Комментарий к индексу Мичиганского университета

Univ Michigan Mid March Sentiment Said 94.1; Feb 94.4
Univ Michigan Mid-March Expectations 86.6; Feb 88.5
Univ Michigan Mid-March Current Index 105.7; Feb 103.6

В последнее время индекс потребительского оптимизма очень волатилен. После резкого роста в январе, в последние два месяца индекс неожиданно снизился. Экономисты несколько озадачены этой тенденцией, так как масса экономических данных недвусмысленно говорят о том, что на данный момент экономическую ситуацию можно назвать очень хорошей.
Аналитики верят, что основной силой, давящей на потребителей "является тем же фактором, который является основным камнем преткновения для всех усилий по восстановлению устойчивого роста в экономике. Экономика все еще не в состоянии создавать новые рабочие места в количестве, которое привело бы к общему росту занятости".
И в самом деле, рынку ясно напомнили данные недельной давности, когда февральский отчет по занятости показал рост nonfarm payrolls лишь на 21,000. Аналитики и представители Федерального Резерва продолжают спорить по вопросу о том, почему на текущей стадии восстановления в экономике генерируется настолько мало рабочих мест, и многие аналитики говорят о том, что проблема является структурной, что в свою очередь значительно усложняет создание новых рабочих мест.
Еще одним популярным объяснением слабого роста количества новых рабочих мест является крайне высокий роста производительности труда, что снижает необходимость в новых работниках. В своем отчете перед Конгрессом, глава Федерального Резерва в четверг заявил, что "значительное отставание в создании новых рабочих мест по иронии является следствием роста производительности труда". Но он добавил, что "в будущем с продолжением роста объемов выпускаемой продукции темпы роста занятости увеличатся".
До тех пор, пока не начнется рост занятости в широком понимании, скорее всего, уровень потребительского оптимизма останется невысоким. И в такой ситуации, не ясно, какие выводы можно делать из этих данных.
В четверг Министерство торговли заявило, что рост февральских объемов розничных продаж (retail sales) на большие, чем ожидалось, 0.6%, произошло благодаря значительному росту покупок автомобилей. До тех пор, пока потребители продолжают тратить, именно это будет важнее всем мнений аналитиков .