A pesar de una fuerte caída en los rendimientos de los bonos de EE.UU. el viernes en medio de una mayor demanda de activos de refugio seguro a medida que caen las acciones globales, los precios de la plata (XAG/USD) han podido avanzar nuevamente para desafiar los máximos semanales en la zona de 24.70$. De hecho, los precios en realidad se han revertido a la baja desde los máximos del jueves y el comercio actual aproximadamente un 0.3% más bajo en el día a 24.30$. Por lo general, la combinación de menores rendimientos de los bonos de EE.UU. (lo que reduce el costo de oportunidad de mantener plata que no genera rendimiento) y los flujos de aversión al riesgo beneficiaría a los metales preciosos como refugio seguro.
Pero el XAG/USD, que aún cotiza al alza en más del 6.0% en la semana, parece estar sufriendo una toma de ganancias antes del fin de semana después de que el par el jueves no lograra superar su promedio móvil de 200 días en 24.63$. En última instancia, este fracaso podría resultar muy costoso. Las últimas dos veces que los precios de la plata probaron la DMA de 200 (en agosto y luego nuevamente en noviembre), los precios no lograron superarlo y finalmente cayeron hasta un 15% en las semanas posteriores.
Con la reunión de la Fed, que se espera que la próxima semana dé luz verde a un ritmo agresivo de ajuste monetario en 2022, el margen para que los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar estadounidense vuelvan a subir es alto. Esto podría pesar mucho sobre los metales preciosos. Podría decirse que un factor que esta semana ha estado respaldando los precios ha sido el aumento de las tensiones geopolíticas en Europa del Este con Rusia aparentemente a punto de invadir Ucrania. Cualquier señal de que una incursión militar está en marcha o es inminente puede impulsar aún más los activos de refugio seguro como la plata la próxima semana, lo que podría ser suficiente para protegerlo de las vibraciones bajistas relacionadas con la Fed.
Niveles técnicos
Los futuros del WTI del mes anterior se recuperaron nuevamente en territorio positivo en el día durante las últimas horas después de caer hasta un 1.9% o un poco más de 1.50$ a por debajo de 83.00$ al principio de la sesión. Pero en los niveles actuales a mediados de los 84.50$, el WTI todavía cotiza más de 3.0$ por debajo de sus máximos semanales. Los comentaristas del mercado dijeron que el último retroceso en los precios es un reflejo del tono más pesimista del apetito por el riesgo global (los rendimientos de las acciones y los bonos globales son en general más bajos), pero también podría estar siendo impulsado por la toma de ganancias antes del fin de semana.
Algunos analistas dijeron que la acumulación sorpresa de esta semana en los inventarios de petróleo crudo de EE.UU., la primera desde noviembre, también ha influido ligeramente en la acción del precio. No obstante, el WTI todavía está en camino de terminar la semana subiendo 50 centavos, lo que marcaría una quinta semana consecutiva de ganancias en las que el índice de referencia del petróleo crudo de EE.UU. alcanzó sus niveles más altos desde septiembre de 2014. Es probable que el contexto geopolítico cada vez más tenso y las continuas preocupaciones sobre el suministro de la OPEP+ continúen apuntalando los precios la próxima semana.
Niveles técnicos
El oro está cayendo el viernes y recorta parte de las ganancias semanales. El XAU/USD tocó fondo en 1828$ y luego comenzó un rebote. Está operando en 1834$, alejándose de los mínimos diarios.
El preciado metal experimentó una corrección bajista, tras haber alcanzado en 1848$ el nivel más alto en dos meses. El jueves no pudo cerrar en positivo y quedó debilitado. En caso de extenderse el rebote actual, el oro podría recuperar momento. La resistencia clave al alza está en 1845/50$.
Un regreso firme del XAU/USD por debajo de 1830$ podría sugerirá más debilidad por delante y una posible reversión, estando el próximo soporte en 1815$.
La corrección del oro no estuvo acompañada por una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro, que están en mínimo en días. Los últimos datos económicos de EE.UU. junto con la caída de los mercados de renta variable, generaron una suba en los bonos.
Sin datos por delante para el viernes, el foco está puesto ya en lo que será la próxima semana la reunión de la Reserva Federal. El miércoles se conocerá la decisión y el comunicado. La Fed podría acelerar el ritmo de reducción de compras. La señal que se espera es abrir las puertas para una suba en la tasa de interés en marzo.
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