Неделя закончилась сильным отчетом по занятости США: помогло ли это доллару?

Мощных американских данных по безработице в пятницу и сильных данных, публиковавшихся на прошлой неделе, оказалось недостаточно для продолжения роста доллара, что закончилось лишь не значительным ростом курса по итогам недели. Данные по безработице оказались неожиданно сильными - +127.000 в октябре плюс мощный пересмотр сентябрьских данных до +144.000, что привело к первоначальному росту доллара на предположении о том, что ушел последний аргумент, сдерживавший покупку доллара. Доллар вырос против всех валют, но позже начал снижаться, что заставило игроков покинуть вновь открытые длинные позиции по доллару. Аналогичный сценарий отработался и на фондовом рынке, где акции выросли вслед за публикацией данных лишь для того, чтобы к концу дня снизиться. Dow закрылся снижением на 47 пунктов, Nasdaq снизился на 6 пунктов.
EUR/USD закрылся на $1.1528, снизившись с недельных максимумов понедельника на 1.1620 и поднявшись с недельных минимумов пятницы на позитивных payrolls на 1.1377. До тех пор, пока курс находится ниже 1.1550, ранее выступавшем в качестве важного уровня поддержки, а сейчас рассматриваемого как уровень сопротивления, есть основания ждать дальнейшего снижения курса. В то же время существенный прорыв выше этого уровня, выше 1.1600, может привести к возобновлению покупок евро.
Что касается событий прошедшей недели, из них можно выделить два основных, приведших к дебатам по поводу будущего процентных ставок в США, что в свою очередь отразилось на доллару, говорят аналитики. Во первых, Резервный Банк Австралии повысил ставки на 25 б.п. в среду вслед за повышением во вторник ставок Банком Англии, что привело к появлению разговоров о том, что восстановление мировой экономики уже началось и стоит ждать более высоких процентных ставок.
Во вторых, Глава Федерального Резерва Алан Гринспен хоть и подтвердил желание Федерального Резерва сохранять низкие ставки еще какое-то время, но не повторил его и FOMC заявление, что монетарная политика является адекватной "на значительный период времени". Рынок расценил это так, что ставки начнут расти раньше, чем первоначально ждали. "Перед публикацией данных основной вопрос состоял в том, готов ли Федеральный Резерв изменить стратегию?", считает Marc Chandler, ведущий валютный стратег в HSBC. Часть рынка считает, что "Да", и начали обсуждать повышение ставок в США уже к середине 2004 года, в то время как другая часть осталась при мнении, что Федеральный Резерв в 2004 году ставок повышать не будет.
Chandler считает, что перспективы роста процентных ставок не является единственным фактором, поддерживающим доллар. На протяжении последних месяцев участники рынка постоянно опасались того, что платежный дефицит может привести к снижению курса доллара, что приведет к снижению доходов от долларовых активов. Но в последние недели мнение рынка переменилось, и участники опять ждут увеличения доходов от ускорения роста экономики и роста процентных ставок. "Эти надежды превышают опасения по поводу платежного баланса", считает Chandler.
Что касается ожиданий по наступившей неделе, то все будет зависеть от того, какие позиции рынок будет открывать в преддверии американских данных, в основном ожидаемых в четверг и пятницу. "До тех пор, пока EUR/USD не поднялся выше 1.1550-1.1600, рост доллара еще может продолжиться", добавляет Chandler.