Итоги прошлой недели

Слабые данные по non-farm payroll data (+1,000 при ожидавшемся росте около 150,000 и предположениях о возможности 300,000 и более) только прибавили доллару проблем, так как рынок с ажиотажем начал добавлять к старым коротким позициям по доллару или открывать новые позиции на его продажу. Но все еще большинство трейдеров с опаской открывают новые короткие позиции по доллару, особенно против евро, курс которого с начала года вырос на 7.6%, если считать от минимума 1 декабря на $1.1935. Они говорят, что это лишь дело времени, когда центральные банки, которые пока не высказывали особой озабоченности по поводу быстрого падения курса доллара, начнут принимать меры. "Их перспектива отличается от трейдерской, которые сидят здесь и наблюдают за падением доллара", сказал один европейский стратег.
И в самом деле, трейдеры называют комментарии Президента ЕЦБ Jean-Claude Trichet по поводу роста курса евро на пресс-конференции в четверг позицию невмешательства и считают, что он в принципе не обеспокоен текущим курсом евро. Его комментарии последовали за выступлением Секретаря Казначейства США John Snow, который как-то прокомментировал ситуацию на валютном рынке лишь после того, как репортеры зажали его в угол. Его комментарий "как я и говорил ранее много, много, много раз, мы поддерживаем сильный доллар" привнесло мало изменений во всецело негативное отношение рынка к доллару. "Я думаю, что основное внимание стоит уделять темпам падения доллара", говорит Marcel Kasumovich, главный валютный стратег Merrill Lynch. И наиболее важным будет отслеживание сигналов замедления его падения. .Когда компании начнут сообщать о том, что валютный курс становится причиной убытков, центральные банки будут вынуждены это услышать, говорит Kasumovich. Хотя корпоративные отчеты на этой неделе, скорее всего, будут оптимистичнее благодаря падению доллара, американские официальные лица также наблюдают и другие международные компании для того, чтобы определить, вредит ли рост курса других валют восстановлению экономик этих стран. "США могут попытаться посмотреть на такую ситуацию с точки зрения глобального роста", добавляет Kasumovich.
На данный момент курс EUR/USD значительно выше прогноза Merrill Lynch на конец марта в $1.2200, говорит он. И все еще есть место для дальнейшего роста курса, потенциально даже выше $1.3000, говорит Kasumovich, прежде чем евро начнет консолидироваться к более низким уровням в первой половине 2004 года. Но при этом тенденция на продажу доллара сохранится, говорит он, и прогноз Merrill Lynch на конец декабря составляет $1.3300. Другие аналитики имеют разные мнения на курс евро в конце года, и диапазон долгосрочных прогнозов находится от $1.1800 до $1.4000.
Различия в прогнозах в основном зависят от того, начнет Федеральный Резерв повышать ставки в середине года (прогноз в районе $1.18) или лишь в 2005 году (прогнозы в районе $1.35/$1.40).