Выступление Parry

Президент Федерального Резервного Банка Сан-Франциско Robert Parry сказал видит «уверенный рост» инвестиций в оборудование и программное обеспечение в связи с сохранением «действительно сильного экономического роста». Также он сказал, что корпоративные отчеты по прибылям «замечательны», и даже производственный сектор «показывает умеренный рост». «Наиболее реальным продолжением развития ситуации видится сильных рост экономики во втором полугодии текущего года, и его дальнейшее ускорение в 2004 году». Основной риск замедления роста состоит в возможности сокращения потребительского спроса, связанный с ростом процентных ставок и сохранения высокого уровня безработицы. «Существуют риски замедления роста, т.к. позитивные сигналы поступают не достаточно долго, чтобы гарантировать рост.
«Один из основных рисков состоит в том, что потребители могут сократить расходы, и для этого есть ряд причин. Одна – рост долгосрочных процентных ставок, включая по закладным, с июня месяца», сказал он. Более высокие ставки «уже сократили преимущества бума рефинансирования, который принес столько денег в карманы людей. Позже они приведут к замедлению роста строительства новых домов».
До тех пор, пока сохраняется рост безработицы, потребители могут становиться все осторожнее и откладывать некоторые покупки. Также Parry сказал, что он не ожидает даже краткосрочного периода дефляции, и, конечно, сейчас в США нет дефляции.
На протяжении ряда последних лет «мы видели и падение спроса, и рост предложения. И оценивая вероятность дефляции, а я считаю, что он мал, мы не найдет повода для беспокойства. Это связано с тем, что причиной дефляции является рост предложения, а не снижение спроса.»
Parry повторил, что проблема близости процентной ставки к нулю и отсутствия возможности снижения ставок «является управляемой, но предпочтительно иметь возможность использовать наши опробованные методы ведения монетарной политики». Если вырастет предложение, сказал он, снижение цен только усилит экономический рост. «Нашей целью остается ценовая стабильность не зависимо от того, существует угроза инфляции или дефляции», сказал он.