Обзор валютного рынка за неделю:[M]

По итогам недели доллар вырос на 1.4% против евро и прибавил 1.5% по отношению к иене.
Прошедшие пять дней стали первой с 7 апреля неделей роста американской валюты против основных конкурентов.
Инвесторы начали закрывать позиции на продажу доллара в связи с усилением опасений относительно того, что для сохранения контроля над инфляцией ФРС может продолжить процесс повышения процентных ставок Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма.
Смене настроений глобальных инвесторов по отношению к американской валюте способствовали как заявления представителей центральных банков США и Японии, так и экономические данные.
Управляющий Банком Японии Toshihiko Fukui в пятницу сказал, что "центральный банк страны не устанавливал для себя точного времени завершения политики нулевых процентных ставок."
Президент ФРБ Ричмонда Jeffrey Lacker в четверг заявил, что пауза в процессе повышения ставок ФРС после выхода сильных данных индекса потребительских цен представляется менее вероятной.
Согласно статистическим данным, CPI в апреле CPI m/m диаграмма вырос на 0.6% против +0.4% месяцем ранее. Однако наиболее важным стало увеличение "ядра" CPI CPI core диаграмма которое исключает столь волатильные компоненты как цены на продукты питания и энергоносители. Показатель вырос на 0.3%, что выше прогноза в +0.2%.
Напомним, что после того, как центральный банк США 10 мая в повысил процентные ставки до 5%, в тексте сопроводительного заявления было подчеркнуто, что дальнейшие действия ФРС в вопросе монетарной политики будут зависеть от экономических данных, а опубликованные в четверг данные регионального отчета о состоянии производственного сектора в регионе ФРБ Филадельфии Philly Fed index диаграмма продемонстрировали увеличение ценовой составляющей индекса до максимального уровня с октября прошлого года, что в сочетании с ростом индекса потребительских цен может свидетельствовать о повышении инфляционного давления.
В настоящее время фьючерсы на процентные ставки Федерального резерва оценивают вероятность повышения ставки 29 июня до 5.25% приблизительно в 60%. В начале недели вероятность данного события составляла 42%.
Как сообщил немецкий исследовательский Центр европейской экономики, индекс ожиданий аналитиков и институциональных инвесторов ZEW ZEW диаграмма в мае снизился до 50.0 по сравнению с 62.7 в апреле, что значительно ниже ожидавшихся 60. Напомним, что евро укреплялся в последнее время благодаря свидетельствам восстановления экономики еврозоны, которые в свою очередь позволили бы ЕЦБ продолжить повышать процентные ставки.
Слабые данные могут поставить под сомнение устойчивость экономического роста и снизить ожидания в отношении роста ставок в Европе.
Тем не менее член Совета ЕЦБ Кристиан Нойер в среду заявил, что инфляционное давление в регионе усиливается, что поддерживает мнение о продолжении повышения ставок в Еврозоне. В свое время, Клаус Либшер сказал в интервью Financial Times, что, по его мнению, "дальнейшее ужесточение монетарной политики ЕЦБ необходимо".
Мнение членов монетарного комитет Банка Англии при голосовании по ставке разделились, впервые за последние 8 лет. Протокол показал что 6 членов, включая Главу Банка Мервина Кинга, проголосовали за сохранение ставки без изменений на уровне 4,50%, но Девил Уолтон проголосовал за немедленное увеличение ставки на 0,25%, а Стив Никкел, для которого это заседание было последним, выступил за ее снижение. Такие разногласия не наблюдались с августа 1998 года. Члены комитета указали на то, что темпы роста производства, судя по результатам опросов, выросли выше трендового уровня, и что перспективы производства и экономического роста улучшились.
Не следует исключать, что на текущей неделе рост доллара может ускориться, поскольку, несмотря на коррекцию, рынок остается перенасыщен короткими позициями по американской валюте и их закрытие может спровоцировать дальнейшее укрепление доллара.