Американский фокус:[M]

Опубликованные сегодня экономические данные вызвали продажи доллара и активизацию спекуляций в отношении снижения потребительских расходов, продолжения охлаждения экономики и снижения инфляционного давления в США.

Розничные продажи Retail Sales диаграмма в октябре снизились на 0.2%, против ожидавшегося снижения показателя на 0.4%. Данный факт в значительной степени вызван падением цен на бензин. В предыдущем месяце продажи снизились на 0.4%.

Показатель, не учитывающий продажи автомобилей

Retail Sales (ex. auto) диаграмма в октябре составил -0.4%.

Индекс цен производителей (PPI) PPI m/m диаграмма в октябре упал на 1.6%, а т.н. «ядро» показателя, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, PPI core диаграмма неожиданно снизилось на 0.9% против падения на 0.6% в сентябре. Эксперты прогнозировали снижение показателя на 0.1%.

Падение Core PPI оказалось самым значительным за последние 13 лет и может послужить подтверждением тезиса ряда представителей ФРС о постепенном снижении инфляционного давления в ходе замедления темпов экономического роста.

«Рынок предполагал, что снижение цен на энергоносители спровоцирует рост потребления,» сказал Енс Нордвиг, главный стратег нью-йоркского представительства Goldman, Sachs & Co. Таким образом, разочарование слабыми данными стало причиной продаж доллара. Кроме того, инвесторы пересматривают свои оценки в отношении дальнейший действий ФРС и склоняются к тому, что в первом квартале будущего года процентная ставка может быть снижена.

В этой связи показательным представляется рост на рынке казначейских обязательств, доходность которых резко снизилась после выхода отчета и в настоящее время составляет 4.56% против 4.61% в понедельник вечером.

Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность снижения процентной ставки ФРС Federal Funds 25 years диаграмма

Federal Funds 50 years диаграмма в марте будущего года в 34%. перед публикацией инфляционных данных такая вероятность составляла 17%.

Тем неменее, доллар смог компенсировать часть понесенных против евро потерь после того, как премьер-министр Франции Доминик Девильпен выразил неудовольствие ростом курса единой валюты и сказал, что в процессе осуществления контроля над валютными курсами ЕЦБ не должен действовать в одиночку.

Осторожность инвесторов может быть вызвана и ожиданиями публикации в среду протокола последней встречи FOMC, который поможет оценить видение центральным банком текущего состояния и перспектив американской экономики и позволит более надежно прогнозировать дальнейшие действия ФРС в вопросе процентных ставок.