Что же сделает Гринспен?

Двухдневное ежегодное выступление главы Федерального Резерва в Конгрессе всегда ожидается с нетерпением. В среду Гринспен выступает в Палате парламента, а в четверг - в Сенате. Однако в этот раз, выступление главного финансиста страны имеет большую значимость, нежели обычно. Почему? Политика ФРС, возможно, находится на "переломном этапе". Январское заявление FOMC показало это, так как Федеральный Резерв перенес центр внимания с игнорирования данных, которые демонстрируют восстановление экономики с итоговой целью "закрыть" свои дефициты на данные, которые представляют собой оправдание постепенного устранения "приемлемой политики".
Январский отчет по nonfarm payrolls не смог стать таким оправданием. Тем не менее, переходить к новому этапу монетарной политики все еще рано. Вероятнее всего, до публикации январского отчета по сектору занятости США Федеральный Резерв полагал повысить ставки не раннее июня. С трудом верится, что пятничные данные прошлой недели в значительной степени изменили намерения центрального банка.
С другой стороны, экономику всегда сопровождают определенные риски. Дезинфляция/дефляция могли вновь появится на горизонте если бы, к примеру, ставки были повышены резко, в частности те, которые управляют рынком жилья и потреблением.
Тем временем, уверенность Алана Гринспена (относительно устойчивого экономического роста) спровоцирует положительное настроение по доллару. Однако есть риск оказаться "против течения", что было доказано рынком в виде его реакции на коммюнике Большой Семерки. Ожидается, что Гринспен в среду уделит достаточно внимания двухстороннему риску на валютном рынке (он все еще полагает, что уровень $1.2510 является важной поддержкой евро-доллара). Гринспен "доверяет" валютному рынку больше, чем министры финансов и банкиры центральных банков Еврозоны вместе взятые.
Существует высокая вероятность того, что доллар в среду укрепиться - насколько долго это затянется никому не известно. Некоторые аналитики склоняются к мнению, что рынок повторит свою реакцию на результат заседания Большой Семерки… сначала доллар слегка вырастет, после чего покажет новые минимумы.
Также стоит отметить, что Гринспен покажет Конгрессу "желтую карточку" относительно дефицита бюджета. Это несет в себе потенциальный негатив для доллара и облигаций. Однако если будут прослеживаться намеки на ужесточение монетарной политики, не концентрируя при этом внимание на дефиците бюджета, то это оставит трейдеров валютного рынка под большим впечатлением.