Предварительный комментарий по инфляции в США.

После вчерашних очень позитивных данных по розничным продажам в США, что усилило ожидания рынка относительно ставок, сегодня рынок не проявляет особой активности, ожидая данных по инфляции. Отчет по CPI будет опубликован в 12:30 GMT. Аналитики ожидают, что CPI в марте вырастет на 0.4% на фоне резкого роста цен на энергию, очередного роста цен на продукты питания и бензин, индекс цен на который может показать рекордные максимумы. Рост core CPI, согласно прогнозам, составит 0.2% благодаря замедлению роста цен на здравоохранение. Отметим, что уровень инфляции в США возвращается в долгосрочный тренд, что говорит о ее стабилизации. При этом, если ожидаемые данные совпадут или даже превысят прогнозы аналитиков - это будет доказательством того, что инфляция не только стабилизировалась, но и проявляет признаки роста. Стоит отметить, что существующие в США ставки несоизмеримо низки для текущего уровня инфляции, поэтому любой намек на ее стабилизацию или даже некоторый рост лишь усилит ожидания повышения ставок в августе или, быть может, даже в конце июня. А это, в свою очередь, окажет поддержку доллару, но выступит негативным фактором для фондового рынка.
Последние экономические данные имели довольно положительный характер для экономики США. Так, мартовский отчет по сектору занятости показал, что в последнем месяце количество рабочих мест увеличилось на 308,000, что является очень сильным показателем и вселило уверенность в то, что быстрое экономическое развитие в стране, наконец, отразилось на столь важном секторе экономики, как рынок труда. Если аналогичные успехи будут наблюдаться на протяжении последующих месяцев, это явно заставит Федеральный Резерв выставить на повестку дня вопрос о повышении ставок, которые находятся на 46-летнем минимуме в 1%.
Вчера был опубликован отчет по розничным продажам, объем которых в марте вырос на 1.8%, что представляет собой максимальное значение с марта 2000 года. Данные превзошли самые смелые ожидания аналитиков, которые предполагали, что в марте рост розничных продаж составит 0.7%. Данные показали не только значительное ускорение тенденции роста потребления, основной движущей силы в экономике США, усилив тем самым ожидания скорого повышения ставок, а также мнение о все более устойчивом росте. Пересмотр февральского показателя дал основания для ожиданий пересмотра оценок ВВП за I квартал, которые теперь могут составить вплоть до 6%, и мало кто сомневается в том, что итоговые оценки ВВП окажутся выше 5%.
В свою очередь, повышение оценок ВВП прошлого квартала, повышение оценок роста на текущий квартал, снижение оснований для сомнений в устойчивости роста экономики США и явная сила потребления на фоне появления признаков оздоровления ситуации на рынке труда, признаков зарождения роста инфляции и комментариев ряда представителей Федерального Резерва о том, что ставки не смогут долго находиться на столь низком уровне, заставят многих перенести ожидаемые сроки повышения ставки в США на более ранние даты.
Поэтому не стоит удивляться тому, что рынок сегодня относительно спокоен, с переменным колебанием валют - просто игроки замерли в ожидании американских данных, которые, вероятнее всего, предопределят дальнейшее направление торгов. Так, если данные оправдают прогнозы или превысят их, мы сможем наблюдать рост доллара и ослабление евро, в то время как противный результат может привести к обратной реакции рынка.