Комментарий к промышленному ISM в США

Восстановление в промышленном секторе США продолжает набирать темп, но рост ограничивается более высокими ценами на сырье и ограниченным спросом из Еврозоны, сказал Norbert Ore, руководитель обзора ISM. Промышленный индекс ISM продолжил в январе тестировать 20-летние максимумы, поднявшись до 63.6 с пересмотренного предыдущего декабрьского значения 63.4. Компонент New orders (новые заказы) продолжает тестировать 50-летний максимум, показав 71.1 в сравнении с декабрьским 73.1. Компонент Production (производство), на 71.1 против 69.2, находится на 20-летнем максимуме.
Ore приписывает силу нового, уже 7-мимесячного, восстановления промышленного сектора глубокому снижению его активности в ходе трехлетней рецессии. "Многие производители потеряли треть бизнеса. Часть его возвращается, но еще слишком рано (говорить о восстановлении). В некоторых секторах восстановление еще только должно начаться", сказал Ore в интервью.
Ore предупреждает, что экспорт может не показать того улучшения, на которое многие надеются. Также он отмечает слабость производителей предметов потребления и полуфабрикатов, секторов, которые традиционно раньше и больше других пользуются преимуществом падения курса доллара. Хоть и отмечается сильный спрос из Азии, этого не скажешь о спросе из Европы, что частично связано с успехами европейских конкурентов в вытеснении более дешевых американских товаров. Компонент New export orders (новые экспортные заказы) снизился в январе до 57.5 с декабрьского 60.0, хоть он пока и находится в районе 9-летнего максимума.
Компонент Employment (занятость) продолжает отставать, снизившись в январе до 52.9 с декабрьского 53.5. Но здесь Ore более оптимистичен, отмечая в своем обзоре многочисленные случаи появления новых постоянных рабочих мест. Компонент занятости, хоть и несколько разочаровал, находится в районе 4-летнего максимума.
Компонент Inventories (запасы) также отстает, но все же поднялся до нового 4-летнего максимума на 48.9 с декабрьского 46.3. Клиентские запасы, относительно новая серия, начатая в 1997 году, продолжают находиться на рекордных минимумах. Но Ore верит, что, вероятно, скоро начнется новый цикл роста запасов. "Компонент Backlogs (невыполненные заказы) вырос, компонент Deliveries (доставка) также растет, Production и New orders на высоких уровнях. Людии собираются немного увеличить запасы". Backlogs показал в январе значение 60.5 в сравнении с декабрьским 61.0, в то время как Supplier deliveries вырос до 60.4 с 58.6.
Но Ore предупреждает, что наибольшей угрозой для сектора являются высокие цены на сырье, что в основном связано с ростом цен на энергоносители. Компонент Prices paid (оплаченные цены)подскочил до 4-летнего максимума на 75.5 против 66.0 в декабре. Ore отмечает, что у производителей вряд ли будет возможность компенсировать рост цен на сырье ростом цен на конечную продукцию, хоть он и отмечает многие случаи попыток некоторых производителей повысить цены.
Ore не верит, что промышленный сектор, несмотря на рекордные уровни, показанные его обзором, придет к значительному росту с исторической точки зрения. "Я думаю, рост все же будет опираться на сервисный сектор, в котором и будут сконцентрированы новые рабочие места".