Четверг - итоги дня

В четверг волатильность рынка болезненно переживалась участниками, которая под конец привела к замедлению, даже не развороту, коррекционного роста доллара, говорят трейдеры. Рынок не имел недостатка в серьезных событиях, начиная с взрыва в Кабуле, повтора заявления о "американской политике сильного доллара" Главой Казначейства США John Snow, отменой George W. Bush тарифов на сталь, и под конец, комментарии Министра финансов Франции Mer, озаглавленные "Валютные курсы находятся в руках рынка, а не центральных банков". И это помимо двух решений по ставкам и других макроэкономических данных.
"Это просто был трансфер прибылей/убытков", сказал один американский трейдер по поводу резких колебаний рынка в течение дня, которые привели к потере денег многими краткосрочными торговцами. Военные действия начались после обеда, когда евро был куплен с переписью недавнего максимума и уровня Фибоначчи на 1.2125/30, после чего был продан ниже предыдущего дневного минимума, показав 1.2050.
Некоторые храбрые продавцы евро также были остановлены - продавая от 1.2080/90, им пришлось ставить стопы в районе 1.2130/60. Аналогичная ситуация произошла по стерлингу, канадскому доллару и другим валютным парам. Евро закрылся на $1.2081, откатив от дневных максимумов, отмеченных на $1.2155/60, и поднявшись с дневных минимумов на $1.2030. USD/JPY закрылась на Y108.29 после того, как в течение дня продержалась в узком коридоре Y107.98 - Y108.48. Поддержку доллару оказали слухи о том, что Банк Японии покупал его на разных уровнях в районе Y108.00, говорят трейдеры. Стерлинг закрылся на $1.7221, откатив от дневных максимумов на $1.7288, показанных перед открытием Европейской сессии, и поднявшись с дневных минимумов на $1.7178, показанных на Американской сессии.
Трейдеры удивлены, что перед сегодняшним отчетом по занятости, на рынке вяло закрываются прибыльные позиции, особенно с учетом объемов чистых продаж доллара на рынке. Средний прогноз по ноябрьским payrolls составляет +150.000, уровень безработицы, согласно ожиданиям, останется 6.0%. "Эти данные вызывают массу беспокойства", говорит Marcel Kasumovich, ведущий стратег по валютам G-10 в Merrill Lynch. "Это будет день, когда опять основное внимание будет уделяться макроэкономике", сказал он. Оценки Merrill Lynchs прогнозируют рост американских non-farm payrolls на 175,000.
Добавляя прогноз ML или среднерыночный прогноз к тому, что выходили с августа, по сумме получается около 435,000/450,000, - количество, которое шесть месяцев назад рассматривалось бы как явный признак реального восстановления роста экономики США. Но с учетом того, что трейдеры слепо продают доллар и игнорируют все признаки силы в американской экономике, даже более позитивные данные могут не привести к существенному росту курса доллара. "Сейчас ситуация очень технична", говорит Kasumovich, объясняя, что трейдеры основывают свои валютные позиции на технических уровнях, а не на фундаментальных оценках ситуации в странах.
На самом деле, участники рынка согласны, что последний рост евро с $1.1750 до вчерашних $1.2155, в основном связан с покупками спекулянтов. Это, а также и так очень большая рыночная позиция на продажу доллара, может привести к тому, что разворот евро вниз будет паническим, если по каким-то причинам доллар решит вырасти на сильных payrolls.
В то же время, некоторые участники рынка начинают более глобально оценивать ситуацию на валютном рынке, и продавать евро выше $1.2000. И в самом деле, не смотря на сильный спекулятивный спрос на евро в ходе ряда последних сессий, постоянно происходят существенные корпоративные продажи евро со стороны как американских, так и европейских компаний на $1.2000 и $1.2100. Хоть этих продаж и не достаточно для компенсации спекулятивного спроса, присутствие этих корпораций помогает сдержать рост евро в конце года.
Основания для таких продаж со стороны корпораций достаточно ясны, говорит корпоративных стратег. "Даже если в январе евро будет на $1.2500, никто не разозлится, если вы продадите евро на максимумах года", сказал он. Другой корпоративный стратег сказал, что один из его клиентов смотрит не в 2004, а в 2005 год, так как он "очень хочет получать по своим сделкам больше $1.20".
Особенно сильные non-farm payrolls, в пятницу может предложить рынку дозу реальности, которая, по словам Kasumovich, может смягчить самые большие рыночные опасения по поводу американской экономики. К тому же среди прогнозов уже есть несколько мощных ожиданий роста payroll в 200,000 - 250,000.