Дайджест фондового рынка за 19 февраля 2004 года.

Dow 10664,73 -7,26 -0,07%
Nasdaq 2045,96 -30,51 -1,47%
S&P 1147,06 -4,76 -0,41%
10YT 99 22/32 3/32 4.03%

На открытии рынок вырос в соответствии с показаниями фьючерсов. Оптимизм был связан рядом лучших, чем ожидалось, отчетов, а также оптимистичными комментариями компаний, таких как Broadcom (BRCD), EMC (EMC), и наибольшего мирового розничного торговца Wal-Mart (WMT). Applied Material (AMAT) и OmniVision (OVTI) показали лучшие в сравнении с ожидавшимися отчеты, в то время как Broadcom (BRCM) повысил собственные ориентиры на I квартал до 16-18% прирост доходов в сравнении с предыдущей оценкой в 10%. Что касается ориентиров, то наибольшая мировая компания розничной торговли Wal-Mart (WMT) повысила свои ориентиры на 2004 финансовый год, усилив спрос на акции розничного сектора. Утренний отчет Initial Claims показал значение 344K (ждали 352K), что хорошо вписывается в картину дальнейшей стабили0зации на рынке труда, а также ожиданий роста февральских non-farm payrolls приблизительно на 150К. Индикатор Leading Indicators является компиляцией выходивших ранее показателей, и потому в норме не представляет для рынка особого интереса.

Долгое время на рынке сохраняется благоприятный настрой, основные индексы торговались в позитивной зоне, а индексы голубых фишек торгуются недалеко от дневных максимумов и максимального уровня закрытия торгов за 52 недели. При этом Dow написал новый 52-недельный максимум. Но Nasdsaq не смог подняться выше психологически важного уровня сопротивления 2100. Рост показывала основная масса секторов, хоть по большей части рост секторов был достаточно умеренный. Лидерами роста являлись сектора semiconductor, internet, computer & electronics, biotech, industrials и apparel and accessories.

Отмечалась вялая реакция рынка на публикацию индекса Leading Indicators. Традиционно не оказывающий влияние на рынок индикатор показал значение 0.5%, которое совпало с рыночными ожиданиями. Также продолжались разговоры об пятничном исполнении значительных объемов опционов, а объемы торгов хоть и были выше последних нескольких сессий, но все равно были в лучшем случае умеренными. Акции для покупки теперь выбираются более тщательно и именно этот выбор является наиболее важным моментов в сделке, долгосрочные инвесторы остаются на рынке и продолжают пользоваться преимуществами благотворной тенденции. На экономическом фронте, отчет Initial Claims показал значение 344 K (ждали 352K), что говорит о продолжении стабилизации на рынке труда. Традиционно не оказывающий воздействия на рынок индекс Leading Indicators показал значение 0.5%, которое совпало с ожидавшимся рынком. В под конец Philly Fed Index показал значение 31.4, ниже ожидавшегося 35.0, но не стоит забывать, что значение индекса выше нуля говорит о росте экономики.

Ближе к середине сессии Nasdaq уступил пальму первенства Dow, поддержку росту которого оказывали сектора, в которые входят наиболее активно растущие акции, такие как полупроводниковый сектор, биотехнологический и бумажный. В дальнейшем Nasdaq продолжал снижаться, опустившись к обеду ниже нулевой отметки. После обеда рынок опять несколько приподнялся. Индексы голубых фишек опять торговались в районе максимумов, а Nasdaq опять вернулся в позитивную зону, хоть и не очень уверенно. Относительный прирост Dow продолжает превышать аналогичные показатели S&P 500 и Nasdaq. Лидеры роста в Dow включали DuPont (DD), International Paper (IP) и Wal-Mart (WMT). Два брокерских дома повысили рейтинг WMT - Goldman Sachs до Outperform с In-Line и AG Edwards до Buy с Hold. Другие растущие акции включают Altria (MO), которая подтвердила свои прогнозы по доходности на 2004 финансовый год в размере $4.57-4.67 на акцию.

Практически до конца торгов индексы голубых фишек сохраняли свои позиции, но Nasdaq продолжил снижение. Основная масса технологических секторов, показывавших ранее рост, включая сектора semiconductor и internet, снизились в негативную зону. Особенно слабые показатели у networking и software секторов. К окончанию торгов основные индексы снизились. Падение Nasdaq усилило давление на рынок в целом, S&P 500 и Dow в итоге ушли в негативную зону. Не смотря на значительность отката, стоит помнить о сегодняшних умеренных объемах торгов и завтрашнем исполнении опционов, с чем связывают повышенную волатильность рынка.

Сегодня ночью календарь корпоративных отчетов достаточно легок, и включает отчеты BEAS, HPQ и JWN. Рынок хочет услышать хорошие новости, особенно от технологических компаний, о чем говорит их значительный рост на комментариях, например, EMC (EMC), сказавшего, что затраты на продукций технологического сектора выросли, а также вслед за ростом прогнозов компаний Broadcom (BRCM) и Applied Materials (AMAT).