Понедельник, итоги дня.

EUR/USD и другие основные курсы закончили торги в понедельник недалеко от уровней закрытия пятницы, сильно удивив трейдеров, ожидавших значительных колебаний курса в ту или иную сторону после окончания заседания Большой Семерки. "Вы можете поверить, что мы практически вернулись на уровни пятницы?", спрашивал один американский трейдер. Некоторые торговцы опционами в течение дня понесли значительные потери, так как волатильность йены составила около половины пятничного диапазона, сказал он. "Покупать волатильность" была наиболее предпочтительной рыночной стратегией, объясняет один трейдер по поводу тех нескольких трейдеров, которые предпочли сохранять открытые позиции перед решением Большой Семерки. Отсутствие импульса для движения в том или ином направлении повредило трейдерам, оставившим короткие позиции по доллару против евро и йены, будучи незначительно обеспокоенными возможностью интервенции в случае чрезмерного движения по доллару.
EUR/USD закрылся на $1.2700, откатив от дневного максимума на $1.2761, отмеченного на Европейской сессии, и поднявшись с минимума начала Азиатской сессии на $1.2605. В пятницы евро также закрылся в районе фигуры. USD/JPY закрылся на Y105.60,торговавшись с течение дня в диапазоне $105.52 - Y106.06. В пятницу USD/JPY закрылся в районе Y105.50. "Очень сложный момент для определения направления, в котором мы пойдем отсюда", говорит Grant Wilson, ведущий дилер в Mellon Bank в Питсбурге.
Участники рынка, которые держат излишние короткие позиции по доллару против йены, могут быть вынуждены закрыть эти позиции в случае неожиданного ралли курса, говорит он. В то же время, учитывая, что рынок подошел к "пику сезона репатриации капиталов", такое ралли, скорее всего, будет ограниченным максимумами пятницы ниже Y107.00, считает Wilson.
Несмотря на достаточно вялые торги по итогам дня, большинство участников рынка продолжают утверждать, что коммюнике Большой Семерки ничего не изменил в оценках макроэкономических факторов (растущий платежный дефицит, низкие процентные ставки и сохраняющаяся неопределенность экономических перспектив в США), которые, согласно ожиданиям, продолжат оказывать давление на доллар в ближайшие сессии.
Michael Woolfolk, валютный стратег в Bank of New York, выполнил свое обещание пересмотреть прогноз по курсу доллара против евро на конец года в случае, если текст коммюнике Большой Семерки не подтвердит его ожиданий, повысив прогноз с $1.3000 до $1.4000. Он готов и дальше повышать свою цель по росту евро в случае, если приток капиталов в США начнет снижаться.
Bank of New York называет три фактора, которые продолжают оказывать влияние на поток капиталов в США, говорит Woolfolk.
1) Рост американского фондового рынка на 15-20%
2) Повышение процентных ставок в США на 100 б.п., что моет повысить привлекательность американских процентных ставок.
3) Рост американского экспорта на фоне снижения курса доллара.
Он говорит, что отсутствие любого из этих трех событий может привести к дополнительному снижению доллара. На вопрос о потенциальной угрозе интервенции, Woolfolk говорит, что он готов откорректировать ниже свои прогнозы по курсу евро, если ЕЦБ (или G3) решит провести реальную интервенцию.
Рынок ждет, сможет ли заявление Большой Семерки успокоить разговоры по поводу доллара и позволить ему более спокойное снижение, или же Большая Семерка покажет более четкое отношение к продолжению снижения курса доллара. На текущий момент Woolfolk продолжает придерживаться своего прогноза в $1.40, добавляя, "Рынок ждет, решится ли Большая Семерка подтвердить свои слова реальными деньгами".
На других рынках, золото закрылось на $406.75/oz., недалеко от максимумов узкого диапазона торгов $402.75 - $407.30. Американский фондовый рынок незначительно снизился. Dow Jones Industrial Average закончил торги со снижением на 14 пунктов до 10,579, а Nasdaq Composite снизился на 3 пункта до 2,061. Ни одно из нескольких выступлений Сноу, путешествующего сейчас по Флориде, не оказало воздействия на рынок, ожидающий отчет главы Федерального Резерва Alan Greenspan по экономике в среду и четверг. Согласно расписанию, Гринспен должен выступать в среду с полугодовым отчетом по экономике перед House Financial Services Committee и повторить свое выступление в четверг перед Senate Banking Committee.