Дайджест фондового рынка за 20 февраля 2004 года.

Dow 10618,96 -45,77 -0,43%
Nasdaq 2037,93 -8,03 -0,39%
S&P 1144,12 -2,94 -0,26%
10YT 99 6/32 -17/32 4.10%

Несмотря на оптимистичное начало, основные индексы очень быстро снизились, так как покупали продолжали предпочитать оставаться в стороне, учитывая беспокойство по поводу переоценки стоимостей акций, повышенной волатильности на малых объемов торгов и сегодняшним исполнением опционов, что привело к усилению отката. Снижение рынка первоначально было не более чем продолжением вчерашнего вечернего движения, привело к тому, что Nasdaq опустился ниже 50-дневного МА на 2039, который служил основным уровнем поддержки индекса в ходе его 11-месячного роста. Это усилило давление продавцов на рынок в целом, снизив индексы голубых фишек в негативную зону.

Также ограничили усилия покупателей и утренние американские данные по инфляции. Отчет CPI, показавший значение 0.5% (ждали 0.3%), а за исключением цен на продукты питания и энергоносители 0.2% (ждали 0.1%), переключил внимание участников с дефляционных на инфляционные опасения. Хоть данные одного месяца не говорят о новой тенденции, и инфляция пока не начинает быстро расти, сегодняшние данные привлекли внимание особенно в свете роста цен на энергоносители и усиления роста в мировой экономике, что может поддержать рост инфляции. Тенденция годового показателя цен на основные продукты (core CPI) остается нисходящей, учитывая то, что уровень годового прироста этого показателя остается на уровне 0.2% на протяжении уже нескольких месяцев, но все же рынок проявил озабоченность по поводу возможного начала роста инфляции, что отразилось на ценах 10-летних облигаций, снизившихся на 13/32, и поднявших доходность до 4.08%.

Подавляющее большинство секторов торговались в негативной зоне или в районе нулевых отметок. Среди отстающих и тянущий Nasdaq вниз секторов стоит особо отметить computer storage & peripherals, semiconductor, electronic manufacturing services, hardware и networking sectors. Также заметно снизились сектора gold и steel. Лидеров роста определить было заметно труднее, но все же среди них стоит отметить personal products.

Ближе к обеду Dow находится на минимумах сессии, в то время как S&P 500 и Nasdaq также торговались недалеко от худших показателей дня. Из 30 компонентов Dow, в негативной зоне торговались 23, и наибольшее снижение показывают Caterpillar (CAT), Alcoa (AA) и General Motors (GM). Также снизились акции и Hewlett-Packard (HPQ) после вчерашнего сообщения об ожиданиях сообщения о прогнозе EPS на I квартал в $0.35 на большем, чем ожидалось, годовом при росте доходов на 9.2%. Компания также подтвердила прогнозы по EPS на II квартал и на 2004 год. Лидерами роста Dow являлись 3M (MMM), Wal-Mart (WMT) и Altria (MO). Напоминаем, что WMT показывал рост на торгах в четверг после публикации квартального отчета. Сегодня утром рейтинг компании с Neutral до Accumulate повысил Buckingham.

После обеда рынок надолго стабилизировался недалеко от минимальных отметок. Объемы приблизительно совпали с пятницей, и несколько больше уровней начала недели. Но в целом объемы в лучшем случае можно назвать умеренными в сравнении с уровнями начала года, причиной чему продолжают считать сегодняшнее истечение опционов. Показатели широты рынка были также неблагоприятны. Количество снижающихся акций превышало количество растущих приблизительно в соотношении 3 к 1 на NYSE и 3 к 2 на Nasdaq. Объемы сделок на продажу превышали объемы покупок в соотношении 11 к 2 на NYSE и 3 к 2 на Nasdaq. Также разочаровывало соотношение новых 52-недельный максимумов и минимумов - 63 к 78 на NYSE и 5 к 11 на Nasdaq.

Ситуация на рынке начала улучшаться после того, как глава Федерального Резерва Greenspan достаточно оптимистично прокомментировал ситуацию на рынке труда, сказав, что она улучшается и что он ожидает продолжения роста занятости. Рост на рынке труда является камнем преткновения для рынка, так как медведи расценивают ситуацию на нем как недостающий компонент в восстановлении экономики, в то время как быки утверждают, что значительное улучшение ситуации наступит в ближайшее время. Ряд аналитиков считает, что медленный рост занятости является фактором, тормозящим рост рынка, и верит, что этот сектор экономики демонстрирует явные признаки стабилизации. Отчет по занятости за февраль будет опубликован 5 марта. Основываясь на снижении Initial Claims в ходе последних четырех недель, аналитики считают, что значение non-farm payrolls, вероятно, будет в районе 150K.

В ходе роста Nasdaq поднялся выше 50-дневного МА, став причиной восстановления интереса на покупку на рынке в целом. Индексы даже смогли подняться в позитивную зону, показав максимумы сессии. Но после этого индексы опять снизились к окончанию торгов продолжали торговаться в негативной зоне, хоть снижение и не значительно. В относительном исчислении Dow отстает от S&P 500 и Nasdaq.

На товарном рынке цены на золото упали практически до трехмесячного минимума, снизившись на $12.30 до $398.00 на фоне роста курса доллара против евро и йены. Сектор золота сегодня показывает наибольшие потери, и XAU снизился на 2.6%. Цена на сырую нефть снизилась на $0.30 до $35.70/bbl. Вчерашний отчет министерства энергетики сообщил о большем, чем ожидалось, уровне запасов. Точнее, за неделю по 13 февраля запасы выросли на 4.9 млн. баррелей до 273.8 млн.

С точки зрения корпоративных отчетов, на следующей неделе новостей будет не много, но вероятен риск объемов торгов, так как неделя будет пятидневная. Среди компаний, которые планируют опубликовать свои отчеты на будущей неделе, стоит отметить LOW, SNPS, TRI, AMLN, HD, NXTP, ABGX, SMTC, TJX, ABRX, AEOS, CRDN, JCP, LTD, LIZ, TOL, GPS, KSS, MRVL и MCDTA. Экономических данных также будет не слишком много, и основные показатели включают январские Durable Orders, предварительную оценку ВВП за IV квартал, пересмотр февральского Michigan Sentiment и февральский Chicago PMI.