo las tasas de interés hacia una postura neutral que ni estimule ni restrinja la actividad económica. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, destacó que sigue siendo apropiado considerar otro recorte de tasas en la reunión de diciembre de la Fed, según Bloomberg.
• Los recientes datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de EE.UU. han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pueda ralentizar el ritmo de los recortes de tasas. Los operadores de futuros ahora asignan una probabilidad del 57,7% a que la Reserva Federal recorte las tasas en un cuarto de punto en diciembre, según la herramienta CME FedWatch.
• Los cuatro bancos más grandes de Australia predijeron el primer recorte de tasas del Banco de la Reserva de Australia. Westpac ha revisado su pronóstico para el primer recorte a mayo, desde febrero. El Banco Nacional de Australia (NAB) también espera el recorte en mayo. Mientras tanto, el Banco de la Commonwealth de Australia (CBA) y ANZ están pronosticando cautelosamente un recorte de tasas en febrero.

Análisis Técnico: El Dólar australiano prueba la EMA de nueve días cerca de 0.6500

El AUD/USD se negocia cerca de 0.6500 el jueves, con el análisis técnico indicando un creciente impulso bajista a corto plazo. El par permanece dentro de un canal descendente, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por debajo de 50, reflejando un sentimiento negativo sostenido.

A la baja, el par AUD/USD podría volver a probar su mínimo de cuatro meses de 0.6434, registrado el 26 de noviembre. Una ruptura por debajo de este nivel podría exponer el mínimo anual de 0.6348, visto por última vez el 5 de agosto, con un soporte adicional cerca del límite inferior del canal descendente alrededor de 0.6310.

Por el contrario, la resistencia inmediata está en la Media Móvil Exponencial (EMA) de nueve días de 0.6501, seguida por la EMA de 14 días en 0.6513. Se observa una resistencia adicional en el límite superior del canal cerca de 0.6540. Una ruptura decisiva por encima de estos niveles podría allanar el camino hacia el máximo de cuatro semanas de 0.6687.

AUD/USD: Gráfico Diario

El Banco Popular de China (PBoC) fijó la tasa central USD/CNY para la sesión de negociación del jueves en 7.1894, en comparación con la fijación del día anterior de 7.1982 y las estimaciones de Reuters de 7.2227.

El presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el miércoles que la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, acordó detener la migración a través de México y hacia Estados Unidos, cerrando efectivamente nuestra frontera sur, según el New York Times. 

"Acabo de tener una conversación maravillosa con la nueva presidenta de México, Claudia Sheinbaum Pardo," publicó Trump en su plataforma Truth Social.

A principios de esta semana, Trump anunció que planeaba imponer un arancel del 25% a las importaciones mexicanas en un esfuerzo por lograr que el país tome medidas enérgicas contra la inmigración ilegal y el contrabando de drogas. 

Reacción del mercado

Al momento de escribir, el par USD/MXN está cotizando un 1.08% a la baja en el día para cotizar a 20.39.

• El EUR/USD rebotó hacia la zona de 1.0600 el miércoles.
• Los mercados se han alejado de la presión generalizada de compra del Dólar.
• Se espera que los volúmenes y los flujos de negociación se reduzcan durante el resto de la semana.

El EUR/USD captó una oferta general del mercado el miércoles, tomando un nuevo impulso hacia la zona de 1.0600 durante la sesión de mercado de mitad de semana. El rebote alcista del Euro se debió principalmente a que los inversores se alejaron de la reciente presión de compra del Dólar, más que a una fortaleza intrínseca del propio Euro.

El calendario de datos del miércoles fue completamente unilateral, entregando una amplia gama de cifras económicas de EE.UU. antes de que los mercados estadounidenses cierren las bolsas por el feriado de Acción de Gracias el jueves, seguido de un horario de negociación reducido el viernes. El Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de EE.UU. creció un 2.8% en el tercer trimestre, como se esperaba, sin sorprender a nadie y apenas moviendo la aguja en los pulsos de los inversores. El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCEPI) subyacente se aceleró al 2.8% en el año terminado en octubre, también cumpliendo con las expectativas. Si bien los aumentos en las métricas de inflación generalmente auguran mal para las expectativas del mercado de futuros recortes de tasas, el movimiento al alza era ampliamente esperado, y un mantenimiento en las cifras mensuales en 0.3% intermensual ayudó a enmarcar el aumento en los datos como algo del pasado.

Los operadores del Euro estarán atentos a los datos preliminares de inflación del Índice Armonizado de Precios al Consumo (HICP) pan-UE del viernes, con partes iguales de esperanza y desesperación. Se prevé que la inflación pan-UE aumente a corto plazo, lo que paralizará aún más al Banco Central Europeo (BCE) mientras los formuladores de políticas del BCE luchan por encontrar las palabras para reforzar la confianza de los inversores en la economía europea desequilibrada.

Pronóstico del precio del EUR/USD

El muy necesario respiro alcista del Euro el miércoles dio a los alcistas del Euro una oportunidad de poner más distancia entre ellos y el último mínimo del par por debajo de 1.0400, pero no por mucho. El EUR/USD está preparado para una batalla con la zona de 1.0600, y aunque logre una victoria en el nivel técnico clave, el impulso alcista adicional aún se encontrará con una media móvil exponencial (EMA) de 50 días que desciende rápidamente a través de 1.0750.

Gráfico diario del EUR/USD

• El GBP/USD volvió a subir decisivamente por encima de 1.2600 el miércoles.
• El Cable ahora está destinado a una nueva prueba de 1.2700, pero los datos siguen siendo escasos.
• Una serie de datos ampliamente esperados de EE.UU. despeja el camino para el feriado del mercado estadounidense.

El GBP/USD finalmente rompió de nuevo por encima de 1.2600 el miércoles, impulsado por un debilitamiento generalizado en la reciente postura alcista del Dólar. Los datos económicos siguen siendo escasos en el lado del calendario del Reino Unido, y tras la amplia publicación de cifras de EE.UU. del miércoles que llegaron en gran medida como se esperaba, los mercados están preparados para una muestra tranquila para el resto de la semana.

Los inversores verán una notable restricción en los flujos del mercado el jueves y viernes: los mercados de EE.UU. estarán completamente cerrados el jueves por el feriado de Acción de Gracias, y el viernes también será ligero con la mayoría de las bolsas de EE.UU. reduciendo sus horas de operación. La agenda de datos del Reino Unido sigue siendo igualmente escasa la próxima semana, donde los inversores se estarán enfocando en otra ronda de cifras de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. el próximo viernes, con muchos datos previos de empleo que enturbiarán la vista.

El Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de EE.UU. creció un 2.8% esperado durante el tercer trimestre, sin sorprender a nadie y apenas moviendo la aguja en los pulsos de los inversores. El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCEPI) subyacente se aceleró al 2.8% para el año que terminó en octubre, también cumpliendo con las expectativas. Aunque los aumentos en las métricas de inflación generalmente auguran mal para las expectativas del mercado de futuros recortes de tasas, el movimiento al alza era ampliamente esperado, y un mantenimiento en las cifras mensuales en 0.3% intermensual ayudó a enmarcar el aumento en los datos como algo del pasado.

Pronóstico del precio del GBP/USD

El rebote del Cable del miércoles tiene al par tomando un nuevo intento en el nivel de 1.2700, añadiendo casi un porcentaje completo durante el día de negociación y preparando a los alcistas del GBP/USD para una nueva etapa al alza tras una caída del 7% de arriba a abajo desde los picos de septiembre en 1.3434. Sin embargo, el posicionamiento largo se enfrentará a nuevos desafíos en la media móvil exponencial (EMA) de 200 días cerca de 1.2835.

Gráfico diario del GBP/USD

La Subgobernadora del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Karen Silk, dijo el jueves que la inversión residencial, la manufactura, el comercio minorista y la construcción en Nueva Zelanda comenzarán a ver más recuperación a principios de 2025. 

Citas clave

Reacción del mercado 

Al momento de escribir, el par NZD/USD está cotizando un 0.01% a la baja en el día para cotizar a 0.5896. 

• El USD/CAD se debilita alrededor de 1.4025 en la sesión asiática temprana del jueves. 
• La inflación del PCE subyacente de EE.UU. subió al 2.8% interanual en octubre, como se esperaba. 
• Los planes arancelarios de Trump sobre las importaciones canadienses podrían pesar sobre el Dólar canadiense. 

El par USD/CAD retrocede cerca de 1.4025 durante la sesión asiática temprana del jueves. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se debilita a un mínimo de varios días debido a los flujos mensuales y al feriado del Día de Acción de Gracias. 

El Dólar estadounidense (USD) cae aún más ya que los operadores prefieren no mantener posiciones antes de un largo fin de semana de Acción de Gracias. Sin embargo, la caída del Dólar podría ser limitada ya que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. podría ser cautelosa con los recortes de tasas de interés después de los datos de inflación persistentemente altos en EE.UU.

Los datos publicados por la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. el miércoles mostraron que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. subió un 2.3% interanual en octubre, en comparación con un aumento del 2.1% en septiembre. 

Mientras tanto, el Índice de Precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.8% en el mismo período, frente al 2.7% de septiembre. Ambas cifras coincidieron con el consenso del mercado. En términos mensuales, el Índice de Precios del PCE subyacente aumentó un 0.3% en octubre, como se esperaba. Este informe indicó que el gasto del consumidor aumentó sólidamente en octubre, pero el progreso en la reducción de la inflación parecía haberse estancado.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores de futuros ahora están valorando una probabilidad del 66.5% de que la Fed recorte las tasas en un cuarto de punto, frente al 55.7% antes de los datos del PCE. No obstante, anticipan que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en sus reuniones de enero y marzo.

En cuanto al Loonie, la expectativa de que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, imponga aranceles a los productos canadienses durante su primer mandato como presidente de EE.UU. podría ejercer cierta presión vendedora sobre el Dólar canadiense (CAD) y actuar como un viento de cola para el par. El lunes, Trump prometió introducir aranceles del 25% a los productos provenientes de México y Canadá y un 10% adicional a los productos provenientes de China.