Федеральный Резерв в ближайшее время не собирается повышать ставку.

Федеральный Резерв, обеспокоенный тем, что быстрый экономический рост не смог "разжечь" восстановление на рынке труда, в среду объявил о своем решении оставить основную процентную ставку на 45-летнем минимуме и дал понять, что в ближайшее время повышать ее не собирается.
Комитет по монетарной политике ФРС единогласно поддержал основную federal funds rate на уровне 1%, где она находится с 25 июня. Он признал укрепление экономического роста, однако заявил, что "количество новых наймов на работу остается слабым", а инфляция низкая и, вероятнее всего, таковой останется. При данных обстоятельствах, "комитет верит, что он может быть терпимым к изменениям в своей политике", заявил комитет. Эта фраза заменила раннюю формулировку (ставшую уже крылатой фразой), которую применял центральный банк, когда говорил, что может позволить себе удерживать процентные ставки на низком уровне "значительный период времени", Решение, принятое Федеральным Комитетом Открытого Рынка, ожидалось большинством на Wall Street. И лишь немногие говорили, что Федеральный Резерв прекратит повторять, что может удерживать ставки низкими "значительный период времени."
Эта фраза стала причиной многих дискуссий среди экономистов ФРС (имеющих непосредственное отношение к монетарной политике) с тех пор, как глава Федерального Резерва Алан Гринспен впервые употребил ее в своем заявлении после заседания FOMC в августе. Некоторые волновались, что это снизит способность центрального банка к резкому повышению ставок в случае, если такая необходимость возникнет. Однако другие заявляли, что они не предвидят такой необходимости в следующем году и аргументировали это тем, что опущение этой фразы может спровоцировать преждевременное повышение ставок.
Несмотря на то, что с лета экономика стремительно развивается, способствуя росту потребительского и делового доверия, темпы роста занятости ослабевают. Non-farm jobs в декабре увеличились всего на 1,000, что значительно ниже ноябрьского показателя роста в 43,000. Аналитики говорят, что работодателям необходимо создавать в месяц около 200,000 - 300,000 рабочих мест на протяжении года для того, чтобы вернуть рынок труда в до-рецессионное состояние. Официальные представители ФРС согласились с мнением экономистов заявив, что рынок труда может оставаться "вялым" до конца 2005 года или даже дольше.
Быстрый экономический рост, тем не менее, не "раздул" инфляцию - обычный "возбудитель" повышение ставок. За исключением цен на продовольствие и энергоносители, которые бывают волатильными, индекс цен потребителей вырос в годовом исчислении всего на 1.1% в 2003 году - самый низкий показатель за последние 43 года. Многие экономисты ФРС считают уровень в 1% "дном" приемлемого диапазона. Большинство аналитиков ожидают, что уровень инфляции в этом году превысит 2%.
Учитывая данные обстоятельства, Федеральный Резерв не считает, что ставки необходимо повышать до того, как рынок труда не продемонстрирует четкого восстановления. И хотя инвесторы продолжают спорить, что ФРС начнет повышать ставки в этом году, большинство экономистов склоняются к мнению, что ставки останутся неизменными на протяжении всего 2004 года. "Я считаю, что это станет событием следующего года," говорит Джеймс Глассман, экономист JP Morgan Chase.