Robert Parry сказал вчера ...

Президент Федерального Резервного Банка Сан-Франциско Robert Parry сказал видит «уверенный рост» инвестиций в оборудование и программное обеспечение в связи с сохранением «действительно сильного экономического роста». Также он сказал, что корпоративные отчеты по прибылям «замечательны», и даже производственный сектор «показывает умеренный рост». «Наиболее реальным продолжением развития ситуации видится сильных рост экономики во втором полугодии текущего года, и его дальнейшее ускорение в 2004 году». Основной риск замедления роста состоит в возможности сокращения потребительского спроса, связанный с ростом процентных ставок и сохранения высокого уровня безработицы. «Существуют риски замедления роста, т.к. позитивные сигналы поступают не достаточно долго, чтобы гарантировать рост.
«Один из основных рисков состоит в том, что потребители могут сократить расходы, и для этого есть ряд причин. Одна – рост долгосрочных процентных ставок, включая по закладным, с июня месяца», сказал он. Более высокие ставки «уже сократили преимущества бума рефинансирования, который принес столько денег в карманы людей. Позже они приведут к замедлению роста строительства новых домов».
До тех пор, пока сохраняется рост безработицы, потребители могут становиться все осторожнее и откладывать некоторые покупки.
Также Parry сказал, что он не ожидает даже краткосрочного периода дефляции, и, конечно, сейчас в США нет дефляции.
На протяжении ряда последних лет «мы видели и падение спроса, и рост предложения. И оценивая вероятность дефляции, а я считаю, что он мал, мы не найдет повода для беспокойства. Это связано с тем, что причиной дефляции является рост предложения, а не снижение спроса.»
Parry повторил, что проблема близости процентной ставки к нулю и отсутствия возможности снижения ставок «является управляемой, но предпочтительно иметь возможность использовать наши опробованные методы ведения монетарной политики». Если вырастет предложение, сказал он, снижение цен только усилит экономический рост. «Нашей целью остается ценовая стабильность не зависимо от того, существует угроза инфляции или дефляции», сказал он.
Ответы на вопросы:
Говорит, что вероятен действительно сильный экономический рост. Промышленный сектор начинает расти. "Отчеты по прибылям компаний замечательные". Единственный риск замедления роста - сокращение частного потребления. Потребители могут стать осторожнее, если безработица сохранится на высоком уровне. Рост процентных ставок может повлиять на потребителей. Не ожидает даже кратковременного периода дефляции. Низкие цены на сырье могут усилить рост.
Пока дефицит не является проблемой для США. Конгресс и администрация не должны откладывать решения проблемы дефицита в долгосрочной перспективе. Считает, что положение евро как альтернативы валюты резерва является позитивным для доллара. Бюджетный дефицит не обязательно нанесет вред финансовым рынкам. Федеральный Резерв не может значительно повлиять на внешние экономические риски. Адекватный на значительный период времени – значит, так оно и есть. Убежден, что инфляция находится под контролем. Оптимистичен по поводу долгосрочных ставок, т.к. инфляция остается низкой. Есть очень серьезные причины для оптимизма по поводу экономики.
Основная проблема – усиление роста занятости. С ускорением роста ВВП вероятно увеличение числа новых рабочих мест. Ожидает «действительно хорошего» роста занятости в ближайшем будущем. Также ожидает некоторого снижения безработицы с ускорением роста ВВП. Может понадобиться больше времени для восстановления высоко технологического сектора. Можем увидеть рост payrolls в октябре. Снижение ставок летом на 50 пунктов является гарантом роста. Несходство во взглядах при голосовании FOMC минимально. С лета мнение по поводу необходимости снижения ставок изменилось.
Данные за август и сентябрь подтверждают восстановление роста. Процесс восстановления сейчас более уверенный, чем даже месяц назад. Экономика растет «очень уверенными темпами». Не видит признаков снижения активности на рынке недвижимости, разве что коммерческой. Не удивится, если уровень безработицы снизится к концу года. Не думает, что угроза дефляции стала реальнее с прошлого месяца.
Рост временной занятости должно привести к росту занятости на постоянной основе. Не видит возобновления роста высоко технологического сектора сродни конца 90-х. «Ждем улучшения данных по промышленному сектору». Запасы на столько низки, что производство должно расти. Сегодняшние хорошие данные Industrial Production не явились сюрпризом. Деловые круги показывают большую склонность к инвестициям. Частное потребление, вероятно, продолжит расти. «Все части задачи сходятся». Ожидает увидеть дальнейшее улучшение ситуации в экономике США в октябре.