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La lectura del Índice de Precios al Consumo (IPC) de ayer asestó un duro golpe al dólar. Sin embargo, los economistas de ING creen que es prematuro una tendencia bajista sostenida del dólar.

Demasiado pronto para una tendencia a la baja del dólar

"Simplemente parece demasiado pronto para cantar victoria en la batalla de la inflación, y habrá que esperar más pruebas del mercado laboral, que se ha mantenido excepcionalmente ajustado. Puede que no haya mucho interés por parte de la Fed en cambiar a una postura más moderada sin haber reunido todos los datos posibles antes de la reunión de diciembre."

"En estos momentos siguen faltando alternativas al dólar. Las divisas europeas se están beneficiando de la bajada de los precios del gas, pero eso se ha debido a la suavidad del clima, y es poco probable que la preocupación por la crisis energética para este y el próximo invierno disminuya en los próximos meses. En China, los mercados acogen con satisfacción la flexibilización de las normas sobre el covid, pero las cifras de infección son elevadas y las tasas de vacunación son bajas, lo que significa que el camino hacia la eliminación completa de las restricciones todavía parece largo. También parece prematuro un fuerte retorno a otras divisas de mercados emergentes, dado el empeoramiento de las condiciones financieras y la ralentización de la demanda mundial."

"Los activos de riesgo se enfrentan a riesgos a la baja que van más allá de la historia de la Fed: desde la probable contracción de los beneficios corporativos hasta los problemas del mercado inmobiliario y, recientemente, la agitación del mercado de criptomonedas."

"Puede que el pico del dólar haya pasado, pero puede que la tendencia bajista del dólar aún no haya llegado. Seguimos siendo moderadamente alcistas con el dólar hasta finales de año".