Обзор Европейской сессии.

Евро вырос против доллара и йены на утренних торгах в среду на сильном спросе на euro-yen.

EURO открылся на Европейской сессии на $1.1565.
Резкий рост euro-yen в начале азиатских торгов, который некоторые трейдеры приписывают покупкам Банка Японии, оказал больше влияния на euro-dollar, чем на dollar-yen и поднял евро с $1.1510 до $1.1570, а поздее - выше $1.1600.
Ордера на продажу на $1.1600 были поглощены рынком и курс подошел к следующей зоне продаж на $1.1610/20, стопы упоминаются выше. Дальнейшие ордера расположены на $1.1680. Ордера на покупку - на $1.1550 и $1.1520.
Министр Финансов Голландии предложил новые правила Пакта Стабильности для "усмирения" дефицита бюджета.
Германия: Прогноз по ВВП на 2004 год увеличится на 1.7%, если будет принят проект правительства по снижению налогов, и на 1.5% - если этого не произойдет. Дефицит Германии в следующем году составит 3.6% от ВВП в случае принятия проекта и 3.4% - если его не примут. Оба прогноза ниже дифицита в 4.1% от ВВП на этот год, но все еще выше нормы Пакта Стабильности в 3%. Wise Men видят ВВП EMU в +0.4% в этом году и 1.8% - в следующем. Средний прогноз по инфляции EMU сводится к 2.0% в следующем году, так же как и в этом. По прогнозам Wise Men, политика ECB останется без изменений до конца 2004 года. Однако, они предостерегают, что при значительном росте ликвидности в результате ускорения темпов развития экономики в ближайшее время, ECB может поднять ставку, также как и снизить ее при резком росте евро. Они также говорят, что вероятность резкого ослабления доллара в следующем году очень мала, что "ударит" по экономике EMU.
Экономические данные Еврозоны:
Total hourly labor costs за II квартал 2003 года выросли на 3.1%г/г.
Франция: Сентябрьский mfg output +0.9% m/m, -2.1% y/y против августовского -0.5% m/m

YEN открылась на Y108.75 против доллара и Y125.77 против евро.
Euro-yen пользовалась большим спросом на азиатских торгах, что привело к ее резкому росту выше Y125. Однако многие трейдеры заметили сравнительное бездействие по dollar-yen. Японские трастовые банки были основными покупателями кросса, что продолжилось и на европейских торгах.
Немецкие банки упоминались продавцами на прохождении евро Y126 наряду с продажами экспортеров на Y126.20.
Однако, на спросе со стороны Американского банка способствовал росту кросса выше Y126.30, что привело к поглощению стопов и кросс поднялся к зоне ордеров на продажу на Y126.50.
Ордера на покупку замечены на Y125.40/50, большими объемами - на Y125.00.
Рост по доллар-йене сдерживали ордера на продажу на Y109.00, которые замечены вплоть до Y109.20 со стопами на Y109.30
Ордера на покупку - в области Y108.50/60.

STERLING открылся на Европейской сессии на $1.6715 и stg0.6919 против евро.
Cable и euro-sterling в основном следовали за ростом евро на азиатских торгах, который, в свою очередь, следовал за ростом euro-yen.
При прохождении $1.6700 рынком были поглощены стопы и euro-sterling вырос с stg0.6910 до stg0.6925.
Затем сable торговался в диапазоне $1.6700/35 и лишь немного отреагировал на публикацию данных Британии по рынку труда и отчета по инфляции.
Ордера на продажу замечены в области $1.6750/55, вплоть до $1.6780.
Ордера на покупку - в зоне $1.6650/40 со стопами ниже, поглощение которых может привести к движению на $1.6570.
Ордера на покупку кросса находятся на stg0.6900.
BOE:
1.Инфляционные ожидания немного выше, чем в августовском отчете.
2.RPIX в краткосрочный период снизится, а затем приблизится к целевому ориентиру.
3.Мнения среди членов MPC относительно инфляционных прогнозов варьируются.
4.Признаки глобального экономического роста укрепляются, однако модель мирового роста "остается неопределенной".
5.Прогнозы устойчивости потребительского рынка лучше, чем в августе.
6.Прогнозы по ВВП лучше, чем в августовском отчете.
7.Пересмотр ВВП оказал незначительное влияние на мнение членов МРС относительно инфляции.
8.Экономический рост приведет к росту доходов.
9.Рынок труда начинает укрепляться.
"Ястребиный" инфляционный отчет с большим прогнозом по инфляции, чем в августовском отчете, которая в ближайшие 2 года превысит 2.5%, несмотря на ноябрьское повышение ставки. В отчете говорится о том, что внутреннее и внешнее ценовое давление может привести к росту в среднесрочном периоде. Прогноз экономического роста был пересмотрен с небольшим повышением. Отчет указывает на дальнейшее ужесточение монетарной политики.
BOE KING:
1.Обеспокоен уровнем задолженности потребителей.
2.МРС будет тщательно наблюдать за движениями зарплат.
3.Временные факторы подтолкнули RPIX к росту в краткосрочном периоде.
4.МРС внимателен к эффекту роста ставок на потребительские расходы.
5.Большие кредиты домохозяйств вносят неопределенность в инфляционный показатель.
6.Цены на недвижимость останутся без значительных изменений в грядущие 2 года.
7.МРС помнит, что рост цен на недвижимость связан с ростом доходов.
8.В краткосрочной перспективе существует риск роста рынка недвижимости.
9.Экономическое восстановление США замедлится.
10.Взгляд на мировую экономику немного изменился с августа.
11.Твердо уверен, что резервный запас Британии большой.
12.Не знает, будет ли достаточным последнее повышение ставки.
13.Банк Англии будет менять ставку в сторону роста или снижения в зависимости от экономической ситуации в стране.
Экономические данные Британии:
1.Октябрьский claimant count unemployment -3,300
2.Июль-сентябрь unemployment (ILO): +12,000 против предыдущих 3х месяцев.
3.Сентябрьские headline avg. earnings: 3.6% против августовских +3.4% ; manufacturing +0.3.
4.Сент. ex-bonus avg. earnings: 3.7% y/y против авг. +3.5% y/y.