Повышение ставки Банка Англии остается в силе

Январские минутки Банка Англии говорят о том, что повышение ставки в феврале не потеряло актуальности. Выступление Mervyn King и опубликованные минутки очень ясно обрисовывают ситуацию. Во-первых, переключение инфляционных целей с 2.5% RPIX на 2.0% CPI никак не повлияет на монетарную политику. Это пресекло разговоры о том, что в среднесрочной перспективе следует ожидать снижения ставок. Во-вторых, повышение ставок должно происходить постепенно.
В своем выступлении King опроверг мнение, что, поскольку CPI ниже целей, а RPIX превышает старые цели по инфляции, то повышение ставок является нежелательным. "Изменение инфляционных целей никак не повлияет на решение МРС в ближайшем будущем," заявил King. Поскольку члены MPC говорят о необходимости постепенного повышения ставок, комментарии King дают понять, что ничего не изменилось, а минутки еще раз это подтверждают. Прогнозы MPС, опубликованные в ноябрьском Отчете по инфляции, показали, что на протяжении последних двух лет инфляционное давление постепенно нарастало, в результате чего старые цели по инфляции были превышены. "Если экономика продолжит развиваться так, как ожидается, то постепенное повышение ставки будет просто необходимым,"говорилось в январских минутках. Минутки даже пошли дальше, сказав, что экономические перспективы даже лучше, чем МРС ожидал в ноябре. Они говорят, что данные глобальной экономики были "положительными", а "внутренний спрос и рост промышленного выпуска сильнее, чем в ноябре".
Все говорит о том, что в феврале МРС повысит ставку. Валютный рынок, однако, приберег свою козырную карту - ослабевающий доллар, сильные евро и фунт могут воспрепятствовать планам МРС. "Падение доллара может поставить под угрозу восстановление экономики в Еврозоне, а также оказать давление на деловую активность и инфляционный климат Британии," говорят минутки.
Со времени публикации ноябрьского отчета по инфляции торгово-взвешенный индекс фунта вырос на 2% - максимальный уровень за последние 11 месяцев. В то же время торгово-взвешенный индекс по доллару достиг 7-летнего минимума. Несмотря на ограничительные высказывания официальных лиц Еврозоны, доллар, по мнению большинства трейдеров и аналитиков, тяготеет к дальнейшему снижению.
Разговоры МРС по поводу постепенного повышения ставки поддерживают рост фунта. Участники рынка охотятся за прибылью, и это может сделать повышение ставки менее желательным.
Ожидание повышения ставки делают рынки более восприимчивыми к слухам. Это дает возможность предположить, что если МРС займет более "голубиную" позицию - это не остановит рост фунта в свете дальнейшего снижения доллара. Со времени своего вступления на пост в июле 2003 года King следует своему правилу предсказуемости политики. По мнению экономистов, монетарная политика под руководством King очень легка для понимания.
Повышение ставки в феврале остается в силе, но движения на валютном рынке могут поставить этот факт под сомнение.