Комментарий к немецким Retail Sales

Потребительские затраты в августе оставались низкими, снизившись на 0,2% вопреки ожидавшемуся росту после резкого падения в июле.
Июльские данные были немного пересмотрены до 01,3 в сравнении с -1,6%. В III квартале потребительские затраты снизились на 0,3% (с учетом августовских данных), предполагая слабое частное потребление в целом (не изменилось во II квартале относительно первого).
Сегодняшние данные показали, что, не смотря на сильные данные по потребительскому оптимизму, потребители колебались по поводу траты денег в середине лета. В то же время на потребление повлияли два временных фактора. Во первых, волна жаркой погоды в августе удержала по домам многих потребителей, как было отмечено в августовском отчете о потреблении во Франции.
К тому же более позднее, чем обычно, окончание летних каникул также отразилось на показателе. Основная масса немецких студентов (и их семьи) находились в отпуске на протяжении всего августа, что преенесло продажи, связанные с началом учебного года, на сентябрь.
Даже не смотря на ожидаемый резкий рост продаж в сентябре, квартальный показатель частного потребления все же ожидается отрицательным, что негативно отразится на оценках ВВП за III квартал. Возможное появление признаков роста потребления откладывается на IV квартал.
Данные Statistics Office нужно интерпретировать очень аккуратно, т.к. в них не включены данные по продажам авто дилеров и автозаправочных станций. Данные Бундесбанка, которые ожидаются немного позже, включают эти категории и покажут ситуацию с потреблением более точно.
К тому же Statistics Office и Бундесбанк используют различные методы поправок на сезонные колебания (Berlin method и Census method соответственно), сто также может привести к различным оценкам.
В сравнении с прошлым годом, без поправок на сезонные колебания, объемы розничных продаж снизились на 4,9% после снижения на 2,2% в июле. Но в августе текущего года было на один удобный для покупок день меньше, что усилило снижение показателя.