Американский фокус: Доллар завершает квартал с потерями из-за намеков ФРС на возможное завершение серии роста ставок. [М]

Доллар продолжает вчерашнее падение, завершая последние 3 месяца максимальными квартальными потерями с 2004 года. Давление на курс усилилось после того, как накануне Федеральный резерв дал повод для разговоров о приближающемся завершении цикла роста ставок в США. В четверг центральный банк повысил основную ставку рефинансирования в 17-й раз до 5.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма), однако в сопроводительном заявлении отметил, что дальнейшие шаги в принятии решений по ставкам будут зависеть от экономических показателей. Учитывая тот факт, что последние данные показали сдержанный рост инфляции, а темпы роста экономики США в I квартал оправдали ожидания аналитиков. Это предполагает, что дифференциал процентных ставок между Европой и США может в обозримом будущем сократиться.

В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают 57% вероятности повышения ставки ФРС до 5.5% в августе. Еще 2 дня назад эта вероятность составляла 85%. Потери доллара в пятницу продолжились после того, как министерство торговли США засвидетельствовало рост расходов американцев в мае на 0.4%, что ниже апрельского показателя в +0.7%. Ценовой дефлятор оправдал прогнозы экспертов, показав рост на 2.1%, что по-прежнему превышает «пороговое» значение центрального банка в 2%. Отдельный отчет показал сокращение Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма) до 56.5 в июне с 61.5 в мае. Средний прогноз при этом составлял 59.0. Итоговый индекс потребительского доверия от Университета Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма) вырос до 84.9 с 79.1 в мае.

Между тем, аналитики прогнозируют, что ЕЦБ в последующие 3 месяца поднимет процентную ставку до 3%, а к концу года до 3.25%. Согласно последним данным, индекс делового оптимизма в регионе достиг в июне 5-летнего пика. В этом месяце как минимум 6 представителей центрального банка Еврозоны намекнули на ускорение темпов повышения стоимости межбанковского кредита в Европе. С декабря 2005 года учетная ставка повышалась трижды. Экономисты JPMorgan Chase & Co. на этой неделе повысили прогнозы по ставке ЕЦБ до 3.75% на конец года. Банк также прогнозирует повышение на заседании 6 июля.

Укрепление йены может носить временный характер. Это связано со скандалом вокруг главы Банка Японии Тошихико Фукуи. Политические силы Японии добиваются отставки Фукуи из-за того, что он инвестировал фонд, основанный обвиненным в инсайдерской торговле Йошиаки Мураками. Согласно документам, объем инвестиций составлял $120,000.

Ситуация на Wall Street остается смешанной после существенного ралли, зафиксированного накануне. Акции General Motors выросли на 5% после того, как один из крупнейших инвесторов компании Kirk Kerkorian призвал автомобильный концерн рассмотреть трехстороннее партнерство с Nissan Motor Corp. и Renault SA.