Федеральные Резерв все еще не уверен в экономическом восстановлении страны.

Несмотря на то, что уверенность в силе экономики США в Федеральном Резерве растет, все же главный финансовый институт страны считает, что еще рано говорить о том, что восстановление вошло в самоподдерживающуюся фазу и, следовательно, слишком рано повышать процентные ставки.
Время окончательного повышения ставок будет зависеть от ряда факторов. Это решение будет приниматься с большой осторожностью и пристальным отслеживанием реакции на финансовых рынках.
Ожидания Фед сводятся к тому, что экономика в определенный момент начнет провоцировать значительный рост занятости, однако остается неясным, когда же этот момент настанет. Даже если ситуация с занятостью будет развиваться не так, как в периоды предыдущего экономического восстановления, Федеральный Резерв также будет пристально наблюдать за другими мерилами экономического "торможения". И лишь когда ситуация станет убедительной, ставки будут повышаться с уровня в 1%.
Фед заявил, что "согласованная политика будет поддерживаться на протяжении определенного периода," однако "согласованная" не обязательно должна означать удержание ставок на уровне 1% месяц за месяцем на фоне улучшения экономических и финансовых условий. В конце концов, представители Federal Open Market Committee в своем заявлении по окончании заседания в 2002 году признали "согласованной" ставку в 1 3/4%. Однако, еще до публикации пятничных данных по рынку труда, которые разочаровали многих экономистов, была заметна предрасположенность к неуверенности относительно осуществления первых шагов в этом направлении.
Предусмотрительный Федеральный Резерв начинает задумываться над тем, на какую величину в конечном итоге должна быть повышена ставка, когда экономический рост достигнет своего апогея?!"Сбалансированная" ставка является предметом неопределенности и меняется с каждым циклом.
Если говорить в общих чертах, то реальная ставка ориентировочно соотносится с реальным уровнем роста ВВП. Например, если реальная ставка 3%, а инфляция около 1%, то это предполагает "нейтральную" ставку в 4%.В настоящий момент, Фед вполне удовлетворен ставкой в 1%.
Федеральный Резерв "доволен" ростом за последние два квартала - 8.2% в III квартале и как минимум 4% в IV квартале. В частности, банк удовлетворен ростом в сфере инвестиций, однако остается недостаточно оптимистичным относительно потребительских затрат на фоне сильных декабрьских продаж автомобилей. В качестве подтверждения Фед ожидает выхода в четверг данных по розничным продажам.
Рост фондового рынка является дополнительным позитивом продолжения улучшения экономической ситуации. Федеральный Резерв надеется, что экономика покажет 4% реального ВВП.
Хотя скептики, в свою очередь, предостерегли, что в снижение налогового пресса в результате может привести к истощению роста.