St. Paul Cos. покупает Travelers

St. Paul Cos. в понедельник заявил о том, что он согласился купить Travelers Property Casualty Corp. за более чем $16 млрд, в результате чего компания станет 2-ым национальным коммерческим страхователем.
Новая компания будет работать почти в половине штатов США, с активами более чем $100 млрд. Только American International Group Inc. (AIG: акции снизились на $0.40 до $57.91, Research, Estimates) будет на 1-ом месте. Jay Fishman будет исполнять обязанности главы компании, в то время как у Travelers останутся небольшие контрольные функции с объединенном совете директором и должность председателя следующие 2 года.
По условиям договора, владельцы акций компании Travelers класса A и B получат по 0.4334 акции St. Paul на каждую имеющуюся акцию. Это оценивает акции Travelers в $15.94, что на 1% ниже пятничного закрытия, когда акции класса А закрылись по цене $16.03, а класса B - по $16.06.
В заявлении представителей компаний говорится о том, что активы компании составят $107 млрд, капитал акционеров - $20 млрд, общий капитал - $26 млрд.
Новая компания будет носить название The St. Paul Travelers Companies. Новая компания ожидает выплату годового дивиденда в размере 88 центов на каждую новую акцию. Это приведет к росту почти в 19% с квартальных дивидендов в размере 8 центов, которые сейчас выплачивает Travelers, но в то же время к снижению с $1.16 на акцию, которые сейчас платит St. Paul на годовой основе.
Штаб-квартиры объединенной компании будут размещаться в St. Paul, Minn. Особые страховые отрасли, которые будут известны как St. Paul Specialty, будут располагаться в St. Paul. Международная сфера St. Paul останется в Лондоне. Коммерческие отрасли остануться под брендом Travelers и будут располагаться в Hartford, Conn.
По мнению экономистов, данная сделка является крупнейшей со времен, когда Citigroup Inc. (C: акции снизились на $0.52 до $45.91, Research, Estimates) купила Travelers в 1998 году за $38.6 млрд, предвещая новую эру финансовых слияний.
По словам представителей компаний, данная операция должна привести к росту доходов. Прибыль Travelers в III квартале выросла на 28% до $426.1 млн, в то время как прибыль St. Paul более, чем утроилась до $214 млн.
St. Paul ожидает заработать $150 млн до 2006 года.
Председатель и глава Travelers, Robert Lipp, 65, будет исполнять свои обязанности до 1 января 2006 года, а затем его обязанности возьмет на себя Fishman. Travelers также оставят себе 12 мест в Совете директоров новой компании, который состоит из 23 членов.
Citigroup Global Markets и Lehman Brothers Inc. были советниками Travelers в отношении этой сделки. Со стороны St. Paul эту роль сыграли Goldman Sachs & Co. и Merrill Lynch & Co.
St. Paul (SPC: акции выросли на $1.38 до $38.15) или на 3%, в то время как Travelers class A (TAP.A: выросли на $0.02 до $16.05) и class B (TAP.B: снизились на $0.01 до $16.05).