Американский фокус: Данные по торговому балансу спровоцировали новую волну продаж американской валюты. [М]

В пятницу участники рынка продолжали продавать доллар, что привело курс к новым годовым минимумам против евро и 8-месячным - против йены. Изначально это объяснялось пессимистическими ожиданиями данных по торговому балансу. Большинство аналитиков были уверены в том, что дефицит торгового баланса (US Total Trade Balance ) вновь приблизится к рекордно высокой отметке. Однако опасения рынка не оправдались - показатель сократился до $62 млрд. в марте, в то время как аналитики прогнозировали рост дефицита до $67 млрд. после $65.7 млрд. в феврале и $68.6 (рекорд) в январе. Однако это оказало лишь временную поддержку курсу. Чем шире торговый дефицит, тем выше потребность США в большем количестве доллар, необходимых для конвертации в другие валюты с целью оплаты импорта. Структурные проблемы могут вернуться в фокус рынка. Особенно в свете того, что тема ставок ФРС может в ближайшем будущем отойти на задний план, поскольку ожидается пауза в цикле повышения стоимости кредитов в США. Именно структурные проблемы являются основной причиной падения доллара в 2004 году. В 2005 ситуация немного изменилась - доллар вырос почти на 14% против евро благодаря беспрерывному циклу повышения процентных ставок Федеральным резервом. 10 мая основная ставка рефинансирования была повышена в 16-й раз до 5% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).
Доллар продолжил сдавать позиции после того, как Университет Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма) опубликовал свои предварительные оценки потребительского доверия в мае. Согласно статистике, показатель упал до 79.00, в то время как аналитики прогнозировали снижение до 86.7 пунктов против 87.4 пп в апреле. Падение доллара к годовому минимуму против евровалюты произошло после того, как член Совета ЕЦБ Nout Wellink накануне заявил, что процентные ставки в регионе "предельно низки. Он также намекнул на то, что может поддержать предложение о повышении ставки в июне на 50 б. п. с текущего уровня в 2.5%. Опубликованный сегодня отчет показал ускорение темпов роста инфляции в Германии - крупнейшей экономике Европы. Показатель достиг в апреле 7-месячного пика в свете роста цен на энергоносители. Индекс цен потребителей вырос на 2% г/г против 1.8% г/г в марте. В настоящий момент участники рынка прогнозируют еще три повышения ставок ЕЦБ в текущем году.
Акции на Wall Street продолжают дешеветь. Сильный отчет по торговому балансу может возобновить спекуляции на тему дальнейшего повышения ставок ФРС. Однако поддержку рынку могут оказать цены на нефть, которые сегодня снижаются после резкого роста накануне. Июньский фьючерс на WTI подешевел на 59 центов до $72.73 за баррель, в то время как нефть марки Brent потеряла в цене 60 центов до $72.83. Из корпоративных новостей стоит отметить следующие: The New York Times сообщило о том, что GlaxoSmithKline отправила письма докторам с предостережениями о том, что антидепрессивный препарат компании Paxil повышает риск попыток самоубийств у некоторых подростков, как показали последние испытания. Кроме того, исполнительный директор Microsoft Steve Ballmer в четверг заявил, что компании может понадобиться около 5 лет для того, чтобы завоевать большую долю рынка Интернет-рекламы, на котором лидирующие позиции занимают Google и Yahoo!