Дайджест фондового рынка

В соответствии с показаниями фьючерсов, фондовый рынок начал торги в негативной зоне. Покупатели были осторожны в преддверии отчета главы Федерального Резерва Алана Гринспена, так как любые намеки на сроки повышения ставок могли привести к значительным колебаниям на рынке. Дополнительная нервозность была связана с изменениями в тексте заявления FOMC после январского заседания, в котором фраза о "значительности периода времени" по поводу сохранения текущего уровня процентных ставок была заменена на фразу о "терпимости" FOMC. На рынке опасались, что любые комментарии о более скором, чем ожидал рынок, повышении ставок могли привести к резкому падению рынка.
В целом до выступления торги характеризовались неопределенностью участников по поводу возможного текста заявления, и вследствие этого незначительной фиксацией прибылей. Единственной компанией, акции которой показывали уверенный рост, была Walt Disney, так как Comcast сделала ей предложение о слиянии, оцениваемое приблизительно в $66 млрд., или около $26.47 за акцию DIS. Фиксация прибылей отмечалась и в технологическом секторе. Что касается секторов, то рост показывал лишь сектор брокерско-дилинговых компаний после повышения Smith Barney рейтинга Goldman Sachs до Buy с Hold, а также ценового ориентира по его акциям с $100 до $122.
После начала отчета фондовые индексы резко выросли, так как инвесторам явно понравилось его содержание. Грипспен сказал о значительных признаках уверенного и сильного роста экономики, об ожиданиях снижения уровня безработицы к концу года до 5.25-5.5%, о мягком ценовом давлении, оцениваемом индексом PCE на конец 2004 года в 1.0-1.25%. Прогноз роста ВВП США на 2004 год составил 4.5-5.0%, увеличив9шись в сравнении с июльскими 3.75-4.75%. Это вселило в рынки уверенность в том, что ставки будут оставаться низкими еще долго, несмотря на комментарий Гринспена, что сохранение адекватной политики не означает сохранения процентной ставки в 1%. Касательно дефицита бюджета, Гринспен сказал, что его влияние будет "относительно краткосрочным" в случае принятия плана по сокращению дефицита. Дополнительную поддержку рынкам оказали более оптимистичные оценки перспектив роста экономики в целом в сравнении с июльскими, и при этом сохранение фразы о терпимости Федерального Резерва в вопросе повышения ставок.
После двух дней осторожной торговли, после выступления Гринспена быки активно вернулись на рынок, активно скупая акции в практически всех секторах. Наибольший рост показывал финансовый сектор. Среди лидеров также были строительный сектор. Также рос и проявлявший ранее признаки слабости технологический сектор. Также роста цены на облигации, золото. Росту также способствовал повышение рейтинга алюминиевого сектора компанией Prudential до Favorable с Neutral, а также повышение ею прогноза спроса на алюминий в 2005 и 2006 годах, прирост которого оценивается в 1.5% в год.
Фондовый рынок продолжал расти в ходе всей сессии ответов Алана Гринспена на вопросы конгрессменов. Сессия не отмечалась событиями или новыми комментариями, так как большинство вопросов было связано с ситуацией на рынке труда и дефицитом федерального бюджета, а не с перспективами монетарной политики. Никто не задал вопроса о сроках повышения ставки, и у рынка не было оснований прекращать рост.
Основные индексы значительно выросли. Dow и S&P показали новые 52-недельные максимумы. Трейдеры расценили текст отчета, который в значительной степени совпал с текстом последнего заявления FOMC, как гарант того, что ставки еще долго будут находиться на практически 46-летнем минимуме. В целом до конца сессии инициатива на рынке целиком принадлежала быкам. Dow показал максимальные значения с июля 2001 года, Nasdaq тоже переписал несколько важных уровней сопротивления. О силе быков говорили и объемы, показывавшие исторически высокие значения, и соотношение росших/снижавшихся акций, и количество и объемы роста секторов.
Судя по настроению, рынок может продолжить рост и в четверг, так как Гринспен опять будет выступать с отчетом, только теперь перед Банковским комитетом Сената. Также во внимание рынок завтра будет принимать макроэкономические данные - weekly initial claims, декабрьские Business Inventories и январские Retail Sales