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- Los alcistas del WTI se acercan de nuevo a los 80$.
- Esta semana la atención volverá a centrarse en la economía estadounidense.
El West Texas Intermediate (WTI) ha borrado los descensos anteriores y sube por quinto día consecutivo, acercándose a los 80$. Ha alcanzado el precio de cierre más alto en los mercados de futuros en tres semanas. A pesar del sentimiento de un rebote algo menor de la economía china, el oro negro vuelve a estar en manos de los alcistas a última hora del día en Wall Street.
En la Asamblea Popular Nacional, China se conformó con un objetivo de crecimiento del 5% en 2023. Se sitúa en el extremo inferior de las expectativas y sugiere que China no aplicará grandes estímulos este año, sino que tiene la vista puesta en la sostenibilidad del crecimiento a largo plazo.
Mientras tanto, las CTA seguirán siendo compradoras de crudo WTI siempre que los precios puedan mantenerse por encima de 73.00$, que ha servido como suelo del reciente rango técnico, dijeron recientemente los analistas de TD Securities, añadiendo:
De cara al futuro, si bien es probable que el mantenimiento excesivo de las refinerías contribuya al aumento de los inventarios de petróleo, también mantiene los mercados de productos estacionalmente ajustados, lo que ofrece cierto nivel de soporte al mercado. En este sentido, si la oferta rusa comienza a ajustarse, en un momento en el que el mercado se muestra más optimista ante las perspectivas de reapertura de la demanda china, los mercados del petróleo podrían prepararse para un importante régimen de posiciones cortas en el horizonte".
Mientras tanto, el dato clave de la semana lo protagonizará el mercado laboral estadounidense el viernes, con las nóminas no agrícolas de EE.UU. Los analistas de Danske Bank esperan que el crecimiento se modere hasta los 220.000 puestos después de que desaparezcan los efectos del clima cálido y los fuertes ajustes estacionales de enero. ''En general, los indicadores adelantados sugieren que las condiciones del mercado laboral se han mantenido ajustadas en medio de unas perspectivas de crecimiento en recuperación.''
Estos datos se conocerán tras el testimonio del presidente de la Fed, Powell, en el que podría articular un sentimiento de halcones y dar un paso atrás en el marco de una política más cautelosa a la hora de subir los tipos de interés. ''La reciente fortaleza de las nóminas no agrícolas y las ventas minoristas sostienen que la política no es restrictiva y que la Fed podría haberse equivocado por un parche blando en los datos del cuarto trimestre'', señalaron los analistas de ANZ Bank.
- El índice cotiza de forma inconclusa cerca de 104.50.
- Los rendimientos estadounidenses amplían la caída a mínimos de varias sesiones el lunes.
- A continuación se publicarán los pedidos de fábrica y las subastas de letras a 3 meses y 6 meses.
La falta de una dirección clara prevalece en torno al USD y motiva al Índice del dólar estadounidense (DXY) a navegar en un rango ajustado en la zona de 104.50 el lunes.
DXY se muestra cauteloso a la espera de los datos y el descenso de los rendimientos
El índice se suma ahora a la caída del viernes y vuelve a poner a prueba la zona de 104.30 sobre la base de un nuevo retroceso de los rendimientos estadounidenses en toda la curva y un leve sesgo hacia el universo asociado al riesgo a principios de semana.
De hecho, el dólar inicia la nueva semana de comercio con ánimo de oferta. Esta postura sigue respaldada por las nuevas especulaciones de que la Fed podría no subir los tipos tanto como se estimaba anteriormente, lo que contrasta con la actual narrativa "agresiva" de la mayoría de los responsables de la fijación de tasas de la Fed.
Además, y según la herramienta FedWatch medida por CME Group, la probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del 22 de marzo ronda el 75%.
Más adelante en la agenda estadounidense, los pedidos de fábrica del mes de enero ocuparán un lugar central, seguidos de las subastas de letras a 3 meses y 6 meses.
Qué hay que tener en cuenta en torno al USD
El índice mantiene su comportamiento errático en torno a la zona de 104.50 hasta el momento.
Se espera que el probable pivote/impasse en la narrativa del proceso de normalización de la Fed permanezca en el centro del debate junto con el mensaje de halcones de los portavoces de la Fed, todo ello después de que las cifras de inflación de EE.UU. del mes de enero mostraran que los precios al consumo siguen siendo elevados, el mercado laboral se mantiene tenso y la economía mantiene su resistencia.
Sin embargo, la pérdida de tracción de la inflación salarial -según el último informe de empleo de EE.UU.- parece dar cierto soporte a la opinión de que el ciclo de endurecimiento de la Fed ha empezado a afectar en cierta medida a los mercados laborales estadounidenses, aún robustos.
Niveles técnicos
Ahora, el índice pierde un 0.11% en 104.41 y la quiebre de 104,09 (mínimo semanal del 1 de marzo) abriría la puerta a 103.45 (SMA de 55 días) y, finalmente, a 102.58 (mínimo semanal del 14 de febrero). Por otro lado, la próxima resistencia se sitúa en 105.35 (máximo mensual del 27 de febrero), seguida de 105.63 (máximo del 6 de enero del 2023) y 106.55 (SMA de 200 días).
- El USD/CAD lucha por ganar tracción significativa y oscila en un rango el lunes.
- El retroceso del rendimiento de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y actúa como viento en contra para el par.
- Una modesta caída de los precios del petróleo pesa sobre el CAD y presta soporte al par.
El USD/CAD arranca la semana con un tono moderado y oscila entre tibias ganancias y leves pérdidas, en torno al nivel de 1.3600 durante la sesión europea. El par, mientras tanto, se mantiene dentro del rango más amplio del viernes y está influenciado por una combinación de factores divergentes.
Un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. mantiene a los alcistas del Dólar a la defensiva, lo que a su vez actúa como un viento en contra para el par USD/CAD. Dicho esto, un modesto retroceso en los precios del petróleo crudo, en medio de preocupaciones de que una recesión económica mundial más profunda hará mella en la demanda de combustible, pesa sobre el CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, y presta cierto soporte al par. Los temores resurgieron después de que China fijara un objetivo de crecimiento económico inferior al previsto y pronosticara que la economía se expandirá un 5% en 2023.
Aparte de esto, la creciente aceptación de que la Reserva Federal mantendrá su postura de línea dura favorece a los alcistas del USD y apoya las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/CAD. Los datos macroeconómicos de EE.UU. indican que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba y apuntan a una economía que sigue siendo resistente a pesar del aumento de los costes de endeudamiento. Además, varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) apoyaron la subida de tasas y abrieron la puerta a una subida de 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria de marzo.
Por lo tanto, los mercados seguirán atentos a las declaraciones semestrales del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso el martes y el miércoles. Los comentarios de Powell serán analizados con lupa en busca de pistas sobre la futura senda de subidas de tasas de la Fed, que desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la trayectoria a corto plazo del dólar. Los inversores esta semana también se enfrentarán a la publicación del informe mensual de empleo de EE.UU., conocido popularmente como NFP el viernes, para determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/CAD y antes de abrir posiciones agresivas.
Los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el sentimiento de riesgo del mercado en general seguirán impulsando la demanda del USD y proporcionarán cierto impulso al par USD/CAD. Aparte de esto, la dinámica de los precios del petróleo debería permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo ante la ausencia de publicaciones económicas relevantes para el mercado el lunes, ya sea de EE.UU. o Canadá. Sin embargo, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente favorece a los alcistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par es al alza.
USD/CAD niveles técnicos a vigilar
El sesgo alcista en el USD/JPY parece mitigado y ahora se espera que se mueva dentro del rango 134.50-137.10 por el momento, sugieren Lee Sue Ann, Economista del Grupo UOB y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.
Comentarios destacados
Vista a 24 horas: "Esperábamos una subida el viernes pasado. Nuestra opinión fue incorrecta, ya que el USD/JPY tocó un mínimo en 135.73. El impulso bajista ha mejorado, aunque no mucho. Hoy, el USD/JPY podría bajar, pero es improbable un descenso sostenido por debajo de 135.50. Al alza, una ruptura de 136.45 sugeriría que la leve presión bajista actual ha terminado."
Próximas 1-3 semanas: "El viernes pasado (3 de marzo, USD/JPY en 136.65), indicamos que aunque las perspectivas para el USD/JPY siguen siendo positivas, la resistencia principal en 137.90 podría estar fuera de alcance esta vez. Destacamos que una ruptura de 135.50 indicaría que el USD/JPY no va a seguir fortaleciéndose. El par cayó a un mínimo de 135.73 durante la sesión americana. Si bien nuestro "fuerte soporte" en 135.50 no se ha roto, el impulso alcista se ha desvanecido. En otras palabras, la fortaleza del USD/JPY de mediados del mes pasado ha terminado. El USD/JPY parece haber entrado en una fase de consolidación y es probable que por ahora cotice dentro de un rango de 134.50/137.10".
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