Американский фокус: Рынок ожидается решения FOMC [М]

Основные валютные пары продолжают консолидироваться в рамках дневного диапазона в преддверии вынесения решения FOMC. Ожидается, что сегодня, по итогам 2-дневной встречи, FOMC примет решение в третий раз оставить основную ставку рефинансирования на уровне 5.25% (Federal Funds 25 years диаграмма FederalFunds 50 years диаграмма). Напомним, что в августе Федеральный резерв решил прервать 2-летнюю кампанию по увеличению сотимости кредитов после того, как ставка была повышена с 46-летнего минимума в 1% до текущих 5.25%.

Между тем, в начале недели американская валюта взлетела к 2-недельным максимумам на слухах, что Федеральный резерв больше обеспокоен инфляционной ситуацией в стране, чем замедлением темпов роста экономики. В протоколе сентябрьской встречи FOMC был отмечен «значительный риск» того, что нынешние темпы роста инфляции могут сохраниться в будущем. Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время на 16% оценивает вероятность повышения учетной ставки ФРС в конце января будущего года до 5,5%. По данным опроса, проведенного Financial Times среди управляющих инвестиционными фондами, 40% респондентов ожидают повышения процентной ставки ФРС в течение ближайших шести месяцев.

Сегодня на европейской сессии евро удалось сократить 3-дневное падение против доллара и йены после того, как опубликованный отчет показал рост делового оптимизма в Германии. По сведениям исследовательского института Ifo (IFO диаграмма), индекс настроений в деловых кругах крупнейшей экономики Европы – Германии – в октябре неожиданно вырос (до 105,3 пункта против 104,9 месяцем ранее), что происходит впервые за последние 4 месяца. В июне индекс достиг 15-летнего максимума на отметке 106,8.С начала года курс евро подорожал на 6,2% по отношению к доллару. Основную поддержку курсу оказывают ожидания сокращения дифференциала процентных ставок между ЕЦБ и ФРС. Признаки ускорения темпов экономического роста усилили вероятность повышения основной учетной ставки ЕЦБ в 2007 году. На прошлой неделе правительство Германии повысило прогноз роста экономики на будущий год до 1,4% с опубликованного в апреле в 1%. Глава Бундесбанка Аксель Вебер считает, что ЕЦБ может снова повысить ставку в 2007 году, поскольку есть риск роста инфляции выше 2%.

Рост доллара также может быть ограничен в свете запланированного на 27 октября отчета министерства торговли США о росте ВВП в III квартале (GDP q/q диаграмма). Аналитики прогнозируют, что темпы роста экономики США за июль-сентябрь замедлились до 2% против 2,6% кварталом ранее.

WallStreet продолжает торговаться смешанно, поскольку инвесторы анализируют квартальные отчеты GMи других компаний в преддверии решения FOMC. GeneralMotorsопубликовал сильный квартальный отчет. Однако инвесторы предпочли продать акции автоконцерна после недавнего ралли акций.