Дайджест валютного рынка за 2 апреля 2004 года.

В пятницу были опубликованы следующие данные:
05:00 JP Реал. Household spending, февраль, г/г 5.2 1.3%
09:00 EU PPI, февраль, м/м 0.1 0.2%
09:00 EU PPI, февраль, г/г 0.0 0.3%
13:30 US Nonfarm payrolls, март +308K +100К +21К
13:30 US Unemployment rate, март 5.7% 5.5% 5.6%
13:30 US Average hourly earnings, март 0.1% 0.1% 0.2%
13:30 US Average workweek, март 33.7 33.8 33.8

Главной новостью дня был выход отчета по безработице в США. Данные по payrolls вышли ошеломительно высокими, что породило на рынке истерию и массовые продажи доллара.
Ожидания по вышеуказанному показателю колебались в достаточно широком диапазоне 100К-250К. Однако реальный результат поразил рынок.
В марте payrolls показали максимально быстрый рост за последние четыре года. Это может сыграть очень важную роль в президентских выборах.
Payrolls в марте выросли на 308,000 по сравнению со скромными 46,000 в феврале. Февральские данные были пересмотрены в сторону повышения. Уровень безработицы составил 5.7%, что немногим выше 5.6% в предыдущем месяце.
Экономисты ожидали увеличение количества новых рабочих мест на 123,000 и стабилизацию безработицы на уровне 5.6%.
Курс доллара мгновенно вырос более чем на 1 %.
Сильные данные с рынка труда ждали давно, поскольку темпы роста экономики остаются высокими уже больше года. Безработица традиционно является запаздывающим индикатором, поскольку спрос на рабочую силу начинает расти только тогда когда доходы компаний уверенно восстанавливаются. Разрыв между конечным спросом и спросом на рабочую силу был отмечен Гринспеном еще в начале 2003 г. Только вчера ФРС заявила, что для нее представляет серьезную проблему слабый рост занятости. Теперь эта проблема не столь остра. Естественным следствием сегодняшних данных является рост ожиданий скорейшего повышения ставки в США, это непосредственный и долгосрочный позитивный фактор для доллара, поскольку капиталы вновь потекут в Америку. Рост доллара на рынке начался примерно за полминуты до публикации данных. Это значит, что кто-то из участников рынка обладал инсайдерской информацией.
Однако, мнения экономистов все же разделились.
Дрю Метьюс, Lehman, говорит: "Сильный отчет, с какой стороны не смотри. Занятость возросла, люди возвращаются на рабочие места. Мы не думаем, что один положительный месяц изменит взгляд ФРС на возможность повышения ставок. Конечно может такое случиться, что ставки будут увеличены уже в 2004 году. И все же мы скептически относимся к вероятности того, что рост занятости продолжится такими же темпами, поэтому по-прежнему ожидаем первого повышения ставки в 1 квартале 2005 года".
Стив Витинг, Citigroup, считает немного по-другому: "Некоторые пункты отчета все-таки были не совсем оптимистичными. Ослабленный рынок труда и умеренный рост заработной платы говорит о том, что пока нет никакой угрозы рентабельности… отчет лишь косвенно указывает на стабилизацию рынка труда и на шаг приближает США к началу процесса стабилизации процентных ставок. Однако, ФРС не станут впадать в безумство по поводу мартовских данных, за них это сделают рынки".
Министр торговли США Donald Evans заявил, что впечатляющие 308,000 по payrolls в марте являются доказательством того, что снижение налогов Администрацией Буша "способствует дальнейшему восстановлению экономики США". "Работники производственного сектора сейчас извлекают выгоду из решений президента, направленных на рост экономики", - добавил Evans.