Что ждать от будущей недели?

Помимо публикации важных экономических данных, значительное влияние на курс доллара на будущей неделе может оказать динамика фондового рынка, календарь корпоративных новостей, на котором будет значительно полнее, и рефинансирование казначейских облигаций в США, который все же вряд ли повлияет на рынки.
После того, как рынок оценит публикуемые сегодня данные по декабрьскому ISM, его внимание будет приковано к ожидаемому в выходные выступлению Главы Федерального резерва Алана Гринспена. Рыночные источники говорят, что тон будущей недели задаст именно его субботнее выступление на тему "Риск и неопределенность в монетарной политике". Аналитики говорят, что участники рынка тревожатся по поводу возможных признаков постепенного изменения его мнения с целью предупредить рынки о возможном изменении в риторике в заявлении после заседания FOMC 27-28 января.
Внимание приковано в фондовому рынку, который вызывает беспокойство в основном потому, что после того, как основные индексы показали 18-месячные максимумы, "возможна значительная коррекция".
Аналогичная ситуация сложилась и на валютном рынке, где также очень вероятно начало существенной коррекции по доллару. В целом ожидается, что курс доллара останется под давлением в ближайшие недели, но в то же время вероятно, что дальнейшие потери доллара, отмеченные на текущей неделе против евро и других основных валют, могут быть в значительной степени компенсированы с приходом убежденности в излишних страхах по поводу террористических атак. Кое кто считает, что официальные лица ЕЦБ, вернувшись с каникул, выскажут большее недовольство по поводу возможного влияния на экономику Еврозоны слишком высокого курса евро или слишком быстрого роста евро в связи с его воздействием на экспортеров. С другой стороны ожидается, что Япония продолжит программу "скрытых" интервенций для предотвращения роста курса йены. В 2003 году японцы потратили более $180 млрд., расходуя более $15 -$20 млрд. в месяц в последние три месяца.
С учетом большого пакета данных, ожидаемых на будущей неделе, McGlone считает, что для поддержания роста фондового рынка и попытки замедлить рост доллара, американские данные должны быть "шокирующе лучше ожидаемого". "Рыночное настроение остается очень негативным к доллару", сказал он, и оно наверняка сохранится, если данные выйдут хуже, нейтральными или в рамках ожиданий. "Все знают, что здесь происходит", объясняет он, ссылаясь на восстанавливающуюся экономику "и все позиции открыты с учетом этого", что предполагает, что подтверждение уже известного факта не даст импульса на рынке. Основным событием является декабрьский отчет по занятости, ожидаемый в пятницу 9 января. Экономист Steve Wood из Insight Economics в комментарии, который является типичным на Wall Street, сказал "Ситуация на рынке труда продолжает улучшаться, хотя данные этой недели могут переоценить темы восстановления. Масштабы увольнений с мая сократились, в то время как количество случаев нахождения работы начало расти с начала июля. Последние данные соотносятся с ростом payroll в декабре на более чем 150,000 и сохранением уровня безработицы в 5.9%". Вслед за данными о падении unemployment claims на прошлой неделе, оценки аналитиков сгустились в районе +150,000.
Также на неделе привлечет интерес публикация во вторник данных по сервисному (nonmanufacturing) ISM за декабрь и публикуемого компанией Challenger показатель layoffs announcements, также за декабрь. Но перед этим, в понедельник, будут опубликованы декабрьские domestic car and light truck sales. Эти данные будут позитивными, так как традиционно относят продажу первого 1-2 дней января на декабрь для улучшения показателей по концу года.
Остальные американские данные вряд ли привлекут особое внимание, так как они не являются существенными и выходят в основном за ноябрь. Они включают в себя construction spending, которые лишь незначительно повлияют на оценки ситуации на рынке недвижимости. Factory orders, в которые включается уже публиковавшиеся данные по durable goods orders, но в которые могут включаться пересмотры, способные незначительно изменить общую картину. Wholesale trade, которые покажут еще одну треть данных по запасам в экономике (factory inventories публикуются во вторник, а retail stocks 16 января).