Рayrolls только вершина айсберга рынка труда.

Есть несколько причин того, почему отчет по non-farm payrolls привлекает так много внимания. В краткосрочной перспективе: для многих трейдеров, которые предпочитают открывать позиции, исходя из новостей, это часть ежемесячной карусели финансовых рынков. Выход ключевых данных, особенно сильно отличающихся от ожиданий, может спровоцировать драматическое развитие событий на фондовом рынке, рынке бондов и валютном рынке.
Более важной причиной является то, что данный показатель дает возможность более полно представить ситуацию на рынке труда и в экономике в целом. 22 опрошенных экономиста считают, что в январе payrolls увеличатся на 160,000. Анемичный рост payroll - только на 274,000, или 54,800 ежемесячно в период июль-декабрь - идет вразрез с сильными экономическими показателями второй половины 2003 года.
Отчет "Динамика занятости" от 28 января показал, что во втором квартале увольнения ( 7,690,000) превысили количество новых рабочих мест (7,510,000) на 180,000. Тем не менее, впервые за четыре квартала количество новых рабочих мест выросло, тогда как раньше оно неуклонно снижалось. Это дало возможность предположить вероятность разворота динамики на рынке труда.
Еще один отчет о состоянии рынка труда США от 29 января показал, что в ноябре 2.0% существующих рабочих мест были свободны. 3,690,000 человек были наняты и 3,516,000 - уволены. Таким образом, мы видим, что количество нанятых превысило количество увольнений.
Отчет по забастовкам от 30 января говорит, что в январе количество бастующих было на 6,000 меньше, чем в декабре. Этот факт также найдет отражение в отчете по январским payrolls.
Только отчет по забастовкам дает немедленную картину того, что следует ожидать в январе.
Отчет о динамике процессов на рынке труда публикуется с учетом значительного временного лага, но он показывает, что доминирует на рынке: процесс найма на работу или процесс увольнения. Нужно обратить внимание на тот факт, что ежемесячный отчет по payroll охватывает лишь чистые изменения в занятости и не является детальным.
Lou Crandall, Wrightson ICAP, прогнозирует в январе прирост новых рабочих мест на 200,000. Его вывод основывается на том, что сопутствующие данные указывают на "начало активизации процесса найма на работу, по крайней мере умеренное".
Jim OSullivan, UBS Investment Research, учитывает в своих исследованиях компонент занятости ISM, изменение количества занятых в Национальной Гвардии и отчеты по забастовкам.
За январь ряды Национальной гвардии пополнились на 17,000 человек. Это с лихвой компенсирует положительный эффект от учета 6,000 бастующих. Таким образом, чистое сокращение рабочих мест в январе составит 11,000.
"ISM показывет намного более сильную тенденцию, чем мы можем увидеть, исходя из payrolls," говорит OSullivan. Компонент занятости ISM в январе третий раз подряд превысил отметку 50, хотя 52.9 несколько ниже по сравнению с 53.5 в декабре.
ISM непроизводственной сферы уже четыре месяца превышает отметку 50. В январе этот показатель вышел на уровне 53.4, а в декабре - на уровне 54.0.
Исходя их вышесказанного, OSullivan считает, что в январе рост payrolls составит 125,000.