Комментарий к Торговому балансу Германии

Профицит торгового баланса Германии вырос в сентябре гораздо сильнее, чем ожидалось, что говорит о большем росте профицита торгового баланса в III квартале, чем во втором. В сентябре профицит составил 14.3 млрд. евро, что выше 10.5 млрд. в августе и 11.8 млрд. в сентябре 2002 года.
Не учитывающие сезонные колебания данные говорят, что экспорт будет сильным компонентом при калькуляции ВВП Германии за III квартал, ожидаемого в четверг. В III квартале профицит составил 39.0 млрд. евро, что значительно больше 29.8 млрд. во втором квартале.
В то же время данные нужно интерпретировать осторожно, т.к. они не откорректированы на ценовой и сезонный факторы. Откорректированные данные будут позже сегодня опубликованы Бундесбанком. В сентябре без поправок на сезонные колебания экспорт составил 58.3 млрд. евро, увеличившись на 5,6% с прошлого года, в то время как импорт составил 43.9 млрд. и вырос на 1.4%. С поправкой на сезонные колебания экспорт вырос на 5.3% в сентябре, а импорт на 1.2%.
Платежный баланс Германии также вышел выше всех ожиданий, показав в сентябре профицит в 9.3 млрд. евро в сравнении с +2.4 млрд. в августе и +7.8 млрд. в сентябре 2002 года. Его рост был вызван ростом профицита торгового баланса, а также профицитом в 1.4 млрд. евро баланса платежей по зарплатам и доходам от активов. В то же время в секторе услуг зафиксирован дефицит в 3.5 млрд., также как в балансе трансфертных платежей (-2.6 млрд.).