Обзор валютного рынка за неделю. [M]

Сильные экономические данные ослабили вероятность снижения основной процентной ставки ФРС в I квартале текущего года, и стали катализатором роста доллара на прошедшей неделе.
Укрепление американской валюты началось после публикации в среду протокола встречи FOMC от 12 декабря, в котором было подчеркнуто, что высокий уровень инфляционных рисков остается "основной причиной озабоченности" центрального банка. В результате инвесторы начали пересматривать свои ожидания по поводу того, что ФРС прибегнет к снижению процентных ставок в конце марта.
Доллар стремительно вырос после выхода неожиданно сильного индекса производственной активности ISM до 51.4 против первого с середины 2003 года снижения до 49.5 в ноябре.
Сервисный индекс ISM в декабре снизился до 57.1, что оправдало прогнозы аналитиков, хотя индекс оказался ниже ноябрьского значения в 58.9. Отдельный отчет показал рост заказов на промышленную продукцию в ноябре на 0.9% против снижения на 4.5% в предыдущем периоде.
Ряд сильных данных стал причиной активизации спекуляций по поводу того, что экономика США находится в гораздо лучшей форме, чем это предполагалось и ФРС не будет спешить с понижением процентных ставок.
Дополнительным фактором давления на единую валюту стали свидетельства того, что четвертый месяц подряд инфляция потребительских цен в еврозоне остается ниже целевого уровня ЕЦБ 2% и центральный банк может повременить с повышением процентных ставок.
В пятницу доллар достиг шестинедельного максимума против евро и резко укрепил свои позиции по отношению к другим основным валютам после того, как отчет правительства США неожиданно продемонстрировал ускорение темпов роста на рынке занятости США.
В прошлом месяце в США было создано 167,000 новых рабочих мест против 154,000 в ноябре.
Средние прогнозы предполагали рост показателя лишь на 100,000. Кроме того, следует отметить рост показателя среднечасовых доходов и сохранение на многомесячном минимуме уровня безработицы, что говорит о том, что рынок труда находится в хорошей форме.
В итоге инвесторы окончательно разуверились в том, что ФРС в первом квартале текущего года прибегнет к снижению процентной ставки и начали массово закрывать позиции на продажу американской валюты.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность снижения ФРС процентной ставки на четверть процентного пункта в конце марта в 6%. До момента публикации отчета по рынку труда шансы такого события оценивались в 23%, а еще месяц назад составляли почти 100%.
Таким образом, можно говорить о серьезном изменении рыночных настроений в отношении американской валюты, что дает основания говорить о сохранении тенденции укрепления доллара в ближайшем времени, несмотря на то, что преодоление ключевых технических уровней, у которых доллар находится в данный момент, может занять некоторое время.